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Une collecte historique, malgré la crise sanitaire. Ce mercredi 19 janvier, l’ASPIM et l’IEIF ont publié les chiffres de la collecte 2021 des fonds immobiliers non cotés (SCPI, OPCI, SCI). Sur l’ensemble de l’année, le volume global de la collecte atteint 10,7 Mds€. Le secteur affiche son dynamisme au quatrième trimestre 2021 avec 2,9 Mds€ de collecte, c’est-à-dire une hausse de +31 % par rapport au troisième trimestre 2021. L’occasion pour Le Courrier Financier de revenir sur les raisons de ce succès auprès des épargnants français, et sur les tendances d’investissement sous-jacentes qui se prolongeront en 2022.
SCPI, succès de la thématique santé…
La collecte globale des SCPI atteint 7,4 Mds€ en 2021, ce qui correspond à une hausse de +22 % par rapport à 2020. Sur l’ensemble de l’année, les SCPI enregistrent 78,6 Mds€ de capitalisation soit +10 % en un an. Les investisseurs gardent une nette préférence pour les actifs de bureau (45 % de la collecte nette annuelle). « La modification de la composition de cette collecte par typologies de fonds et typologies d’actifs traduit l’évolution de l’attente de nos investisseurs, qui restent toutefois largement concernés par le bureau et timidement de retour sur le résidentiel », relève Jean-Marc Coly, Président de l’ASPIM.
D’autres thématiques s’imposent avec la crise sanitaire, comme la santé et l’éducation (25 % de la collecte nette). « La santé est une classe d’actifs incontournable », nous confirmait Franck Inghels, Directeur de la distribution chez Inter Gestion REIM, le 25 novembre dernier lors du Sommet BFM Patrimoine — dans un entretien consacré à la SCPI Cristal Life. Depuis son lancement le 30 avril 2021, la SCPI Cristal Life cible « un patrimoine d’actifs essentiels à la vie des personnes » et se diversifie sur les thématiques du logement, de l’alimentaire, de l’exercice d’activités professionnelles et de la santé notamment.
…et des actifs « socialement utiles »
Autre exemple, la SCPI Fair Invest qui vise « les actifs socialement utiles, dans les secteurs de l’éducation et de la santé ». Au T4 2021, Norma Capital a réalisé six opérations pour près de 11 M€ pour le compte de cette SCPI. Le fonds a ainsi acquis plusieurs centres de soins, mais aussi des bureaux loués à des entreprises du secteur médical et paramédical. « Pour 2022, la SCPI Fair Invest souhaite continuer à enrichir son parc immobilier (…) tout en développant des relations concrètes avec des professionnels de santé », explique Faïz Hebbadj, Président de Norma Capital, contacté par Le Courrier Financier.
Au T4 2021, Norma Capital a acquis plus de 3 300 m² pour le compte de la SCPI Fair Invest — labellisée ISR. « 30 % du marché des fonds grand public est labellisé ISR », rappelle Jean-Marc Coly. La plus emblématique des opérations conclues par Norma Capital au dernier trimestre 2021 s’inscrit dans son partenariat avec le groupe REALITES. Objectif, vendre les murs des futurs Pôles Santé de sa filiale de maîtrise d’usage, MedCorner City. L’opération inclut l’acquisition en VEFA, pour environ 8 M€, des murs des futurs pôles de santé situés à Villenave-d’Ornon (Gironde), Saint-Brieuc (Côtes-d’Armor) et Cherbourg (Manche).
Recul des OPCI et succès des SCI
Dans le même temps, la collecte des OPCI grand public poursuit son ralentissement. Au T4 2021, ils enregistrent à peine plus de 6M€ de souscriptions nettes. En 2020, les OPCI étaient déjà pénalisés « par des performances impactées par la diminution des valeurs d’expertises » d’après l’ASPIM. En 2021, les souscriptions brutes atteignent 900 M€ mais auxquels il faut retrancher 700 M€ de retraits. Sur l’ensemble de l’année 2021, les OPCI réalisent donc une collecte nette d’environ 200 M€. En termes d’actifs net, ils affichent 20,7 Mds€ au 31 décembre 2021 — ce qui correspond à +3,6 % de hausse en un an.
Par contraste, les sociétés civiles (SC) distribuées en assurance vie — support en unités de compte (UC) immobilières — connaissent un franc succès. Les 31 sociétés civiles enregistrent 3,1 Mds€ de collecte en 2021 (+10 % par rapport à 2020). Les SCI représentent 29 % de l’ensemble de la collecte des fonds immobiliers grand public. « Près d’un tiers de la collecte annuelle a été réalisée par les fonds ayant des stratégies de niches dans le secteur résidentiel » relève l’ASPIM. C’est le cas de la SC Pythagore de la société de gestion Theoreim. En termes d’actifs nets, les SCI représentent 18,6 M€ au 31 décembre 2021, (+24 % sur un an).
