Momentum - Les effets délétères du maintien des taux à zéro

D'outil contracyclique, l'intervention des banques centrales est devenue un pilier du système économique. Cela ne va pas sans conséquences nuisibles à la santé de certains acteurs. Il ne faut pas s'étonner de la vigueur du populisme. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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Investissement : passer à l’obligataire durable

Jean Boivin
Population vieillissante, volatilité des marchés face aux risques politiques... La demande d'actifs refuge reste forte. Dans le même temps, les investisseurs se préoccupent de plus en plus des critères ESG. Est-ce le moment de miser sur l'obligataire durable ? Jean Boivin, Responsable Mondial de la Recherche pour le BlackRock Investment Institute, partage son analyse.
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Marchés financiers : with or without you

César Pérez Ruiz
Soumis à de nombreuses turbulences géopolitiques, les marchés financiers envoient des signaux contrastés. La hausse des marchés actions va-t-elle se poursuivre ? Quelles positions prendre vis-à-vis des marchés émergents ? César Pérez Ruiz, Responsable des Investissements et CIO chez Pictet Wealth Management, partage son analyse.
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Espagne : une revalorisation modérée du risque souverain

Julien-Pierre Nouen
La semaine dernière, les Espagnols ont voté dans le cadre des élections générales de novembre 2019. Les résultats révèlent une situation politique très chaotique. Quelles seront les relations à venir de Madrid avec l'Union européenne ? Quid du risque souverain espagnol ? Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion, partage son analyse.
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Introduction en bourse : Mare Nostrum arrive sur Euronext Growth à Paris

Mare Nostrum — société indépendante, spécialiste de la gestion des ressources humaines pour les PME/ETI — a annoncé le 15 novembre dernier son introduction en bourse (IPO) sur Euronext Growth. Objectif, l'admission de Mare Nostrum aux négociations de ses actions sur le marché Euronext Growth Paris. L'opération inclut des engagements de souscription d'un montant de 5,3 M€, garantissant sa réalisation.

Cette IPO prendra la forme d'une augmentation de capital d'environ 6,9 M€ pouvant être portée à un maximum de 7,9 M€ en cas d'exercice de la clause d'extension. Le prix a été fixé entre 4,96 euros et 5,78 euros par action. Ces titres seront éligibles aux FCPI, PEA et PEA-PME. L'introduction en bourse doit durer jusqu'au 28 novembre 2019. Le début des négociations sur le marché Euronext Growth est fixé au 4 décembre 2019

Une activité en forte croissance

Mare Nostrum souhaite diversifier sa stratégie géographique, mais également « renforcer nos ventes croisées, déployer des plateformes Emploi innovantes, tout en associant davantage tous nos collaborateurs », indique Nicolas Cuynat, Président Directeur Général de Mare Nostrum. La société affiche depuis sa création une croissance forte de son activité.

En 2018, le groupe revendique 149 M€ de chiffre d'affaires. D'après les chiffres publiés par Mare Nostrum, elle a enregistré 23 % de croissance organique dans un marché de l'intérim en hausse de 1,8 % sur la même période. Cette tendance se confirme au 1er semestre 2019 avec un chiffre d'affaires de 81,6 M€, en hausse de 19 % dont 11 % à périmètre constant.

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DWS Top Dividende va distribuer près de 550 millions d’euros

Le groupe DWS — acteur mondial de la gestion d’actifs pour les institutionnels et clients privés — a annoncé qu'il distribuera ce vendredi 22 novembre environ 550 M€ aux investisseurs du fonds DWS Top Dividende. La valeur de distribution par action associée atteint 3,60 euros. C'est la plus élevée de tous les fonds des 63 ans d'existence de DWS, « un record » assure le groupe. Depuis son lancement en avril 2003, le fonds a atteint un rendement annuel moyen de distribution de 3,4 %.

Au total, environ 4,4 Mds€ ont été distribués. DWS Top Dividende a réalisé une performance annuelle moyenne de 9,4 %, avec une volatilité inférieure d'environ 25 % à celle du marché global, telle que mesurée par l'indice MSCI World. « Le fonds s'est avéré être un investissement très solide, en particulier dans un contexte de faibles taux d'intérêt et de rendements réels faibles, en partie négatifs, qui y sont associés », affirme Thomas Schuessler, co-responsable mondial Actions.

Stratégie de l'équipe Dividendes

Thomas Schuessler et son équipe gèrent actuellement environ 25 Mds€ de stratégies globales de dividendes. Cela correspond à près d'un quart du volume total des stratégies mondiales de distribution de dividendes enregistrées en Europe1. D'après DWS, cela fait du groupe le spécialiste incontesté du marché dans la catégorie « Global Equity Income ».

Ces dernières années, l'équipe Dividendes a géré des portefeuilles de dividendes mondiaux pour le compte d'investisseurs institutionnels. Elle a également intégré les critères écologiques, sociaux et environnementaux (ESG) dans sa stratégie. La durabilité est l'une des composante clé du fonds « DWS Invest ESG Equity Income » depuis son lancement en Août 2017.

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Marchés financiers : marée haute

Igor de Maack
Ce mois de novembre redonne des couleurs à la planète finance. Les marchés actions semblent s'être remis à flot. Quels sont les ressorts de la croissance à travers le monde ? Comment adapter ses placements actions ? Igor de Maack, Gérant et porte parole de la Gestion chez DNCA Finance, partage son analyse.
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Allemagne : croissance en berne face aux Etats-Unis… pas si vite !

Johannes Müller
L'Allemagne semble avoir échappé de justesse à la récession technique. La faible croissance de la 1ère économie de la zone euro attire des analyses pessimistes. L'Allemagne a-t-elle à ce point sous-performé en un siècle, par rapport aux Etats-Unis ? Que disent les statistiques du Fonds monétaire international (FMI) ? Johannes Müller, Responsable de la recherche macroéconomique chez DWS, partage son analyse.
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Brexit de Boris Johnson : bon pour les banques ?

Frédéric Rollin
Le Brexit ressemble à une histoire sans fin. La nouvelle étape qui s'ouvre jusqu'à fin janvier 2020 pourrait se révéler cruciale pour les investisseurs. Quelles perspectives politiques se dessinent pour cette nouvelle saison du Brexit ? Faut-il investir dans les actions bancaires ? A quelles conditions ? Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM, partage son analyse.
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Allemagne : une lueur d’espoir au niveau de l’industrie

Julien-Pierre Nouen
L'été dernier, la publication des indicateurs PMI n'incitait pas à l'optimisme. Ils indiquaient un écart inhabituel avec le reste de l'économie. En octobre 2019, le PMI manufacturier montre un léger rebond. Est-ce le signe d'un retour en grâce de l'industrie allemande ? Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion, partage son analyse.
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Machine learning : J.P. Morgan AM lance un fonds thématique Actions Europe

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) annonce ce jeudi 14 novembre le lancement en Europe du JPMorgan Funds - Thematics - Genetic Therapies, le premier fonds en gestion active de JPMAM qui associe les capacités de machine learning aux convictions de nos spécialistes actions. Ce nouveau fonds s'appuie sur les recherches menées par le Chief Investment Office (CIO) d'UBS Global Wealth Management dans le cadre de sa stratégie d’investissements à long terme. UBS assurera la distribution initiale.

Le fonds sera co-géré par Yazann Romahi, Berkan Sesen et Aijaz Hussein. Cette équipe fait partie du groupe Quantitative Beta Strategies (QBS) de JPMAM. Spécialiste de la gestion quantitative de portefeuille et du développement de solutions technologiques innovantes basées sur le machine learning, l’équipe est notamment composée de plusieurs membres titulaires d'un doctorat en intelligence artificielle.

L'équipe de gestion sera assistée par cinq analystes spécialistes du secteur de la santé avec une expérience moyenne de 19 ans. De plus, les gérants pourront faire appel à l'expertise de l'ensemble de la communauté des analystes actions de JPMAM, composée de 51 spécialistes sectoriels.

Focus sur les thérapies géniques

Les thérapies géniques pourraient être la percée technologique la plus importante de notre génération dans le domaine de la médecine. Ces traitements ont le potentiel de guérir les patients atteints de maladies héréditaires graves, en modifiant l'information génétique et en attaquant ainsi les causes sous-jacentes de la maladie. J.P. Morgan AM estime être actuellement à un point d'inflexion important avec le passage des tests cliniques à la distribution commerciale.

Ce développement devrait générer des taux de croissance forts pour les sociétés du secteur, et pourrait s'avérer disruptif pour les sociétés pharmaceutiques établies si de nouvelles applications plus larges de ces technologies sont découvertes. Le fonds « Genetic Therapies » de JPMAM offre aux investisseurs la possibilité d'obtenir une exposition diversifiée à ce nouveau thème, et aide à se couvrir contre un risque de disruption pour les portefeuilles existants investis dans le secteur santé.

Le fonds a été conçu pour combiner la force et la large couverture du moteur thématique exclusif de JPMAM - ThemeBot - avec les capacités de gestion de portefeuille et de recherche de la plateforme actions mondiales de JPMAM. ThemeBot permet d'identifier efficacement les titres exposés à une gamme de thèmes d'investissement, y compris les thérapies géniques.

Le rôle du ThemeBot

Fondé sur le traitement du langage, ThemeBot examinera plus de 10 000 titres à travers le monde, et par l’analyse rapide de centaines de millions de sources de données, comprenant des articles d'actualité, des profils de sociétés, des notes de recherche et des documents réglementaires, permettra d’identifier les titres les plus exposés au thème choisi et ainsi de constituer un portefeuille pertinent, prenant en compte la liquidité, la capitalisation boursière et la rentabilité.

L'ensemble de la capitalisation boursière sera pris en compte pour que le portefeuille offre une exposition diversifiée aux pionniers innovants mais aussi aux acteurs établis de la santé. ThemeBot s'assure en continu de la pertinence des titres inclus en portefeuille sur la base de mesures aussi bien textuelles que financières.

Une fois que ThemeBot aura sélectionné les actions qu'il juge les plus pertinentes pour le thème des thérapies géniques, l'équipe QBS travaillera en collaboration avec des analystes expérimentés de l’équipe de gestion sur les actions mondiales de JPMAM pour examiner et valider les résultats issus du ThemeBot, afin que seuls les titres les plus pertinents pour le thème soient intégrés au portefeuille.

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Portugal : le Groupe Verspieren se lance à l’international

Le Groupe Verspieren — courtier en assurances à capital familial — annonce ce lundi 4 novembre la création de Verspieren Portugal après la fusion de ses deux filiales portugaises. Présent au Portugal depuis 1997, via sa filiale Mediator — courtier généraliste en assurances — le groupe français étend son expertise sur le marché portugais avec l’acquisition de […]

Le Groupe Verspieren — courtier en assurances à capital familial — annonce ce lundi 4 novembre la création de Verspieren Portugal après la fusion de ses deux filiales portugaises. Présent au Portugal depuis 1997, via sa filiale Mediator — courtier généraliste en assurances — le groupe français étend son expertise sur le marché portugais avec l’acquisition de Credite-EGS, courtier généraliste pour les entreprises et les particuliers. 

Accélérer sur le marché portugais

Le 15 octobre 2019, les deux sociétés Mediator et Credite-EGS ont fusionné et pris le nom de Verspieren Portugal - Corretores de Seguros, S.A. Cette entité est co-dirigée par Rita Fonseca (ex-directrice générale de Mediator) et Joana Santiago (ex-directrice générale de Credite-EGS). Elle compte 44 collaborateurs et revendique 4,2 M€ de chiffre d’affaires.

Verspieren Portugal dispose de trois agences au Portugal. Le Groupe est présent à Lisbonne, à Vila do Conde, à Leiria via sa filiale Cristina Pereira – Mediadores de Seguros, mais aussi en Angola via son partenaire EGSA. Verspieren Portugal consolide la dimension européenne du Groupe Verspieren et sa présence internationale.

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Momentum - L'avenir de l'Allemagne en Europe

30 ans après la chute du mur, le célèbre « Ich bin ein Berliner » du président J.F. Kennedy n'est pas repris en chœur par les dirigeants de l'Ouest, tout comme il ne l'était pas en 1989. Les dirigeants européens devraient se soucier de l'humeur du peuple allemand, dont l'euroscepticisme enfle chaque jour un peu plus. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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