Wendy Latchimy – WY : patrimoine immobilier, « nous avons trouvé notre rythme de croisière »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
En janvier 2023, Wendy Latchimy et Yoann Maxel annonçaient la création de WY — société de services qui rend liquide le patrimoine immobilier. Quel état des lieux pour l'entreprise au terme de six mois d'existence ? Comment l'actualité du marché immobilier influence-t-il l'activité de WY ?
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BCE : hausse des taux, quel impact sur l’immobilier ? — 3 questions à… Jérémy Schorr, directeur commercial chez Primaliance et bienprévoir.fr

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, la Banque centrale européenne (BCE) annonce une nouvelle hausse de ses taux directeurs. Quel impact sur l'investissement immobilier ? Jérémy Schorr, directeur commercial de Primaliance et bienprévoir.fr, répond en exclusivité aux questions du Courrier Financier.
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EXCLUSIF / SCI ViaGénérations : quelles perspectives pour le fonds ?

Florence Roche
Turgot AM
Dans un contexte de marché immobilier très incertain, et d’annonces de baisse de valeurs, Florence Roche, Directrice de la Gestion Immobilière Chez Turgot AM, revient sur le positionnement de la SCI ViaGénérations, et la valorisation de son portefeuille.
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Thomas Ducerf – Urban Premium : marché des SCPI, « nous organisons un roadshow en septembre »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
En septembre 2023, le marché des SCPI connaît de fortes turbulences. Urban Premium saisit l'occasion pour revenir à la rencontre des CGP dans le cadre d'un nouveau roadshow. Quelles sont les dates à retenir pour y participer ? Quelles actualités pour les SCPI d'Urban Premium ?
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SCPI de rendement : Sofidy maintient le prix de ses parts

La Rédaction
Le Courrier Financier

Sofidy — spécialiste de l'épargne immobilière, notamment en commerces et bureaux — annonce ce jeudi 21 septembre maintenir le prix de parts de toutes ses SCPI. Cette déclaration intervient dans un contexte chahuté sur le marché de la pierre papier. Le secteur a vu des annonces de baisse de prix de parts significatives pour certaines SCPI, en particulier de bureaux.

Les récents travaux de valorisation immobilière menés à mi-année — par des experts externes et en interne — traduisent une baisse des valeurs de nos portefeuilles immobiliers limitée à -2,56 % à périmètre constant par rapport à fin 2022. Parallèlement, les prix de souscription des parts de nos SCPI comparés aux valeurs de reconstitution restent contenus dans une fourchette resserrée comprise entre -1,6 % et +5,7 %.

SCPI de rendement : Sofidy maintient le prix de ses parts
Source : Sofidy

Résilience de la valeur du patrimoine

« A l’heure où l’immobilier a amorcé un changement de cycle brutal provoqué par la hausse rapide des taux d’intérêts, nous observons une baisse généralisée des valeurs immobilières mais également de fortes disparités dans l’ampleur de cette baisse selon les portefeuilles et sous-segments immobiliers considérés », explique Sofidy dans un communiqué. Sofidy constate une relative bonne résilience de la valeur de ses patrimoines. Parmi les facteurs qui expliquent en partie cette situation, le gérant souligne :

  • la très forte granularité de nos portefeuilles composés d’actifs de plus petite taille que la moyenne du secteur, leur permettant de fortement mutualiser les risques sur plus de 2 200 actifs et 3 500 locataires ;
  • une pondération en actifs de commerces supérieure à la moyenne du secteur (environ 50 % des portefeuilles gérés par Sofidy), classe d’actifs dont les valorisations ont augmenté de manière beaucoup moins excessive que d’autres dans le contexte de montée du e-commerce et de la période Covid de ces dernières années ;
  • la qualité des emplacements de nos actifs combinée à des niveaux de loyers raisonnables à l’acquisition, cette prudence offrant aujourd’hui un bon « pricing power » (capacité d’accroître les loyers) dans un contexte d’inflation favorable à ce type d’actifs ;
  • une politique de collecte maîtrisée et d’acquisition disciplinée qui a évité à Sofidy d’acheter des actifs excessivement valorisés en haut de cycle immobilier.

Sur la base des nouvelles valorisations à mi-année, le portefeuille immobilier global de vos SCPI affichent un taux de rendement brut de 6 %. Dans ce contexte, nous confirmons également les fourchettes prévisionnelles de distribution de nos SCPI de rendement pour 2023 comprises entre +4,38 % et +5,05 %.

Quelles perspectives de développement ?

Les fonds immobiliers gérés par Sofidy entrent ainsi dans ce nouveau cycle immobilier avec une trésorerie cumulée disponible de plus de 768 M€. Objectif, réaliser des acquisitions de qualité à des prix très attractifs face à des vendeurs sous contrainte. « Ce positionnement nous permet ainsi d’afficher des rendements en progression sur les dernières acquisitions, ce qui continuera à porter les performances de nos SCPI dans le temps », précise Sofidy.

Les SCPI gérées par SOFIDY bénéficient en outre d’une structure financière solide. Elle se caractérise par un niveau d’endettement moyen peu élevé. L’endettement bancaire total rapporté à la valeur du patrimoine représente moins de 20 % à fin juin 2023. Ce dernier est quasi intégralement (98,5 %) à taux fixe, avec un coût moyen actuel de 1,96 %. Il est majoritairement amortissable, ce qui apporte une bonne visibilité sur le futur coût de la dette.

« Notre discipline de mutualisation s’applique également à nos épargnants et investisseurs, ainsi qu’à nos différents canaux de distribution. Ainsi, plus de 53 500 clients individuels investis
directement (hors assurance vie) dans nos fonds nous font confiance, nous travaillons avec
plus de 25 compagnies d’assurance partenaires, de nombreux réseaux de banques privées et
de nombreuses plateformes de distribution
», affirme Sofidy.

Les SCPI de Sofidy sont très peu exposées à de gros investisseurs institutionnels. Cela sécurise les financements et la trésorerie disponible des fonds, tout en renforçant la liquidité offerte aux porteurs de parts. Cette liquidité a été à nouveau assurée tout au long de l’été grâce à une collecte brute de 83 M€ sur les mois de juillet et août.

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SCPI Cœur de Commerce : Urban Premium maintient le prix de la part

La Rédaction
Le Courrier Financier

Urban Premium — spécialiste de l'investissement immobilier en SCPI — annonce ce mardi 19 septembre que le prix de souscription de sa SCPI Urban Cœur Commerce ne sera pas modifié. Il est fixé à 300 euros par part, incluant une prime d’émission de 53 euros. Le minimum de souscription est de 10 parts. L’augmentation de capital de la SCPI est ouverte au public.

En juillet dernier, l'Autorité des marchés financiers (AMF) a invité les sociétés de gestion à une révision des valeurs de reconstitution au 30 juin 2023. La SCPI Urban Cœur Commerce a donc procédé à une mise à jour des valeurs d’expertise établies au 31 décembre 2022. Les valeurs d’expertise en ressortent en très légère baisse (-1,14 %). La valeur de reconstitution qui s’établit au 30 juin 2023 à 310,20 €/part, supérieure de 3,4 % au prix de souscription.

Constituer un patrimoine diversifié

Lancée en 2019, la SCPI Urban Cœur Commerce investit dans les commerces de proximité, situés dans les centres-villes des métropoles régionales et des villes moyennes. Depuis son lancement, la collecte de la SCPI est en hausse constante — plus de 12,6 M€ en 2022 en hausse de +17 % sur un an et une capitalisation de près de 50 M€ au 1er septembre. Ce montant lui permet de constituer un patrimoine diversifié.

A date, ce sont ainsi plus de 70 locaux commerciaux répartis dans toute la France qui ont été acquis. Ces locaux commerciaux sont pour la plupart situés sur des artères prime de villes comme Toulouse (Haute-Garonne), Tours (Indre-et-Loire), Cannes (Alpes-Maritimes) ou encore Nîmes (Gard). Ils sont loués majoritairement à des enseignes nationales telles que Flying Tiger, Harmonie Mutuelle, Biocoop, Jeff de Bruges, etc.

« Le savoir faire de l’équipe d’investissement a permis de réaliser depuis l’origine ces acquisitions aux justes prix, ce qui se traduit aujourd’hui dans les dernières valeurs d’expertises rendues — supérieures de 4 % aux prix de revient des actifs », assure Urban Premium dans un communiqué. Objectif, saisir les opportunités sur le marché des investissements immobiliers en dépit de la baisse du volume des transactions.

4,70 % de taux de distribution

Plusieurs acquisitions ont ainsi été réalisées dans le courant du premier semestre 2023 :

  • le 26 janvier, acquisition d’un local commercial d’angle dans le centre-ville piéton de Cannes pour un volume d’investissement de près de 1 millions d’euros droits inclus ;
  • le 21 mars 2023, acquisition de la galerie commerciale El Centre del Mon, dans la gare TGV de Perpignan. Cette acquisition représente un volume d’investissement de plus de 10 millions d’euros ;
  • le 15 juin 2023, nouvelle acquisition de 3 locaux commerciaux dans le centre-ville de Boulogne pour un montant de plus de 2,5 millions droits inclus.

Ces acquisitions, associées à une gestion saine de la SCPI nous permettent d’afficher un taux de distribution en hausse continue. En moyenne à 4,53 % en 2022 pour l’ensemble des SCPI du marché, il était de 4,70 % pour la SCPI Urban Cœur Commerce. Il devrait s’établir à 5 % au titre de l’année 2023, soit une hausse de +6,4 % sur un an. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ni le capital de la SCPI, ni les rendements ne sont garantis.

Label ISR et immobilier responsable

La réussite de la SCPI Urban Cœur Commerce repose également sur une gestion au plus près de ses locataires. Cela se traduit notamment au travers d’un taux d’occupation physique qui s’établit à ce jour à 97,2 %. Pour Urban Premium, les critères extra-financiers sont une composante importante dans la valorisation à terme, des investissements qui seront réalisés.

Le 3 août dernier, la SCPI Urban Cœur Commerce a ainsi obtenu le label investissement socialement responsable (ISR). L’obtention de ce label inscrit la SCPI dans une démarche d’investissement responsable, qui vise à améliorer les performances environnementales et sociales de son patrimoine.

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Chine : le promoteur Country Garden évite le défaut de paiement

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce mercredi 6 septembre, le promoteur chinois Country Garden a évité de justesse le défaut de paiement. Quelle stratégie adopte-il pour faire face à ses échéances ? Et quelles perspectives pour le secteur de l'immobilier chinois ? Le point avec Le Courrier Financier.
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SCPI de rendement : qui va profiter du nouveau cycle immobilier ?

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce jeudi 7 septembre, l'ASPIM et l'IEIF publient les statistiques de performance des fonds immobiliers grand public (SCPI, OPCI, SCI, UC immobilières) au premier semestre 2023. Comment les SCPI de rendement traversent-elles cette période de turbulence ? Quelles perspectives ? Le point avec Le Courrier Financier.
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Crédit immobilier : taux d’usure à 5,5 % dès le 1er septembre, vers une « stabilisation » du marché

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Dès le 1er septembre, le taux d'usure sera porté à 5,56 % pour les crédits immobiliers à taux fixe de 20 ans et plus. De quoi relancer le marché du crédit ? Quelles perspectives à l'automne 2023 ? Le point du Courrier Financier — avec les réponses exclusives de Pierre Chapon, PDG et cofondateur de Pretto.
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SCPI de rendement, baisse du prix de la part — 3 questions à… Pierre-Antoine Burgala, DG Adjoint et Associé d’Iroko

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Dans un contexte de hausse des taux, le marché des SCPI traverse une période d'effervescence. Quels sont les facteurs à l'œuvre derrière la baisse des prix de part en 2023 ? Quelles sont les classes d'actifs les plus exposées ? Pierre-Antoine Burgala, Directeur Général Adjoint et Associé chez Iroko, répond en exclusivité au Courrier Financier.
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SCPI Epsilon 360° : Epsilon Capital vise 80 millions d’euros de capitalisation à fin 2023

La Rédaction
Le Courrier Financier

Epsilon Capital — société de gestion indépendante, spécialiste — annonce ce mardi 12 septembre viser une capitalisation de l’ordre de 80 M€ à fin 2023 pour le compte de sa SCPI Epsilon 360°. Cet objectif représente un doublement par rapport à fin 2022, et un développement significatif à horizon 3 ans.

Quel bilan après 18 mois d'existence ?

Dans un marché des SCPI où de nombreux fonds matures affichent des baisses du prix des parts, Epsilon 360° entend se distinguer en se positionnant « comme une option fiable pour les investisseurs ». Cette SCPI tire sa force de sa stratégie d'investissement opportuniste et diversifiée, axée uniquement sur des actifs dits « smallcaps ». Grâce à cette approche, Epsilon 360° espère séduire de plus en plus d'épargnants et de distributeurs.

« Le parcours accompli en 18 mois, en totale autonomie, est une véritable fierté. Malgré un marché mature dominé par des acteurs bien établis, nous avons su prendre position. La phase est désormais à l'accélération pour devenir une référence sur le marché de l'épargne immobilière. Je suis chanceux de pouvoir compter sur une équipe extrêmement talentueuse et passionnée », déclare Andràs Boros, Président d’Epsilon Capital.

Taux de distribution de 6,08 % en 2022

La SCPI Epsilon 360° affiche une performance financière solide, avec un taux de distribution (TD) de 6,08 % pour 2022 et une prévision de 6,25 % pour 2023. « L'absence de risque de dévalorisation de la part, soutenue par un écart significatif entre la valeur de reconstitution et le prix de souscription, renforce son attractivité », commente la société dans un communiqué.

Contrairement à d'autres fonds confrontés à des problèmes de décollecte et de liquidité, la SCPI Epsilon 360° connaît une croissance régulière de sa collecte, sans aucun retrait significatif. Dans cet élan, la société de gestion envisage une capitalisation proche de 80 M€ à la fin de 2023, doublant ainsi les chiffres à fin 2022. La société de gestion — majoritairement détenue par ses fondateurs, Andràs Boros et Léonard Héry — renforce actuellement son équipe, notamment sur les profils immobiliers.

Une vision d'expansion à horizon 2026

Epsilon Capital prévoit une expansion notable au cours des trois prochaines années, visant des actifs sous gestion de l’ordre de 500 M€. Cette croissance passera par le développement de la SCPI Epsilon 360°, notamment par une diversification géographique maîtrisée — dans un premier temps vers la péninsule ibérique — dans le cadre d'une stratégie exclusivement tournée vers les smallcaps. Par ailleurs, de nouveaux véhicules d'investissement pourraient également voir le jour, s'adressant à différents types d'investisseurs.

« Notre modèle largement digitalisé nous offre la flexibilité nécessaire pour absorber davantage de capital sans croissance significative des équipes. Notre stratégie immobilière, très granulaire, nécessite en revanche des compétences et des ressources. Nous sommes également résolus à renforcer notre engagement en matière de Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE), convaincus de l'importance future de cette dimension », précise Léonard Héry, Directeur Général d’Epsilon Capital.

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SCPI Novapierre Allemagne 2 : PAREF Gestion acquiert un actif de commerce

La Rédaction
Le Courrier Financier

PAREF Gestion — spécialiste de la gestion immobilière — annonce ce lundi 11 septembre l'acquisition d’un retail park en Allemagne, pour le compte de sa SCPI Novapierre Allemagne 2. L'actif se trouve à Hamm, à mi-chemin entre Dortmund et Münster dans le land de Rhénanie du Nord-Westphalie (Ouest de l’Allemagne).

Cet actif a été entièrement rénové en 2017. Il est loué à 100 % à l'enseigne Kaufland, spécialiste de la grande distribution alimentaire outre-Rhin et présent sur le site depuis 2003. Il bénéficie d'une bonne accessibilité en voiture et par les transports en commun. Sa surface locative se déploie sur 4 638 m² avec une WALB de 7,1 ans.

Stratégie de développement

« Cette nouvelle acquisition en Allemagne vient renforcer le patrimoine de notre fonds Novapierre Allemagne 2. L’acquisition de ce nouveau retail park s'inscrit pleinement dans la stratégie de la SCPI qui vise à bénéficier d’une performance supportée par une consommation allemande solide, d'un tissu urbain bien réparti sur le territoire ainsi que de modes de consommation qui privilégient le commerce de proximité » déclare Anne Schwartz, Directrice Générale de PAREF Gestion.

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SCPI de rendement : baisse des prix de part en 2023, le vaisseau flotte et ne coule pas

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Dans un contexte de hausses des taux, l'inquiétude gagne le marché des SCPI. Fin août 2023, six SCPI ont déjà annoncé une baisse du prix de leur part. Quelles sont les classes d'actifs concernées ? Faut-il craindre la contagion ? Le point du Courrier Financier — avec les réponses exclusives de Nicolas Barrailler, PDG et fondateur de Nyko.
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