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Après le décrochage des marchés actions en 2022, l’année 2023 a été marquée par un rebond notable de cette classe d’actifs. Les marchés actions ont ainsi affiché des performances positives tant aux États-Unis qu’en Europe : le Nasdaq a défié toutes les attentes avec une performance de +45 %, le S&P500 a bondi +26 % et le MSCI Europe a atteint +16 % (dividendes réinvestis).
Ralentissement de l’inflation
En dépit des nombreuses incertitudes quant aux perspectives économiques mondiales, l’économie américaine a fait preuve de résilience, portée par une consommation élevée des ménages et un marché de l’emploi dynamique. Le taux de chômage est ainsi resté inférieur à 4 % au cours de l’année écoulée, tandis que les dépenses de consommation ont poursuivi leur hausse. Par ailleurs, en Europe, le repli des prix de l’énergie lié à l’atténuation des craintes d’approvisionnement a entraîné un important mouvement de désinflation.
Sur les marchés, le ralentissement de l’inflation a permis un repli des taux, notamment au cours des deux derniers mois de 2023, qui a particulièrement profité aux valeurs de croissance. La « tech » US s’est ainsi distinguée, dans un contexte également marqué par l’essor de l’intelligence artificielle (IA) — qui a insufflé un nouvel élan au secteur technologique et relancé le marché actions américain avec les « sept magnifiques ».
Les secteurs cycliques, à l’instar des banques ou encore de l’automobile, ont quant à eux surtout bénéficié de la résistance de l’économie, expliquant notamment la bonne tenue des marchés européens.
