Contre la malédiction de la stagnation

Philippe Crevel
Cercle de l'Epargne
Cette année, la croissance en France ne devrait pas dépasser 1 %, contraignant le gouvernement à revoir ses prévisions à la baisse et à procéder à une annulation de crédits pour un montant de dix milliards d’euros afin de respecter – autant que possible – l’objectif de 4,4 % du PIB de déficit public.
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Thomas Romain – Bitpanda : « L’or garde un cap stable sur le long terme même avec les variations de taux »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
L'année 2023 a été celle des records pour le métal jaune — qui a vu son cours s'envoler. Quelles sont les dynamiques à l'œuvre ? Quelles perspectives en 2024 ? Thomas Romain, Directeur France de Bitpanda, répond en exclusivité aux questions du Courrier Financier.
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Investissement dans le non-coté : inciter plutôt qu’imposer

Stéphane Fantuz
CNCEF Patrimoine
Suite à l’adoption de la loi industrie verte, un projet d’arrêté du gouvernement veut imposer des parts de non-coté dans les contrats d’assurance-vie et d'épargne retraite. Stéphane Fantuz, Président de la CNCEF Patrimoine s’oppose à ce qu’il considère comme une économie de conseils administrés où l'épargnant serait obligé d’investir dans des profils risqués.
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Gestion de Fortune 2024 : Eiffel IG gagne un prix en Private Equity

La Rédaction
Le Courrier Financier

Eiffel Investment Group (Eiffel IG) — spécialiste de l’investissement dans les PME-ETI européennes innovantes — annonce ce mercredi 24 janvier avoir remporté le deuxième prix de la catégorie Private Equity lors de la 31e édition du Palmarès des Fournisseurs, organisé par le magazine Gestion de Fortune.

Le Palmarès des Fournisseurs du magazine Gestion de Fortune est considéré « comme l’un des baromètres de référence au sein de l'industrie », précise Eiffel IG dans un communiqué. Il récompense les équipes de gestion qui se démarquent par leur notoriété auprès des conseillers en gestion de patrimoine (CGP) ainsi que par la pertinence de leur gamme de produits, leur disponibilité commerciale et la qualité de leur back office.

Gestion de Fortune 2024 : Eiffel IG récompensé au 31e palmarès
Eiffel IG remporte le 2e prix de la catégorie Private Equity au Palmarès des Fournisseurs 2024.
Source : Eiffel IG

UC spécialisées et FCPI

Ce prix obtenu par Eiffel IG souligne « la qualité de son offre d'investissement et sa capacité à proposer à ses partenaires une gamme de produit variée incluant des unités de compte spécialisées — fonds de dette privée d’infrastructures, fonds actions small & midcaps, fonds obligataire daté — ainsi que des fonds communs de placement dans l'innovation (FCPI) », réagit Huseyin Seving, Directeur de la Distribution chez Eiffel IG.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Apax Development Fund II : Seven2 investit dans Diapason

La Rédaction
Le Courrier Financier

Seven2 (ex Apax Partners) — société d’investissement indépendante, spécialisée des PME-ETI en Europe continentale — annonce ce mardi 23 janvier avoir finalisé la cession de Diapason. Cette opération lui permet de dégager un retour remarquable pour les souscripteurs du fonds « Apax Development Fund » (ADF I). Seven2 réinvestit ainsi dans la société à travers « Apax Development Fund II » (ADF II), qui réalise ainsi son premier investissement après son closing.

Cession et réinvestissement dans Diapason

ADF II réalise son premier investissement dans Diapason aux côtés de PSG Equity et du management. Depuis 3 ans, l’équipe Seven2 Development accompagne la transformation de Diapason — spécialiste des logiciels de gestion de la trésorerie en France. Diapason a ainsi renforcé son équipe de management, élargi sa clientèle vers le segment midcap et développé le canal de vente indirect. La société a affiché une forte croissance de ses revenus récurrents, de son EBITDA et du nombre de ses clients — multipliés par presque trois depuis 2020.

Aux côtés du nouvel actionnaire, ADF II accompagnera Diapason dans sa prochaine phase de croissance et ambitionne de créer un leader européen. L’équipe Seven2 Development bénéficie aujourd’hui d’une activité soutenue sur le segment smallcap. Par ailleurs, elle travaille de manière active sur plusieurs opportunités d’investissement qui pourraient constituer les prochains investissements d’ADF II.

« Nous sommes ravis que Seven2 ait choisi de poursuivre l'aventure avec Diapason au côté du nouvel actionnaire majoritaire PSG Equity. Ce choix est une preuve de la très forte confiance qui s'est nouée entre les équipes de Seven2 et de Diapason autour de l'ambition de notre entreprise. Nous comptons sur Isabelle et son équipe pour continuer à susciter des opportunités et des orientations dans l'intérêt de la communauté des actionnaires de Diapason », souligne Pascal Kravitzch, Président de Diapason.

Premier closing pour Apax Development Fund II (ADF II)

ADF II réalise également son premier closing à 170 M€, malgré un contexte de levées de fonds très tendu depuis 2022, soit à mi-chemin de sa taille cible de 350 M€. Pour rappel, ADF II est le second millésime de Seven2 Development, l’activité smallcap de Seven2. Il investit des tickets compris entre 15 M€ et 75 M€ dans des PME françaises en croissance, dans les quatre secteurs de spécialisation de Seven2 : Tech & Telecom, Services, Santé et Biens de Consommation.

« Nous sommes ravis d’annoncer un premier closing à la moitié de notre objectif de collecte pour le fonds Apax Development Fund II. Ce closing démontre la forte dynamique de notre levée de fonds dans un marché très difficile et, en particulier, le solide soutien de nos investisseurs historiques », déclare Isabelle Hermetet, co-head de Seven2 Development, et qui a conduit l’investissement dans Diapason.

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Andera Partners accueille une d’Associée – Business Development

La Rédaction
Le Courrier Financier
Andera Partners — spécialiste de l’investissement non coté en France et à l’international — annonce ce mardi 23 janvier l’arrivée d’une Associée – Business Development. Le recrutement de Sophie Elkrief à ce […]

Andera Partners — spécialiste de l’investissement non coté en France et à l’international — annonce ce mardi 23 janvier l'arrivée d'une Associée – Business Development. Le recrutement de Sophie Elkrief à ce poste nouvellement créé s’inscrit dans la croissance d’Andera Partners, qui atteint en 2023 son objectif de 4 Mds€ d’actifs sous gestion avec 2 ans d’avance. Andera Partners veut doubler de taille d'ici 5 ans. Andera Partners est basée à Paris. Elle compte près de 115 personnes, dont 69 professionnels de l’investissement parmi lesquels 21 associés.

Croissance et internationalisation

Le plan de développement d'Andera Partners repose sur des levées de fonds de taille plus importante, sur l’accélération de l’internationalisation de ses activités, mais aussi sur le lancement de lignes de métiers complémentaires et de partenariats stratégiques. Dans ce cadre, Sophie Elkrief sera chargée de la supervision des activités et de l’équipe Relations Investisseurs. Objectif, accompagner l’élargissement de la base de souscripteurs en France et à l’étranger mais aussi le pilotage des projets de développement de la société de gestion.

« Cette création de poste d’Associée en charge du Business Development intervient à un moment où notre société de gestion confirme ses ambitions de croissance et d’internationalisation, à la fois de nos métiers et de notre base d’investisseurs. Sophie Elkrief apporte une expérience très précieuse dans la gestion d’actifs et une culture d’investissement très utile pour accompagner la croissance d'Andera Partners au service de ses clients », commentent Laurent Tourtois et Raphaël Wisniewski, co-gérants d’Andera Partners.

Focus sur le parcours de Sophie Elkrief

Sophie Elkrief est diplômée de l’Ecole des Ponts et Chaussées, titulaire d’un MBA de l’INSEAD et diplômée du Centre des Hautes Etudes de l’Assurance. Elle a réalisé toute sa carrière dans le secteur financier. Sophie Elkrief commence en banque d’affaires (1996-2001) à Londres et New York (Salomon Smith Barney, JP Morgan) avant de rejoindre l’asset management d’abord chez Dexia Asset Management / Candriam Investors Group (2001-2013) en tant que Chief Investment Officer, puis chez Meeschaert Asset Management en tant que DG Adjoint (2013-2016).

Sophie Elkrief rejoint en 2017 le secteur mutualiste en tant que Chief Investment Officer de MAIF, en charge d’un portefeuille d’investissement de 20Md€, puis comme Directrice Générale Déléguée d’AEMA Group en 2020, membre des conseils d’administration d’Abeille Assurances / ex-Aviva France, d’OFI Invest et de ZenCap, et enfin comme Directrice Générale d’AESIO Mutuelle jusqu’en décembre 2022. Elle est par ailleurs Administratrice Indépendante et Présidente du Comité d’Audit de Natixis IM.

En janvier 2024, Sophie Elkrief travaillera en étroite collaboration avec les gérants d’Andera Partners et devient la 21e associée de la société de gestion. Elle rejoint le Collège des Associés d’Andera Partners, l’organe d’orientation des grandes décisions de la société de gestion. « J'ai été séduite par la richesse de l’offre proposée par Andera Partners à ses clients dans les domaines très porteurs du private equity, de la dette privée, de la santé et des infrastructures de la transition énergétique, ainsi que par la dynamique de forte croissance d’Andera Partners », déclare Sophie Elkrief.

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Crédit immobilier : l’apport moyen des investisseurs locatifs augmente de +30 % en un an

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce mercredi 17 janvier, le courtier immobilier CAFPI publie son Observatoire des crédit 2023. Qui sont les investisseurs locatifs ? Sur fond de baisses de taux, faut-il s'attendre à un rebond de l'investissement immobilier locatif en 2024 ? Le point du Courrier Financier — avec les réponses exclusives de Caroline Arnould, directrice générale de CAFPI.
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Swiss Life Asset Managers devient actionnaire majeur de Telecom Infrastructure Partners

La Rédaction
Le Courrier Financier

Swiss Life Asset Managers — filiale de gestion des actifs du groupe Swiss Life — annonce ce mercredi 10 janvier son investissement dans Telecom Infrastructure Partners (TIP) et rejoint InfraBridge en tant qu’actionnaire majeur de TIP. Objectif, accélérer la prochaine phase de croissance de TIP afin de répondre à la demande mondiale constante en matière de sites mobiles et de connectivité. La finalisation de la transaction reste soumise aux approbations réglementaires habituelles et devrait intervenir d’ici le deuxième trimestre 2024.

InfraBridge, un gestionnaire spécialiste d’investissements en infrastructures, et Swiss Life Asset Managers, au nom de ses fonds, ont signé un accord contraignant pour l’acquisition par Swiss Life Asset Managers d’une participation en co-contrôle au capital de TIP, une plateforme internationale agrégeant des contrats de location pour des sites de télécommunications en Europe et Amérique latine. Cet investissement comprend de nouveaux engagements en capital de la part de Swiss Life Asset Managers afin d’accélérer l’expansion de la plateforme de TIP.

Secteur des télécommunications

Créée en 2021 et basée à Londres (Royaume-Uni), TIP opère sur le marché mondial de l’agrégation de baux, et cible principalement des sites de télécommunications en Europe et Amérique latine. Le modèle commercial de TIP repose sur l’acquisition de baux « triple net » auprès de propriétaires individuels, ce qui garantit à l’entreprise des revenus à long terme pour des périodes qui vont de 30 à 50 ans.

Les sites de télécommunications mobiles sont au cœur du paysage des infrastructures numériques, à la pointe des infrastructures sans fil. La GSM Association estime que 1 500 Mds$ d'investissements dans les réseaux mobiles seront nécessaires d’ici à 2030 afin de répondre à la croissance exponentielle de la demande mondiale en matière de données mobiles. Avec son implantation internationale et sa forte expertise locale, TIP est bien positionnée pour capter une part croissante du marché de la location de sites de télécommunications.

« Nous sommes ravis de ce partenariat avec InfraBridge pour accompagner TIP dans sa prochaine phase de croissance majeure. L’exemple nord-américain a montré le véritable potentiel de l’agrégation de baux fonciers, et nous nous réjouissons de collaborer avec nos partenaires, ainsi qu’avec Eric Overman et son équipe, afin d’accélérer l’expansion mondiale de TIP », déclare Gianfranco Saladino, Head Value-Add Infrastructure chez Swiss Life Asset Managers.

Dynamique de croissance future

« Après avoir dirigé la création de TIP en 2021, nous avons soutenu son développement rapide en Europe et en Amérique latine pour en faire un agrégateur de baux à forte croissance, avec plus de 850 baux et un carnet de commandes bien rempli », déclare Damian Stanley, Managing Partner chez InfraBridge.

« Cette transaction reflète notre conviction quant au potentiel de la société et à son positionnement favorable sur le marché, et nous sommes enchantés de nous associer à Swiss Life Asset Managers pour stimuler la croissance de TIP. Nous espérons multiplier les opportunités pour les employés, les clients et les parties prenantes de la société à l’échelle mondiale », ajoute-il.

« Nous sommes ravis d’accueillir Swiss Life Asset Managers en tant qu’actionnaire majeur aux côtés d’InfraBridge. Ce nouvel investissement constitue une reconnaissance de la croissance de TIP au cours des deux dernières années et viendra soutenir notre ambition de faire de TIP un leader mondial sur le marché de la location de sites de télécommunications », ajoute Eric Overman, Founding Partner et CEO de TIP.

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Quel portefeuille diversifié pour aborder 2024 ?

Nadège Dufossé
Candriam Investors
L’année 2023 s'est achevée sur une note positive pour les obligations et les actions. Comment construire un portefeuille d'investissement diversifié en 2024 ? L'éclairage de Nadège Dufossé, CFA, Global Jead of Multi-Asset chez Candriam.
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Bilan des marchés actions : 2023, une année riche en surprises

Thomas Brenier
Lazard Frères Gestion
L'année 2023 a été marquée par un rebond notable des actions. Quel bilan pour cette classe d’actifs ? Quelles sont les dynamiques à l'œuvre ? Le point avec Thomas Brenier, directeur de la gestion et de la recherche actions chez Lazard Frères Gestion.
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