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Les marchés restent solides, malgré les données économiques en baisse, l’inflation stagnante — voire en hausse — et le ralentissement de la reprise chinoise, les risques sur le secteur bancaire ou même la perspective d’une Réserve fédérale américaine (Fed) encore restrictive. Après une semaine de résultats décevants, mais au-dessus du consensus, les investisseurs auront de nombreuses autres données à surveiller cette semaine.
Quelles politiques monétaires ?
D’abord, concernant les banques centrales, la RBA en Australie, a annoncé dans la nuit du lundi 1er mai au mardi 2 mai une hausse surprise de 25 pdb de son taux principal. Ce mercredi 3 mai, les marchés surveilleront avec beaucoup d’attention la décision de politique monétaire de la Fed.
Au-delà des 25 pdb de hausse attendus, nous serons attentifs à la perspective de la Fed, concernant la suite de la politique monétaire et notamment si cette hausse sera la dernière — ou si la réserve fédérale à l’intention de poursuivre ses hausses de taux, au cours des prochains FOMC. Pour le moment, les acteurs de marché anticipent majoritairement une pause à partir de mai ; mais depuis un mois, les probabilités pour une autre hausse de 25 pdb en juin sont passées de 0 % à 27 %.
Du côté de la Banque centrale américaine (BCE), les marchés s’attendent à une nouvelle hausse de 25 pdb ce jeudi 4 mai. Mais la BCE pourrait confirmer que le resserrement de la politique monétaire n’est pas fini, avec une inflation en zone euro qui continue de progresser.
Saison des résultats d’entreprises
Au-delà des banques centrales, les marchés surveilleront la poursuite de la saison des résultats. Ce mardi 2 mai, Uber, Pfizer, BP, Marriott et Marathon (dans le secteur des crypto), donneront leurs résultats avant l’ouverture des marchés US, puis AMD, Ford et Starbucks, se prêteront à l’exercice après la clôture.
Ce mercredi 3 mai, nous regarderons principalement Qualcomm et Etsy à la fermeture des marchés américains. Ce jeudi 4 mai, Moderna, Peloton et Shell, avant 15h30, puis Apple, Shopify, Block, Coinbase et Lyft, après 22h. Enfin, AMC et FuboTV, seront analysés avant l’ouverture US ce vendredi 5 mai.
PMI manufacturiers à surveiller
Côté statistiques, nous avons pu observer le PMI manufacturier de la Chine ce weekend, qui déçoit et montre une nouvelle contraction de l’activité, mettant en doute la force de la reprise de la seconde économie mondiale. Ce mardi 2 mai au matin, les ventes au détail en Allemagne, ont montré une nouvelle forte baisse et cela fait ressortir une contraction de la consommation depuis maintenant juin 2022, soit la plus longue contraction depuis 2008/2009.
Par ailleurs, les PMI manufacturier dans les pays de la zone euro, ont confirmé une poursuite de la contraction de l’activité. Nous regarderons ce mardi 2 mai, avec attention, l’indice des prix à la consommation (IPC) en zone euro, qui devrait montrer un nouveau rebond à 7%, ce qui pourrait mettre un peu plus de pression sur la BCE, à 2 jours de sa décision de politique monétaire.
USA, marché de l’emploi
Dans l’après-midi, le très surveillé rapport JOLTS sur les nouvelles offres d’emploi aux US, devrait ressortir au plus bas depuis juillet 2021, montrant un ralentissement du marché de l’emploi. Ce mercredi 3 mai, les créations d’emplois dans le secteur non-agricoles de l’ADP, ainsi que les PMI services et non-manufacturier de l’ISM, seront très surveillés au US. Ce jeudi 4 mai, les PMI services et composite en Europe, avant les inscriptions hebdomadaires au chômage et le coût unitaire de la main d’œuvre aux Etats-Unis, seront particulièrement surveillés.
Ce vendredi 5 mai, sera également une journée très surveillée. Le PMI services Caixin en Chine et les commandes à l’industrie en Allemagne avant de très importantes statistiques aux US l’après-midi. ?ous y surveillerons la croissance du salaire, le taux de chômage et les créations d’emplois dans le secteur non-agricoles (NFP).
Plafond de la dette et stress bancaire
Au-delà de ces données et résultats, les marchés seront attentifs à la poursuite des négociations concernant le relèvement du plafond de la dette US — alors que Janet Yellen a prévenu que les Etats-Unis pourraient être à court de liquidités dès le 1er juin.
Par ailleurs, le secteur bancaire sera très surveillé, après le rachat de First Republic Bank par JPMorgan, afin d’en éviter la Faillite. Côté cryptomonnaies, la résistance des 30 000 dollars, tient bon et la perspective baissière domine toujours, avec un probable retour vers 25 000 dollars dans un premier temps.
