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BNY Mellon Investment Management — gestionnaire d’actifs mondial, qui revendique 2 000 Mds$ d’encours — annonce ce mardi 6 octobre le lancement de deux nouveaux fonds au sein de sa gamme de fonds obligataires efficient beta. Ces produits seront distribués à travers la SICAV irlandaise, BNY Mellon Global Funds.
Les fonds seront gérés par Mellon Investments Corporation (Mellon), une société d’investissement de BNY Mellon Investment Management. Elle se distingue par son approche de la gestion indicielle, du trading obligataire et de la gestion de stratégies quantitatives actives.
Gamme efficient beta
Le « BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund » et le « BNY Mellon Efficient Global High Yield Beta Fund » viennent compléter la gamme déjà existante de fonds obligataires efficient beta. Cette dernière affichait 8,8 Mds$ d’encours au 30 juin 2020.
Elle inclut le « BNY Mellon Efficient U.S. High Yield Beta Fund », qui a attiré près de 1,1 Mds$ d’actifs depuis son lancement en 2017. Le « BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund » vise une performance supérieure à celle de son indice, tandis que le « BNY Mellon Efficient Global High Yield Fund » cherche une performance en ligne avec celle de son indice.
Corriger les inefficiences
L’efficient beta vise à dégager des performances compétitives, supérieures ou similaires à celles d’un indice de référence obligataire — en fonction de l’objectif du fonds. Elle corrige les inefficiences inhérentes à cet indice, par exemple des règles d’indice trop strictes ou des coûts de transaction importants. Cette stratégie s’applique à chaque catégorie d’actifs, des obligations d’entreprises investment grade aux titres high yield globaux.
Les techniques généralement employées pour corriger ces inefficiences incluent le trading de portefeuille de crédit afin de réduire les coûts de transaction et d’améliorer la liquidité, les dérivés de crédit et les ETF pour réduire le taux de rotation et gérer le bêta général du portefeuille, et l’amélioration de l’échantillonnage des portefeuilles à l’aide d’un modèle éprouvé de Mellon.
