Tabula lance un ETF d’obligations d’Etat indiennes ultrashort et investment grade

La Rédaction
Le Courrier Financier

Tabula Investment Management (Tabula) — gestionnaire d'actifs européen, spécialiste du fixed income — annonce ce mercredi 31 janvier le lancement un nouvel ETF, noté investment grade. Ce nouveau fonds liquide facilite l’accès aux investisseurs internationaux aux obligations d’État indiennes. Le Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF est coté à la bourse de Londres (Royaume-Uni), avec des frais courants de 0,39 %.

Un ETF avec un rendement de 7,1 %

Le Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF permet aux investisseurs souhaitant accéder à la cinquième économie mondiale et l'une des plus dynamiques des marchés émergents. L'ETF, dont le rendement actuel est de 7,1 %, investit uniquement dans des obligations d'État libellées en roupies indiennes (INR) et émises par la Reserve Bank of India.

Le fonds de Tabula vise à répliquer l'indice FTSE Indian Government Bond FAR Short Duration Capped qui se concentre sur le segment de marché des échéances de 0,5-5 ans, en excluant les obligations à long terme dont les rendements sont limités. Cet été, l'Inde intégrera l'indice JP Morgan des obligations sur les marchés émergents : des perspectives prometteuses en vue.

L'Inde entre dans l'indice Govies EM

L'Inde est actuellement exclue des principaux indices obligataires sur les marchés émergents. Cet été, cette situation changera, puisque J.P. Morgan a annoncé l’inclusion de l'Inde dans son indice Govies EM, largement répliqué. L’afflux de capitaux résultant devrait être structurellement positif pour l'INR, les cours obligataires et l'économie indienne dans son ensemble.

« L’Inde est une économie importante et le pays connait actuellement une croissance rapide. L’Inde bénéficie d'une notation de crédit de qualité et d'un marché obligataire liquide et transparent. Cependant, jusqu'à récemment, le marché des obligations d’ État était difficile d'accès, les investissements étrangers étant restreints », déclare Michael John Lytle, PDG de Tabula.

« Ces restrictions ont été assouplies en 2020 avec l'introduction des obligations Fully Accessible Route (FAR), ouvertes aux investisseurs étrangers. Les obligations FAR représentent déjà plus de 20 % de ce marché de 1,1 milliard de dollars US et comprennent toutes les nouvelles émissions obligataires à 5, 10 et 30 ans. Notre fonds offre aux investisseurs européens un accès liquide et transparent au segment à court terme le plus attractif de ce marché », ajoute-il.

Bénéficier de la croissance indienne

Depuis plus d'une décennie, la courbe des taux de rendement à long terme des obligations État indiennes est restée plate. Près de 66 % de l'indice du marché indien est actuellement constitué d'obligations dont l'échéance est supérieure à 5 ans, et pour lesquelles les investisseurs ne sont pas suffisamment récompensés pour le risque de duration supplémentaire. En se concentrant uniquement sur le segment de marché des obligations de 0,5 à 5 ans, l’ETF de Tabula génère un rendement proche de celui de l'indice de marché indien, avec une duration nettement inférieure.

« Avec l'arrivée dès cet été, des obligations d’ État indiennes au sein des indices obligataires mondiaux sur les marchés émergents, des afflux de plus de 35 milliards de dollars US sont attendus sur les 18 prochains mois. Notre dernier ETF en date, constitue un moyen très efficace, liquide et transparent de bénéficier à la fois de la croissance de l'Inde et de l’afflux de capitaux attendu. Et ce, avant même l'inclusion du pays dans l'indice des marchés émergents », déclare Stefan Garcia, Chief Commercial Officer chez Tabula.

Le fonds Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF investit dans un portefeuille d'obligations reflétant la composition de l'indice FTSE Indian Government Bond FAR Short Duration Capped. L'indice se concentre sur les obligations libellées en INR et à la notation investissement grade. L'indice a été conçu avec un filtre de liquidité robuste, avec une exigence de notionnel d'au moins 250 milliards de roupies ( ~US$3M). L'indice affiche une pondération maximale de 25 % par obligation, et le nombre minimum d'obligations dans l'indice est de six.

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Jupiter AM lance une gamme de fonds thématiques systématiques

La Rédaction
Le Courrier Financier

Jupiter Asset Management (Jupiter AM) — gestionnaire de fonds actifs — annonce ce lundi 29 janvier lancer cinq fonds thématiques systématiques gérés par l'équipe Actions Systématiques de Jupiter. La gamme classée SFDR 8 se concentrera sur les mégatendances porteuses de transformations et de ruptures, afin de capter la croissance du capital à long terme.

Ces nouveaux fonds devraient bénéficier d’un accueil favorable des investisseurs,  en raison de la force des thèmes d'investissement et du processus d'investissement mis en œuvre par l'équipe: une approche active et systématique élaborée et renforcée depuis plus de 19 ans. La nouvelle gamme comprend :

  • Jupiter Systematic Disruptive Technology Fund ;
  • Jupiter Systematic Consumer Trends Fund ;
  • Jupiter Systematic Healthcare Innovation Fund ;
  • Jupiter Systematic Demographic Opportunities Fund (fonds d’opportunités démographiques) ;
  • Jupiter Systematic Physical World Fund.

Large univers d'investissement en actions

Amadeo Alentorn, qui a rejoint Jupiter en 2005, est responsable de la stratégie d'investissement depuis sa création. Il dirige une équipe de six personnes qui travaillent ensemble depuis environ 11 ans. Ils s’appuieront sur l'équipe d'analystes de Jupiter, forte de huit personnes, ainsi que sur le réseau externe d'experts et d'universitaires de la société.

« Nous sommes ravis de mettre sur le marché ce que nous pensons être une gamme véritablement différenciée de fonds thématiques systématiques. L'investissement thématique a suscité d'importants flux de capitaux au cours de la dernière décennie. Les gestionnaires d'actifs ont cherché à se différencier avec une spécialisation de plus en plus fine, ayant pour conséquence une disparité importante des performances », déclare Amadeo Alentorn, responsable des actions systématiques chez Jupiter AM.

« Nos fonds thématiques ne se démarquent par une spécialisation excessive mais par notre processus d'investissement unique, actif et systématique. Bien que nous soyons des gestionnaires de fonds, nous sommes également des programmeurs informatiques et nous avons développé au fil des ans notre propre système sophistiqué pour analyser rapidement et continuellement de grandes quantités de données sur un large univers d'actions. Cela accroît la diversification et peut contribuer à stabiliser les rendements », ajoute-il.

Des composantes cycliques et défensives

« Le lancement d'une gamme de fonds thématiques en actions est une priorité stratégique pour la société. Les thèmes d'investissement que nous avons choisis sont à la pointe des changements structurels à l'échelle mondiale », explique Kiran Nandra, responsable des actions chez Jupiter AM.

« Les stratégies ont également un style d'investissement flexible, ce qui signifie qu'elles peuvent faire varier l'exposition entre titres « value » et « growth » en fonction des conditions prévalant sur le marché. Elles incluront des composantes cycliques et défensives et rechercheront des opportunités d'alpha actif sur l'ensemble du cycle économique », précise-t-elle.

« Nous sommes convaincus que la grande expérience et l’expertise éprouvée de notre équipe de gestion systématique actions sont des atouts importants à un moment où la technologie dessine de nouvelles opportunités pour les gestionnaires d'actifs et leurs clients », conclut Kiran Nandra.

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Robeco lance la stratégie Fashion Engagement Equities

La Rédaction
Le Courrier Financier

Robeco — gestionnaire d’actifs international — annonce ce lundi 13 le lancement de la stratégie « Fashion Engagement Equities » classée SFDR 8. Cette nouvelle stratégie se concentre sur la génération de rendements à long terme, tout en engageant un dialogue actionnarial avec toutes les entreprises du portefeuille.

La mode au défi des enjeux ESG

La mode est un secteur en pleine croissance qui génère 2 500 Mds$ de chiffre d’affaires annuel et emploie plus de 300 millions de personnes à travers le monde.La croissance future de ce secteur sera alimentée par l’augmentation de la population mondiale, l’accroissement des revenus disponibles et la consommation ostentatoire. Mais l’industrie de la mode est confrontée à plusieurs défis sociaux et environnementaux.

Les salaires des travailleurs du textile sont en moyenne 45 % inférieurs aux salaires de subsistance locaux. Le secteur produit près de 100 milliards d’articles d’habillement par an, dont moins de 1 % est recyclé. La mode est aussi responsable de près de 10 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre (GES). Le secteur doit embrasser un modèle circulaire, et adresser des questions sociales urgentes — droits des travailleurs, salaires de subsistance, etc.

30 à 40 lignes en portefeuille

La stratégie Fashion Engagement Equities investira dans près de 30 à 40 entreprises cotées en bourse, sur toute la chaîne de valeur — approvisionnement, production, consommation et fin de vie. Les entreprises exposées aux mégatendances de la précarisation, de la premiumisation, de la circularité et de l’automatisation sont envisagées dans la sélection des titres. L’équipe associe analyse fondamentale et dialogues actionnariaux pluriannuels sur les enjeux durables. Objectif, constituer un portefeuille avec un potentiel de croissance et de changement positif.

« Notre conviction est que recherche de profit et changement positif peuvent aller de pair. L’industrie de la mode est de plus en plus appelée à se transformer. Les entreprises qui présentent les meilleures caractéristiques de durabilité sont susceptibles de mieux performer que les entreprises à la traîne sur le long terme », déclare Dora Buckulčíková, gérante de portefeuille chez Robeco.

« Il est de notre responsabilité, en tant qu’actionnaires à long terme, d’encourager la transparence et des pratiques commerciales durables au niveau de chaque entreprise. Nous pensons que cette stratégie permet aux investisseurs de tirer profit de la transition durable de l’industrie de la mode et d’y contribuer », ajoute-elle.

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Produits structurés : ASAC-FAPES lance ASAC-FAPES France 2023

La Rédaction
Le Courrier Financier
ASAC-FAPES — cabinet de courtage indépendant — annonce ce jeudi 19 octobre la création du produit structuré ASAC-FAPES FRANCE 2023. Ce produit propose notamment comme moteur de performance de 10 […]

ASAC-FAPES — cabinet de courtage indépendant — annonce ce jeudi 19 octobre la création du produit structuré ASAC-FAPES FRANCE 2023. Ce produit propose notamment comme moteur de performance de 10 actions d’entreprises françaises spécialistes de leur secteur d’activité : LVMH, Sanofi, Alstom, Airbus, Renault, Cap Gemini, BNP Paribas, Total Energies, Dassault Systèmes et ST Microelectronics, retraitées d’un dividende fixe de 50 points.

ASAC – FAPES FRANCE 2023

Dans un contexte ou la dynamique de croissance est moindre mais ou l’inflation persiste, ASAC-FAPES France 2023 présente les principales caractéristiques suivantes :

  • objectif de gain : 9,40 % par an soit 2,35 % par trimestre en contrepartie d’un risque de perte en capital (en cas de rappel anticipé à l’une des dates anniversaire, ou si l’indice sous-jacent clôture en hausse par rapport à son niveau initial à la date constatation finale, le 15 décembre 2033) ;
  • sous-jacent : Bloomberg Selection France Fixed Basket Decrement 50 Points Index EUR ;
  • émetteur : BNP Paribas Issurance B.V. - L’investisseur est soumis au risque de défaut, de faillite ou de mise en résolution de l’émetteur ;
  • durée maximum d’investissement : 10 ans, avec une date de constatation initiale fixée au 15 décembre 2023 ;
  • fréquence de constatation : trimestrielle à partir de la fin de la première année ;
  • barrière de protection du capital jusqu’à 50 % de baisse de l’indice sous-jacent.

Marché des structurés

ASAC-FAPES possède maintenant une légitimité dans le référencement et la commercialisation de produits structurés. Construits « sur-mesure » ou sélectionnés avec professionnalisme, ses produits structurés ont à la fois pu être rappelés rapidement et ont permis de délivrer des performances cohérentes au couple « rendement-risque » recherché par ses adhérents. Rappelons les derniers produits structurés proposés aux adhérents d’ASAC-FAPES :

  • ASAC-FAPES OBJECTIF EUROPE : lancé en août 2017 et rappelé en juin 2021 avec un gain de
    28 %
  • ASAC-FAPES EUROPE 2019 PART G : lancé en mars 2019 et rappelé en août 2021 avec un gain
    de 12 %
  • ASAC-FAPES OBJECTIF France 2021 : lancé en juillet 2021 et rappelé en février 2023 avec un
    gain de 8,75 %
  • ASAC-FAPES STRATEGIE France 2021 : lancé en mars 2021 et rappelé en février 2023 avec un
    gain de 12,25 %
  • Et plus récemment ASAC-FAPES OBJECTIF TRANSATLANTIQUE 2022 : lancé en mars 2022 et
    rappelé en juin 2023 avec un gain de 7 %

« La solution ASAC-FAPES FRANCE 2023, illustre la priorité pour les équipes d’ASAC-FAPES de proposer des solutions de diversification à ses adhérents qui plus est dans ce contexte de hausse des taux et d’inflation qui nécessitent une approche différente des marchés boursiers. Nous sommes convaincus qu’ASAC-FAPES France 2023 est, dans cet esprit, une solution utile dans l’objectif patrimonial de nos adhérents », déclare Thomas Delannoy, Directeur Général Adjoint de FAPES Diffusion ».

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Epargne retraite : Inter Invest enrichit son PER bancaire avec une offre capital garanti

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
En octobre s'ouvre la saison de la défiscalisation. Inter Invest choisit cette période pour enrichir son produit d'épargne « Mon PER » avec une offre capital garanti — dans la foulée de l'entrée en vigueur de la réforme des retraites. Quelles sont les spécificités de ce PER bancaire ? Le point du Courrier Financier — avec les réponses exclusives de Jérôme Devaud, Directeur Général Délégué d’Inter Invest.
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ETF obligataires : Scalable Capital élargit son offre avec iBonds

La Rédaction
Le Courrier Financier

Scalable Capital — plateforme d'investissement en Europe — annonce ce mardi 3 octobre le lancement d'une nouvelle forme d’ETF obligataires appelés « iBonds ». Ces fonds indiciels sont émis par BlackRock, qui lance pour la première fois en Europe ces ETF obligataires — à savoir un ensemble diversifié d’obligations ayant des dates d’échéances similaires. Une fois à échéance, ces ETF apportent un montant final aux investisseurs, en plus des paiements d’intérêts réguliers.

En tant que néo-courtier, Scalable Capital offre aux particuliers des produits d’investissements à travers une gamme de produits à revenu fixe. Avec iShares iBonds, les clients ont accès à une série de produits qui combinent diversification, liquidité et négociabilité d’un ETF avec l’échéance fixe d’une obligation. Cette gamme de produits obligataires lancée par BlackRock n’était jusqu’à présent disponible qu’aux États-Unis.

Europe, retour en force de l'obligataire

« Avec le redressement des taux d’intérêt en Europe, les obligations sont redevenues une classe d’actifs pertinente. Si l’investissement en actions est facilement accessible aux investisseurs particuliers, ce n’est pas le cas des obligations (investissements ponctuels élevés, avec un risque concentré sur une entreprise ou un pays, et des structures complexes). Notre ambition est justement de changer cela, notamment en aidant à la stabilisation des portefeuilles, surtout sur les marchés volatiles », déclare Marc Braun, Country Manager France chez Scalable Capital.

« Nous sommes ravis d’élargir l’accès au marché obligataire et de rendre l’investissement accessible et abordable pour tous. Les ETF iBonds sont conçus pour arriver à maturité comme une obligation, se négocier comme une action et se diversifier comme un fonds - le tout au sein d’une enveloppe d’ETF rentable et transparente », ajoute Christian Bimueller, Head of Digital Distribution Continental Europe for iShares and Wealth chez BlackRock.

iBonds, les avantages de l’obligation et de l’ETF

Les ETF obligataires ont été très demandés pendant le S1 2023. Sur cette période, ils ont dépassé pour la première fois les 2 000 Mds$ au niveau mondial, selon les données de BlackRock. Dans l’environnement de l’investissement européen, marqué par de faibles taux d’intérêt, il n’était pas possible depuis plus d’une décennie d’obtenir des rendements attrayants sur des obligations à risque modéré. L’augmentation des taux d’intérêt a changé la donne.

Les iBonds combinent les avantages d'un investissement en obligations individuelles, avec ceux d'un ETF classique. Contrairement à l'investissement direct dans des obligations, le risque se répartit entre de nombreux émetteurs de différents secteurs et pays. Il est aussi possible d'acheter et de vendre en bourse à tout moment. Les investisseurs bénéficient des mêmes avantages que pour les investissements obligataires classiques, à savoir la durée fixe des iBonds ainsi que des paiements d'intérêts réguliers et un rendement prévisible à l'échéance.

Elargissement continu de l'offre de taux d'intérêt

Dans l'offre initiale, les iBonds seront disponibles avec des obligations d'entreprises de première qualité libellées en euros ou en dollars américains avec des échéances de trois ou cinq ans. Dans le Scalable Broker, les iBonds peuvent être achetés sans frais d'ordre - dans le cadre du partenariat PRIME avec BlackRock - à partir d'un volume d'ordre de 250 euros. Les plans d'épargne sont également gratuits - à noter que dans les deux cas, les coûts des produits, les spreads et les incitations peuvent toutefois s'appliquer.

Avec un taux d'intérêt de 2,6 % par an sur les liquidités dans PRIME+ et un grand choix d’ETF obligataires sur la plateforme, Scalable Capital offre aujourd'hui de nombreuses opportunités de pouvoir bénéficier de taux d'intérêt plus élevés.

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Giano Capital lance le 1er fonds secondaire européen d’investissement direct dans les entreprises à forte croissance

La Rédaction
Le Courrier Financier

Giano Capitalfonds de capital-risque — annonce ce lundi 17 juillet le lancement d'un fonds « Late-Stage » de 50 M€. Fondée en 2022, Giano Capital est un fonds paneuropéen de capital-risque, qui investit dans des entreprises « Late-Stage » chefs de file de l’industrie technologique et numérique en Europe. Animée par la mission d'apporter de la liquidité au marché secondaire, la société, dont le siège est à Genève, dévoile la création du premier fonds secondaire européen d’investissement direct dans des entreprises à forte croissance. 

Quel positionnement pour Giano Capital ?

Giano Capital bâtit une nouvelle catégorie d'investissement en capital-risque en Europe. Le fonds apporte une option structurée indispensable, à la fois aux actionnaires existants à la recherche de liquidités, mais aussi aux nouveaux investisseurs qui n'avaient pas accès à ces sociétés privées auparavant. Le fonds investira dans une quinzaine d’entreprises au maximum, principalement en Europe, avec des tickets de 2 M€ à 25 M€ — dont des co-investissements qui seront proposés aux « Limited Partners » pour maximiser les rendements.

Giano Capital est fondé et dirigé par l'entrepreneur Alberto Chalon, et Andreas Wiele, dirigeant du secteur des médias et des nouvelles technologies en Allemagne. Alberto Chalon est le fondateur d'une entreprise qui enregistre un chiffre d’affaires de plus de 300 M€, mais il est aussi un serial investisseur dans la tech et l’Associé du programme Business Angel du Fonds européen d'investissement. Andreas Wiele est l'ancien président de la société de capital-risque Axel Springer Digital et l’actuel Président du conseil consultatif de Prosiebensat.1. 

Se développer sur le marché secondaire

« Le marché secondaire va s’imposer dans les années à venir comme un nouveau marché de croissance entre les entreprises privées et les marchés publics. Notre ambition est d’établir Giano Capital comme un acteur de premier rang dans ce domaine », déclare Alberto Chalon, Associé Fondateur de Giano Capital.

« Nous remercions les nombreux Family Offices influents, les entrepreneurs exceptionnels et les pionniers de la technologie qui ont rejoint notre fonds en tant que « Limited Partners ». Tous partagent notre vision selon laquelle le marché secondaire « Late-Stage » est la meilleure opportunité pour aller chercher des rendements élevés similaires à ceux du capital-risque, tout en limitant le risque », ajoute-il.

Un fonds d'une durée de vie de 5 ans

Giano Capital cible les entreprises avec un chiffre d'affaires d'au moins 30 M€, un taux de croissance annuel d'au moins 30 % et qui sont en voie d'atteindre un cashflow positif et la rentabilité. En outre, ces entreprises sont soutenues par des investisseurs de premier plan et disposent d'une marge de manœuvre financière leur permettant de viser une sortie dans un délai de 2 à 4 ans. Giano Capital limite la durée de vie de son fonds à 5 ans — soit moitié moins de temps que les fonds traditionnels de 10 ans — et vise un objectif de TRI supérieur à 25 %.

« Le délai de sortie a presque doublé pour les startups entre 2010 et 2023. L'environnement macroéconomique actuel, de taux d'intérêt en hausse et de valorisations technologiques en baisse, va encore exacerber la pénurie de liquidités pour les fondateurs, les business angels et les fonds Early-Stage. En parallèle, le marché est également très intéressant pour les nouveaux investisseurs qui souhaitent investir dans ces entreprises de premier plan à des valorisations attrayantes », déclare Andreas Wiele, Associé Fondateur de Giano Capital.

Focus sur le premier investissement

Giano Capital en profite également pour annoncer son premier investissement dans l’entreprise munichoise Finn.com, spécialiste de l’abonnement automobile en Allemagne et aux États-Unis. Elle offre une expérience e-commerce formidable pour les voitures neuves. En 2023, Giano Capital prévoit de réaliser au moins trois autres investissements dans des entreprises à forte croissance au sein du marché technologique et numérique européen.

« Nous sommes très heureux d'accueillir Giano Capital parmi nos investisseurs. Alberto Chalon et Andreas Wiele nous apportent une expérience entrepreneuriale unique qui nous aidera dans la croissance future de notre entreprise, bien au-delà de l'apport en capital », souligne Maximilian Wühr, co-fondateur et PDG de FINN.

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Assurance vie : Mon Petit Placement lance « Mon Petit Contrat Vie » avec APICIL

La Rédaction
Le Courrier Financier

Mon Petit Placement — fintech lyonnaise, spécialiste de l'investissement financier pour les particuliers — et le Groupe APICIL collaborent ensemble depuis 2020. Ensemble, ils annoncent ce mardi 4 juillet le lancement du contrat d'assurance vie « Mon Petit Contrat Vie ». Objectif de cette collaboration, proposer des produits d’épargne accessibles et simples d’utilisation. Les deux acteurs lyonnais veulent ainsi répondre au contexte économique inflationniste.

Contrat d’assurance vie dédié

« Mon Petit Contrat Vie » offre plus de flexibilité sur les montants et les supports d’investissement. Ce contrat affiche 0,5 % de frais, soit « l'une des offres moins chères du marché en gestion libre » assure Mon Petit Placement dans un communiqué. Mon Petit Placement renforce ainsi ses liens avec l’assureur, et confirme sa place de deuxième collecteur auprès d’APICIL Epargne.

Depuis 3 ans, Mon Petit Placement et APICIL Epargne collaborent pour proposer des produits financiers haut de gamme et accessibles à tous, avec des parcours de souscription simplifiés. La fintech et le Groupe de Protection Sociale ont convaincu plus de 15 000 clients et entendent poursuivre leur collaboration pour démocratiser l’épargne et l’investissement financier.    

Partenariat dans la durée

« Mon Petit Placement porte depuis sa création une mission forte : rendre accessible l’investissement à tous les Français, de façon durable et vertueuse. APICIL Epargne, en tant qu’acteur local particulièrement soucieux des critères sociaux et environnementaux, nous accompagne depuis le début dans ce projet et nous partageons ces valeurs communes. C’est pourquoi notre collaboration est aussi efficiente et pérenne », explique Thomas Perret, Président et fondateur de Mon Petit Placement.

« Apicil Epargne développe constamment son hub digital pour répondre aux besoins de ses partenaires fintech. Après 3 ans de collaboration réussie avec Mon Petit Placement sur un produit standard, il était temps de répondre aux demandes de notre partenaire. C’est chose faite avec cette offre d’assurance-vie dédiée démocratisant l’investissement financier auprès des épargnants »explique Matthieu Mayeur, responsable des partenariats Grands Comptes chez APICIL Epargne.

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Accords de Paris : Tabula lance le tout premier ETF high yield « Fallen Angels »

La Rédaction
Le Courrier Financier

Tabula Investment Management Limited (Tabula) — fournisseur européen d'ETF — annonce ce mardi 27 juin le lancement de l'ETF UCITS « Tabula Global High Yield Fallen Angels Climate ». Il s'agit du premier tracker au monde de sa catégorie classé SFDR 9 et aligné sur l’Accord de Paris. L'ETF dispose de 50 M$ d'actifs, avec un investissement de départ qui provient d'une grande institution nordique. Ce fonds est coté à la Bourse de Londres (Royaume-Uni). Une classe couverte en SEK est également disponible sur le Cboe.

S'aligner sur l'Accord de Paris

Cet ETF est conçu pour maximiser les rendements potentiels des « fallen angels » — c'est-à-dire des obligations qui ont été déclassées de la catégorie Investment Grade. Ceci en s'alignant sur les objectifs de l'Accord de Paris sur le changement climatique. Ce fonds de gestion passive présente les caractéristiques suivantes :

  • il offre une exposition aux obligations d’entreprise alignées SFDR 9, avec une réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) du portefeuille (scope 1, 2 et 3) d'au moins 50 % par rapport au benchmark ;
  • il utilise des données MSCI ESG pour exclure certains émetteurs et ainsi réduire les impacts négatifs. Ces exclusions pourraient également constituer des filtres de qualité utiles pour le futur, puisque les agences de notation prennent de plus en plus en compte les risques climatiques et autres risques ESG ;
  • il se fonde sur une pondération temporelle. En d'autres termes, L'ETF surpondère les nouveaux « fallen angels » afin d'augmenter l'exposition à tout rebond. Dans le même temps, il conserve une exposition à plus long terme afin de bénéficier de toute revalorisation.
  • il offre une exposition globale. Celui-ci réduit le risque de concentration dans un segment de marché relativement petit en offrant une exposition aux devises suivantes : USD, EUR, GBP, CHD, SEK, etc.

« Tabula lance pour la troisième fois un ETF obligataire Article 9, aligné sur l’Accord de Paris, ce dernier étant soutenu par une institution nordique de premier plan. Comme nous avons développé des partenariats avec des investisseurs qui s'efforcent d'obtenir de meilleurs résultats ESG, les actifs dans les fonds SFDR Article 8 et 9 ont augmenté considérablement et représentent désormais 80 % des actifs de Tabula. Ce lancement met en évidence notre expertise sur les marchés liées au développement durable et en terme de solutions Paris-aligned pour les investisseurs institutionnels », déclare Stefan Garcia, CCO chez Tabula.

High Yield de meilleure qualité

« Si nous comparons les fallen angels à l'univers plus large high yield, ceux-ci offrent une meilleure qualité de crédit avec le potentiel de redevenir investment grade au fil du temps. De nombreuses obligations fallen angels entrent dans l'univers high yield avec une note BB et ne descendent pas en dessous de ce niveau. Le taux de défaut global moyen à long terme de S&P est de 0,59 % pour la note BB, contre 25,7 % pour la note CCC et les notes inférieures, de sorte que le taux de défaut pour l'exposition aux fallen angels est probablement beaucoup plus faible que pour l'exposition au high yield en général », déclare Michael John Lytle, CEO de Tabula.

« Outre leur risque de défaut plus faible, les fallen angels sont également bien positionnés pour un recatégorisation. Ces derniers ont tendance à être des entreprises bien établises. Leurs modèles d'entreprise et leurs stratégies de financement s'appuient sur des taux d'emprunt investment grade, de sorte que le management est fortement incitée à résoudre les problèmes qui ont déclenché l'abaissement de la note », ajoute Jason Smith, CIO de Tabula.

« Il est évident qu'il existe un bon potentiel d'appréciation des prix en cas de rebond. Pour certains émetteurs, la hausse ou la baisse de notation peuvent être étroitement liées au cycle économique. Par exemple, Yum ! Brands et Bath & Body Works, pourraient se trouver dans une position plus favorable lorsque le cycle de la hausse des taux d’intérêt touchera à sa fin », précise-t-il.

Le paradigme des fallen angels

Les fallen angels, obligations d'émetteurs qui ont été rétrogradés de la catégorie investment grade à la catégorie high yield, présentent un certain nombre de caractéristiques uniques qui ont historiquement produit de meilleurs rendements que le marché high yield au sens large. Les fallen angels se situent généralement dans la partie supérieure du marché high yield, avec environ 80 % d'entre eux notés BB, contre environ 50 % pour l'ensemble du marché high yield. Ils ont donc tendance à présenter des taux de défaut plus faibles.

Les noms auparavant classés investment grade appartiennent souvent à de grandes entreprises bien établies — qui s'efforcent de redevenir investment grade afin d'avoir accès à des emprunts moins chers. L'abaissement de la notation affecte beaucoup les spreads des obligations. La rétrogradation d'un émetteur high yield ne représente souvent qu'un seul cran sur l'échelle de notation (de BBB à BB), il s'agit d'un événement majeur pour la base d'investisseurs de l'émetteur et les rendements qui en découlent. Les investisseurs investment grade deviennent des vendeurs forcés et le high yield détient une base d'investissement plus restreinte.

Les prix des obligations fallen angels ont tendance à suivre des schémas similaires. Ils chutent généralement de façon régulière dans la période précédant la rétrogradation, avant de chuter fortement au moment de la rétrogradation — bien plus que ne le laisserait supposer la détérioration de leur qualité de crédit. Puis ils rebondissent dans les mois qui suivent, lorsque les investisseurs high yield les ajoutent à leurs portefeuilles. La suite de l'histoire dépend ensuite de la capacité des émetteurs à redevenir invesment grade ou s'ils restent high yield.

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Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
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