Patrimmofi — groupement de CGP dirigé par Georges Nemes — a annoncé ce lundi 6 juillet une participation de 51 % au capital de Valorial, cabinet de gestion de patrimoine. Valorial est implanté à Biarritz, au Pays Basque. Doté d’une antenne à Paris, le cabinet maîtrise deux domaines d'expertise : le conseil financier et les transactions immobilières haut de gamme.
Par ailleurs, Valorial s'est spécialisé dans l’élaboration de stratégies globales aux plans fiscal, familial, professionnel et juridique, qui visent à valoriser les patrimoines et d’en optimiser la transmission. « Désormais, Valorial participe à notre ambition : devenir un acteur incontournable au sein des CGP indépendants, en nous appuyant sur les compétences complémentaires de nos différents associés », réagit Georges Nemes.
Stratégie de développement
« Ce sont toujours les rencontres qui sont à l’origine de nos projets de développement ; nous avons été séduits par l’approche de Sybille Jost Lefebvre et Séverine Traille qui comme nous, ont une vision empathique du métier », ajoute Georges Nemes.
« Nous accompagnons nos clients au long cours parfois sur plusieurs générations. Nous sommes là pour vivre avec eux les évolutions de la famille à chacune de leurs étapes. En rejoignant Patrimmofi, nous nous appuyons sur un groupe solide, qui nous donne l’opportunité de nous développer de façon structurée », conclut Sybille Jost Lefebvre.
Andera Partners — spécialiste de l’investissement non coté en France et à l’international, créé en 2001 au sein du Groupe Edmond de Rothschild — annonce ce lundi 6 juillet la finalisation de la levée de Cabestan Croissance, son fonds dédié aux PME du small cap. Le véhicule réalise également son premier investissement en entrant au capital de Forex Finance. Objectif, se concentrer sur des opérations primaires avec une stratégie de croissance marquée, interne ou externe.
L’équipe entend réaliser plus de la moitié de ses opérations au cours de process de gré à gré. Andera Partners a mené cette opération de LBO aux côtés de Serge Assouline, dirigeant fondateur, avec le soutien de la Caisse d’Epargne Normandie qui a souscrit 100 % de la dette. Le levier de l’opération est modéré afin de permettre à l’entreprise de piloter la vitesse de développement de sa stratégie d’innovation et de croissance.
Soutenir les entrepreneurs
Après un premier closing à 60 M€ en décembre 2019, Cabestan Croissance a finalisé sa levée au cours du 1er trimestre 2020, atteignant son objectif final de 80 M€. Cette levée permet à la plateforme Andera d’étoffer son engagement dans l’accompagnement des entrepreneurs du Small Cap. Depuis 2007, l’équipe Cabestan a accompagné plus de 50 entreprises sur ce segment. Comme l’ensemble des fonds gérés par Andera Partners, Cabestan Croissance se donne pour mission de participer activement à la croissance et à la structuration des entreprises dans lesquelles il investira.
La stratégie d’investissement de Cabestan Croissance est identique à celle de Cabestan Capital, à savoir des opérations de capital-développement et de capital-transmission à caractère majoritaire ou minoritaire. Cabestan Croissance s’adressera plus spécifiquement aux PME rentables, implantées en France et réalisant moins de 30 M€ de chiffre d’affaires pour y investir entre 2 et 5 M€ par opération. L’équipe d’investissement est organisée autour de deux directeurs, Marianne Harlé et Pierre Morisseau ainsi que de Thibault Menel, Chargé d’Affaires, et Thomas Guyenot Analyste.
Cette levée confirme ainsi le potentiel de l’équipe Cabestan, qui a doublé de taille en moins de 5 ans et compte aujourd’hui 15 personnes, dont 4 associés et 2 directeurs. Historiquement positionnée sur le segment des fonds fiscaux, l’équipe a depuis investi deux vintages de fonds et se prépare à lever son troisième. « Au-delà de la consolidation de la stratégie déployée par l’équipe Cabestan, cette levée témoigne surtout du dynamisme de notre société et du soutien de nos investisseurs pour nos projets de développement » commente David Robin, associé au sein de Cabestan.
Investir dans Forex Finance
Parallèlement à la finalisation de cette levée, l’équipe annonce son premier investissement. Il a été mené pendant la période de confinement dans Forex Finance, aux côtés de son fondateur Serge Assouline, qui conserve la majorité du capital. A l’occasion d’un processus non intermédié, Andera Partners entre au capital de cet acteur présent depuis près de 30 ans dans le conseil en risques financiers et en organisation de trésorerie. Basée à Paris, Forex Finance emploie une vingtaine de salariés et réalise un chiffre d’affaires de plus de 7 M€.
Forex Finance conseille ses clients, groupes côtés, ETI et fonds d’investissement sur leurs problématiques en risques financiers via sa propre salle de marché. Forex Finance a également lancé une activité de conseil en organisation de trésorerie pour permettre à ses clients d’optimiser leurs flux et la gestion de leur trésorerie au niveau mondial. Enfin, la société accompagne ses clients sur leurs positions de clôtures et sur la valorisation de position financière au bilan et hors-bilan.
Cette ouverture du capital s’inscrit dans le projet de développement ambitieux de Forex Finance, passant notamment par le déploiement des offres produits et métiers qui ont été développées ces dernières années : couverture de change, de taux d’intérêt, risque matières premières, mise en place des documentations IFRS-9, 13 et 16, valorisation de stock-option, TSR ainsi que par la montée en puissance de l’activité de conseil en organisation de trésorerie auprès des directions financières.
Ardian — spécialiste mondial de l’investissement privé — annonce ce lundi 8 juin son entrée au capital de ProduceShop, plateforme suisse de e-commerce spécialisée dans la production et la vente d’ameublement d’intérieur et d’équipement extérieur en Europe. La société ProduceShop est active depuis 2015.
Innovation dans la vente en ligne
ProduceShop dispose d'outils analytiques qui anticipent la demande des clients européens. Grâce à son modèle de croissance autofinancée, la plateforme e-commerce a réussi à tripler son chiffre d’affaires en moins de trois ans, tout en générant plus de 50 % de celui-ci à l’étranger dans des marchés très compétitifs comme la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni.
« Avec ProduceShop, nous avons identifié une approche radicalement innovante de la vente en ligne grâce à leur stratégie data-driven. Celle-ci confirme notre volonté d'accompagner le développement de ProduceShop vers une croissance internationale et exponentielle », explique Romain Chiudini, Director chez Ardian Growth.
Projet de croissance internationale
« Nous avons des projets d’internationalisation ambitieux pour ProduceShop. Notre modèle de développement est unique d’un point de vue technologique, nous sommes un e-commerce 3.0. Ardian Growth est le partenaire idéal pour cette opération : leur expérience en e-commerce a fait la différence », déclarent les fondateurs de Produceshop.
Outre le soutien du réseau et du savoir-faire d'Ardian Growth — qui aide les entreprises en croissance notamment dans l’e-commerce — ce partenariat vise à accompagner ProduceShop dans sa stratégie de conquête et de pénétration de nouveaux marchés internationaux.
Le groupe Patrimmofi — société indépendante de conseil en gestion de patrimoine globale — annonce ce jeudi 30 avril avoir concrétisé une participation de 80 % dans le cabinet de gestion de patrimoine, Solon Entrepreneur Office. Créé en 2009 par Frédéric Gilbert, cette structure compte 27 clients et représente 130 M€ d’encours.
Solon Entrepreneur Office s'adresse aux entreprises et aux grandes associations. Le cabinet accompagne les dirigeants dans leurs prises de décisions financières et patrimoniales (personnes physiques et holdings) ; il conseille notamment l’investissement financier des trésoreries d’associations et des trésoreries d’entreprise, en particulier en cas d’excédents de fonds propres.
Stratégie de Patrimmofi
A l’issue de l’opération, Frédéric Gilbert conserve 20 % de la société Solon Entrepreneur Office et s’associe au groupe Patrimmofi. Georges Nemes, Président de Patrimmofi se réjouit de ce rapprochement : « Solon Entrepreneur Office nous permet de renforcer notre expertise dans le conseil aux chefs d’entreprise, y compris dans des domaines très spécialisés ».
« Nous portons des valeurs fortesque nous voulons retrouver chez nos partenaires et fournisseurs ; en 10 ans nous avons su créer et fidéliser un réseau fiable qui partage notre éthique », réagit Frédéric Gilbert, Fondateur et Directeur de Solon Entrepreneur Office. Cette opération conforte la stratégie de développement de Patrimmofi, qui compte atteindre le milliard d’euros d’encours avec une collecte annuelle de 200 M€ d’ici 2023.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
Le groupe Cyrus — spécialiste français indépendant du conseil en gestion de patrimoine — confirme ce mardi 31 mars l’entrée à son capital du fonds international de capital-investissement Bridgepoint, de manière minoritaire. Le financement est apporté par Ardian sous forme d’une dette Unitranche. Cette participation minoritaire confirme le modèle entrepreneurial et indépendant de Cyrus ; Meyer Azogui, Président du groupe Cyrus, et ses équipes contrôlent 72 % du capital.
« Nous sommes persuadés du potentiel de croissance durable du marché des CGP, et nous avons été impressionnés par le positionnement du groupe Cyrus (...) Nous sommes heureux d’accompagner le management de Cyrus dans la poursuite de son développement, notamment par la croissance externe, dans un marché encore très atomisé », explique Bertrand Demesse, Associé chez Bridgepoint Development Capital en France.
Consolidation du marché
Dans un marché de la gestion de patrimoine en développement, le groupe souhaite créer une marque de référence forte. Objectif, fédérer les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) autour de Cyrus, en préservant l’indépendance et la qualité de conseil et d'expertise pour ses clients.
« Nous voulons participer au mouvement de consolidation du marché du conseil en gestion de patrimoine, autour de valeurs partagées comme l’indépendance, l’excellence et la confiance. C’est avec cette conviction que nous avons souhaité nous adjoindre les moyens financiers et les conseils stratégiques d’un partenaire comme Bridgepoint », déclare Meyer Azogui.
Le groupe DWS — gérant d’actifs mondial pour les institutionnels et clients privés — annonce ce jeudi 9 janvier l'acquisition d'une participation minoritaire de 24,9 % dans Arabesque AI. Cette société basée au Royaume-Uni est dédiée à l'utilisation de l’Intelligence Artificielle (IA) dans la gestion de portefeuille et la finance. Arabesque AI prévoit l'évolution des cours actions grâce à son moteur IA propriétaire. Cet outil combine big data, machine learning et technologies informatiques de haut-niveau.
Exploiter le potentiel de l'IA
Les deux parties souhaite maintenir la confidentialité sur le prix de la transaction et les autres détails financiers. La clôture de la transaction a déjà eu lieu. Ce partenariat reposera sur le développement continu du moteur d'IA. Il combinera l'expertise de DWS en matière d'investissement avec les capacités d'Arabesque AI en machine learning et calcul haute performance. Les deux parties vont créer un groupe de travail d'experts pour une collaboration continue.
Cette coopération concernera exclusivement de nouveaux projets. DWS va ainsi renforcer son expertise en IA et accélérer sa digitalisation, comme annoncé lors du dernier Investor Update de DWS début décembre 2019. « Le partenariat stratégique avec Arabesque AI est la prochaine étape vers la numérisation de DWS. Il renforcera clairement nos capacités numériques et notre savoir-faire en matière d’IA. Nous serons en mesure d'exploiter à notre avantage la technologie de rupture au sein de l’industrie de la gestion d’actifs », déclare Asoka Woehrmann, Directeur Général de DWS.
Vers un développement de l'ESG
A l'avenir, « le moteur d'IA délivrera des signaux innovants qui nous aideront à identifier des sources d’alpha, et nous permettra de prendre des décisions plus intelligentes », précise le DG de DWS. « L'intelligence artificielle façonne la gestion d'actifs mondiale de plus en plus vite, les investisseurs explorant toujours plus la manière d'exploiter la puissance de la technologie AI dans le but d’obtenir un avantage concurrentiel », ajoute Yasin Rosowsky, Co-Directeur Général d'Arabesque AI.
« L'IA va transformer la gestion de portefeuille. Elle a aussi le potentiel de favoriser l'intégration de l'ESG sur les marchés mondiaux », anticipe Yasin Rosowsky. En 2019, DWS a acquis une participation minoritaire dans Arabesque S-Ray GmbH — fournisseur de données ESG — et a conclu également un partenariat stratégique pour le développement de nouveaux produits et services de données ESG. Avec cette série d'investissements, DWS poursuit le renforcement de ses capacités ESG et numériques, comme annoncé lors de l'Assemblée générale (AG) annuelle de l'année dernière.
Le groupe Primonial — spécialiste de la gestion financière en architecture ouverte — annonce ce mercredi 18 décembre avoir finalisé la réorganisation de son capital. Objectif, accélérer l’élargissement de sa gamme de solutions et son internationalisation. Le capital du groupe se répartit désormais de la façon suivante :
Bridgepoint et Latour Capital — regroupés dans une holding commune — représentent 67,8 % du capital et garantissent l’indépendance du groupe. Bridgepoint continue d’accompagner le groupe dans son développement en réinvestissant à hauteur de 33,9% du capital. Latour Capital revient au capital à hauteur de 33,9 % également, au sein desquels il a fédéré à ses côtés un groupe de co-investisseurs internationaux, aux implantations et aux domaines d’expertise complémentaires à ceux du Groupe : Aberdeen Standard Investments, Grosvenor Capital Management et LGT Capital Partners.
Société Générale Assurances prend 17,9 % du capital au travers d’un investissement de l’actif général de Sogécap, compagnie d'assurance vie et de capitalisation du groupe Société Générale.
Le Management et les salariés du Groupe Primonial détiennent 13,9%.
La Fondation AlphaOmega, un des acteurs pionniers de la Venture Philanthropy en France, détient le solde du capital soit 0,4 %.
Le non-coté et l'international
Stéphane Vidal, Président du groupe Primonial, déclare : « Cette configuration capitalistique — majoritairement détenu par deux fonds — nous permet de garantir notre indépendance opérationnelle, valeur essentielle aux yeux de nos collaborateurs, partenaires et clients. Par ailleurs, le fait d’accueillir à notre capital Société Générale Assurances — un partenaire opérationnel du Groupe depuis plusieurs années — et des acteurs internationaux de premier plan — tels que Aberdeen, Grosvenor et LGT — nous permettra de mettre en œuvre des synergies industrielles afin de poursuivre le développement de nouvelles expertises et solutions d’investissement au service de nos clients, notamment dans le domaine du non-coté, et d’accélérer notre déploiement à l’international ».
Jupiter Asset Management (AM) — société de gestion indépendante, cotée au Royaume-Uni — annonce ce mercredi 4 décembre sa prise de participation minoritaire dans la société d'investissement américaine NZS Capital, avec laquelle elle a conclu un partenariat stratégique à compter du premier trimestre 2020.
Focus sur NZS Capital
NZS Capital a été fondé par Brad Slingerlend et Brinton Johns, deux gérants de fonds qui ont travaillé ensemble chez Janus Capital durant 14 ans avant de se lancer à leur compte. Tous deux comptent de nombreuses années d'expérience dans la gestion de portefeuilles d'actions mondiales pour le compte d’investisseurs institutionnels et retail.
L’approche de NZS est plus complète qu’une simple stratégie ESG. Elle tient compte d’une définition plus vaste du concept d'obligation fiduciaire, qui génère une somme non nulle ou des résultats profitables à tous. C'est le cas pour les actionnaires, mais également pour toutes les parties prises en considération : les clients, les employés, la planète et la société.
Cibler les institutionnels
Jupiter AM interviendra comme distributeur exclusif pour les portefeuilles d’investissement mondiaux de NZS de style sans contrainte et à croissance. Ce partenariat consistera notamment à lancer les fonds communs de placement basés sur ces stratégies sous la marque Jupiter. La priorité sera de cibler les investisseurs institutionnels, notamment aux États-Unis, où Jupiter déploiera pour la première fois des ressources commerciales dédiées.
Le style de gestion de Brad Slingerlend et Brinton Johns repose sur l’idée du « Complexity Investing », qui consiste en grande partie à sélectionner de manière active les modèles d'entreprises capables de sortir gagnants dans le cas de forces de rupture qui viendraient perturber sur le long terme l’économie mondiale. Pour faire face aux changements de plus en plus fréquents, les portefeuilles de l’équipe ont été conçus de sorte à exploiter la croissance des innovations et à éviter les risques de rupture.
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
CAPZA — spécialiste de l’investissement privé dans les PME/ETI — annonce ce mercredi 23 octobre l'acquisition, aux côtés de Bpifrance, d'une participation minoritaire dans le capital du groupe Coutot-Roehrig, spécialiste de la généalogie successorale. Cette opération a pour objectif d’accompagner la croissance du groupe, tant organique qu’externe, et de le positionner comme spécialiste mondial sur son secteur.
« En s’associant à CAPZA dans cette opération, Bpifrance réaffirme sa volonté de soutenir et d’accompagner les dirigeants, notamment d’ETI familiales, dans leurs projets de croissance et de participer ainsi à la création de leaders français à l’international. Nous sommes également particulièrement fiers de participer à la primo ouverture de capital du groupe Coutot-Roehrig », déclare Johanne Destrés, Directrice d’investissement Capital développement de Bpifrance.
Quelle stratégie de développement ?
Fondé en 1894, le groupe Coutot-Roehrig pratique en activité principale la recherche d'héritiers dans le cadre de successions. La société joue le rôle d’enquêteur « au long cours » de quelques mois à quelques années, en France et à l'international. Elle possède possède l’une des plus grandes bases privées de données numérisées au monde. Le groupe compte 285 collaborateurs, généalogistes et juristes, et s'appuie sur un réseau international de correspondants. Coutot-Roehrig dispose de 47 succursales, dont 12 à l’étranger et 1 correspondant exclusif en Pologne. A l'heure actuelle, le groupe revendique un chiffre d’affaires de plus de 50 M€.
CAPZA — qui mène cette opération — accompagne le PDG du groupe Guillaume Roehrig — qui reste actionnaire majoritaire — en investissant dans la société en capital et mezzanine, afin de soutenir sa stratégie de développement. Coutot-Roehrig va accélérer sa croissance en France et à l’international, et diversifier ses activités auprès des institutionnels (banques et assurances) dans la gestion d’actifs en déshérence. « Nous souhaitons maintenir une croissance organique soutenue tout en menant une politique d’acquisitions ambitieuse », explique Guillaume Roehrig, Président Directeur Général de Coutot-Roehrig.
Dans le cadre de son plan stratégique Défis 2020, le groupe APICIL annonce ce mardi 10 septembre la conclusion d'un protocole d’accord avec la société Equitim, en vue de prendre une participation significative dans le capital de celle-ci. Le groupe APICIL souhaite ainsi se renforcer sur le marché des produits structurés. « Cette prise de participation permet au groupe d’acquérir un centre d’expertise sur une classe d’actifs en forte croissance (...) Nous visons un accroissement de son activité qui profitera à la fois à notre clientèle externe et à nos réseaux propriétaires », déclare Renaud Célié, Directeur Général Adjoint du Groupe APICIL.
Créée en 2007, Equitim — entreprise d’Investissement agréée par l’ACPR — a développé une expertise dans la conception et la commercialisation de produits structurés sur-mesure à destination d’une clientèle de professionnels de la gestion de patrimoine (CGP, banques privées), d’entreprises et d’institutionnels. Depuis sa création, Equitim a ainsi commercialisé plus de 1200 produits structurés pour un montant supérieur à 2 Milliards d’euros.
Un projet industriel d’envergure
Dans un contexte durable de taux bas, la classe d’actifs des produits structurés rencontre un intérêt croissant. Sa part de marché dans les allocations connaît une hausse continue. « Dans un marché qui se concentre — avec une réglementation de plus en plus complexe — il était important pour Equitim de s’adosser à un groupe solide et ambitieux, partageant des valeurs communes, pour assurer la pérennité de notre activité, s’ouvrir à de nouveaux marchés, peser plus fortement auprès des émetteurs et continuer à servir au mieux les intérêts de nos clients historiques », explique Damien Leclair, fondateur d’Equitim.
La volonté commune est qu’Equitim conserve son indépendance, son agilité et sa qualité de service auprès de ses clients. Le management actuel, Damien Leclair, Jean-Christophe Charlin et Louis Pradie reste au capital et pleinement investi dans le développement de la société dans les années futures. Les partenariats avec les plateformes d’assurance vie et de comptes-titres sont préservés, Equitim conserve son architecture ouverte. Ce rapprochement ouvre de nouvelles perspectives de développement d’offres à valeur ajoutée et d’outils digitaux au bénéfice de l’ensemble des clients du groupe.
