Mathilde Hodouin
Les équipes de gestion d'APICIL AM
César Pérez Ruiz
Mathilde Hodouin
La RédactionCogefi Gestion — spécialiste de la gestion d'actifs — annonce ce vendredi 26 mai renforcer sa gamme de fonds obligataires avec le lancement de « Cogefi Bonds 2026 », organisme de placement collectif (OPC) de droit français à échéance 2026. Le fonds est ouvert aux souscriptions jusqu’au 30 septembre 2023.
Après une année de remontée de taux historique en 2022, le couple rendement/risque du marché obligataire offre de nouvelles opportunités — y compris sur les dettes courtes. Dans l’environnement actuel (taux et crédit) l’objectif de rendement brut annuel cible est supérieur à 6 %.
Cette performance sera liée à l’évolution des marchés obligataires, notamment en raison d’une exposition majoritaire aux dettes high yield détenues jusqu’à leur maturité en 2026 (stratégie de portage).
Le gérant s’impose une gestion stricte et lisible : aucune exposition résiduelle aux actions, pas de dettes émergentes, une maturité maximum des obligations au 30 septembre 2026 alignée avec la date de remboursement du fonds.
Le portefeuille est bien diversifié en termes d’émetteurs (minimum 50 lignes), de secteurs, de pays (majoritairement européens) et sur des obligations liquides — pas de dettes perpétuelles ou d’hybrides, etc.
La RédactionRemake — spécialiste de l'investissement immobilier — annonce ce jeudi 25 mai l’acquisition d’un troisième immeuble à Dublin (Irlande), pour le compte de sa SCPI Remake Live. Objectif pour la société de gestion, poursuivre sa stratégie opportuniste en Europe. Remake investit ainsi à long terme dans des actifs immobiliers de qualité dans des villes européennes attractives.
Pour cette acquisition, Remake était conseillé par Knight Frank, Maples Group and Hollis International. Les performances exprimées ne sont pas garanties et ne sont pas nécessairement un bon indicateur de la performance future de Remake Live.
Cet actif se trouve au 87-88 Harcourt Street à Dublin 2, dans le quartier central des affaires de Dublin. Il s'agit d'un emplacement de bureau « prime » qui concentre les sièges de nombreuses sociétés internationales telles que EY, KPMG, Mazars, Dropbox et Deloitte, ainsi qu’un environnement très recherché, qui offre un mélange varié de commerces, cafés et restaurants.
L'immeuble est bien desservi par les transports publics — notamment avec la ligne de tramway qui relie le nord et le sud de Dublin. Restructuré en 2003, l'immeuble développe une surface totale de 4 953 m² à usage de bureaux avec 45 places de parking en sous-sol. Il comprend une partie de style « Géorgien » en façade, ainsi qu’une partie moderne sur l’arrière du bâtiment.
L’actif est entièrement loué par l’un des principaux cabinets d’avocats d’Irlande, dans le cadre
d’un bail ferme d’une durée restante de près de 9 années. Le loyer annuel atteint de 2,5 M€. Le prix d’acquisition s’élève à 34 M€, soit une valeur métrique attractive de l’ordre de 6 500 €/m² (hors parkings). Celui-ci permet de dégager un taux de rendement immédiat de 6,70 % selon l’analyse de la société de gestion en mai 2023.
« Cette nouvelle acquisition à Dublin qui vient renforcer notre présence en Irlande. Le pays devrait enregistrer la meilleure croissance et l’un des taux d’inflation les plus faibles d’Europe, tout en restant une porte d’entrée anglo-saxonne en Union Européenne. Le timing de ces acquisitions bénéficie d’un repricing qui nous semble excessif en comparaison à beaucoup d’autres pays européens », déclare Julien Lamy, Directeur des Investissements de Remake.
Julien-Pierre Nouen
Maryse Pogodzinski
Philippe Crevel
Wilfrid Galand La RédactionFiducial Gérance — spécialiste de l'épargne immobilière — annonce ce mardi 23 mai l'acquisition d'un local commercial dédié à des cours de cuisine, situé 31-33 rue Sedaine à Paris (XIe arrondissement), pour le compte de la SCPI Buroboutic Métropoles (SCPI Buroboutic).
Cet actif d'une surface de 185 m² se trouve au pied d’un immeuble parisien, récemment ravalé, situé rue Sedaine dans le quartier de la Bastille. Ce local est aisément accessible par plusieurs lignes de métro (1, 8 et 9). Cet actif est loué à ChefSquare, pionnier des cours de cuisine depuis 20 ans, qui exploite aujourd’hui une vingtaine d’adresses à Paris, en Ile-de-France et en région.
La SCPI Buroboutic est toujours à la recherche d’investissements qui portent sur des activités résilientes, avec une appétence pour les localisations de centre-ville à proximité des transports en commun. Dans cette transaction réalisée par Conseil & Développement, l’étude Lexfair Notaires conseillait le vendeur et l’étude Rochelois Notaires conseillait l’acquéreur.
Créée en 1986, la SCPI de rendement Buroboutic est issue du regroupement en 2003 de quatre SCPI d’immobilier d’entreprise. Cette SCPI investit dans des biens immobiliers professionnels tels que des bureaux, des commerces, des locaux d’activités et des entrepôts. Son patrimoine se situe tant en région qu’en Ile-de-France et totalise 165 000 m².
SCPI à capital variable, Buroboutic regroupe près de 7 000 associés et affiche une capitalisation de plus de 375 M€. Sa distribution de dividendes est trimestrielle. Cette SCPI est éligible à l’assurance vie en unité de compte.
La RédactionLe Groupe Magellim — spécialiste de l'investissement, créé en 2018 par Steven Perron — a annoncé le 11 mai dernier l’arrivée d’Eric Pinon à la fonction de Conseiller stratégique, afin de poursuivre la structuration de ses activités. Effective depuis avril 2023, cette nomination constitue le prélude à la constitution en cours d’un Conseil ayant vocation à définir les grands axes de la stratégie du groupe.
Eric Pinon conseillera le Groupe Magellim dans le déploiement de sa stratégie d’investissement, en France et à l’international. « Le Groupe Magellim est entré ces derniers mois dans une phase de développement et de structuration intense. La longue expérience et les états de service prestigieux d’Eric Pinon constitueront une aide précieuse pour poursuivre sur cette belle lancée », déclare Steven Perron, Président-fondateur du Groupe Magellim.
« A plus long terme, nous aspirons à créer un conseil stratégique qui réunira des experts reconnus de leur domaine pour nous permettre de mener à bien de nouvelles opérations et plus largement de poursuivre l’optimisation de notre stratégie », ajoute-il.
« Le lancement fin janvier du fonds de fonds à impact Impact Source aux côtés du Groupe SOS et le recrutement le mois dernier de l’ancien ministre des Transports Jean-Baptiste Djebbari pour co-piloter un nouveau fonds infras ont montré que ses ambitions dépassent désormais largement le marché immobilier », commente Eric Pinon, Conseiller stratégique du Groupe Magellim.
« La diversité de ses solutions d’investissement, qui s’adressent aussi bien aux investisseurs particuliers qu’aux investisseurs institutionnels, et ont vocation à créer de la valeur les entreprises et les territoires, a été un élément déterminant dans ma volonté d’accompagner ce nouveau défi », conclut-il.
Président d’honneur de l’Association Française de la Gestion financière (AFG), Eric Pinon débute sa carrière en 1978 chez l’agent de change Michel Puget. Nommé fondé de pouvoir en 1985, il devient l’un des dirigeants de cette société jusqu’à sa fusion avec le groupe Barclays en 1989. Il créé alors Europe Egide Finance, agréée société de gestion par la COB (Commission des opérations de Bourse). Il la dirigera jusqu’en 2003, lors de sa cession à la Banque KBL France.
Membre du directoire de KBL France de 2003 à 2004, puis membre du Conseil de Surveillance en 2005, Eric Pinon intègre Acer Finance en qualité d’Associé dirigeant de 2006 à 2017. Senior advisor auprès de La Financière de l’Echiquier (LFDE) de 2017 à 2022, il siège également à la commission consultative Gestion et investisseurs institutionnels de l’AMF de 2011 à 2022. Enfin, Eric Pinon est l’une des grandes figures de l’AFG, qu’il a présidée pendant deux mandats de 2017 à 2022, après en avoir été vice-Président entre 1997 et 2003 puis de 2015 à 2017.
Karamo Kaba
La RédactionSwiss Life Asset Managers (Swiss Life AM) — filiale de gestion des actifs du groupe Swiss Life — annonce ce lundi 25 janvier élagir sa gamme obligataire. Swiss Life AM lance Swiss Life Funds (LUX) Bond ESG Emerging Markets Sovereigns. Il s'agit d'un fonds ESG de droit luxembourgeois, centré sur la dette souveraine en monnaies fortes des marchés émergents. Ce nouveau fonds s'adresse aux investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille avec une empreinte de durabilité.
Le nouveau fonds investit principalement dans des obligations en monnaie forte émises par des gouvernements et des entités gouvernementales des marchés émergents. Ce véhicule place les problématiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) au cœur de sa stratégie d’investissement. Objectif, promouvoir un engagement durable dans les régions du monde qui ont la plus forte croissance.
Le fonds vise à se conformer aux exigences de l’article 8 du règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) qui entrera en vigueur le 10 mars 2021. Avec ce fonds, les investisseurs bénéficient de l’expertise approfondie de Swiss Life Asset Managers en gestion obligataire et en dette émergente.
Le fonds s’appuie sur un modèle propriétaire « Emerging Market Country ESG Scoring Model » développé par Swiss Life AM, qui permet de réaliser une analyse comparative mais qui capte aussi l’évolution dans le temps de la performance ESG de chaque pays. Ce modèle propriétaire propose également une analyse approfondie des composantes ESG sous-jacentes et révèle leur impact sur la performance ESG des différents pays.
Les pays émergents totalisent aujourd’hui plus des trois cinquièmes de la production mondiale et ont contribué à plus de la moitié de la croissance du PIB mondial (en termes de PPA) ces dix dernières années. La dette souveraine en monnaie forte est l’une des classes d’actifs dont la croissance a été la plus forte au cours de la dernière décennie, et offre une meilleure liquidité que d’autres sous-classes d’actifs des marchés émergents.
L’univers d’investissement est large avec plus de 160 émetteurs répartis dans 74 pays, ce qui permet une importante diversification des investissements permettant ainsi l'optimisation du couple rendement/risque. Comme les entités émettrices sont des gouvernements ou des sociétés publiques, la transparence offerte en termes de couverture par les agences de notation, les médias et les analystes est très grande.
Dans le contexte de récession mondiale provoquée par la pandémie de la Covid-19, il est devenu encore plus important pour les investisseurs de passer en revue tout l’éventail des marchés émergents afin d’y détecter les faiblesses économiques. En plus de l’analyse macroéconomique classique, les facteurs ESG fournissent des informations essentielles sur l’importance accordée par un pays au développement durable, et sont donc un indicateur de la stabilité à long terme d’un pays.
L’importance des facteurs ESG dans les investissements sur les marchés émergents a été mise en évidence lors des ventes massives liées à la pandémie au premier trimestre 2020. Selon les données de l’indice JP Morgan ESG EMBI, les investissements réalisés dans des obligations souveraines centrées sur des thèmes ESG ont surperformé l’ensemble du marché de plus de 1,7 %. D’un point de vue historique aussi, les marchés émergents affichant une meilleure position en matière d’ESG présentent de meilleurs rendements totaux et ajustés du risque.
« Outre l’argument du rendement, celui de la compatibilité parle également en faveur des investissements axés sur des thèmes ESG sur les marchés émergents. En faisant dépendre la capacité et le coût d’emprunt des pays de leur position ESG, les marchés émergents pourraient être encouragés à adopter des pratiques de croissance plus durables », explique Rishabh Tiwari, gérant de portefeuille responsable de la stratégie du fonds.