BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) lance cette semaine le premier ETF consacré à l'économie circulaire, où le déchet devient une ressource. Ce fonds permet de s'exposer à 50 actions internationales de grande capitalisation boursière, sélectionnées pour leur implication dans un modèle économique basé sur la circularité des biens, des matériaux et des matières premières.
BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) annonce ce lundi 29 avril le recrutement d'un Investment Specialist au sein de son pôle Multi-asset, Quantitatif et Solution (MAQS). Gregory Taïeb (39 ans) aura pour mission d’œuvrer à la promotion des produits quantitatifs de BNPP AM à l’échelle internationale, en étroite collaboration avec les équipes d’investissement et de vente.
Basé à Paris, il sera rattaché à Jean-Philippe Olivier, Responsable de l’équipe Investment Specialist. « Avec l’intégration des critères ESG dans tous nos processus de gestion quantitative, Grégory Taïeb sera amené à jouer un rôle clé dans l’explication de cette transformation et de ses bénéfices à nos clients français et internationaux », déclare Jean-Philippe Olivier.
« Nos gestions quantitatives connaissent un fort intérêt des investisseurs depuis plusieurs années, qui se matérialise par une croissance dynamique de nos encours avec 12 milliards d’euros sous gestion. L’arrivée de Grégory Taïeb vise à répondre aux questions des clients sur l’intérêt d’intégrer nos stratégies quantitatives dans l’allocation de leur portefeuille », explique Etienne Vincent, Responsable des gestions Global Quant chez BNPP AM.
Focus sur le parcours professionnel de Grégory Taïeb
Grégory Taïeb est diplômé d’un Master en Finance de l’Institut Supérieur du Commerce de Paris et d’un MSc en Mathématiques appliquées aux Sciences Sociales. Il commence sa carrière en 2004 en tant que gérant de portefeuille multi-actifs chez State Street. D’abord affecté au bureau parisien, il rejoint ensuite le bureau de Montréal en 2007, puis celui de Londres en 2010.
En 2012, Gregory Taïeb revient à Paris en tant que Responsable des Solutions d’investissement. Il est ensuite recruté par Robeco France, où il travaille de 2017 à 2018 en tant qu’Investment Specialist spécialisé sur les gestions quantitatives. En 2019, il rejoint BNPP AM.
BNP Paribas Asset Management (« BNPP AM ») annonce ce mercredi 10 avril avoir obtenu le label Investissement Socialement Responsable (ISR) français pour six fonds de sa gamme multifactorielle, qui représentent 1,5 milliard d’euros sous gestion. Ces labels ont été délivrés pour une durée de 3 ans, à la suite de l’audit réalisé par Ernst & Young France. Au total, l’offre de fonds labellisés ISR de BNPP AM s’élève à 6 milliards d’euros.
Ces fonds couvrent les principaux marchés actions mondiaux, ainsi que les investissements obligataires « investment grade » émis en euros. Ils restent soumis aux fluctuations du marché, et présentent donc un risque de perte en capital. Pour les fonds actions de la gamme, l’objectif est de réduire d’au moins 50 % l’empreinte carbone du portefeuille par rapport à son indice de référence. Les nouveaux fonds labellisés ISR sont les suivants :
BNPP L1 USA
BNPP L1 Equity Europe DEFI
Parvest Equity USA Value DEFI
Parvest Equity World DEFI
BNPP L1 Japan
Parvest QIS Multi-Factor Credit Euro IG
Une approche de gestion « Intégration ESG+ »
Les 6 nouveaux fonds labellisés ISR appartiennent à la gamme multifactorielle dont la stratégie d’investissement repose sur l’identification de 4 facteurs de style (« value », « quality », « momentum » et « low volatility ») récurrents dans les marchés. BNPP AM a modifié son processus de gestion pour prendre en compte la notation ESG et la lutte contre le changement climatique. Les 6 fonds labellisés suivent désormais une approche « Intégration ESG+ », qui inclut plusieurs critères d’intégration et d’impact dans la construction du portefeuille, à savoir :
Une augmentation d’au moins 20% de la note ESG du portefeuille par rapport à son indice de référence ;
Une exclusion de 10% des titres dont la note ESG est la plus mauvaise ;
Un filtre visant à s’assurer du respect par les entreprises des 10 principes du Pacte mondial des Nations Unies et des politiques sectorielles définies par BNPP AM ;
Un axe stratégique de développement pour BNPP AM
Le label ISR vise à offrir une meilleure visibilité aux épargnants sur ces produits. Il garantit que leur gestion s’appuie sur des méthodologies solides, avec une exigence de transparence forte et une information de qualité. L’obtention de ces labels d’Etat s’inscrit dans la Stratégie « Sustainability » de BNPP AM. Dans une optique de transparence en ce qui concerne son offre de fonds, BNPP AM souhaite intégrer les critères Environnement, Social, Gouvernance (ESG) dans ses processus d’investissement.
« L’investissement durable est un axe stratégique de développement pour BNPP AM qui s’est engagé depuis de nombreuses années à intégrer les dimensions Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG) dans ses stratégies.L’obtention de la labellisation ISR pour notre gamme de fonds multifactoriels devrait lui offrir une plus grande visibilité et nous permettre de porter les encours de BNPP L1 USA et BNPP L1 Equity Europe DEFI à 2 milliards d’euros d’ici la fin de l’année », explique Isabelle Bourcier, Responsable des Gestions quantitatives & indicielles de BNPP AM.
BNP Paribas Asset Management (« BNP Paribas AM ») annonce ce mardi 19 février le lancement d’un fonds négocié en bourse (ETF) socialement responsable sur le crédit. Ce tracker réplique l’indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate SRI Sustainable Reduced Fossil Fuel Index.
Ce fonds porte le nom ETF BNP Paribas Easy € Corp Bond SRI Fossil Free UCITS ETF. Il permet aux investisseurs de s’exposer à environ 400 obligations d’entreprises de qualité « Investment Grade » avec un impact carbone réduit . Toutes sont libellées en euro et sélectionnées selon des critères ESG.
Renforcer la thématique ESG en gestion indicielle
Le lancement de ce nouvel ETF vient étoffer l’offre de la gamme BNP Paribas Easy. Il prend place dans une stratégie de développement destinée à renforcer les solutions indicielles, sur les indices ISR et sur les indices obligataires en 2019.
« Ce lancement s’inscrit dans une double démarche de développement (...) En gestion indicielle, nous gérions 1,9 milliard d’euros sur la thématique ESG à fin décembre 2018 », explique Isabelle Bourcier, Responsable des gestions Quantitative & Indicielle de BNP Paribas AM.
Une exposition réduite aux secteurs les plus carbonifères
L’indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate SRI Sustainable Reduced Fossil Fuel Index intègre les titres de créances des émetteurs les mieux notés (« Investment Grade ») présentant une notation MSCI ESG supérieure à BBB, selon le principe de sélection « best in class».
Il exclut les sociétés qui ne respectent pas les principes du UN Global Compact. Ces entreprises sont impliquées dans les secteurs tels que l’alcool, le jeu, la pornographie, le tabac, le nucléaire, les OGM, les armes. Cet indice offre en outre une exposition réduite aux sociétés des secteurs les plus carbonifères, à savoir les énergies fossiles.
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendrela gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
Après une année 2017 record, 2018 reste très dynamique pour le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise en Europe, avec un volume total de 264 Md € engagés. Au Royaume-Uni, le marché s’inscrit à la baisse depuis le pic de 2015, avec un peu plus de 66 Md € investis, en retrait de 10 % par rapport à l’année dernière. Avec 61,5 Md €, l’Allemagne conserve sa deuxième place et enregistre son meilleur résultat de tous les temps. En dépit de prévisions de croissance plus faibles que prévu, le pays ne montre aucun signe d’essoufflement. Malgré un certain ralentissement de son économie, le marché français de l’investissement affiche un niveau historique avec près de 33 Md € sur l’ensemble de l’année 2018.
Source : BNP Paribas Real Estate - Février 2019
Le bureau reste l’actif privilégié en France
En France, le bureau reste toujours très largement majoritaire et atteint cette année un niveau record avec 23 Md € engagés sur l’ensemble de l’année 2018. Avec un volume global en hausse de 15 % sur un an, les montants engagés sur le marché des bureaux franciliens représentent quasiment 20 Md € dépassant de près de 2 Md € le précédent record de 2007. Alors que les opérations de moins de 100 M € sont relativement stables depuis 2011, les très grosses opérations unitaires (plus de 400 millions d’euros) ont été très importantes en 2018 (11 cette année contre 4 en moyenne long terme).
« Concernant les stratégies d’investissement, l’appétit pour les actifs non-core prend de plus en plus d’importance, représentant plus de 40 % des volumes investis cette année. Si les investisseurs français dominent encore le marché en 2018 avec 63 % des volumes investis, il existe une accélération des investissements étrangers et une diversification de sources de capitaux » explique Olivier Ambrosiali, Directeur Général Adjoint, en charge du pôle Vente de BNP Paribas Real Estate Transaction France. Concernant la localisation géographique, Paris intra muros reste la destination privilégiée des investisseurs avec 9,5 Md € engagés. De son côté, si les taux « Prime » dans Paris hors QCA et en 1ère Couronne ont respectivement atteint 3,25 % et 3,80 %, la tendance générale en 2018 est à la confirmation de la stabilisation des taux à des niveaux bas.
Source : BNP Paribas Real Estate - Février 2019
Du côté des régions, l’année 2018 a été exceptionnelle pour les bureaux avec plus de 3 milliards d’euros engagés (+33 % par rapport à 2017). Avec plus d’un milliard d’euros engagé, Lyon reste le premier marché régional. Lille conforte sa seconde place avec plus de 500 millions d’euros investis et confirme sa forte croissance grâce au développement de nouveaux projets. Ces progressions s’expliquent notamment par la belle dynamique sur le marché des VEFA avec près d’un milliard d’euros en 2018. Cette augmentation trouve son engouement dans le fait que les investisseurs souhaitent se positionner sur des immeubles labellisés répondant aux nouvelles normes.
Le développement du coworking n’est pas nouveau mais se confirme. Coté utilisateurs, le marché a vécu une évolution extrêmement importante en 2018, en progression de 27 % par rapport à l’année dernière. Côté investisseurs, seulement deux transactions sont à signaler en 2018. Néanmoins, au regard des nombreuses prises à bail recensées, l’année 2019 sera sans aucun doute beaucoup plus dynamique en termes de volumes investis avec la finalisation de nombreuses opérations.
Dynamisme des investissements en commerce et logistique
Il s’agit d’une progression de 10 % par rapport à 2017. Le centre-ville parisien représente à lui seul un quart des volumes investis. En région, on note le grand retour des portefeuilles de Sale and Leaseback. Du côté des taux de rendement « prime », ils se sont une nouvelle fois contractés en 2018 sur le segment « high street » avec quelques références à 2,50 %, voire inférieures si les transactions permettent une création de valeur à moyen terme. En centre commercial, compte tenu du peu de références, la stabilité des taux « prime » est donc assez relative. Les Retails Parks de dernière génération restent stables, autour des 4,5 %.
Avec près de 2,5 milliards d’euros investis, le marché de l’investissement logistique en France a connu une année 2018 très dynamique. Huit opérations de plus de 100 millions d’euros sont à recenser. Depuis plusieurs années, on assiste à une prédominance des fonds nord-américains à des profils Core + /Value Added. Néanmoins, avec près d’un quart des volumes investis, les fonds allemands, à la recherche d’actifs « Core », ont été bien présents en 2018. Enfin, les « Pure Players » français, se sont davantage concentrés sur les actifs unitaires très bien placés autour des deux grandes métropoles françaises, à savoir Paris et Lyon. Avec près de 15 % de croissance des ventes en ligne en Europe, le e-commerce est également l’un des principaux facteurs de croissance de l’immobilier logistique. Dans ces conditions, le taux « prime » en logistique, continue de se compresser et s’établit désormais à 4,75 % fin 2018.
Intérêt marqué pour l'investissement résidentiel et hôtelier
Le marché résidentiel confirme sa bonne dynamique dans l’ancien avec 956 000 transactions réalisées sur l’ensemble de l’année 2018, soit un niveau très largement au-dessus de la moyenne des 20 dernières années (773 000 transactions). Côté prix, ils continuent de progresser, en atteste la hausse de 3 % sur l’ensemble de la France. Par secteurs géographiques, Paris arrive en tête avec une progression de 6,2 %. En régions, la progression est plus modérée avec une hausse moyenne de 2,7 % sur un an. Cette dynamique positive participe au retour des investisseurs institutionnels sur le marché.
De son côté, le marché de l’investissement hôtelier affiche une forte reprise avec un volume d’investissement qui a presque doublé pour atteindre 1,6 Md € en 2018 contre seulement 800 millions d’euros en 2017. Les derniers évènements ne sont pas venus perturber la bonne dynamique… Les hôtels du territoire national affichaient fin novembre un revenu par chambre disponible en nette augmentation (+7,7 % par rapport à 2017). Malgré une relative disparité selon les catégories d’hôtels, le luxe surperforme avec une hausse de près de 10 % sur un an.
Perspectives
Pour 2019, la contrainte d’offre d’actifs à arbitrer persistera avec en particulier une difficulté de réemploi du capital et les problématiques de durée de détention suite à d’importantes acquisitions réalisées depuis 5 ans. « Au total, nous tablons cette année sur des volumes investis en immobilier d’entreprise de l’ordre de 30 milliards d’euros, en consolidation par rapport au pic historique de l’an passé. Cette tendance pourrait être commune aux marchés britanniques et allemands. Dans l’environnement international actuel, l’immobilier français conservera toute son attractivité, avec de nouvelles opportunités de gains en capital à aller chercher » conclut Laurent Boucher, Président de BNP Paribas Real Estate Advisory France.
Maude Rivierre Bianchi a rejoint BNP Paribas Asset Management le 23 avril 2018 en tant que Spécialiste Produits ETF et Solutions indicielles. Maude est basée à Paris et rapporte à Bertrand Alfandari, responsable du développement ETF et Solutions indicielles.
Chiara Solazzo renforce l’équipe basée à Milan. Elle rejoint à compter du 2 mai 2018 BNP Paribas Asset Management au poste de Commerciale ETF et Solutions indicielles sous la supervision de Sabrina Principi, responsable de la vente ETF et Solutions indicielles pour l’Italie et l’Espagne.
Victor Volard et Nitharshini Thevathas viennent quant à eux respectivement renforcer l’équipe de vente dédiée à la clientèle francophone et l’équipe dédiée au développement produits ; tous deux étaient déjà présents dans les équipes depuis 2017.
Ces nominations font échos au plan stratégique annoncé en 2016 par Isabelle Bourcier, Responsable des gestions quantitative et indicielle de BNP Paribas Asset Management, visant un doublement des encours pour l’activité ETF et Solutions indicielles, et soutenu par un renforcement significatif des équipes dédiées au développement de ces solutions d’investissement.
« Après deux années de collectes soutenues, en 2016 et 2017, l'activité indicielle représente 19,5 milliards d'euros sous gestion à fin décembre 2017 et notre positionnement en Europe ne cesse de progresser. Nous comptons poursuivre cette dynamique avec de nouveaux recrutements d’ici à la fin de l’année», commente Isabelle Bourcier.
L’équipe ETF et Solutions indicielles de BNP Paribas Asset management compte aujourd’hui 28 collaborateurs, dont 10 gérants et 18 personnes dédiées au développement dans les pays francophones, germanophones et l’Italie.
Maude Rivierre Bianchi a débuté sa carrière en 2005 en tant qu’analyste hedge funds chez Natixis Asset Square, devenu Natixis Multimanager en 2007. En 2012, elle est nommée gérante dans l’équipe de multigestion alternative puis rejoint en juin 2015 le département Développement de VEGA Investment Managers en tant que Product Specialist. Maude détient le certificat Chartered Alternative Investment Analyst, et elle est diplômée de l’université Paris Dauphine et de l’IAE Gustave Eiffel.
Chiara Solazzo a commencé sa carrière en 2008 comme sales-trader ETF et ETC chez Unicrédit-HVB à Milan. En 2011, elle rejoint Crédit Suisse Italy SPA comme spécialiste produit ETF, avant d’être recrutée par Blackrock en 2013 au poste de commerciale ETF iShares. Chiara est diplômée d’un Master en Finance de l’Université italienne de Sienne.
Le fonds Parvest QIS Multi-factor Credit Euro IG, lancé en janvier dernier, vient enrichir la gamme de fonds smart beta gérés par les équipes de gestion Quantitative du pôle Multi-Asset Quantitative & Solutions (MAQS) de BNP Paribas Asset Management. Après le lancement de stratégies factorielles sur les marchés actions (depuis 2008) et sur les obligations d’état et devises (depuis 2009), ce fonds permet ainsi d’appliquer cette approche « multi-facteur » au segment des obligations d’entreprises. Le fonds totalise à fin février 2018 un peu plus de 100 millions d’euros d’encours sous gestion.
La sélection des titres du fonds Parvest QIS Multi-factor Credit Euro IG
Elle s’appuie sur une analyse systématique d’indicateurs fondamentaux et de données de marché dans l’objectif d’identifier les titres présentant les meilleures perspectives de rendement ajusté du risque au sein de l’univers d’investissement. La gestion du fonds vise à surperformer son indice de référence, en offrant un objectif un niveau de risque équivalent. « La stratégie multi-facteur mise en place dans le fonds Parvest QIS Multi-factor Credit Euro IG est le fruit de nombreuses années de recherche sur les moteurs de performance des marchés obligataires, explique Olivier Laplénie, responsable de la gestion Quantitative Fixed Income au sein de BNP Paribas Asset Management. En combinant notre expertise des marchés obligataires et le savoir-faire de nos équipes de recherche quantitative, nous avons pu identifier des indicateurs variés, issus à la fois des marchés action et crédit et des bilans des entreprises, qui expliquent en grande partie la performance des obligations d’entreprises. »
« Le fonds obligataire Parvest QIS Multi-factor Credit Euro IG offre une solution d’investissement innovante pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur exposition aux obligations d’entreprises notées « Investment Grade », ajoute Charles Cresteil, Spécialiste des Investissements Quantitatifs au sein de BNP Paribas Asset Management. Sur des univers d’investissement de plusieurs milliers de titres, l’approche multi-facteur est, selon nous, une solution particulièrement efficace pour sélectionner les titres. En associant des critères fondamentaux analysant la qualité et le risque des émetteurs avec des indicateurs de valorisation et de tendance, la stratégie offre une sélection de titres diversifiée, mise en œuvre avec une approche systématique offrant transparence et contrôle du risque. »
Mathilde Hodouin
