CORUM L’Epargne — marque du groupe CORUM — annonce ce jeudi 22 décembre la vente pour 95 millions d'euros d'un immeuble à Francfort (Allemagne). L'opération a été menée pour le compte de la SCPI CORUM Origin. Loué à la Deutsche Bank, l'actif immobilier avait été acquis au prix de 71,4 millions d’euros (frais inclus). La plus-value nette de frais de 18,5 millions d’euros sera redistribuée aux épargnants — associés au 31 décembre 2022.
La SCPI a augmenté son prix de part de +4,1 % le 1er avril dernier. En tenant compte des dividendes potentiels versés cette année, de l’augmentation du prix de part et des plus-values redistribuées, la performance réelle que toucheront les épargnants cette année devrait dépasser les 10 %. Un chiffre supérieur à celui de l’inflation (6,2 % sur un an en novembre selon l’Insee) qui permet de renforcer son pouvoir d’achat, malgré un contexte incertain.
Plus-value reversée aux épargnants
Le bâtiment de 48 000 m2 avait été acheté il y a sept ans. L’opération permet de dégager une plus-value brute d'environ 35 % environ de son prix d’acquisition. La plus-value nette de frais sera répartie entre les épargnants associés de la SCPI, selon leur quote-part dans CORUM Origin. Les épargnants qui détiennent des parts de la SCPI à travers le contrat d’assurance vie CORUM Life percevront également leur quote-part de plus-value.
Cela représente plus de 8 euros par part, soit près d’un mois et demi de dividendes. Cette plus-value s’ajoute aux 4,7 millions d’euros de plus-value nette déjà réalisée par la SCPI CORUM Origin entre le 1erjanvier et le 30 novembre 2022. Cela représente une plus-value nette totale de 23,2 millions d’euros sur l’année 2022 que devraient se partager les épargnants de la SCPI.
Stratégie opportuniste de l’achat à la cession
En 2015, l’acquisition de ce bâtiment avait suscité un certain scepticisme de la part du marché. D’une part, le locataire, la Deutsche Bank, venait de subir une perte massive suite à la crise financière grecque ; d’autre part, cet immeuble représentait à lui seul 15,8 % du patrimoine de la SCPI (versus 3,6 % à fin 2021). Les gérants de CORUM ont tenu compte du rendement à l’acquisition de 7,40 % et mené une étude approfondie du dossier.
L'immeuble présentait des possibilités de valorisation. La première banque allemande offrait des perspectives : elle avait notamment pris les mesures nécessaires pour rétablir sa rentabilité. L’immeuble a permis de dégager environ 43 millions d’euros de loyers pendant les sept ans de sa détention, soit une rentabilité moyenne sur la période de 11,25 % par an.
Au moment de préparer sa revente, CORUM L'Epargne cède l’immeuble à un investisseur spécialisé dans le domaine des data centers — services de stockage et de gestion de données informatiques. C’est une entreprise américaine qui a emporté la vente. Le cabinet d’avocats Hogan Lovells International LLP a accompagné CORUM lors de cette transaction.
Performance attendue pour 2022
La SCPI CORUM Origin a été la première SCPI du marché à investir en zone euro, à travers une stratégie opportuniste et diversifiée. Au 30 novembre 2022, elle détient 150 immeubles répartis dans 13 pays, soit un patrimoine d’une valeur totale de 2,3 milliards euros.
Grâce à ce positionnement fort, CORUM Origin a toujours atteint voire dépassé son objectif de rendement de 6 % nets de frais de gestion. En 2021, la SCPI affichait encore un rendement de 7,03 % et un TRI de 6,60 % sur dix ans. Elle devrait annoncer cette année un rendement supérieur à 6,5 %. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
La plus-value dégagée par la vente de l’immeuble loué à la Deutsche Bank vient renforcer le niveau de performance attendue pour 2022 sur la SCPI CORUM Origin. Au même titre que les loyers perçus, les plus-values, lorsqu’elles sont redistribuées, constituent une source de performance pour l’épargnant.
Mathilde Hodouin
