Groupama Asset Management (Groupama AM) — filiale de gestion d'actifs du Groupe Groupama — annonce ce jeudi 19 mai poursuivre activement son programme de labellisation ISR, avec 12 fonds supplémentaires récemment certifiés. Au 10 mai 2022, Groupama AM compte ainsi au total 39 fonds labellisés ISR, dont la variété des stratégies de gestion et classes d’actifs est représentative de l’ensemble des savoir-faire de la société de gestion. Les fonds labellisés ISR au mois d’avril 2022 sont les suivants :
Groupama Mondactions ;
Tesorus Dynamique (FCPE) ;
GEP Actions Internationales (FCPE) ;
Tesorus Monétaire (FCPE) ;
Tesorus Prudence (FCPE) ;
Retraite Prudence ;
Retraite Pérennité ;
Gan Prudence ;
Retraite Dynamique ;
Retraite Plénitude ;
Gan Dynamisme ;
Finama Actions Internationales (FCPE).
Le programme de labellisation ISR se poursuivra dans les semaines à venir, avec une dizaine de nouvelles certifications attendues d’ici la fin du mois de mai.
Produits d'épargne Groupama
Ces fonds sont commercialisés à 100 % via les réseaux de distribution de la compagnie d’assurance Groupama. Cette démarche témoigne d’une vision et de convictions concernant les produits d’épargne durable, accessible à tous. « En tant que filiale de gestion d’actifs du Groupe Groupama, l’une de nos missions est de proposer des unités de compte et solutions d’investissement estimées de qualité, logées dans les produits d’épargne distribués par les réseaux maison », déclare Mirela Agache-Durand, Directrice Générale de Groupama AM.
« Ces douze fonds nouvellement labellisés seront disponibles au sein des supports d’Epargne salariale, d’Assurance-vie ou de Retraite collective du Groupe, pour satisfaire une demande croissante et de plus en plus exigeante de la part des investisseurs privés en matière d’ISR. Notre relation de proximité avec la compagnie d’assurance permet de maîtriser l’ensemble de la chaîne de valeur », ajoute-elle.
En 2022, la société de gestion Ecofi célèbre son cinquantième anniversaire. Comment le gérant renforce-t-il son positionnement dans le domaine de la finance responsable ? Comment cet engagement se traduit-il dans l'évolution de sa gamme de fonds d'investissement ?
Aviva Investors — branche mondiale de gestion d’actifs d’Aviva — annonce ce vendredi 22 avril poursuivre les investissements internationaux de l’Organisme de Placement Collectif en Immobilier (OPCI) Grand Public, Aviva Investors Experimmo ISR.
Secteur résidentiel européen
« Après les Pays-Bas et la France, le fonds s’ouvre à un troisième pays, le Danemark, et au secteur résidentiel tout en réaffirmant son engagement ESG (Environnement, Social et Gouvernance). Le secteur résidentiel bénéficie en général en Europe, et en particulier au Danemark, d’une demande locative soutenue que l’offre de logement existante ne peut totalement satisfaire, ce qui nous permet d’anticiper une poursuite de la croissance des loyers », explique Eudes Berthelot, le gérant de l’OPCI chez Aviva Investors France (AIF).
Livré en 2020, l’immeuble de logements Skelmosevej 6 à Copenhague, compte environ 3 500 m² de surface locative, sur trois étages et se compose de 34 appartements résidentiels avec balcons ou terrasses privés. Cet immeuble offre des aménagements de qualité et un jardin commun. Situé dans le quartier en vogue de Valby, Skelmosevej 6 bénéficie d'un emplacement central, avec un excellent accès aux transports publics et routiers.
Stratégie d'investissement ISR
Selon la stratégie ISR d'Aviva Investors sur les actifs immobiliers, ce nouvel investissement de l’OPCI Aviva Investors Experimmo ISR se place dans la poche « Best-in-Progress », qui regroupe des immeubles présentant un fort potentiel d'amélioration que nous accompagnons dans une démarche de progrès afin d'améliorer leur notation ESG à moyen terme (3 ans).
Rappelons que l’OPCI Aviva Investors Experimmo ISR a obtenu en mai 2021 le Label ISR. En figurant parmi les premières sociétés de gestion à proposer un OPCI labellisé ISR, AIF souhaite ainsi accompagner sur le long terme les épargnants, de plus en plus demandeurs de placements qui ont du sens pour leur avenir et celui de leur environnement.
Dans la poche immobilière, nous recherchons des actifs en vue d’améliorer de façon significative leur performance ESG pendant la phase de gestion, en travaillant en particulier sur leur empreinte carbone et le niveau de confort des occupants. Cette approche, appelée « Best-in-Progress », répond à l’enjeu crucial d’amélioration du parc immobilier européen.
Allocation de la poche immobilière
L’allocation actuelle de la poche immobilière de l’OPCI conserve sa forte exposition au segment de la logistique et confirme sa stratégie résolument tournée vers l’international. Ce positionnement a permis à Aviva Investors Experimmo ISR de réaliser une performance annuelle nette de frais de gestion dividendes réinvestis de 7,39 % sur l’année 2021 après une année 2020 à -0,99 %, portant la performance cumulée nette de frais depuis la création du fonds, en novembre 2019, à 5,88 % (Part A, au 31 décembre 2021).
Le fonds se place en tête de l’indice OPCI IEIF sur l’année 2021, qui recense la performance de l’ensemble des OPCI Grand Public du marché. Nous rappelons ici que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et que le fonds est soumis au risque de perte en capital.
Aviva Investors Experimmo ISR offre l’opportunité d’investir dans des biens immobiliers physiques, dans des titres financiers de sociétés du secteur immobilier mais également de s’exposer à des actifs financiers plus diversifiés en fonction des conditions de marché. Cet OPCI, qui propose un positionnement pan-européen, capitalise sur l’expertise multi-actifs d’Aviva Investors France sur les actifs cotés mais aussi sur les actifs réels.
Quaero Capital — société de gestion indépendante, basée à Genève — annonce ce lundi 19 avril avoir obtenu le label ISR pour son OPPCI Educatio. Lancé il y a un an, il s'agit du premier fonds français exclusivement dédié à l’immobilier lié à l’enseignement et à la formation professionnelle. Cette certification met en lumière la solidité de sa démarche ESG de Quaero Capital. Le fonds poursuit son développement, tant du côté de la levée que de l’investissement.
Un fonds dynamique sur un marché porteur
Le secteur de l’éducation est un sous-segment dynamique et contracyclique du marché immobilier tertiaire. Il est soutenu par l’augmentation du nombre d’étudiants inscrits dans l’enseignement supérieur, en hausse ininterrompue depuis 30 ans, par le dynamisme de la formation professionnelle et par la progression du nombre d’étudiants étrangers en France. Cette thématique permet de conjuguer diversification, rendement et engagement sociétal.
Dans ce contexte, Quaero Capital développe l’OPPCI Educatio à destination des investisseurs institutionnels, pour lequel il vise la constitution d’un portefeuille de 200 M€ d’actifs avec 120 M€ de fonds propres. Respectueux des critères ESG — efficacité énergétique et mixité sociale — le fonds a noué un partenariat avec l’Institut Télémaque, engagé pour l’égalité des chances et l’accompagnement de jeunes issus de quartiers défavorisés vers les études supérieures.
Paris XIIIe, Fiat Lux – Labellisé HQE Bâtiment Durable, niveau Très Performant. Crédit photo : DVVD Architectes pour Quaero Capital.
Trois actifs dans le portefeuille du fonds
L'OPPCI Educatio gardera un format club-deal. Les équipes de Quaero Capital peuvent compter sur le soutien de huit investisseurs institutionnels français de premier plan. Les précédents closings réalisés ont ainsi permis de collecter 50 % de l’objectif en fonds propres. La qualité de ces investisseurs et la croissance rapide des encours confirment la pertinence de cette stratégie et l’attractivité de cette nouvelle thématique.
L'équipe de gestion a déjà réalisé trois investissements : les locaux historiques du Cours Florent à Paris, le campus de l’ISIT à Arcueil et un immeuble qui accueillera le DIFCAM (CFA du groupe Crédit Agricole) à Montrouge dès septembre 2022. Ces opérations représentent un montant cumulé de plus de 30 M€, en ligne avec les objectifs du fonds. L'OPPCI a par ailleurs sécurisé plusieurs opérations à Paris et dans les grandes métropoles régionales. Depuis le lancement du fonds, l’équipe a reçu et analysé 85 dossiers pour une valeur globale supérieure à 1 Md€.
« Les tours de table successifs, les nombreuses discussions que nous avons en cours, ainsi que l’obtention du label ISR, témoignent d’une confiance marquée à l’égard du fonds et de l’attrait des investisseurs pour cette nouvelle stratégie de diversification en immobilier au même titre que la logistique ou la santé », précise Stéphane de Buhren, Directeur Général Délégué chez Quaero Capital.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
Sofidy — gestionnaire indépendant sur le marché des fonds immobiliers grand public, filiale de Tikehau Capital — annonce ce lundi 4 mars poursuivre la labellisation de sa gamme épargne dans le cadre de sa stratégie ESG. Le gérant obtient le label d’État Investissement Socialement Responsable (ISR) pour son FCP de foncières cotées Sofidy Sélection 1.
L’obtention de ce label ISR permet de combiner performances financières et extra financières. Le fonds Sofidy Sélection 1 complète ainsi sa gamme de produits d’épargne déjà labellisés (le FCP S.YTIC, la SCPI Sofidy Europe Invest et l’OPPCI Sofimmo). Par ailleurs, la société de gestion intègre la liste officielle du ministère des finances des fonds labellisés ISR.
Intégration des critères ESG
L’équipe de gestion a mis en œuvre une évaluation extra-financière. Elle repose sur une combinaison d’approches normatives et « best-in-universe » — exclusion des émetteurs les moins bien notés au sein de l’univers d’investissement thématique du fonds. A cette étude s'ajoute une analyse fondamentale, financière, extra-financière et de liquidité. Une attention particulière est portée à la qualité du sous-jacent immobilier, la dynamique des cash-flows, aux multiples boursiers et à la politique de la société en matière de distribution et de financement.
L’analyse extra-financière détaillée est réalisée en interne sur la base d’une grille d’évaluation ESG propriétaire structurée autour de trois piliers : la gouvernance (éthique et transparence des affaires, structure de la gouvernance, etc.), le social (contribution aux politiques d’urbanisme locales, fidélisation des talents, etc.), et l’environnement (trajectoire de réduction d’émissions carbones, modernisation énergétique, etc.).
Performance sur le long terme
Lancé en 2014 par Sofidy, le FCP Sofidy Sélection 1 vise à déceler dans un univers de sociétés foncières cotées exerçant principalement leur activité en Europe continentale, les acteurs que Sofidy estime capables d’offrir une performance financière durable et croissante — sans garantie. L’objectif du fonds est de surperformer son indice de référence (le FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone Capped) dividendes nets réinvestis, après déduction des frais de gestion, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans.
« Chez Sofidy, nous sommes convaincus que l’intégration de critères de performance extra-financiers crée de la performance durable sur le long terme pour les épargnants et toutes les parties prenantes. L’accélération du déploiement de notre stratégie ESG capitalise aussi sur l’expertise du Groupe Tikehau et sur sa plateforme d’impact. En 2022, nous comptons par ailleurs continuer à étendre cette démarche responsable à d’autres fonds de notre gamme », déclare Jérôme Grumler, Directeur Général Délégué de Sofidy.
« Nous sommes fiers de recevoir ce label d’État pour notre fonds Sofidy Sélection 1, moins d’un an après la labellisation de notre FCP S.YTIC qui confirme la philosophie d’investissement des équipes de gestion actions de Sofidy. Les entreprises durables sont celles qu’il convient de financer car elles conditionnent une croissance durable et vertueuse. Les critères liés à la gouvernance et aux aspects sociaux ont toujours tenu une place essentielle dans les analyses réalisées pour évaluer la santé économique et la pertinence des investissements de Sofidy », ajoute Laurent Saint Aubin, Gérant Actions Europe chez Sofidy.
Face au changement climatique, les produits financiers se veulent de plus en plus responsable. Comment lutter contre le greenwashing et financer la transition durable ? L'éclairage de Coline Pavot, Responsable de la recherche Investissement Responsable chez La Financière de l’Echiquier (LFDE).
Depuis 2020, le Label investissement socialement responsable (ISR) sétend aux fonds immobiliers. Comment rendre concrets les engagements du label ? Le point avec Vincent Evenou, Directeur de l’Asset Management chez Keys REIM.
Advenis Real Estate Investment Management (REIM) — spécialiste de l’épargne immobilière paneuropéenne — annonce ce mercredi 2 mars consolide sa démarche visant à appliquer à l’investissement immobilier les principes du développement durable. Elle annonce l’obtention du label d’Investissement Socialement Responsable (ISR) pour ses SCPI Elialys et Eurovalys.
Vers un secteur immobilier durable
A l’instar des États européens qui coordonnent leurs politiques énergétiques et leurs stratégies de décarbonation, les acteurs financiers s’engagent et interrogent ensemble la dimension extra-financière de leurs activités d’investissement et de gestion. A travers sa démarche d’investissement responsable, Advenis REIM s’inscrit dans cette approche et contribue, aux côtés de ses pairs, à développer un secteur immobilier plus sobre et résilient.
Après avoir défini ses enjeux matériels les plus importants par le biais d’une matrice de matérialité, procédé à un état des lieux de son parc immobilier, fixé un cap dans ses choix à la fois en termes d’investissement et de gestion de ses actifs dans sa Charte d’Investissement Socialement Responsable (ISR), Advenis REIM concrétise aujourd’hui ses ambitions en obtenant la labellisation ISR pour ses deux fonds paneuropéens tertiaires Elialys et Eurovalys.
Dépasser les objectifs du label ISR
« Les professionnels d’Advenis REIM se sont engagés avec beaucoup de détermination et un niveau d’exigence élevé pour formaliser les initiatives ESG qui, désormais, régiront l’ensemble de nos décisions en tant qu’investisseur et gérant d’actifs immobiliers.Nous sommes conscients que l’obtention de ces labels ISR nous oblige vis-à-vis des associés d’Advenis REIM, du marché et de nous-mêmes », Rodolphe Manasterski, Directeur Général Délégué d'Advenis.
« Nous avons la certitude que ces prochaines années, forts de tous nos talents et de notre motivation, nous excèderons les objectifs du label ISR et serons fiers d’avoir apporté les changements conduisant à une amélioration de la qualité des actifs que nous gérons et de leur impact sur l’environnement », ajoute-il.
Six exigences de structuration
Référence en Europe, le label ISR dédié aux fonds immobiliers dispose d’un cahier des charges exigent, rigoureux et ambitieux qui atteste d’une méthodologie robuste d’investissement socialement responsable aboutissant à des résultats mesurables et concrets. Il s’appuie sur six exigences principales de structuration sur le long terme de la démarche des fonds :
définir les objectifs recherchés par les fonds ;
mettre en place une notation Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) ;
intégrer les résultats ESG dans la construction et la vie des portefeuilles ;
engager les parties prenantes durant la phase de détention des biens immobiliers ;
renforcer la transparence ;
définir des indicateurs d’impact.
Objectifs ESG des deux SCPI
Les SCPI Elialys et Eurovalys répondent à ces exigences, et cherchent à combiner au mieux leurs objectifs financiers et extra-financiers dans leurs processus d’investissement et de gestion. Sur les trois axes E, S et G, elles adoptent les objectifs spécifiques suivants :
Objectifs environnementaux : réduire les consommations énergétiques et l’empreinte carbone des actifs sous gestion considérés comme sous performants, végétaliser et promouvoir la biodiversité dans leurs parcs, cibler des labels et certifications lors de rénovations significatives (enveloppe du bâtiment, rénovation énergétique, travaux d’isolation) sous réserve des opportunités de CAPEX ;
Objectifs sociaux : déployer des mesures de santé, de sécurité et de confort des occupants, faire progresser le raccordement des actifs aux nœuds de transports en valorisant les solutions de mobilités décarbonées ;
Objectifs de gouvernance : sensibiliser les occupants et les principales parties prenantes afin de décliner l’approche responsable sur toute la chaîne de valeur et surtout afin qu’elles accompagnent les fonds sur leur chemin de transition.
Quels moyens mis en œuvre ?
Les SCPI Elialys et Eurovalys se donnent les moyens de poursuivre ces objectifs à l’aide de moyens internes et externes. Ainsi, incluent-elles par exemple :
une grille de notation réalisée en étroite collaboration avec les property managers et un cabinet de conseil spécialisé en finance durable à partir d’un benchmark de pairs et de référentiels de place. Elle permet de définir une note ESG pour chaque actif évalué. Le profil ESG d’un actif est composé d’une note globale sur 100 et d’une note sur chacun des piliers E, S et G également sur 100. Elle suit le cycle de vie des actifs et permet l’obtention de trois scores ESG différents : un premier en phase acquisition, un second en phase gestion, et un dernier intégrant les plans de travaux et d’amélioration des performances ESG dans un score cible ;
la définition précise d’une note seuil ou minimale. Grâce à cette dernière, les fonds labellisés ont pu classer 100% de leurs actifs évalués dans une poche « Best-in-progress ». Cette poche intègre des actifs qui sont dotés d’un fort potentiel d’amélioration en la matière. Les fonds vont d’ailleurs s’attacher à faire progresser la note ESG globale de leurs poches respectives d’actifs immobiliers d’au moins 20 points en 3 ans ou bien via l’atteinte de la note seuil arrêtée.
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
Groupama Asset Management (Groupama AM) — société de gestion d’actifs française, filiale du groupe Groupama, assureur mutualiste — présente ce jeudi 24 février les résultats de son exercice 2021. Le […]
Groupama Asset Management (Groupama AM) — société de gestion d’actifs française, filiale du groupe Groupama, assureur mutualiste — présente ce jeudi 24 février les résultats de son exercice 2021. Le groupe affiche ainsi une collecte nette externe de 6,4 Mds€. Le total des actifs sous gestion s’établissait à plus 117 Mds€ au 31 décembre 2021.
En 2021, la société de gestion a confirmé sa trajectoire de développement tant en France qu’à l’international, sur les segments de la clientèle institutionnelle et des professionnels de la distribution. Par ailleurs, les réseaux de distribution du Groupe Groupama ont affiché une forte dynamique positive avec une collecte nette de 918 millions d’euros en Unités de Comptes (UC) de Groupama AM.
Multiples sources de croissance
Les flux de souscriptions nets ont surtout émané des gestions monétaire et obligataire, dans un environnement de marché marqué par l’abondance de liquidités chez certains investisseurs. Les solutions d’investissement multi-asset et actions sont restées stables. La diversification et l’internationalisation des relais de croissance pérennisent l’activité et la position de la société de gestion au sein de l’industrie de l’asset-management. Avec 33,3 Mds€ d’actifs, la gestion pour le compte de clients-tiers externes au Groupe représente près de 30 % des encours totaux.
« Notre clientèle institutionnelle française a fortement contribué au développement en 2021, confortant Groupama AM comme un partenaire de premier plan à leurs côtés. Nous poursuivons également un rythme de développement particulièrement soutenu sur le marché de la distribution de produits d’épargne. Nous récoltons les fruits de la promotion de nos solutions à destination des clients privés, notamment via les supports en unités de comptes des réseaux de distribution », explique Mirela Agache-Durand, Directrice Générale de Groupama AM.
« La labellisation ISR de bon nombre de nos fonds, tout comme l’essor des nouvelles générations de dispositifs d’épargne longue, à l’instar du PER, sont d’importants vecteurs de collecte pour nous », ajoute-elle. En détails, la clientèle française représente 64 % des encours totaux, contre 36 % pour la clientèle internationale. A l’international, Groupama AM a enregistré une collecte nette et un niveau d’encours historiques sur le marché espagnol, avec 900 M€ de flux de souscription nets pour 4,3 Mds€ d’actifs gérés.
Face à une inflation plus élevée
En 2021, Groupama AM a œuvré à l’évolution stratégique de son offre de gestion en anticipation du nouveau régime — structurel — d’inflation et de hausse des taux d’intérêt. Ce positionnement a fait la part belle aux solutions obligataires dite « absolute return », mais a aussi abouti au lancement de nouvelles expertises, sur les obligations indexées sur l’inflation et la gestion actions « value » ou encore au lancement prochain de la gestion de dette non cotée.
« Ces 15 derniers mois ont été pour nous très stimulants du point de vue de l’innovation produits. La nouvelle donne de l’environnement macroéconomique nous a incités à réviser profondément tous les paradigmes. Sur la base de nos scénarii et de nos convictions, nous avons très tôt choisi de concevoir de nouvelles solutions, pour anticiper les problématiques de nos clients. Nous sommes entrés dans une période d’inflation plus élevée qui nécessite d’explorer de nouvelles sources potentielles de protection et de valeur sur les marchés financiers », affirme Mirela Agache-Durand.
Axes stratégiques en 2022
L’évolution de la gamme de fonds constituera encore, en 2022, un des axes stratégiques de la société de gestion. Il en sera de même la poursuite du programme de labellisation ISR et l’optimisation des process et systèmes d’information. Groupama AM accélère son ambitieuse politique de labellisation ISR, avec au total 27 fonds certifiés représentant 30 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2021.
Parallèlement, la société de gestion va étoffer son offre de solutions thématiques à impact et de ses fonds classés article 9 sous SFDR. Au 31 décembre 2021, le stock d’encours gérés selon des critères ESG (Article 8 et 9 SFDR ou Label ISR) représente 91 Mds€ soit 78 % du total des actifs gérés par Groupama AM. « Notre volonté est de standardiser la labellisation ISR à un maximum de nos fonds, sur l’ensemble de nos expertises, styles de gestion et classes d’actifs. Cette démarche est essentielle. Notre vision d’investisseur à long terme repose sur l’alignement des intérêts avec nos clients », indique Mirela Agache-Durand.
Enfin, l’investissement significatif dédié à l’optimisation des process et à l’architecture technologique de la société de gestion répond à plusieurs besoins structurels : augmenter les ressources nécessaires à la collecte, l’exploitation et l’analyse des données (financières et extra-financières), améliorer les systèmes d’information, renforcer les process de gestion et accélérer la digitalisation des outils, notamment dans le domaine des informations aux investisseurs (reportings, KYC).
« Ces objectifs d’efficience de l’infrastructure sont essentiels au changement de régime de notre entreprise. Notre architecture fonctionnelle doit être évolutive et flexible pour une meilleure adaptation à la digitalisation de l’activité et à la progression continue de nos encours », conclut Mirela Agache-Durand.
Consultim Asset Management (Consultim AM) — société de gestion indépendante, filiale de Consultim Groupe Holding — annonce ce mardi 22 février les résultats de sa SCPI Optimale. Fin 2021, elle détenait 13 M€ d’actifs et affichait un taux de distribution de 5,52 % — soit un dividende de 13,8 euros la part. Ses acquisitions se sont effectuées sur la base d’un rendement moyen de 6,4 % (actes en main). La SCPI diversifiée entend continuer sur sa lancée en 2022.
Diversification et sélection des actifs
La SCPI Optimale est accessible au grand public depuis septembre 2020, avec un ticket d’entrée de 1 500 euros (6 parts). Elle compte aujourd’hui 216 associés (contre 103 en septembre 2021), 6 actifs occupés par 13 locataires et affiche un taux d’occupation financier (TOF) de 100 %. Consultim AM entend confirmer ces bons résultats en 2022, la SCPI Optimale envisage d’acquérir pour 9,2 M€ d’actifs au cours du S1 2022, sur la base d’un rendement à l’acquisition de 7,3 % actes en mains.
Cette année, Consultim AM entend poursuivre sa politique d’investissement régionale, diversifiée et exclusivement concentrée sur des actifs immobiliers de proximité. Les dossiers d’acquisitions, qui seront actés au premier semestre 2022, pour un montant total de 9,2 M€, comprennent cinq actifs, implantés dans les régions Bretagne, Pays de la Loire et Normandie, occupés par 21 nouveaux locataires. A l’issue de ces acquisitions, La SCPI comptera 34 locataires et sera présente dans sept des treize régions de la Métropole.
Le label ISR Immobilier début 2022
La SCPI Optimale continue de privilégier de petits volumes d’investissement (inférieur à 5 M€) ce qui lui permet d’échapper à la concurrence des grands acteurs de la gestion collective. En termes de diversification thématique, la SCPI Optimale envisage d’acquérir des locaux d’activités pour 4 M€ ; des commerces pour 3 M€ et enfin des actifs liés à la santé et l’éducation pour 2 M€ avec, notamment, l’acquisition d’un ensemble médical de proximité et d’une crèche sous enseigne nationale.
« Ces dossiers ont été rigoureusement sélectionnés et négociés avec un double objectif de consolidation de la performance et de diversification du portefeuille. Ils constituent, selon nous, les parfaits ingrédients pour un couple rendement/risque optimal », explique Thibault Garçonnat, Directeur Général de Consultim AM. Les dirigeants de la SCPI Optimale sont confiants quant à leur capacité à maintenir ces performances dans le temps. La SCPI devrait, par ailleurs, être labellisée « ISR Immobiliser » d’ici la fin du premier semestre.
