NN Investment Partners (NN IP) — gestionnaire d’actifs basé aux Pays-Bas — annonce ce mardi 3 mars le lancement du fonds « NN (L) Corporate Green Bond ». Ce véhicule complète la gamme existante de NN IP en appliquant une stratégie identique à celle de « NN (L) Green Bond », mais axée spécifiquement sur les obligations d’entreprise.
Ce lancement intervient dans un contexte de forte croissance et de diversification accrue du marché des obligations vertes, en particulier en termes d’émissions par les entreprises. Ces développements ont entraîné un intérêt grandissant des investisseurs. Les actifs cumulés des stratégies et des mandats d’obligations vertes de NN IP atteignent désormais 2,4 Mds€.
Gamme de stratégies vertes
« NN (L) Corporate Green Bond » vient compléter la gamme de fonds d’obligations vertes de NN IP. Cette gamme comprend également une variante à duration courte, destinée aux investisseurs qui souhaitent protéger leur portefeuille contre une hausse des taux tout en ayant un impact positif.
Les trois stratégies de NN IP utilisent les mêmes critères de sélection rigoureux afin de déterminer leur univers d’investissement. Elles analysent ensuite les positions potentielles du point de vue fondamental pour sélectionner leurs positions. Les actifs combinés des stratégies et mandats d’obligations vertes de NN IP s’élèvent désormais à près de 2,4 Mds€.
« NN (L) Green Bond », « NN (L) Green Bond Short Duration » et « NN (L) Corporate Green Bond » sont des compartiments de la Sicav NN (L) de droit luxembourgeois. Cette société est agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du Luxembourg. Certaines de ses classes d’actifs sont enregistrées au Luxembourg, au Danemark, en Suède, en Norvège, en Finlande, en Belgique, en France, au Royaume-Uni, en Autriche, en Italie et aux Pays-Bas.
Contexte de marché favorable
En 2019, le marché des obligations vertes a connu une croissance impressionnante de 181 Mds€, pour atteindre 507 Mds€. Bien que les émissions par les États soient restées solides — les Pays-Bas, la France et l’Irlande faisant appel aux marchés — les émissions réalisées par les entreprises ont dominé le marché. Par rapport aux années précédentes, la base des émetteurs s'est diversifiée.
Les entreprises des secteurs de l’industrie, des communications et de la technologie se tournent davantage vers le marché des obligations vertes pour financer des projets verts. Le même phénomène s'observe chez les producteurs de produits de grande consommation tels que PepsiCo. Les premiers assureurs ont aussi émis des obligations vertes.
Selon NN IP, les constructeurs automobiles ayant entamé une transition vers les solutions à faibles émissions de carbone pourraient être les suivants à se lancer sur le marché. Compte tenu de cette hausse des émissions par les entreprises et de son effet sur la largeur et la liquidité du marché, les conditions sont désormais idéales pour lancer un fonds axé sur les obligations vertes d’entreprise.
Succès des obligations vertes
« Le marché des obligations vertes a décollé en 2019 : il est désormais plus important que le marché européen des obligations à haut rendement, par exemple, en termes de volumes. Ce marché est donc devenu un segment obligataire à part entière. Selon nous, sa croissance est appelée à se poursuivre », déclare Bram Bos, gérant de portefeuille principal pour les obligations vertes chez NN Investment Partners.
Dans le cas des obligations d'entreprise, « la volatilité de l’indice des obligations vertes se rapproche de plus en plus de celle de l’indice des obligations classiques. Ceci rend les obligations vertes d’entreprise de plus en plus attrayantes dans une perspective purement financière et de profil risque/rendement. Notre fonds d’obligations vertes d’entreprise permet aux investisseurs en obligations classiques de rendre leur exposition aux obligations d’entreprise plus verte sans coût supplémentaire » ajoute-il.
NN IP est présent sur ce marché depuis 2014. Le gestionnaire d'actifs été l’un des premiers à lancer un fond investissant uniquement en obligations vertes. Son fonds phare « NN (L) Green Bond » — qui investit en obligations d’entreprise et d’État — à capital variable est classé dans le décile supérieur par rapport à ses concurrents. Depuis son lancement, il procure une surperformance annualisée de 0,6 % vis-à-vis de son indice de référence.
