Alexis Bienvenu
Olivier Vietti et Benjamin Le Roux
Patrick Barbe
La RédactionGroupama Asset Management (Groupama AM) — filiale de gestion d'actifs du Groupe Groupama — annonce ce lundi 13 novembre que son fonds « G Fund High Yield Matury 3 » a atteint 100 M€ de collecte en moins d’un an. Lancé en novembre 2022, le véhicule est le dernier-né de sa gamme de fonds d'investissement à échéance haut rendement (High Yield).
Dans un contexte de hausse des rendements, le fonds « G Fund High Yield Maturity 3 » a réalisé une performance de 7,2 % depuis son lancement. Il vise les obligations haut rendements sur des entreprises solides participants à l’autonomie stratégique de l’Europe. La collecte se positionne ainsi sur deux thématiques structurantes :
Groupama AM a mis en place une stratégie de variabilisation du rendement. Les différents niveaux de raretés de matières premières, du capital humain et du capital financier, sont des facteurs discriminants d'un monde en transition, qui redécouvre l’inflation et la pression haussière sur les taux d’intérêt. Le fonds s'est structuré pour chercher à apporter la prime de risque des obligations Haut Rendement contre Ester durant toute la vie du fonds et ce, jusqu’à son échéance en juin 2028.
Dans un environnement post-Covid exacerbé par des tensions géopolitiques d’une ampleur inédite, Groupama AM choisit pour ce fonds de portage d’accompagner les entreprises œuvrant à l’autonomie stratégique européenne. Les gérants focalisent leurs investissements sur des sociétés respectant les trois conditions suivantes :
Forts de ce nouveau succès, Groupama AM travaille déjà au prochain millésime pour continuer à offrir à ses clients les meilleures configurations de placement sur la classe d'actifs Crédit.
La RédactionVeuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
La RédactionCréé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
La RédactionPalatine Asset Management (Palatine AM) — société de gestion filiale de la Banque Palatine, spécialiste des ETI et des dirigeants — annonce ce mardi 7 novembre le lancement de son deuxième fonds de type buy and hold, « Palatine Ambition Rendement 2026 ». Ce fonds obligataire à échéance intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Il permet aux investisseurs de bénéficier du niveau attractif des taux d’intérêt.
Après une année 2022 qui a vu le rendement des obligations d'État se tendre fortement, la classe obligataire retrouve des couleurs en 2023. Le marché, en phase de stabilisation, affiche des rendements au plus haut. Poussé par une inflation galopante, le cycle de hausse de taux engagé par la Banque centrale européenne a porté le taux de dépôt à 4 % au mois de septembre, du jamais vu depuis 10 ans.
C’est dans ce contexte que Palatine AM lance Palatine Ambition Rendement 2026, une stratégie crédit fondée sur une allocation mixte combinant obligations dites « haute qualité de crédit » (Investment Grade) et obligations dites « spéculatives » (High Yield). Avec un horizon de placement de 3 ans, le fonds permet de profiter d'une courbe de taux favorable sur les maturités courtes et ainsi de bénéficier d’un rendement potentiel attractif à moyen terme.
« Palatine Ambition Rendement 2026 intègre des critères ESG conformément à nos engagements et à nos convictions d’investissement. Ce nouveau fonds obligataire permet aux porteurs d’obtenir et de sécuriser un rendement prévisible avec un risque crédit contenu, dans un contexte de marché offrant des niveaux de rendement potentiel inédits. De plus, notre stratégie de gestion centrée sur la recherche de solutions d’investissement durables, permet d’adopter une approche holistique du risque », souligne Michel Escalera, DG de Palatine AM.
Le fonds investira majoritairement sur des obligations libellées en euros dites « haute qualité de crédit » (Investment Grade) et pourra également investir jusqu'à 50 % de son actif en obligations dites « spéculatives » (High Yield) de notation minimale B- (agence S&P) lors de l'achat des titres, afin de dynamiser le rendement.
Le taux de rendement cible à l'échéance serait compris entre 4,39 % et 4,59 % annualisés (nets de frais de gestion) sur les données estimées début octobre. Il constitue un point d'entrée attractif pour une durée de portage relativement courte de 3 ans. La souscription est ouverte jusqu’au 23 novembre 2023.
Ce fonds est disponible en tant qu’unité de compte (UC) au sein de plusieurs contrats d’assurance vie. Objectif, diversifier son allocation et de chercher un potentiel surplus de performance par rapport au traditionnel fonds en euros.
Mauro Valle La RédactionKeren Finance — société de gestion indépendante — revient ce vendredi 27 octobre sur son cinquième fonds daté d’obligations d’entreprises, Keren 2029. Lancé le 14 septembre dernier, ce véhicule permet aux investisseurs de profiter d'un environnement (taux, économique) favorable à cette classe d'actifs, notamment au travers d'une stratégie de portage. La période de commercialisation s'étend jusqu'au 30 septembre 2024.
« À la faveur de la forte hausse de taux que nous connaissons depuis bientôt deux ans, ces obligations ont retrouvé des niveaux de rendements particulièrement intéressants », explique Keren Finance dans un communiqué. Le fonds Keren 2009 compte 59 lignes en portefeuille. Il intègre une part importante d'obligations les mieux notées (45 % d'investment grade) et d'obligations à haut rendement (55 de high yield).
Ces sociétés affichent une solidité financière, source de stabilité en cas de marchés volatils, grâce à leur rendement historiquement élevé et leur sensibilité — qui pourrait bien être génératrice de performance en cas de baisses de taux durant la période de détention. Les coupler à des obligations à haut rendement permet d'obtenir un portefeuille équilibré, avec un rendement supérieur à 6 % pour une notation moyenne de BBB-.
Un fonds daté avec une échéance en 2029 offre une visibilité sur un potentiel de rendement à horizon 5 à 6 ans. Si vous considérea que les banquiers centraux sont en passe de mener à bien leur mission en faisant baisser l'inflation par un ralentissement économique, les taux pourraient bien être amenés à baisser pendant la période de détention.
« La concurrence actuelle des produits sans risque aux taux boostés, disparaîtrait alors très rapidement », analyse Keren Finance. De plus, choisir une maturité en 2029 permet également d'acheter des obligations nouvellement émises au marché primaire — avec des niveaux de coupons beaucoup plus élevé que les obligations déjà en circulation depuis 2 à 3 ans.
Depuis le 14 septembre, les marchés connaissent une poussée des taux longs, couplée à une forte volatilité, et une pression baissière sur les marchés actions. Dans ce contexte, Keren Finance a construit ce nouveau millésime avec une forte base d'obligations qui bénéficient d'une excellente notation (Investment Grade). Par ailleurs, le gérant investit très progressivement la collecte, et choisit en priorité les obligations qui résistent le mieux à ces tensions.
Cet environnement économique affecte provisoirement le rendement actuariel du portefeuille, « qui est nécessairement moins élevé, mais protège davantage la performance des porteurs de parts, ce qui reste notre priorité », indique Keren Finance. Dès que le gérant bénéficiera d'une meilleure visibilité, il prévoit d'augmenter légèrement le curseur de risque — afin de profiter d'un rendement plus important.
Lowie Debou La RédactionAu terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La RédactionLa section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Thomas Planell La RédactionLBP AM et La Banque Postale annoncent ce jeudi 19 octobre le lancement d'un nouveau fonds obligataire à échéance, « LBPAM ISR Obli Novembre 2028 ». Conçu et géré par LBP AM, distribué par La Banque Postale, LBPAM ISR Obli Novembre 2028 sera investi en obligations et autres titres de créances internationaux.
Ce nouveau fonds obligataire à échéance, labellisé ISR, sera proposé aux clients de la Banque Postale dans le cadre de contrats d’assurance-vie en unités de compte, de contrats de capitalisation et de comptes titres. La période de commercialisation durant laquelle les investisseurs pourront y souscrire s’étendra jusqu’au 16 décembre 2023.
LBPAM ISR Obli Novembre 2028 vise un double objectif : tenter d’offrir aux souscripteurs un rendement annuel situé entre 3,7 % et 4 % (net de frais de gestion) à l’échéance du fonds (soit le 30 novembre 2028), tout en assurant la mise en œuvre de l’approche ISR caractéristique de LBP AM.
« Aux côtés de La Banque Postale, nous souhaitions enrichir l’offre de fonds obligataires datés accessibles au grand public, dans une période propice à ce type de produit. Avec la remontée vigoureuse des taux d’intérêt, nous identifions à nouveau des opportunités de rendement sur la partie relativement longue de la courbe de taux. D’où notre choix en faveur d’une maturité à 5 ans pour un portefeuille dont les sources de performance sont diversifiées, au carrefour des catégories ‘investment-grade’ et ‘high yield’ » affirme Vincent Cornet, Directeur des Gestions chez LBP AM.
« La Banque Postale poursuit sa stratégie d’enrichissement de sa gamme Epargne. Afin d’accompagner nos clients dans la diversification de leurs actifs, nous proposons ce nouveau fonds obligataire daté pour tirer parti des opportunités de marché. Cette solution d’investissement labellisée ISR permet à nos clients de donner du sens à leur épargne et trouve pleinement sa place dans notre gamme de placements responsables » complète Mimouna Boutchich, Directrice offre Epargne Financière et Assurances de La Banque Postale.
Le FCP sera investi en obligations et autres titres de créances internationaux (privés et publics, libellés en devises des pays de l’OCDE) dont la maturité n’excède pas la date d’échéance du fonds, soit le 30 novembre 2028. Il pourra être exposé jusqu’à 100% de l’actif net aux obligations de catégorie « investment-grade » et jusqu’à 50% aux obligations de catégorie « high yield » dites à caractère spéculatif.
La stratégie d’investissement mise en œuvre par LBP AM repose sur une gestion active, discrétionnaire, favorable à la sélectivité des titres. Celle-ci s’établit à travers l’analyse d’univers de valeurs, sur la base de critères financiers et extra-financiers : l’objectif est d’identifier les émetteurs dont le profil de rendement ajusté au risque est jugé attractif et dont les pratiques en matière de développement durable figurent parmi les meilleures, selon l’évaluation de LBP AM.
Pour cela, LBP AM déploie sa méthode d’analyse ISR propriétaire « GREaT », axée sur la gouvernance responsable, la gestion durable des ressources, la transition énergétique et le développement des territoires.
Enfin, LBPAM ISR Obli Novembre 2028 répond aux exigences de reporting de l’article 8 du règlement SFDR et se caractérise par un profil de risque mesuré (SRI 2) ainsi qu’un seuil de durabilité de 10% au minimum.