Mathilde Hodouin
William Thackray
La RédactionSwiss Life Asset Managers France (Swiss Life AM France) — filiale de gestion d'actifs du groupe Swiss Life — annonce ce jeudi 19 mai la réalisation d'une nouvelle acquisition d’actif de bureau au sein du marché immobilier madrilène, pour le compte d'un de ses fonds dédié à l’assureur français MAIF.
Il s’agit d’un immeuble de 3 535 m² situé calle de Vizcaya, à proximité immédiate de la grande gare d’Atocha, en bordure du quartier Mendez Alvaro à Madrid (Espagne). L’actif est localisé dans un des quartiers les plus dynamiques de la capitale espagnole, où se trouvent notamment installés les sièges sociaux d’Amazon et Just Eat. Près du parc du Retiro et à 450 mètres du principal hub de transport de la ville, l’immeuble bénéficiera de l'attractivité de cette zone mixte.
Construit en 1970, l’immeuble vient de faire l’objet d’une restructuration lourde, qui s’est finalisée en février 2022. L’immeuble dispose de 200 m² d’espaces extérieurs dont notamment une terrasse au sixième étage et un toit-terrasse au septième étage. Les panneaux solaires installés sur la toiture permettent par ailleurs de produire une partie de l'énergie nécessaire au fonctionnement de l'immeuble.
Les travaux de restructuration ont permis d’offrir des espaces de bureaux adaptés aux nouvelles attentes des utilisateurs et aux derniers standards environnementaux, avec l’obtention des certifications LEED Platinum et WELL Gold. L’immeuble propose également des prestations pour les locataires : douches, parkings pour vélo et vélo électrique, parkings avec bornes de recharge pour véhicules électriques, gestion intelligente des éclairages et climatisation...
« Cette transaction pour le compte du Groupe MAIF démontre notre capacité à nous positionner sur un actif dans un quartier très attractif de Madrid et offrant les derniers standards ESG », souligne Fabrice Lombardo, Directeur des activités immobilières de Swiss Life Asset Managers France. Pour cette opération, Swiss Life Asset Managers France a travaillé avec Cushman & Wakefield, le cabinet d’avocats Garrigues, Savills et Russell Bedford.
La RédactionNN Investment Partners (NN IP) — société de gestion d’actifs, dont le siège social se trouve à La Haye (Pays-Bas) — annonce ce lundi 9 mai le lancement d'un « club deal » dédié au Trade Finance. Ce produit s'adresse aux investisseurs institutionnels qui souhaitent investir dans les actifs alternatifs Le premier millésime personnalisé utilise la stratégie Insured Trade Receivables Notes (ITRN).
Ce « club deal » a été conçu pour un groupe de huit investisseurs institutionnels de premier plan en France. Les engagements initiaux s'élèvent à 258 M€. D'autres investisseurs institutionnels internationaux pourront prendre part au second millésime fin 2022. La stratégie s'ouvrira aux investisseurs intéressés courant 2022.
Contrairement aux investissements traditionnels dans le Trade Finance, la stratégie élaborée par NN IP est délivrée à travers un fonds commun de titrisation. Son portefeuille multidevises — doté d'un dispositif de couverture du risque sur mesure — ne nécessite pas de dépôt de garantie. Les sources de financement sont élargies, et efficaces en termes de rendement. Profil de risque, rendement et liquidité atypique rendent ce produit unique sur le marché du crédit alternatif.
Le véhicule investit dans des obligations à court terme liées à des portefeuilles diversifiés et très granulaires de créances générées à l'échelle mondiale. Chaque titre est 100 % couvert par une institution financière notée A- (ou plus). Le fonds vise une maturité effective d'un an et a pour objectif de générer des rendements bruts moyens de Euribor + 2 % à 3 % par an à moyen terme.
« Dans le domaine du crédit alternatif, il faut généralement deux à trois ans pour lever les capitaux, puis encore quatre à cinq ans pour les déployer. Cette solution personnalisée permet aux investisseurs de faire face au risque de concentration grâce à la diversité des mandats, mais aussi de déployer le capital sans délai », déclare Niels Bodenheim, Responsable du crédit alternatif chez NN IP.
« Cela signifie que les investisseurs pourront potentiellement générer des rendements plus rapidement. De plus, cette structure innovante de club deal permet à NN IP de proposer ce type de classe d'actifs à un plus large éventail d'investisseurs », ajoute-il. Cette approche prouve que le format « club deal » — principalement utilisé dans le cadre d'investissements immobiliers — s'applique à d'autres classes d'actifs alternatifs pour répondre à la forte demande des fonds de pension, des assureurs et des investisseurs institutionnels.
NN IP a choisi de se concentrer sur le trade finance pour la première déclinaison de ce fonds, compte tenu de sa forte expertise dans le domaine. Toutefois, l'approche pourra être étendue à d'autres classes d'actifs alternatifs. Le « club deal » est un véhicule tout à fait adapté à la stratégie Insured Trade Finance. De plus, il s’agit d’un véhicule bien connu des investisseurs français, et encadré par la réglementation.
« Cette classe d'actifs offre aux investisseurs de nombreuses caractéristiques attrayantes, notamment une faible corrélation avec la volatilité des marchés, des durations courtes, un risque limité, ainsi que des rendements potentiellement bons. Les investisseurs peuvent, par ce biais, contribuer à financer l'économie réelle mondiale et il existe de nombreuses possibilités de lier les investissements à des objectifs de durabilité », réagit Suresh Hegde, Responsable Structured Private Debt chez NN IP.
« Le format « multidevises » du club deal est une première pour NN IP ainsi que pour les prestigieuses compagnies d'assurance qui ont décidé d'y adhérer, et nous sommes convaincus qu'il s'agit d'une approche très prometteuse qui sera pertinente pour de nombreux autres investisseurs et classes d'actifs », ajoute-il.
« Ce club deal est une véritable étape pour NN IP, notamment en France car il s'agit d'une stratégie sur mesure répondant à une forte demande en actifs alternatifs de la part des fonds de pension, des assureurs et autres investisseurs institutionnels », précise Philippe Fidaire, Directeur général de NN Investment Partners France.
La RédactionVeuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
La RédactionCréé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
Michel Ivanovsky La RédactionAllianz Global Investors (AllianzGI) — spécialiste mondial de la gestion active — annonce ce mercredi 30 mars le closing de son fonds « European Private Credit II » (EPC II), après avoir levé 494 M€. EPC II a attiré plus d’une vingtaine d’investisseurs institutionnels européens tiers, assureurs et fonds de pension d'entreprises allemands, français, autrichiens, belges et italiens.
EPC II offre aux investisseurs la possibilité d'investir aux côtés d'Allianz dans des dettes senior de sociétés de taille moyenne en Europe, et plus particulièrement en France et en Allemagne. EPC II a d’ores et déjà engagé plus de 50 % du fonds en réalisant près de 20 investissements en France et en Allemagne.
« EPC II a atteint son objectif de levée de fonds grâce à la confiance de nos investisseurs en l’expertise de notre équipe, notre stratégie, et l’alignement d’intérêt avec Allianz. Comme la rapidité de la montée en charge le démontre, EPC II répond aux besoins des emprunteurs dans leurs plans de croissance, tout en offrant un couple risque-rendement attractif à nos investisseurs institutionnels »,
« Grâce aux engagements croissants d’Allianz, nos autres mandats pour tiers et le closing final d’EPC II, notre capacité totale d’engagement sur chaque transaction excède aujourd’hui 100 millions d’euros ce qui permet de faciliter et de sécuriser les opérations de financement », ajoute-il. Le fonds EPC II est géré par l’équipe d’investissement European Private Credit, dirigée par Damien Guichard, et basée à Paris et à Munich. Elle a réalisé 70 transactions à travers l'Europe pour un montant de 2,3 Mds€ de capital investi pour Allianz et des investisseurs tiers.
« Après la clôture réussie en 2020 de deux fonds de dette infrastructure (Allianz Euro Core Infrastructure Debt Fund, Allianz Resilient Credit Euro Fund) et d'un fonds de fonds en actions infrastructure (Allianz Global Diversified Infra Equity Fund) pour un total de 2,2 milliards d’euros, le succès de EPC II démontre l'appétit des investisseurs pour les actifs réels et les solutions d'investissement développées par AllianzGl », commente Emmanuel Deblanc, Responsable mondial des marchés privés chez AllianzGI.
Les stratégies sur les marchés privés constituent l'un des quatre piliers de la plate-forme d'investissement mondiale d'AllianzGI, aux côtés des actions, des obligations et des stratégies multi-actifs. Dans le sillage de la forte croissance des actifs sous gestion depuis la création de ce pilier en 2013, Allianz Global Investors gère aujourd'hui plus de 93 Mds€ d'actifs alternatifs pour le compte de clients institutionnels et wholesale dans le monde entier.
La RédactionMata Capital — acteur indépendant de la gestion de fonds immobiliers — annonce ce mardi 1er mars l’ouverture d’un nouveau fonds intitulé « MCF Office Income » à destination de sa clientèle institutionnelle dont la stratégie d’investissement core plus est orientée sur le bureau. Mata Capital, reconnue pour ses stratégies contracycliques, est convaincue que l’environnement de marché reste favorable pour investir sur cette classe d’actif incontournable, impactée par la crise sanitaire et par de forts enjeux environnementaux.
Fort d’une expérience cumulée de plus de 300 opérations pour près de 9 milliards d’euros investis en France, et composé d’une équipe bénéficiant d’un solide track-record, Mata Capital souhaite continuer de développer et proposer des stratégies d’investissement immobilières alternatives. Historiquement présent sur la classe d’actif commerce au travers de son fonds MCF Urban Convenience, Mata Capital fait aujourd’hui le choix de lancer une stratégie core plus sur le bureau, convaincu que le marché français recèle encore d’opportunités immobilières en ligne avec les besoins des investisseurs et des utilisateurs.
Le bureau reste en effet la première classe d’actif en termes de volumes d’investissement en immobilier d’entreprise en France (15,7 Mds€ investis en 2021), et résiste aux soubresauts économiques et sanitaires à condition d’être bien placé, flexible et capable de s’adapter aux nouveaux usages et dernières normes environnementales. MCF Office Income se concentrera sur les trois marchés les plus porteurs en France : le Grand Paris, le Grand Lyon, le Grand Lille et mettra au cœur de sa stratégie les critères de centralité recherchés par les utilisateurs.
« Nous sommes très heureux de pouvoir mettre à disposition de notre clientèle institutionnelle ce nouveau fonds core plus positionné sur une classe d’actif, le bureau, qui reste incontournable et qui connaît de profondes mutations. Nous croyons fortement en la possibilité de trouver de bonnes opportunités immobilières sur cette classe d’actif, à condition d’être extrêmement vigilants sur les localisations et les valeurs locatives, d’anticiper les nouveaux usages des utilisateurs, et d’intégrer la dimension environnementale du Décret Tertiaire », déclare Foulques de Sainte Marie, Gérant, Portfolio Management Director chez Mata Capital.
L’objectif sera de constituer un patrimoine immobilier avec un fort potentiel de valorisation et d’appréciation de la valeur des actifs, en investissant dans des immeubles bien placés, loués en dessous du marché. Ce nouveau fonds portera également une attention particulière à l’impact sociétal et environnemental de son patrimoine immobilier, afin qu’il réponde pleinement aux nouveaux usages, et aux dernières normes techniques et environnementales, notamment concernant le Décret Tertiaire. « MCF Office Income » vise une performance annuelle totale de 6,00 %, dont 4,50 % de distribution.
Ce FIA n’offre aucune garantie en capital et présente un risque d’illiquidité. Six immeubles de bureau ont d’ores et déjà été acquis ou sont en cours d’acquisition par « MCF Office Income » à Paris, en Région Parisienne et à Lyon, pour un montant total d’investissement de plus de 70 M€. Près d’une quinzaine de locataires compose d’ores et déjà le patrimoine immobilier, offrant ainsi au fonds une bonne mutualisation du risque locatif.
Plus de 3,5 M€ de loyer seront sous gestion au 31 mars 2022, avec un potentiel de réversion positive estimé à plus de 20 %. Le patrimoine immobilier est aujourd’hui loué à 100 %, à une valeur locative moyenne de 130 €/m². Fort de ces premiers investissements et de la forte revalorisation du patrimoine au 31 décembre 2021, « MCF Office Income » a généré en 2021 une performance totale de 14,20 %, dont 11,75 % d’appréciation du capital. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
La RédactionIkory — spécialiste du secteur immobilier résidentiel, fondé en 2015 — annonce ce jeudi 17 février que l’investissement des institutionnels en immobilier résidentiel a battu des records en 2021. ImmoStat, auquel Ikory est associé, identifie ainsi 7,360 Mds€ investis en 2021 contre 6,87 Mds€ 2020. Depuis plusieurs années, la tendance se confirme.
Le résidentiel progresse de 85 % en cinq ans et représente aujourd’hui presque le quart de l’ensemble des investissements. Généré par la baisse des taux, qui rend comparativement le logement plus attractif que le tertiaire, et accéléré par la crise sanitaire, le mouvement se concentre sur quelques ventes : les dix premières transactions ont totalisé 3,2 Mds€ en 2021, dont 2 Mds€ pour le seul partenariat signé entre In’Li et Axa IM RE.
Les institutionnels — historiquement présents sur le marché de l’investissement — font un retour remarqué après avoir continument désinvesti le logement. Les fonds d’investissement, suivant un plan international, viennent renforcer le mouvement : le marché français, longtemps délaissé au profit d’autres pays européens, retrouve toute son attractivité à leurs yeux, par sa stabilité et la dynamique de sa population. Enfin, troisième catégorie d’acteurs, les asset managers qui viennent étudier les dossiers à la vente pour le compte des précédents.
Beaucoup d’investisseurs se polarisent sur le neuf (57 % des volumes investis) et la région parisienne (68 %) où, Grand Paris oblige, les offres sont plus abondantes, avec des rendements de plus de 3 %. D’autres en revanche, poussés par une vision plus patrimoniale, privilégient les immeubles anciens, souvent haussmanniens, aux meilleures adresses avec des taux de rendement plus faibles. Enfin, troisième stratégie, celle des marchands de biens et des fonds d’investissement à valeur ajoutée, qui vont rechercher des immeubles ou des portefeuilles offrant une valorisation potentielle plus importante.
Soucieux de « verdir » leur patrimoine, les investisseurs choisissent d’acquérir des immeubles neufs, plus vertueux en matière énergétique. A contrario, les propriétaires institutionnels détenteurs de patrimoine plus anciens, s’engagent dans des programmes de travaux importants d’amélioration de la performance de leurs immeubles ; à moins que la revente de leurs actifs les plus obsolètes ne soit un autre moyen de verdir leur portefeuille.
La RédactionAu terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La RédactionLa section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
La RédactionTabula Investment Management Limited (Tabula) — fournisseur européen d’ETF obligataires — annonce ce jeudi 13 janvier avoir listé la part EUR-hedged de son ETF UCITS Asia ex-Japan High Yield Corporate USD Bond ESG sur Borsa Italiana. Cette cotation offre une exposition couverte en euros au marché asiatique des obligations d’entreprises High Yield libellées en dollars.
L'ETF a été lancé sur la Bourse de Londres au début du mois de septembre. Il a déjà attiré 200 M$ d'actifs de la part d’un grand nombre d'investisseurs institutionnels. L'ETF est désormais coté sur Borsa Italiana avec le ticker TAEH IM et a des frais courants annuel (OCF) de 0,65 %. Il est disponible sur le LSE et une part couverte en euros est également disponible sur Xetra.
L’ETF a été développé en partenariat avec Haitong International Asset Management (Haitong International), un gérant d’actifs chinois reconnu pour son expertise sur le marché asiatique du crédit ainsi que pour ses références solides sur l’investissement ESG. Le Tabula Haitong Asia ex-Japan HY Corp USD Bond ESG UCITS ETF vise à améliorer à la fois la liquidité et le profil ESG, tout en maintenant un rendement attractif (actuellement environ 14 % en dollars) et une duration de taux d’environ 2,8 ans. Ce dernier est classé sous l’article 8 dans SFDR dans l'UE.
« Bien que l'opportunité dans le high yield asiatique est clairement attractive, il y a aussi quelques défis à relever. Avec les émetteurs à haut rendement, il peut y avoir de réelles préoccupations concernant l'ESG, en particulier sur la gouvernance. La liquidité est également une considération à prendre en compte. Une expertise locale améliore considérablement l'efficacité des transactions », déclare Michael John Lytle, CEO de Tabula.
« La réceptivité des investisseurs institutionnels au cours des deux premiers mois de vie de l’ETF montre qu'il existe une demande importante pour cette classe d'actifs en Europe. En proposant une cotation EUR-Hedged sur Borsa Italiana, les investisseurs européens en ETF peuvent désormais accéder efficacement au marché asiatique des obligations d'entreprises à haut rendement en USD. Cet ETF différenciant permet une allocation d'actifs beaucoup plus précise », ajoute Michael John Lytle.
« Le crédit asiatique est désormais une classe d'actifs de 1 billion de dollars et la Chine est maintenant le deuxième plus grand marché obligataire du monde. Cependant de nombreux investisseurs européens sont encore nettement souspondérés. La nouvelle cotation sur Borsa Italiana témoigne de notre engagement collectif envers les investisseurs européens. Cet ETF offre un accès direct au segment USD du marché à haut rendement d'Asie, tout en répondant aux défis de l’ESG et de liquidité », déclare Frederick Chu, responsable de l’activité ETF chez Haitong International.
La RédactionAtream — société de gestion indépendante spécialisée dans la gestion de fonds immobiliers et private equity — annonce ce jeudi 6 janvier avoir finalisé l’acquisition de l’actif tertiaire parisien Le Barjac. Localisé dans le XVe arrondissement, l’immeuble une fois rénové bénéficiera de certifications environnementales et visera une labellisation ISR.
Cette nouvelle acquisition illustre l’expertise d’Atream dans la transformation durable d’actifs tertiaires. Cette transaction a été réalisée avec la participation de BNP Paribas Real Estate et de l’Etude SCP Pierre Tarrade, Thierry Le Pleux, Adeline Moisy-Namand, Laurence Duhamel et associés.
L’acquisition de cet actif est réalisée à travers un Club Deal regroupant la mutuelle CARAC, la SCI CARAC Perspectives Immo et la mutuelle Unéo. Cette opération confirme le savoir-faire d'Atream dans la gestion d’actifs pour le compte d’investisseurs institutionnels de premier plan.
Le Barjac est un actif multi-usages de plus de 7 000 m2 situé dans le XVe arrondissement à Paris, un environnement très bien desservi, au carrefour d’espaces tertiaires, résidentiels et de services. L’acquisition de l'immeuble Le Barjac vise à développer un immeuble vertueux pour répondre aux exigences d’investissement responsable. L’actif sera repositionné grâce à une certification de type BREEAM in use, pour améliorer ses performances énergétiques.
« Le Barjac est un actif contemporain qui, transformé, répondra pleinement aux attentes des futurs utilisateurs. Il sera conçu comme un espace moderne de travail, adapté à un environnement professionnel modifié par la crise sanitaire, et mis aux normes environnementales, indispensables à la pérennité des usages », déclare Pascal Savary, Président d'Atream.
« L'acquisition de cet actif est une preuve concrète que l’investissement immobilier peut être responsable et vertueux : c’est en gérant et rénovant des immeubles comme Le Barjac que nous pouvons construire un avenir en phase avec les problématiques de développement durable de notre société », ajoute-il.