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L’Association Française du Family Office (AFFO) — association de référence du Family Office — annonce ce jeudi 30 mars le lancement de son huitième livre blanc, « Allocation stratégique d’actifs pour les familles ». Véritable tradition de l’AFFO, les livres blancs consistent à analyser un sujet essentiel pour les Family Offices avec des professionnels reconnus. Ce nouveau livre blanc s’inscrit dans le contexte actuel d’incertitudes géopolitiques et économiques.
La volatilité des marchés due à l’inflation, la hausse des taux, la guerre en Ukraine et les tensions internationales rendent l’exercice de l’allocation d’actifs particulièrement difficile. Ce contexte renforce le rôle d’un Family Office aguerri auprès des familles. Grâce à une vision de très long terme, l’allocation d’actifs construite sur mesure par les family officers cherche à résister aux chocs des marchés et à s’adapter en douceur aux changements d’environnement économique.
Adapter l’allocation d’actifs des familles
« Les réflexions autour de l’Allocation Stratégique d’Actifs sont une des premières tâches que le family officer doit engager auprès des membres de la famille qu’il conseille. Cette feuille de route est fondamentale pour l’organisation de la répartition des actifs. Elle doit prendre en compte sur un temps long, les objectifs et les besoins des différents membres d’une famille, mais aussi son niveau de compréhension et ses valeurs », déclare Frederick Crot, président de l’AFFO.
Présidée par Henri Grellois, cette nouvelle édition abordera la construction, le suivi et la révision de cette allocation. Elle tient compte de l’importance de la structure familiale et du poids de l’actif historique ; des objectifs patrimoniaux de la famille et de ses contraintes ; de l’influence de fiscalité sur l’allocation stratégique d’actifs ; de l’utilisation de l’effet de levier du crédit (opportunités et menaces), de la psychologie de l’investisseur avec la finance comportementale ; du choix des classes actifs ; de la prise en compte des facteurs ESG, etc.
Bonnes pratiques et nouveaux actifs
« Ce travail de réflexion a été enrichi par des interviews de nombreux family officers ainsi que d’entrepreneurs de première génération, ces derniers ayant plus ou moins récemment été confrontés aux questions de la création d’un Family Office et de l’élaboration d’une allocation stratégique d’actifs. Chaque famille étant unique, les échanges entre professionnels — au sein de l’AFFO notamment — sont précieux pour notre profession et favorisent l’émergence de bonnes pratiques. C’est l’objet de ce livre blanc », explique Henri Grellois, Président de la Commission Allocation stratégique d’actifs de l’AFFO.
Ce livre blanc met en avant l’adaptation constante du Family Office aux évolutions des investissements des familles, qui s’orientent de plus en plus vers des actifs illiquides comme le private equity, les infrastructures, l’immobilier de rendement ou la dette non cotée. A cela s’ajoute l’intégration d’un prisme extra-financier à chaque étape de l’allocation comme les investissements responsables, durables et à impact. Par ailleurs, nous assistons à l’émergence de nouvelles classes d’actifs comme la cryptomonnaie.
