Telamon — ex groupe Panhard, spécialiste de l’investissement en immobilier logistique avec plus d’1 Md€ d’actifs sous gestion — annonce le référencement de son fonds Nao Logistics sur la plateforme d’assurance vie Agéas, à partir du 20 juin 2023. C'est un fonds thématique dédié à la logistique, aux parcs d’activités et aux locaux industriels, en France principalement. Nao Logistics est un fonds labellisé ISR et classifié SFDR 8.
Stratégie Core/Core+
Sa stratégie d’investissement Core/Core+ repose sur deux axes : l’acquisition d’actifs neufs loués sur du long terme à des utilisateurs solides, qui lui permet de générer un flux sécurisé de revenus locatifs ; et l’acquisition d’actifs existants, qui proposent un rendement supérieur grâce à un travail d’asset management dynamique. Un horizon d’investissement de 8 ans permet ainsi de capter la pleine valeur de cette gestion.
Agéas met à disposition de ses partenaires des solutions originales et rares, adaptées à leur clientèle patrimoniale. Le référencement de Nao Logistics sur la plateforme d'assurance vie Agéas est une étape charnière pour Telamon — qui renforce sa position sur le marché des investissements et permet une plus grande accessibilité pour les investisseurs particuliers.
Impact et rendement
« Forts de nos 30 ans d’expérience en immobilier logistique, nous souhaitons, avec la SC Nao Logistics, offrir, au plus grand nombre, l’accès à l’une des classes d’actifs la plus dynamique et résiliante, qui représente aujourd’hui plus de 20 % de l’ensemble des investissements en France », déclare Christophe Bouthors, Président de Telamon
« Ce référencement par Agéas est une étape essentielle dans la mise en œuvre de cette stratégie. Grâce à notre expertise éprouvée auprès des plus grands institutionnels et à notre politique ESG proactive, nous sommes convaincus que notre collaboration avec Agéas contribuera à créer un impact positif tout en offrant des rendements solides à nos investisseurs », ajoute-il.
Lamarck Group — cabinet de conseil engagé pour l’investissement responsable — annonce ce lundi 19 juin le lancement de sa nouvelle plateforme « Global Data Transparency ». Cet outil collaboratif s'appuie sur la blockchain. Il permet aux entreprises de gérer le reporting de leurs données extra-financières de façon autonome, transparente et décentralisée.
La blockchain assure la décentralisation, la transparence et la gouvernance partagée de ce nouvel écosystème. Elle rend les informations renseignées infalsifiables et garantit un historique sur le long terme — vérifiable par tous les acteurs. Le fonctionnement de la plateforme GDT reposera sur des jetons (tokens) permettant une juste rémunération de chacun, en fonction de ses contributions et de l’utilisation faite de ses données. Ces jetons constitueront également des droits de vote pour orienter les prochaines évolutions de l’outil.
1,3 milliard de dollar en 2022
Les régulateurs de l'UE demandent aux institutions financières et aux entreprises de justifier la qualité de leurs activités et de leurs investissements sur la base de critères ESG. Selon le principe de la double matérialité, les données ESG sont utilisées pour analyser le risque que les entreprises courent sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), mais aussi le risque que les activités des entreprises font peser sur l'environnement et la société.
Des données incomplètes, de mauvaise qualité et opaques sont susceptibles de favoriser le « greenwashing ». Dans ce contexte, il devient impératif d’assurer la qualité et la transparence des données collectées. C’est l’objectif de la plateforme Global Data Transparency. Sous l'impulsion des stratégies d'investissement ESG et des exigences des régulateurs, le marché des données ESG a atteint 1,3 Md$ en 2022, avec une croissance annuelle de 28 %.
Plateforme collaborative
Ce marché reste cependant dominé par un nombre limité de fournisseurs. Avec sa nouvelle plateforme, Lamarck Group ambitionne de permettre aux fournisseurs de données ESG, aux entreprises et aux investisseurs de travailler ensemble à la création de données de qualité. Cette plateforme collaborative permet à chaque acteur d’apporter sa contribution. L’ensemble des acteurs de l’écosystème sera appelé à voter pour décider des orientations de la plateforme.
« Nous sommes persuadés qu’une innovation, tant technologique que méthodologique, est nécessaire pour permettre aux entreprises de mettre les critères ESG au cœur de leurs stratégies. Nous souhaitons que cet écosystème soit adopté par le plus grand nombre possible de contributeurs : entreprises, investisseurs, fournisseurs de données… quelle que soit leurs tailles »,explique Thomas Boidot-Dorémieux, Directeur du Lab Innovation de Lamarck Group.
Ce jeudi 15 juin, le Groupe Opalhe annonce son lancement officiel. Cet acteur 100 % digital propose d'accompagner les professionnels du patrimoine vers une finance plus durable — notamment à travers le traitement des données ESG. Comment Opalhe adresse-t-il les enjeux de la finance responsable ? Le point avec Le Courrier Financier.
Upstone — plateforme de financement participatif (crowdfunding), spécialiste de l'immobilier — annonce ce jeudi 14 juin ouvrir le portage immobilier aux entreprises. Cette décision arrive après une année d'essai avec la foncière solidaire Solustone, où Upstone proposait aux investisseurs de participer aux opérations de portage immobilier (ou vente à réméré) de particuliers.
Grâce aux banques, le principe du portage immobilier pour les entreprises est courant dans les pays anglo-saxons. En revanche, il reste confidentiel en France. « Les entreprises ont pourtant des besoins de financement. Celles qui possèdent leurs murs disposent d’une poche de liquidités inutilisée », précise Arnaud Romanet-Perroux, directeur général d’Upstone.
Outre la sécurité qu’offre ce type de montage, le portage immobilier s’inscrit dans la volonté accrue des investisseurs d’utiliser leur épargne de manière responsable et utile. Ils facilitent ainsi leur développement et participent à la création d’emplois et à la croissance des économies locales. En développant le portage immobilier aux particuliers comme aux entreprises, Upstone poursuit sa diversification en proposant ce type d’investissements.
Principe du portage immobilier
Le portage immobilier — aussi appelé vente à réméré ou vente avec faculté de rachat — repose sur un mécanisme ancien inscrit dans le Code civil napoléonien, mais qui lui est sans doute antérieur. Le montage est simple : une personne, ayant un besoin ponctuel de liquidités et détenant un actif immobilier, vend celui-ci à un tiers pour 60 % de sa valeur.
Particularité de cette transaction, le vendeur dispose d’une faculté de rachat pendant un délai maximal de cinq ans (articles 1659 à 1673 du Code civil). Durant cette période, il continue d’occuper les lieux en contrepartie d’une indemnité d’occupation correspondant, peu ou prou, au montant d’un loyer.
À terme, le vendeur peut racheter son bien au prix initialement vendu, majoré d’une commission de 5 %. S’il n’est pas en mesure de le faire, il perd alors définitivement la propriété de son bien et devient occupant sans droit ni titre. L’acheteur peut, alors, utiliser l’actif immobilier comme il le souhaite : l’occuper, le louer ou le revendre pour dégager une plus-value.
Upstone fait appel à des investisseurs pour financer l’acquisition de biens proposés à 60 % de leur valeur. Après avoir accompagné des particuliers, Upstone met ce même dispositif en place pour les entreprises, propriétaires de leurs murs — en quête de liquidités pour financer des projets ou préserver l’activité en période de crise.
Alternative à l'immobilier fractionné
Le portage immobilier offre une forte sécurité sur le capital. L’indemnité d’occupation versée par le « propriétaire locataire » assure aux investisseurs des revenus mensuels. De plus, en cas d’incapacité pour le propriétaire à racheter son bien, celui-ci est vendu. « Les investisseurs sont quasiment assurés de récupérer leur mise de départ, d’autant que le risque de moins-value est porté par le vendeur initial », souligne Arnaud Romanet-Perroux.
Sur des opérations de portage, Upstone peut proposer un rendement de 5 % à 8 % par an, distribué mensuellement pendant 12 à 24 mois. La durée des financements est généralement de 24 mois. Si le délai s’allonge le locataire paye un loyer qui permet de maintenir la distribution aux investisseurs. Comparé à une SCPI de rendement avec ses frais d’entrée, de gestion et de sortie, sa moins avantageuse (TMI + prélèvements sociaux, face à la flat taxe à 30 %) et sa durée minimale conseillée de détention (8 à 10 ans) plus longue, le portage immobilier reste attractif.
« Upstone propose une alternative à l'immobilier fractionné, très en vogue actuellement. Nous ne proposons pas de détenir de l'immobilier à plusieurs et de supporter le risque locatif, les travaux et la valorisation, mais un refinancement adossé à un actif avec 1,5 euro de collatéral pour 1 euro d'investissement, une détention courte et sans frais », ajoute Arnaud Romanet-Perroux.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
Lombard Odier Investment Managers (LOIM) — société de gestion d’actifs du groupe bancaire suisse Lombard Odier — et Systemiq, spécialiste du changement systémique, annoncent ce mardi 6 juin un nouveau partenariat pour créer holistiQ Investment Partners (holistiQ). Il s'agira d'une nouvelle plateforme au sein de LOIM, exclusivement dédiée à l’investissement soutenable.
La plateforme holisitiQ combinera ainsi l’héritage de Lombard Odier en matière de gestion d’actifs, son engagement en faveur de la soutenabilité et ses performances en matière d’investissement, avec la profonde compréhension analytique et l’expertise de Systemiq dans le domaine de la transformation des systèmes économiques.
Saisir des opportunités d'investissement
La plateforme déploiera des capitaux afin de saisir des opportunités d’investissement dans la transition économique. Elle se concentrera sur la transformation de systèmes économiques clés tels que l’énergie, la terre et les océans, et les matériaux. holistiQ visera à offrir une gamme diversifiée et innovante de stratégies d’investissement sur les marchés publics et privés, assortie d’un volet dédié aux solutions fondées sur la nature.
A travers des recherches approfondies et de prévisions scientifiques sur la transition économique vers un avenir plus durable et régénérateur, ainsi que son impact sur tous les secteurs et toutes les zones géographiques, holistiQ donnera à ses clients la possibilité de capitaliser sur de nouvelles opportunités d’investissement dans le cadre de la transition environnementale afin de générer des rendements potentiels durables.
holistiQ sera dirigé conjointement par Taraneh Azad, Associée-gérante de Systemiq et Jean-Pascal Porcherot, Associé-gérant de Lombard Odier en charge de l’activité de gestion d’actifs, parallèlement à leurs fonctions actuelles. Ils superviseront une équipe de plus de 100 personnes, issues à la fois de LOIM et de Systemiq, combinant une recherche quantitative de pointe à des professionnels de l’investissement hautement qualifiés.
Soutenir la transition environnementale
« holistiQ marque une étape importante dans l’histoire de nos deux entreprises et témoigne de la force de notre ambition commune de créer des solutions innovantes pour faire progresser la transition environnementale à l’échelle mondiale. Il s’agit d’un partenariat unique qui exploitera les capacités distinctes, mais interconnectées, des deux institutions », déclare Hubert Keller, Associé-gérant senior de Lombard Odier.
« Il illustre l’engagement de Lombard Odier à développer en permanence des solutions d’investissement de pointe pour répondre aux besoins de nos clients, et à les servir en tant qu’investisseur soutenable de premier plan orienté sur la performance. Nous nous réjouissons d’approfondir nos relations existantes avec Systemiq au travers de ce partenariat », ajoute-il.
5 000 à 6 000 milliards de dollars par an
« Pour construire une économie mondiale nette positive, 5 000 à 6 000 milliards de dollars de capitaux d’investissement doivent être déployés dans le monde chaque année, la plupart d’entre eux étant des capitaux privés », déclare Jeremy Oppenheim, Fondateur et Associé senior de Systemiq.
« Systemiq collabore avec Lombard Odier depuis plusieurs années et nous avons trouvé le partenaire idéal afin de créer holistiQ. En combinant les meilleures capacités de recherche des deux Maisons, nous développerons des stratégies d’investissement différenciées avec des convictions claires basées sur des connaissances scientifiques et économiques », précise-t-il.
La plateforme Moonfare — spécialiste l’investissement en Private Equity — annonce ce mardi 16 mai franchir une étape stratégique avec la clôture de son deuxième portefeuille principal, Moonfare Core Portfolio II (Core II). Ce véhicule a dépassé son objectif de collecte. Pour la première fois, un portefeuille propre à Moonfare se propulse au-delà de la barre des 100 M€.
« Il s'agit d'une étape importante pour Moonfare, d'autant plus significative que les attributions ont été faites dans un contexte difficile pour les marchés publics. Cela réaffirme une fois de plus que notre rêve d'élargir l'accès aux marchés privés de premier plan est partagé », déclare Steffen Pauls, CEO et fondateur de Moonfare.
« Environ un cinquième de notre communauté d'investisseurs a alloué des fonds à Core II, ce qui témoigne de la confiance dans notre plateforme numérique et dans notre capacité à proposer une sélection de fonds de premier plan à l'échelle mondiale », poursuit Steffen Pauls.
Accès au stratégies de buyout
Core II est un élément central de la mission de Moonfare, qui consiste à mettre les fonds de Private Equity des meilleurs gestionnaires à la portée des investisseurs individuels. Conçu pour être au cœur du portefeuille d'investissements privés d'un particulier, il offre un accès aux stratégies de buyout et aux stratégies liées au buyout, telles que les fonds secondaires et les co-investissements, l'un des domaines les plus établis du capital-investissement.
« Les fonds de buyout de premier ordre ont toujours offert des rendements élevés ajustés au risque, avec des rendements plus élevés et une volatilité plus faible que les marchés d'actions publics. En raison de l'importance qu'ils accordent aux entreprises dont le modèle d'entreprise a fait ses preuves et aux actifs réels, les fonds de rachat ont gagné en popularité l'année dernière; ils constituent un élément essentiel d'un portefeuille diversifié de private equity », déclare Steffen Pauls.
Diversification et démocratisation
A l’instar des autres solutions de portefeuille de Moonfare, Core II offre une diversification par zone géographique, gestionnaire de fonds, stratégie de sous-investissement et secteur cible avec un ticket d'entrée unique à partir de 50 000 euros. Ses 12 investissements sous-jacents se concentrent sur des stratégies de buyout de mid- et large-cap, tout en offrant une exposition à des fonds secondaires triés sur le volet et à des opportunités de co-investissement.
Sa couverture géographique s'étend à l'Europe, à l'Amérique du Nord et au reste du monde. Les GPs comprennent des gestionnaires de premier ordre tels que Apax, EQT, Lexington Partners (secondaries), et Permira.
Conformément à la mission de Moonfare de démocratiser l'accès aux marchés privés, les portefeuilles Moonfare ont continué à être populaires auprès des investisseurs qui font leurs premières allocations aux alternatives. C'est notamment le cas des milléniaux, qui, comme Moonfare le montre dans son récent livre blanc PE Pulse, forment une proportion croissante de la base d'investisseurs privés de Moonfare. Le premier millésime du portefeuille, Moonfare Core Portfolio I, a été clôturé en 2020 avec 75 M€, soit 50 % de plus que l'objectif fixé.
Candriam — gestionnaire mondial multi-actifs spécialiste de l'investissement durable et responsable — annonce ce jeudi 20 avril la nomination de Nicolas Forest, responsable de la gestion obligataire de Candriam depuis 2013, au poste de directeur des investissements (en anglais Chief Investment Officer, CIO), à compter du 1er mai 2023.
Cette nomination fait suite à celle de Vincent Hamelink, l'actuel CIO de Candriam, au poste de CEO de la société. Vincent Hamelink succèdera à compter du 1er mai à Naïm Abou-Jaoudé. Ce dernier deviendra lui-même à cette date le CEO de New York Life Investment Management, la société-mère de Candriam.
Plateforme de gestion obligataire
Nicolas Forest
En tant que CIO, Nicolas Forest dirigera une équipe de plus de 200 professionnels de l'investissement et supervisera l’ensemble des plateformes d'investissement de Candriam — notamment les obligations, les actions, le rendement absolu, l'allocation d'actifs et l'investissement durable. Nicolas Forest restera basé à Bruxelles (Belgique), l'un des quatre centres d'investissement de Candriam.
Basé à Paris, Philippe Noyard — responsable du crédit et responsable adjoint de la gestion obligataire, et dans le groupe depuis 1989 — succèdera à Nicolas Forest comme responsable de la gestion obligataire. Il dirigera une équipe de plus de 40 experts de la gestion obligataire. Il supervisera la plateforme de gestion obligataire de Candriam, dont les 40 Mds€ d’encours sous gestion se répartissent entre obligations mondiales, obligations monétaires, investment grade, obligations à haut rendement, dette émergente et obligations convertibles.
Perspectives de long terme
Philippe Noyard
« La nomination de Nicolas en tant que CIO montre l’importance que nous attachons à la promotion interne et à la continuité, deux facteurs-clés du succès de Candriam. Tout au long des quelques 20 années passées dans notre organisation à des postes à responsabilités, Nicolas a su prouver ses qualités de manager et de leader. Il me tarde de continuer à écrire l'histoire de Candriam avec lui à mes côtés. J'ai également le plaisir d'annoncer la promotion de Philippe Noyard au poste de responsable de la gestion obligataire. Philippe Noyard a une expérience remarquable de gérant crédit ; il continuera d’apporter à une équipe désormais élargie tout son savoir-faire », déclare Vincent Hamelink, futur CEO de Candriam.
« Nous resterons attachés à nos valeurs fondamentales de conviction et de responsabilité, tout en donnant la priorité au talent et au travail d'équipe. Nous sommes également déterminés à renforcer notre engagement dans la gestion des risques, la solidité de nos processus d'investissement et l'identification des opportunités de marché. Cette approche nous permettra de continuer à fournir des résultats optimaux ajustés du risque pour nos stratégies benchmarkées et à rendement absolu, renforçant ainsi la confiance de nos clients sur le long terme », ajoute Nicolas Forest, futur CIO de Candriam.
Ce jeudi 13 avril, Twitter annonçait un partenariat avec la plateforme d'investissement eToro — en améliorant sa fonctionnalité $Cashtags. Objectif, favoriser l'éducation financière des utilisateurs. Le point avec Le Courrier Financier.
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
Retrouvez l'émission du Courrier Financier, « Parole de CGP ». Les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) nous présentent leur activité, les problématiques auxquelles ils sont confrontés, et nous racontent l’évolution de leur profession. Plongez dans l’actualité de la gestion de patrimoine !
Allianz Global Investors (AllianzGI) — gestionnaire actif mondial, avec plus de 521 Mds€ d’encours en date du 30 septembre 2022 — annonce ce mardi 21 mars le lancement d'une plateforme propriétaire de données sur le développement durable, le Sustainability Insights Engine (SusIE). Objectif pour le gérant d'actifs, souligner son ambition de devenir un acteur de l’investissement responsable.
Des données ESG plus complexes
L’augmentation des informations concernant l’ESG au cours des dernières décennies a été spectaculaire. Près de 80 % des entreprises mondiales, dont 96 % des 250 plus grandes, publient des rapports sur le développement durable. L'intégration de facteurs non financiers dans la prise de décision en matière d'investissement est de plus en plus courante, mais le choix et le style des données intégrées continuent d'évoluer.
Les informations ESG et leur complexité ne feront que croître, et l'ajout de nouvelles informations à divulguer se traduira par un système de données encore plus difficile à rapporter et à comprendre. Un paysage de données dispersées nécessite un système pour structurer, calculer et utiliser les données sur le développement durable.
Informer et guider les utilisateurs
« Les gérants doivent aider leurs clients à montrer quelle est l'utilisation la plus pertinente des données spécifiques aux classes d'actifs, tout en répondant aux exigences réglementaires. Allianz Global Investors utilisera son ensemble de données ESG pour élaborer les solutions les plus pertinentes et, ce faisant, démystifier, informer et guider nos clients sur les méthodologies et les analyses les plus appropriées pour obtenir des résultats ciblés », commente Matt Christensen, Global Head of Sustainable & Impact Investment chez AllianzGI.
Une architecture de données propriétaire solide, qui s'adapte au changement et à l'innovation, sera essentielle pour favoriser la compréhension du développement durable, la prise de décision en matière d'investissement et l'obtention de résultats non financiers parallèlement aux rendements financier. Le lancement de SusIE est un game changer pour nous », ajoute-il.
Fonctionnement de l'interface SusIE
SusIE est une interface utilisateur basée sur le web qui utilise une technologie de pointe pour faciliter l'accès aux données ESG. SusIE calcule des données ESG externes qui proviennent de plusieurs fournisseurs, ainsi que des scores et des données de recherche propres à AllianzGI. Les données sont ensuite nettoyées, traitées et normalisées en un seul ensemble de données qui est distribué à tous les systèmes consommateurs — y compris les outils de front-office, de recherche, de conformité, de risque et de reporting client.
Le moteur a été développé en interne par l'équipe Sustainability Methodologies and Analytics créée en 2021 pour développer à la fois la stratégie et l'architecture afin de soutenir une saisie transparente, robuste et claire des facteurs ESG, de durabilité et de climat. SusIE sera d'abord mis à la disposition des professionnels de l'investissement d'AllianzGI.
