Mathilde Hodouin
La RédactionPictet Asset Management (Pictet AM) — société de gestion britannique, propriété du groupe Pictet — annonce ce lundi 30 novembre le lancement d'une nouvelle stratégie de gestion active, le fonds Pictet-Human. Au 31 octobre 2020, Pictet AM revendique 53 Mds$ sous gestion.
Conforme à la directive UCITS (OPCVM), ce fonds d'investissement est domicilié au Luxembourg. Il cherche à tirer profit du potentiel de croissance qui caractérise les services aux consommateurs axés sur l’amélioration du bien-être individuel et collectif.
La stratégie thématique Pictet-Human investit dans des actions mondiales. Elle se concentre sur les services conçus pour faciliter notre adaptation aux évolutions démographiques et technologiques — telles que la précarisation de l’emploi, la fondation plus tardive d’une famille, l’allongement de l’espérance de vie ou encore le développement des activités en ligne (divertissements, sports et rencontres).
« L’homme du XXIe siècle vit plus longtemps et en meilleure santé. Il cultive son bien-être physique et psychologique par l’acquisition de connaissances, l’attention à soi et aux autres, et la pratique de loisirs. Les services qui contribuent à l’atteinte de ce bien-être devraient offrir durablement des opportunités d’investissement », explique Alice de Lamaze, gérante principale du fonds. Dans le même temps, les individus ont de plus en plus recours à des entreprises privées pour des services de meilleure qualité.
« Les efforts de recherche constants de nos spécialistes jouent un rôle clé dans notre capacité à détecter et à analyser les mégatendances qui sous-tendent les thèmes d’investissement à long terme les plus porteurs », indique Hans Peter Portner, Head of Thematic Equities. Le progrès technologique et la commercialisation de nouveaux services — par exemple soutien scolaire ou streaming — acquièrent le statut de services essentiels, des tendances lourdes qui favorisent la réorientation de la consommation discrétionnaire.
L’univers d’investissement du fonds comprend trois segments principaux :
Avec Marien-Baptiste Pouyat, gérant d’investissement, et de Gillian Diesen, spécialiste produits, Alice de Lamaze assure un processus de gestion active commun à l’ensemble des stratégies thématiques de Pictet AM. Celui-ci consiste à regrouper en portefeuille plusieurs sociétés — sélectionnées sur la base de convictions fortes — qui offrent une exposition importante au thème concerné.
Pour l’heure, la distribution du fonds est autorisée dans les pays suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Finlande, France, Grèce, Italie, Irlande, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Portugal, Royaume-Uni et Suède.
La RédactionPictet Asset Management (Pictet AM) — entité de gestion institutionnelle du groupe Pictet, dont le siège se trouve à Genève — annonce ce lundi 23 novembre avoir créé une société à capitaux exclusivement étrangers (wholly foreign-owned enterprise, WFOE) à Shanghai en Chine.
« Notre implantation en Chine marque une étape importante dans l’histoire de Pictet, qui a commencé il y a 215 ans. Le secteur chinois de la gestion d’actifs nous ouvre des perspectives encourageantes, avec l’une des croissances les plus fortes et les plus rapides du monde, stimulée par une économie forte et un taux d’épargne élevé », déclare Renaud de Planta, associé senior.
Une fois enregistrée auprès de l’Association chinoise des gérants d’actifs (Asset Management Association of China, AMAC), la société sera autorisée à collecter des fonds auprès d’investisseurs de Chine continentale pour les investir dans ses stratégies gérées à l’étranger (offshore) dans le cadre du programme Qualified Domestic Limited Partners (QDLP).
« Nous nous réjouissons de proposer l’ensemble de nos compétences et de nos produits aux investisseurs domestiques qui, face aux incertitudes pesant sur les marchés, cherchent de plus en plus à diversifier leurs placements. Nous nous concentrerons d’abord sur la distribution de nos produits offshore en Chine continentale avant de renforcer progressivement nos ressources en matière d’investissements domestiques », souligne Junjie Watkins, responsable des activités de Pictet AM en Asie hors Japon.
Un ancrage local est complémentaire à la stratégie globale poursuivie en Chine par Pictet AM, qui investit déjà sur le marché onshore pour le compte de clients internationaux dans le cadre de différents programmes, et notamment le Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII), le Shanghai-Hong Kong Stock Connect, le Bond Connect et le China Interbank Bond Market (CIBM) Direct Access.
Par ailleurs, Pictet AM collabore avec des banques internationales établies en Chine dans le cadre de la plateforme Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) et a lancé en juillet dernier, dans le cadre du programme Mutual Recognition of Funds (MRF), son premier fonds domicilié à Hong Kong et distribué en Chine continentale, Pictet Strategic Income.
La RédactionPictet Alternative Advisors SA (PAA) — société du groupe Pictet spécialisée dans la gestion alternative — annonce ce lundi 12 octobre le lancement de son premier fonds de Private Equity thématique, axé sur le secteur technologique. Le fonds « Pictet Thematic Private Equity – Technology » investira à l’échelle mondiale auprès de 20 à 25 gérants.
Il réalisera jusqu’à 20 co-investissements ou investissements directs dans des entreprises non cotées, sur 3 à 4 ans. Le fonds sera distribué en Suisse par Pictet Asset Management (Pictet AM SA) et Banque Pictet & Cie SA, et dans les autres pays par Pictet AM Limited. En Europe, Pictet & Cie (Europe) S.A. distribuera le fonds à ses clients investisseurs professionnels.
Cette initiative réunira les compétences de deux sociétés du groupe Pictet. Pionnier de l’investissement thématique depuis 25 ans, Pictet AM gère 50 Mds$ d’actifs dans le cadre de 14 stratégies. PAA — société active dans les investissements alternatifs depuis les années 1990 — a créé 11 fonds de Private Equity depuis 2008. La société gère de nombreux mandats individuels représentant au total 17 Mds$ d’actifs.
PAA estime que les marchés non cotés sont un moyen intéressant d’investir dans le secteur technologique et de tirer profit du potentiel de croissance structurelle de ce dernier. Dans la mesure où elles restent en mains privées plus longtemps, les entreprises créent une part croissante de leur valeur avant leur introduction en bourse, lorsqu’elles ne sont pas encore cotées.
Le fonds tirera parti des tendances irréversibles liées à la transformation numérique de l’économie mondiale, ainsi que de leur incidence. Le Covid-19 a accéléré ces tendances déjà existantes. « Nous n’en sommes qu’au commencement de la transformation numérique mondiale. Il existe donc encore de nombreuses opportunités d’investissement intéressantes », explique Pierre Stadler, Head of Thematic Private Equity au sein de PAA.
« Prenons l’exemple des logiciels : le segment connaît la croissance la plus rapide à l’échelle mondiale et devrait enregistrer au cours des cinq prochaines années un taux de croissance annuel composé supérieur à 10 %. Même si l’utilisation d’Internet a fortement progressé, 41 % de la population mondiale n’a toujours pas accès au web. Enfin, n’oublions pas la 5G », ajoute-il.
« Il n’est pas étonnant que les fonds de Private Equity axés sur le secteur technologique aient augmenté en taille et en nombre ces dix dernières années. Dans une perspective d’investissement, le thème de la technologie est très attrayant, car la plupart des sociétés de services informatiques ne sont pas cotées », précise Pierre Stadler.
Le fonds Technology bénéficiera du savoir-faire de PAA en matière de construction de portefeuilles diversifiés, investissant dans des entreprises technologiques à tous stades de développement – capital d’amorçage (seed), capital-risque (venture), capital-développement (growth equity) ou rachat par endettement (leveraged buyout) – dans une optique d’atténuation du risque. « Une fois que la levée de fonds sera terminée, nous envisagerons peut-être de nous diriger vers le secteur de la santé », conclut Pierre Stadler.
PAA applique en matière de construction de portefeuilles une approche identique pour l’ensemble de ses fonds de Private Equity. Les relations étroites entretenues de longue date avec un petit nombre de sociétés de Private Equity lui assurent un accès à des fonds ou à des fonds de co-investissement dont la souscription peut être restreinte pour d’autres investisseurs.
Depuis bientôt 30 ans, PAA a pris des engagements dans plus de 150 fonds de Private Equity et participé à 155 co-investissements, dont 90 ont généré un retour sur investissement équivalent à 2,70 fois le capital investi. Les performances mentionnées ont été calculées sur la base des performances cumulées de plusieurs produits ou investissements fermés aux nouveaux investisseurs. Les performances passées ne sont pas une garantie de la performance future.
La RédactionVeuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
La RédactionCréé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
La RédactionPictet Asset Management (Pictet AM) — gestion institutionnelle et gestion de fonds de placement du groupe Pictet — annonce ce jeudi 8 octobre étendre sa gamme de solutions total return. Le 1er octobre, Pictet AM a lancé « Pictet TR-Atlas Titan », un fonds long/short en actions mondiales.
Le fonds est autorisé à la distribution en Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Finlande, France, Italie, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Portugal, Royaume-Uni, Singapour et Suède. Il s'agit d'une déclinaison du fonds « Pictet TR-Atlas », caractérisé par un niveau de risque et un objectif de rendement plus élevés. Le fonds « Pictet TR-Atlas Titan » complète une gamme qui comprend déjà :
Au 31 août 2020, ces fonds représentaient au total 10,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Fonds directionnel long/short en actions mondiales, « Pictet TR-Atlas Titan » cherche à tirer profit de titres surévalués ou sous-évalués sur les marchés développés et émergents, par l’association d’une analyse top‑down approfondie et d’une sélection bottom-up rigoureuse basée sur l’analyse fondamentale.
Le fonds investit dans des actions liquides émises par des sociétés sélectionnées à l’issue d’un processus de recherche bottom-up axé sur les fondamentaux. L’équipe de gestion adapte l’exposition géographique et sectorielle du portefeuille, à travers une analyse macroéconomique top‑down minutieuse. Elle prend en considération les indicateurs conjoncturels et les conditions de liquidité sur les marchés.
Objectif, générer une croissance à long terme du capital investi, tout en privilégiant la préservation de celui-ci dans les phases baissières des marchés. Ce fonds s’adresse aux investisseurs disposés à accepter un niveau de risque accru en vue d’obtenir des rendements plus élevés. Il vise à procurer un rendement compris entre 5 % et 10 % (après déduction des frais et commissions), avec une volatilité d’environ 5 %.
Le fonds est conforme à la directive UCITS IV et offre une liquidité quotidienne. L’équipe de gestion est basée à Genève. Dirigée par Matthieu Fleck, elle se compose également d’Adrien de Susanne d’Epinay, de Yassine Fki et de Philip Wilson. Elle possède une solide expérience dans le domaine de l’analyse financière et peut s’appuyer sur les compétences réunies au sein des centres d’investissement de Pictet Asset Management.
« La volatilité persistante des marchés actions mondiaux s’explique par la durée de plus en plus courte des cycles économiques, mais aussi par le climat d’incertitude et les distorsions résultant des interventions sans précédent des banques centrales et des Etats. Ce contexte confirme la pertinence de notre approche long/short. », souligne Matthieu Fleck.
« L’analyse top-down de l’environnement macroéconomique permet de déterminer le positionnement du portefeuille et d’identifier les opportunités offrant le meilleur rapport risque-rendement. Elle est combinée à une analyse bottom‑up rigoureuse, utilisée pour mettre en relation le cours d’une action avec les fondamentaux de la société émettrice », ajoute-il.
Mathilde Hodouin La RédactionPictet Asset Management (AM) — l’un des principaux acteurs indépendants de la gestion d’actifs en Europe — annonce ce lundi 5 octobre l’ouverture de son premier bureau aux États-Unis, dans la ville de New York. Situé au numéro 712 de la 5e Avenue, Pictet Asset Management (USA) Corp aura à sa tête Elizabeth Dillon, avec Mike Acker comme Head of Key Accounts, Nick Mavro comme Head of US Institutional et Jorge Corro Head of US Offshore.
Après 19 ans au sein de Pictet AM à Genève et à Londres, récemment en qualité de Head of Global Financial Institutions, Elizabeth Dillon devient CEO de Pictet Asset Management (USA) Corp. « Nous allons étendre le champ d’action de notre équipe en soutenant nos clients existants, en identifiant de nouvelles opportunités de croissance et en planifiant le développement futur de Pictet Asset Management aux Etats-Unis », précise-t-elle.
« Les États-Unis représentent le premier marché mondial de l’épargne, un marché sophistiqué, compétitif et ouvert. L’implantation de Pictet AM à New York servira de tremplin au Groupe pour mieux répondre à ses clients, asseoir sa notoriété dans la région et tirer parti d’une présence aux États-Unis, l’un des meilleurs réservoirs de talents au monde », déclare Laurent Ramsey, associé du groupe Pictet et Co-CEO de Pictet AM. Pictet AM continue de recruter pour augmenter son équipe de New York à 12 collaborateurs.
Pictet AM est une société de gestion d’actifs indépendante, avec plus de 209 milliards de dollars sous gestion à fin juin 2020. Elle propose à sa clientèle une gamme de produits en actions, en obligations, en investissements alternatifs et multiactifs. Pictet AM offre des services de gestion spécialisés, par le biais de mandats spécifiques et de fonds de placement.
Pictet Asset Management fait partie du groupe Pictet, fondé à Genève en 1805 et actuellement dirigé par sept associés, à la fois propriétaires et gérants. Les principes de succession au sein du collège des associés et de transmission du capital sont inchangés depuis sa fondation en 1805. Sur les 215 dernières années, 43 associés seulement ont encadré les activités du Groupe, exerçant leur mandat en moyenne pendant plus de 20 ans.
La RédactionPictet Asset Management (Pictet AM) — spécialiste de la gestion de fortune et d'actifs — annonce ce mardi 4 août élargir son éventail de stratégies total return gérées activement — qui représentent USD 9 milliards d’actifs sous gestion — avec le lancement de « Pictet TR-Aquila ». Il s'agit d'un fonds d'investissement sans biais directionnel, conforme à la directive UCITS (OPCVM) et qui offre une liquidité hebdomadaire.
Le fonds « Pictet TR-Aquila » vise un accroissement à long terme du capital, en maintenant une faible corrélation avec les marchés actions. Il écarte les entreprises fortement tributaires des paramètres macroéconomiques et privilégie des secteurs comme la santé, les TMT (technologies, médias et télécommunications) et la consommation. Il investit essentiellement dans des sociétés américaines et européennes dont les titres sont liquides.
Cette stratégie est proposée pour la première fois à des investisseurs externes. Sa gestion est assurée depuis plusieurs années chez Pictet AM par Asim Nurmohamed, avec l’aide d’Alexandre Diogo et de Bharat Garg. Ces trois spécialistes basés à Londres possèdent une expérience approfondie en recherche et analyse. Ils s’appuient sur les importantes ressources de Pictet AM ainsi que sur son infrastructure mondiale.
« Nous nous réjouissons du lancement du fonds Pictet TR-Aquila, qui fait partie de nos produits multistratégies, compte tenu des résultats obtenus depuis 2018 par l’équipe de gestion responsable de cette stratégie, unique en son genre dans l’univers des fonds UCITS et source de diversification pour les investisseurs », déclare Doc Horn, Head of Total Return Equities.
Le fonds est autorisé à la distribution dans les pays suivants : Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Italie, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Royaume-Uni et Suède. « Pictet TR‑Aquila » est le dixième fonds total return lancé par Pictet Asset Management. Il vient compléter une gamme qui représentait au total 9,5 milliards USD d’actifs sous gestion au 30 juin 2020.
Cette gamme comprend déjà les fonds sans biais directionnel Agora (actions européennes), Akari (actions japonaises) et Diversified Alpha (multistratégies), les fonds long/short en actions Corto (Europe), Mandarin (Chine élargie), Atlas (monde), ainsi que les fonds Distressed and Special Situations (event-driven), Kosmos (global fixed income) et Sirius (long/short axé sur les marchés obligataires émergents).
La RédactionAu terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La RédactionLa section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
La RédactionPictet Asset Management — spécialiste de la gestion de fortune — annonce ce mercredi 3 juin le lancement du fonds « Pictet-Family », domicilié au Luxembourg et conforme à la directive UCITS (OPCVM). Issu du repositionnement du fonds « Pictet-Small Cap Europe », le fonds « Pictet-Family » se concentre sur les entreprises familiales à l’échelle mondiale.
Le fonds « Pictet-Small Cap Europe » investissait déjà dans ce type de sociétés — qui représentaient environ 25 % du portefeuille au 31 décembre 2019 — mais le fonds « Pictet-Family » leur accorde une place accrue, en ne se limitant plus à une seule zone géographique ou à un seul niveau de capitalisation boursière.
Le fonds « Pictet Family investit » dans des entreprises familiales. Ces dernières ont tendance à surperformer le marché actions mondial dans son ensemble. Elles se distinguent par des styles de gestion intéressants pour les investisseurs, avec un horizon de placement éloigné : valeurs fortes, actionnariat actif, vision à très long terme et planification successorale.
D’après diverses études, les entreprises familiales sont généralement plus rentables et plus performantes que les entreprises dotées d’une organisation différente. Au sein de cet univers, les sociétés prospères ont en commun quatre caractéristiques principales :
L’équipe de gestion est basée à Genève et codirigée par Alain Caffort et Cyril Benier. Une entreprise familiale se définit comme une société cotée en Bourse dans laquelle une personne, souvent le fondateur, ou une famille détient au moins 30 % des droits de vote. L’univers d’investissement correspondant comprend quelque 500 entreprises à l’échelle mondiale.
« Il existe une forte adéquation entre la culture de Pictet et la stratégie mise en œuvre. Outre le fait que Pictet soit une société familiale, sa culture d’entreprise présente un grand nombre des caractéristiques recherchées dans les entreprises dans lesquelles nous envisageons d’investir », explique Alain Caffort, gérant senior du fonds Pictet-Family.
« Bien que les sociétés contrôlées par leur fondateur ou par une famille représentent presque 20 % de l’indice MSCI ACWI, nous avons constaté qu’il n’y avait pas beaucoup de stratégies d’investissement qui permettaient aux investisseurs de tirer parti de l’importance et des atouts des entreprises familiales, notamment dans le cadre d’une stratégie en actions mondiales. Le fonds Pictet-Family vise à combler ce manque », conclut-il.
La RédactionPictet Asset Management (Pictet AM) — gestion institutionnelle et gestion de fonds de placement du Groupe — annonce ce mercredi 18 décembre avoir obtenu le label ISR pour son fonds Pictet Water. Cette nouvelle certification s’ajoute aux Labels obtenus en 2018 pour les fonds Global Environmental Opportunities, Timber, Clean Energy, Emerging Markets Sustainable Equities et European Sustainable Equities.
Créé et soutenu par le ministère des Finances, le label Investissement socialement responsable (ISR) vise à donner une meilleure visibilité aux produits ISR pour les épargnants. Les investisseurs — particuliers et professionnels — peuvent ainsi identifier les fonds qui excluent certains secteurs et intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leur stratégie d’investissement. Les fonds de Pictet AM ont été audités par l'agence d’Ernst and Young. L’analyse s’est concentrée sur six thèmes :
1) les objectifs généraux des fonds ;
2) la méthode d’analyse et de notation des critères ESG de Pictet AM ;
3) l’intégration des critères ESG dans la construction de portefeuilles ;
4) la politique de promotion des critères ESG ;
5) la transparence de gestion du fonds ;
6) l’évaluation des impacts du fonds sur le développement d’une économie durable.
« La certification de nos fonds s’inscrit naturellement dans notre processus global d’intégration des critères ESG dans l’ensemble de nos stratégies d’investissement. L’enjeu n’est pas seulement la question de la durabilité, mais aussi la performance financière. En prenant en compte les critères ESG, Pictet AM cherche en effet à réduire les risques et augmenter les rendements. L’intégration ESG devient source de performance et de valeur », précise Hervé Thiard, directeur général de Pictet Asset Management à Paris.
Cette démarche répond à un besoin des investisseurs de donner un sens à leurs investissements. Les grands distributeurs proposent des solutions de placements durables, mandats de conseil et mandat de gestion, dont les composants doivent se conformer aux critères ESG. Pictet AM fait figure de pionnier avec le lancement dès 1990 de ses stratégies thématiques qui — comme Water, Timber ou Clean Energy — reposent sur des tendances de transformations économiques, sociétales et environnementales.