En juillet 2023, Meeschaert Asset Management (Meeschaert AM) revient sur sa gestion obligataire high yield. Quelles sont les caractéristiques de son nouveau fonds à échéance, MAM Target 2027 ? Quelle stratégie de gestion high yield Meeschaert AM développe-t-elle à travers ce fonds ?
En juillet 2023, Eiffel Investment Group (Eiffel IG) revient sur l'actualité du marché obligataire. Dans ce contexte, le gérant lance le fonds daté Eiffel Rendement 2028. Que pouvons attendre de ce nouveau véhicule high yield ? Quelles sont les caractéristiques de ce fonds ?
Federal Finance Gestion — société de gestion affiliée à Arkéa Investment Services — annonce ce vendredi 23 juin lancer le fonds obligataire à échéance « Federal Obligations ISR Échéance 2026 ». Dans un contexte de taux en hausse, Federal Finance Gestion rend accessible la classe d’actifs obligataire avec ce nouveau fonds Investment Grade. Objectif, permettre de bénéficier de la qualité des émetteurs les mieux notés sur les plans financiers et extra-financiers.
« Ce nouveau fonds à échéance est une opportunité de marché qu’il faut saisir dans le contexte de taux actuels. C’est une nouvelle alternative de fonds obligataire pour nos clients qui s’appuie sur une expertise historique de Federal Finance Gestion », se félicite Alain Guelennoc, Président du Directoire de Federal Finance Gestion. La période de souscription en assurance-vie et compte-titres s’étend jusqu'au 6 décembre 2023.
Caractéristique du fonds
Federal Obligations ISR Échéance 2026 est une solution de placement « Investment Grade » (émetteurs de qualité élevée) qui permet de bénéficier d’un rendement attractif. Ce fonds obligataire à échéance comporte un risque mesuré et a un objectif de performance prévisible (rendement connu à l’avance hors défaut des émetteurs et non garanti).
Accessible à tous, avec un SRI de 2 et un objectif de rendement estimé à 3,60 % net de frais de gestion, ce fonds sera réparti sur un minimum de 30 émetteurs. Avec une échéance au 15 décembre 2026, il est idéal pour diversifier ses placements dans la perspective de projets de moyen terme. Ce nouveau fonds est classé Article 8 et est labellisé ISR.
Ce jeudi 22 juin, Eiffel Investment Group (Eiffel IG) annonce le lancement d’un nouveau fonds obligataire à échéance, « Eiffel Rendement 2028 ». Quelles sont ses caractéristiques ? Comment ce type de fonds répond-t-il aux conditions de marché actuelles ? Le point avec Le Courrier Financier — avec les réponses exclusives de Emmanuel Weyd, Directeur des Investissements Crédit chez Eiffel IG.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
Sicavonline — prestataire de services d’investissement, courtier en assurance et intermédiaire en opérations de banque et services de paiement (IOBSP), filiale à 100 % d’Ageas France — annonce ce jeudi 8 juin référencer deux fonds datés dans Kompoz. Il s'agit d'un contrat d'assurance vie collectif, assuré par Ageas France et commercialisé par Sicavonline.
Les deux fonds référencés sont « Richelieu 2026 » et « Sycoyield 2026 ». Un fonds obligataire daté — dit aussi fonds à échéance — désigne un fonds d'investissement obligataire dont la durée de vie est déterminée à l’avance. Les obligations au sein portefeuille ont une date d’échéance proche de la date de dissolution du fonds, souvent comprise entre 4 et 6 ans.
Sicavonline référence les fonds « Richelieu 2026 » et « Sycoyield 2026 » dans Kompoz. *Rendement à maturité net non garanti :5,44% (données au 23 mai 2023) **Rendement à maturité net non garanti : 4,93% (données au 26 mai 2023) Source : Sicavonline
De nombreux avantages…
Un fonds daté a une date d'échéance fixe. Cette caractéristique lui apporte une certaine visibilité sur les performances à venir, à mesure que la date de maturité du fonds approche. La construction du portefeuille induit une faible variation du nombre de titres détenus.
Ces fonds proposent également une approche d'investissement simplifiée. Ils sont conçus pour atteindre un objectif spécifique à une date précise. Des professionnels de l'investissement s'occupent de gérer l'allocation d'actifs et d’effectuer les ajustements nécessaires au fil du temps, afin d'atteindre l'objectif fixé.
Enfin, les fonds à échéance sont souvent bien diversifiés. Ils se composent de 50 à 100 obligations qui proviennent de différents émetteurs et secteurs d'activité. Ainsi, le risque de défaillance est-il mutualisé. En règle générale, les fonds obligataires présentent un indicateur de risque moins élevé (indicateur SRI) que les fonds actions. Ils sont moins exposés aux aléas des marchés boursiers.
… mais des risques existent
Le capital investi n'est pas garanti. En cas de difficultés financières, il existe une possibilité de défaillance de remboursement d'un émetteur. Dans ce cas de figure, l'investissement de l'épargnant pourrait être partiellement perdu, voire même totalement.
A noter également, que les rendements des fonds à échéance peuvent varier en fonction des conditions du marché et de la performance des actifs sous-jacents. Une décision d'investissement inappropriée ou une mauvaise gestion peuvent affecter les performances. Le risque de perte de capital existe.
Enfin, les fonds datés peuvent voir leurs performances influencées par les variations du marché obligataire. Des taux d'intérêt en hausse peuvent générer une baisse de la valeur des obligations détenues dans le portefeuille.
« Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, l’investisseur peut espérer, avec les fonds obligataires datés, un rendement potentiel intéressant. Le portefeuille est diversifié. Ils peuvent être une bonne alternative au fonds en euros sur un contrat d’assurance vie, avec un risque de perte en capital limité », conclut Marie-Stéphanie Hess, Directrice des Opérations de Sicavonline.
Nordea Asset Management (NAM) — filiale de gestion d'actifs du groupe Nordea — célèbre ce mercredi 7 juin le cinquième anniversaire du fonds « Nordea 1 – Alpha 7 Multi Asset Fund ». Ce fonds a été lancé le 23 mai 2018 afin de produire des rendements similaires à des obligations avec une sensibilité limitée aux actions et un contrôle assidu des risques, en particulier dans un environnement de marché stressé.
Le fonds « Nordea 1 - Alpha 7 Multi Asset Fund » est géré par la même équipe de gérants depuis son lancement. C'est le fonds le plus récent de la famille Alpha. Sa longue expérience de rendements constants démontre la nature robuste et répétable du processus d’investissement de NAM. Fondée en 2004, l’équipe multi-actifs de NAM comprend 40 professionnels, gérant environ 150 Mds€ dans une gamme variée de niveaux de risque et de classes d’actifs.
Quelle gestion des risques ?
L'équipe identifie et isole les différentes primes de risque — les rendements excédentaires découlant de différents types de risques. Ils structurent ensuite les primes de risque qui se portent bien sur les marchés en hausse (primes de risque « risk-on ») avec celles qui se portent bien sur les marchés en baisse (primes de risque « risk-off ») dans leurs stratégies Alpha.
Grâce à ces faibles corrélations, les fonds sont équilibrés d'un point de vue du risque, afin de permettre aux investisseurs de capter une partie de la hausse des marchés tout en limitant les effets des phases de baisse. Ce processus d’investissement prend la gestion des risques comme point de départ pour la répartition des actifs. Il s’appuie sur l’équilibre et la diversification des risques pour fournir un bêta et une sensibilité moindre aux classes d'actifs traditionnelles.
Diversifier l'investissement
« Pour nous diversifier, nous équilibrons les moteurs de rendement cycliques et contracycliques à partir d'un ensemble large et diversifié de 20 à 30 primes de risque, réparties entre les différents types de stratégies et de classes d'actifs », déclare Asbjørn Trolle Hansen, gérant du fonds « Nordea 1 - Alpha 7 Multi Asset Fund ».
« Cette approche a prouvé à plusieurs reprises sa valeur aux investisseurs dans des périodes difficiles, comme lors de la pandémie de Covid-19 et des inquiétudes plus récentes liées au marché bancaire début 2023 », ajoute-il.
Cogefi Gestion — spécialiste de la gestion d'actifs — annonce ce vendredi 26 mai renforcer sa gamme de fonds obligataires avec le lancement de « Cogefi Bonds 2026 », organisme de placement collectif (OPC) de droit français à échéance 2026. Le fonds est ouvert aux souscriptions jusqu’au 30 septembre 2023.
Opportunités obligataires
Après une année de remontée de taux historique en 2022, le couple rendement/risque du marché obligataire offre de nouvelles opportunités — y compris sur les dettes courtes. Dans l’environnement actuel (taux et crédit) l’objectif de rendement brut annuel cible est supérieur à 6 %.
Cette performance sera liée à l’évolution des marchés obligataires, notamment en raison d’une exposition majoritaire aux dettes high yield détenues jusqu’à leur maturité en 2026 (stratégie de portage).
Diversification du portefeuille
Le gérant s’impose une gestion stricte et lisible : aucune exposition résiduelle aux actions, pas de dettes émergentes, une maturité maximum des obligations au 30 septembre 2026 alignée avec la date de remboursement du fonds.
Le portefeuille est bien diversifié en termes d’émetteurs (minimum 50 lignes), de secteurs, de pays (majoritairement européens) et sur des obligations liquides — pas de dettes perpétuelles ou d’hybrides, etc.
Keren Finance — spécialiste de la gestion obligataire — revient sur son activité au premier semestre 2023. Quel état des lieux pour le marché de la gestion obligataire depuis le début de l'année ? Dans ce contexte, comment la société de gestion va-t-elle déployer son nouveau fonds daté ?
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
Schelcher Prince Gestion — société affiliée à Arkéa Investment Services — annonce ce lundi 22 mai le lancement d'un nouveau millésime de fonds à échéance, « Schelcher Prince Global Yield 2028 ». Comme le fonds de précédente génération qui arrivera à échéance en fin d’année 2024, le fonds se concentre sur des entreprises à haut rendement (high yield) dans des pays développés et émergents pour saisir le rendement aux quatre coins du monde.
Processus de gestion
La gestion du fonds reposera sur l’expertise historique de Schelcher Prince Gestion en sélection de titres obligataires, de gestion calibrée, et avec un renforcement de l’approche top down pour l’allocation pays notamment. L’équipe de gestion a été renforcée en janvier 2022 avec l’arrivée de Thais Battista, qui bénéficie de plus de quinze années d’expérience dans l’asset management avec une spécialisation sur les pays émergents.
Le fonds « Schelcher Global Yield 2028 » s’adresse à une large gamme de clientèle : investisseurs institutionnels français, grandes entreprises, banques privées, distributeurs externes et réseaux bancaires. Le fonds reste ouvert aux souscriptions et rachats quotidiennement. L’analyse extra-financière est une composante totalement intégrée à l’analyse fondamentale des entreprises. Le fonds est classé article 8 SFDR.
Rendement cible attractif
« La remontée des taux offre une opportunité de portage intéressante pour les investisseurs. Avec Schelcher Global Yield 2028, la sélection d’obligations Haut Rendement dans les pays développés et émergents permet de bénéficier d’un rendement cible attractif », déclare Adil Amor, Directeur Général de Schelcher Prince Gestion.
Ce fonds cherche à offrir un rendement qui prend en compte le risque de défaut des émetteurs et les coûts de couverture du risque de change sur une période prédéfinie jusqu’à la fin du premier semestre 2028 plus 6 mois, au moyen d’une gestion de type « portage » d’un portefeuille de titres de taux libellés en euros et dans d'autres devises que l'euro.
La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — détenue à hauteur de 75% par La Banque Postale et 25% par Aegon Asset Management — annonce ce lundi 22 mai, avec sa filiale Louvre Banque Privée, la commercialisation de « LBPAM ISR Obli Février 2029 ». Ce nouveau fonds obligataire à échéance majoritairement investi en titres High Yield (obligations à haut rendement ou à caractère spéculatif), est conçu et géré par LBP AM et distribué par Louvre Banque Privée.
« LBPAM ISR Obli Février 2029 » sera proposé aux clients de Louvre Banque Privée au sein de contrats d’assurancevie et de contrats de capitalisation des assureurs partenaires. La période de commercialisation s’étend jusqu’au 13 juillet 2023. Ce fonds d’investissement obligataire à échéance est certifié par le Label ISR. Le FCP répond aux exigences de reporting de l’article 8 du règlement SFDR et se distingue par un profil de risque mesuré (SRI 2), ainsi qu’un niveau de durabilité inédit pour cette classe d’actifs (25 % au minimum).
Momentum jugé favorable
Le lancement de cette offre intervient à un moment jugé favorable pour les investisseurs au regard du contexte des marchés obligataires. La hausse continue des taux d’intérêt au cours des derniers trimestres a notamment permis une reconstitution des spreads, ouvrant la voie à des points d’entrée désormais intéressants.
« Le cycle de normalisation des taux d’intérêt a permis à la classe d’actifs de retrouver son attrait, après quasiment quinze ans de taux à des niveaux remarquablement bas. Dans l’intérêt des porteurs, nous souhaitions déployer cette solution dans une séquence propice, autrement dit pas trop tôt, pour laisser s’estomper la volatilité observée au début de la remontée des taux », affirme Vincent Cornet, Directeur des Gestions chez LBP AM.
« Cette nouvelle offre permet à nos clients de diversifier leurs investissements vers un actif qui combine recherche de sécurité et forte exigence de durabilité dans un cadre fiscal avantageux. Cette collaboration avec LBP AM s’inscrit dans une démarche porteuse de sens et dans le partage de valeurs positives et citoyennes communes »,ajoute Aurélie Tristant, Membre du Directoire chez Louvre Banque Privée.
Une approche ISR caractéristique
Le fonds est investi en obligations et autres titres de créances internationaux (privés et publics), surtout européens et de catégorie mixte Investment Grade et High Yield, avec une notation moyenne des émetteurs en portefeuille « BB+ » à ce jour. Sa stratégie repose sur une gestion fondamentale et discrétionnaire de conviction, favorable à la sélectivité des titres. Le portefeuille se concentre sur une soixantaine de positions. Le « bond-picking » cible les acteurs européens, dont la qualité de crédit se situe en général dans le compartiment le mieux noté du High Yield.
Le fonds se caractérise aussi par une maturité plus longue, proche de 5,5 ans, que celle de la plupart des fonds obligataire datés de la place, contribuant à optimiser les sources de rendement à long terme. L’objectif est d’offrir des opportunités de rendement selon les conditions de placement recommandées, tout en assurant la mise en œuvre de l’approche ISR caractéristique de LBP AM.
Celle-ci repose sur des critères d’analyse extra-financière, permettant d’identifier les émetteurs dont les pratiques en matière de développement durable sont jugées parmi les meilleures. Pour cela, LBP AM utilise sa méthode d’évaluation propriétaire et développée par ses équipes (« GREaT »), axée sur la gouvernance responsable, la gestion durable des ressources, la transition énergétique et le développement des territoires.
Mathilde Hodouin
