Sienna Investment Managers (Sienna IM) — plateforme pour les investissements alternatifs et filiale à 100 % de GBL — annonce ce jeudi 24 mars l’acquisition d’Acofi Gestion. Dans ce cadre, Acofi Gestion change de nom et devient Sienna Private Credit. Cette branche de Sienna Investment Managers, spécialisée dans le financement alternatif des actifs réels, recouvre la dette privée corporate, ainsi que le financement de l’immobilier et de la transition énergétique.
Segment de la dette privée
Sienna Private Credit développe depuis 2012 une offre étendue de fonds de prêts et compte aujourd’hui une vingtaine de fonds sur ses différentes thématiques. La société est engagée dans une trajectoire ambitieuse de durabilité avec la création récente de plusieurs fonds à fort impact ESG. « L’acquisition d’Acofi Gestion nous permet d’accroître nos capacités de gestion en France dans les marchés privés et qui plus est avec un acteur reconnu dont nous partageons les valeurs », déclare Pedro-Antonio Arias, CEO de Sienna IM.
« Classe d’actifs aujourd’hui pleinement reconnue dans le paysage de l’investissement, la dette privée est appelée à représenter une part croissante des allocations des investisseurs institutionnels comme de la clientèle des particuliers. L’intégration dans le groupe Sienna Investment Managers est un puissant facteur d’accélération de nos initiatives en Europe continentale », déclare Thibault de Saint Priest, président du directoire de Sienna Private Credit.
Se développer en Europe
Pour Sienna IM, cette nouvelle étape s’inscrit dans son ambition de devenir un spécialiste européen de la gestion alternative et des actifs réels. Sienna compléter son offre existante sur une classe d’actifs en croissance forte grâce à une équipe expérimentée et reconnue.
Sienna Private Credit bénéficiera de toutes les synergies développées par la plateforme Sienna — commercialisation d’offres transverses et de services opérationnels, complémentarité des réseaux de clients des autres branches de Sienna IM. L’organisation de Sienna Private Credit n’est pas affectée par le changement d’actionnaire majoritaire. L’entreprise dispose de moyens renforcés pour ses clients institutionnels.
La montée de la dette est massive,
partout. Son développement récent
hors des traditionnels canaux
bancaires et de marchés, rendrait
dangereuse toute forte hausse des
coûts de financement. L'éclairage de Wilfrid Galand, Directeur Stratégiste chez Montpensier Finance.
Allianz Global Investors (AllianzGI) — spécialiste mondial de la gestion active — annonce ce mercredi 15 septembre la première clôture du fonds « Global Private Debt Fund » (AGDPDF). Ce fonds permet pour la première fois à des investisseurs institutionnels d'investir conjointement avec Allianz dans son programme mondial de dette privée.
Investir dans la dette privée
AGDPDF a suscité un très grand intérêt de la part des investisseurs et opéré sa première clôture deux mois seulement après son lancement, avec des engagements dépassant 500 millions d'euros à la fin du mois d'août. AGPDF investira dans des gestionnaires de fonds de dette privée de premier plan et effectuera des co-investissements avec ceux-ci à l'échelle mondiale. La taille cible du fonds est de 1,5 milliard d'euros.
Allianz investit depuis plus de dix ans dans la dette privée, pour le compte des compagnies d'assurance Allianz. Allianz a ainsi constitué un portefeuille très diversifié dans différents secteurs et régions, représentant 20 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Pour la première fois, les investisseurs professionnels ont la possibilité de rejoindre les compagnies d'assurance Allianz dans le programme de dette privée du groupe Allianz.
Amérique du Nord et Europe
AGDPDF poursuivra les engagements de fonds primaires et de co-investissements à l'échelle mondiale et investira dans des gestionnaires de fonds de premier plan ayant fait leurs preuves. Allianz fournira au moins 50 % du capital investi dans chaque transaction d’AGDPDF, garantissant ainsi un alignement solide des intérêts.
AGPDF investira principalement dans la dette des entreprises du marché intermédiaire en Amérique du Nord et en Europe. L'objectif de la stratégie est de construire un portefeuille bien diversifié en termes de géographies, de segments, de millésimes, de secteurs et de types d'entreprises, afin d'obtenir des rendements ajustés au risque attrayants et un rendement en cash significatif.
Opportunités d'investissement
« AGPDF vise à sélectionner les meilleures opportunités d'investissement possibles au niveau mondial, et nous gérons activement les investissements tout au long de leur cycle de vie en suivant une approche de partenariat à long terme », déclare Sebastian Schroff, Responsable mondial de la dette privée chez Allianz Investment Management et gérant principal chez AllianzGI.
Plus tôt cette année, Allianz Capital Partners, qui fait partie d'Allianz Global Investors, a lancé le fonds Allianz Private Equity Fund, qui permet aux investisseurs de participer au programme de capital-investissement d'Allianz. AllianzGI propose une large gamme de solutions d'investissement alternatifs. AllianzGI gère 88 milliards d'euros d'actifs alternatifs.
Amundi — spécialiste européen de la gestion d’actifs — annonce ce jeudi 9 septembre lancement du fonds « Amundi Senior Impact Debt IV ». Ce véhicule d'investissement a déjà collecté 650 M€ d’engagements auprès d’investisseurs qui avaient déjà souscrit dans les millésimes précédents.
« Amundi Senior Impact Debt IV » est le quatrième millésime dédié au financement des entreprises de taille intermédiaire (ETI) françaises et européennes qui ont démontré de la robustesse dans leurs performances pré Covid-19 et disposent d’une réelle capacité de rebond.
« Amundi Senior Impact Debt IV » est une SICAV-RAIF Luxembourgeoise, commercialisée exclusivement auprès d’institutionnels en France, Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Suède, Norvège et Finlande. Son objectif de rendement cible est fixé à 4,5 % brut. Le fonds devrait à terme atteindre plus d’1 Md€ d’encours sous gestion. Le ticket d’investissement minimal s’élève à 3 M€.
Accompagner les ETI
Fort du succès rencontré par son prédécesseur — « Amundi Dette Senior III » qui a collecté 915 M€ —, « Amundi Senior Impact Debt IV » s’inscrit dans la même stratégie en offrant une exposition diversifiée sur le marché privé de la Dette Senior Corporate. Classée article 8 SFDR, la stratégie sera centrée sur les financements à impact avec incitation, pour les entreprises, à atteindre leurs objectifs ESG tels que définis au moment de l’investissement.
Ce nouveau fonds sera investi uniquement en euro, dans une quarantaine d’entreprises de tous les secteurs d’activité de l’Union européenne (UE). Il propose des financements unitaires de 10 à 100 M€, de long terme, pour accompagner les ETI dans la reprise d’activité et dans leurs projets de croissance — relocalisation en Europe des activités stratégiques, transition environnementale, adaptation aux nouveaux modes de consommation, etc.
Aux côtés des traditionnels covenants financiers, la plupart des financements seront assortis de covenants extra-financiers ou d’impact. Ces derniers seront calibrés avec le management des entreprises afin de cibler les axes de progrès pertinents pour chacune — réduction de l’empreinte carbone, création d’emplois, formation et éducation, gouvernance, etc. Ces covenants d’impact peuvent permettre aux entreprises de moduler, à la hausse comme à la baisse, le coût de leurs financements.
La pure dette senior
Avec près de 8 Mds€ déployés dans le financement de près de 180 entreprises depuis 2012, Amundi Dette Privée est un acteur de référence, avec un track record éprouvé, qui bénéficie d’un accès privilégié aux ETI françaises et européennes (+250 opportunités qualifiées par an) grâce à un réseau de relations d’affaires établi et à des transactions différenciantes.
Les ETI font l’objet d’un processus de sélection rigoureux tant sur les critères financiers qu’extra-financiers, en ligne avec la politique ESG d’Amundi et sont accompagnées tout au long de l’investissement dans le cadre de l’amélioration de leurs performances.
« Le fonds se concentrera sur la pure dette senior, avec un encadrement des risques cohérent avec le profil de chaque société, la présence systématique de covenants financiers et une attention particulière aux aspects ESG avec notamment l’intégration pour la plupart des financements de covenants d’impact et l’accompagnement des entreprises sur leurs enjeux ESG », déclare Thierry Vallière, Directeur de la Dette Privée chez Amundi.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
Eurazeo — groupe d'investissement mondial — annonce ce lundi 26 juillet le closing final de son cinquième fonds de « direct lending » à 1,5 milliard d’euros — surpassant l’objectif initial fixé à 1,2 milliard d’euros. A cela s’ajoute 500 millions d’euros en fonds et mandats de dette privée, portant à 2 milliards le cinquième programme Private Debt d’Eurazeo.
Cette levée réussie conforte la position sur le segment du financement des PME européennes de l’équipe depuis près de 15 ans. Après le succès des quatre générations de fonds précédentes, Eurazeo a bénéficié de la confiance renouvelée de ses investisseurs historiques et a su attirer de nouveaux investisseurs. Plus de 70 % des investisseurs du fonds sont maintenant situés hors de France.
Près de 5 milliards d'euros
L’équipe Private Debt gère près de 5 milliards d’actifs. Elle arrange des dettes seniors ou subordonnées pour des PME dont la valorisation est comprise entre 30 et 300 millions d’euros en Europe. L'équipe a participé depuis sa création en 2007 à plus de 120 opérations pour un volume cumulé de 3,6 milliards d’euros. Avec 21 investisseurs, l’équipe se concentre sur des secteurs en forte croissance (tech, santé, services professionnels, etc.) et déploie la stratégie ESG ambitieuse « O+ » du groupe Eurazeo.
Portée par un environnement dynamique et un rythme d’investissement soutenu, l’équipe Private Debt d’Eurazeo envisage déjà le lancement de son prochain véhicule, « Eurazeo Private Debt VI ». Depuis son lancement en 2019, le fonds « Private Debt V » a investi près de 80 % des engagements totaux, dont plus de la moitié situés hors de France, dans 15 sociétés comme Avenga (Allemagne), SAS (Espagne), Pepe Parts (Pays-Bas) ou Ylda (Italie).
Marché de la dette privée
« Nous sommes persuadés que le marché de la dette privée restera source de nouvelles opportunités pour Eurazeo. Nous sommes impatients d’investir dans des sociétés performantes et prometteuses, aux côtés des équipes de management et de nos sponsors en Europe », déclare François Lacoste, Managing Partner et Responsable de l'activité Private Debt d'Eurazeo.
« Nous sommes ravis du succès du tour de table de notre véhicule d'investissement en direct lending. Nos quinze ans d'expérience sur le segment européen des petites et moyennes entreprises sont un atout majeur qui nous permettra de faire profiter nos investisseurs des opportunités les plus prometteuses », ajoute Eric Gallerne, Managing Partner d'Eurazeo.
ODDO BHF Asset Management (ODDO BHF AM) — groupe financier franco-allemand — annonce ce mercredi 1er juillet la finalisation de nouveaux closings pour sa stratégie Senior Loan sur le Mittelstand. En douze mois, la stratégie de dette privée a levé près de 250 millions d’euros.
D'après ODDO BHF AM, ce résultat démontre le fort intérêt des investisseurs institutionnels — tels que les compagnies d'assurance françaises, italiennes ou allemandes, les fonds de pension et les Family Offices ainsi que les particuliers fortunés à travers l'Europe.
Croissance de la dette privée
La stratégie finance les entreprises allemandes du « Mittelstand » qui accélèrent leur transformation et leur croissance. L'Allemagne représente le marché le plus solide de l'Union européenne (UE) pour les petites et moyennes entreprises, avec environ 450 000 PME dans divers secteurs et régions, opérant dans une économie dynamique.
Le marché de la dette privée est en pleine croissance, avec 59 % des transactions exécutées par des fonds de dette en 2020. La stratégie a bénéficié d'un environnement de marché où le flux d'opérations s'est fortement redressé après la crise liée au Covid-19 en mai 2020.
Il y a eu 147 opérations analysées au cours des douze derniers mois, dont plus des trois quarts ont été des financements avec sponsors. A la fin du premier semestre, l'équipe d'investissement a réalisé cinq transactions pour un total de 47 millions d'euros. Trois autres opérations sont en phase d'exécution.
Objectif 300 millions d'euros
« Compte tenu des défis soulevés par la crise du Covid, nous sommes vraiment satisfaits des résultats obtenus à ce jour. L'expérience et le palmarès de l'équipe de Dette Privée ainsi que notre capacité à concrétiser les opportunités d'investissement nous placent en très bonne position pour atteindre notre objectif de 300 millions d'euros d'ici la fin de l'année », déclare Markus Geiger, responsable de la Dette Privée.
« Le développement de l'activité Private Assets est un élément clé des objectifs stratégiques de croissance et de diversification du groupe. Nous sommes heureux que de grandes institutions et des investisseurs de premier ordre comme l’EIF ou Allianz France aient soutenu notre projet et notre équipe d'investissement depuis le premier closing, aux côtés du groupe ODDO BHF », ajoute Nicolas Chaput, Directeur Général de ODDO BHF AM.
iCapital Network — spécialiste du marché mondial d’investissements alternatifs — et BlackRock annoncent ce mardi 15 juin une nouvelle étape de leur partenariat, afin d'améliorer l'accès des gestionnaires de patrimoine aux investissements sur les marchés privés.
Les produits d’investissements sur les marchés privés de BlackRock alliées à la technologie d'iCapital vont permettre de rationaliser les complexités opérationnelles et administratives auxquelles font face les gestionnaires de patrimoine dans la commercialisation des placements sur les marchés privés.
Croissance des investissements alternatifs
Le partenariat se concentrera sur la distribution de fonds de marchés privés mondiaux, ainsi que l’ELTIF, un véhicule d'investissement de plus en plus important pour la commercialisation des solutions qui visent les marchés privés en Europe.
Tandis que le marché mondial des investissements alternatifs s'élève à plus de 10 700 milliards de dollars, avec une croissance de 9,8 % prévue d'ici 2025, les allocations des investisseurs particuliers ont historiquement été inférieures à celles des investisseurs institutionnels.
Cependant, l'intérêt des investisseurs particuliers devrait se renforcer au cours des prochaines années en raison de l’environnement de taux bas, de la dégradation des perspectives de rendement sur les marchés et d’une demande grandissante de diversification des portefeuilles.
Solutions d’investissements de BlackRock
L'offre de solutions d’investissement de BlackRock comprendra du capital-investissement, de la dette privée et des actifs réels au niveau mondial, ainsi qu'un large éventail de stratégies intégrant les critères ESG. Ces solutions d'investissement seront disponibles pour les gestionnaires de patrimoine en Europe, en Asie-Pacifique ainsi qu’en Amérique latine.
Cette nouvelle offre s'appuiera sur les structures de fonds nourriciers conformes à la directive AIFMD de iCapital et sur sa plateforme technologique. Objectif, digitaliser chaque étape du processus de souscription et de service aux investisseurs — y compris les appels de fonds, les distributions, les transferts et les reportings pour les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) et leurs clients. La technologie d'iCapital sera intégrée de façon fluide à celle d'eFront, permettant ainsi à BlackRock de répondre à tous les besoins opérationnels et administratifs de ses clients.
Alliance stratégique à l'international
Cette collaboration — qui s'adresse aux gestionnaires de patrimoine à travers le monde — étend la relation commerciale existante entre BlackRock et iCapital Network. BlackRock est un investisseur stratégique de long terme dans iCapital et utilise actuellement sa technologie pour améliorer l'accès à ses offres sur les marchés privés nord-américains à destination de la clientèle des gestionnaires de patrimoine.
« Cette collaboration nous permettra d’atteindre nos objectifs prioritaires stratégiques, à savoir élargir l'accès aux stratégies d'investissement alternatif de BlackRock, d’accélérer la distribution de nos stratégies sur les marchés privés à l'échelle internationale et permettre à nos clients gestionnaires de patrimoine d'intensifier leurs propres efforts de distribution », déclare David Lomas, Responsable de BlackRock Alternatives Specialists au niveau mondial.
« Nous sommes fiers de nous associer à BlackRock dans le cadre de cette initiative, fondée sur des années de collaboration et qui soutient le développement d'offres innovantes sur les marchés privés dans les régions Europe, Asie-Pacifique et Amérique latine. Nous avons à cœur d’optimiser l’expérience en matière de l’investissement alternatif pour que les conseillers et gestionnaires offrent le meilleur service possible à leurs clients », déclare Lawrence Calcano, président-directeur général d'iCapital Network.
Outils pour les gestionnaires de patrimoine
Cette collaboration entre BlackRock et iCapital permettra également de créer une série d'outils pédagogiques, pour aider les gestionnaires de patrimoine et leurs clients à mieux appréhender les stratégies de marchés privés ; et comment elles s’insèrent dans leur allocation d’actifs globale.
« Notre mission est de proposer des solutions d’investissement sur les marchés privés pour les investisseurs individuels. Les solutions d'iCapital permettent aux gérants d'actifs et aux gestionnaires de patrimoine à donner accès aux opportunités d’investissement et de diversification des marchés privés à leurs clients », déclare Marco Bizzozero, responsable du développement à l’international d'iCapital Network à l’International.
Schroders — société de gestion internationale — annonce ce lundi 7 juin avoir réuni l’ensemble de ses expertises d’investissement en actifs privés au sein d’une nouvelle marque, Schroders Capital. Le développement des expertises de Schroders en matière d'actifs privés demeure un axe stratégique pour le Groupe. Jusqu'à présent, cela signifiait croissance organique et acquisitions ciblées de sociétés spécialisées.
Evolution du groupe
Schroders Capital englobera la gamme existante de stratégies de capital-investissement, titrisation et financement adossé à des actifs, dette privée, immobilier, infrastructures, obligations liées aux risques d’assurance (ILS) et de fonds à impact gérés par BlueOrchard. Compte tenu de son rôle majeur dans le secteur de l’investissement à impact ces 20 dernières années, BlueOrchard conservera son identité de marque indépendante.
Schroders Capital affiche un encours sous gestion de 53,6 milliards d’euros. La société propose des opportunités d’investissement, avec des équipes qui disposent d’un long historique de performances robustes. Chaque classe d’actifs au sein de Schroders Capital continuera d’être gérée de manière très autonome, mais bénéficiera désormais d’un partage accru des connaissances et une plus grande collaboration avec les autres classes d’actifs, au sein de la nouvelle marque et de l’ensemble du Groupe.
Stratégie de croissance
« Schroders poursuit sa stratégie de croissance au travers du lancement de Schroders Capital, une nouvelle marque permettant de réunir toutes nos expertises de gestion en actifs privés. Schroders Capital continuera d’offrir à nos clients une approche locale de l’investissement à travers une gamme diversifiée d’actifs privés, tout en permettant de le faire au travers d’une vision globale adossée à la longue expérience et à la solidité du Groupe », déclare Peter Harrison, Directeur Général de Schroders.
« Cette unification favorisera le partage de connaissances et l’innovation au sein des équipes de gestion d’actifs privés chez Schroders, tout en mettant en valeur auprès de nos investisseurs la variété de notre gamme de stratégies d’investissement. Le lancement de Schroders Capital permettra d’augmenter la visibilité et de renforcer le positionnement de notre offre en actifs privés, tout en réaffirmant nos ambitions en tant qu’acteur de premier plan sur ces marchés », explique Georg Wunderlin, Global Head of Schroders Capital.
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
Generali Vie — filiale du groupe Generali, assureur et gestionnaire d'actifs international — annonce ce mercredi 2 juin ouvrir à ses clients particuliers l’accès au fonds « GF Lumyna Private Equity World », à travers un support en unités de compte (UC) éligible à l'assurance vie en partenariat avec Generali Investments. Cette classe d'actifs était traditionnellement réservée aux investisseurs institutionnels.
Le fonds investit au niveau mondial grâce à un large éventail de stratégies en capital-investissement (capital développement, investissements sur les marchés primaires et secondaires) et en dette privée. Les secteurs d'investissement privilégiés sont notamment l’intelligence artificielle, la BigData, les Fintechs, la santé connectée et éthique, la cybersécurité, l’ingénierie ou encore les nouveaux comportements des consommateurs.
Un fonds accessible
Accessible sans montant minimum d’investissement, le fonds « GF Lumyna Private Equity World » cible les souscripteurs de contrats d’assurance vie qui souhaitent se constituer une épargne de long terme — notamment pour préparer leur retraite ou donner un nouveau sens à leur épargne au service du financement d’entreprises non cotées à l’échelle mondiale.
Generali Vie assure la liquidité du fonds dans ses contrats d’assurance vie et/ou de capitalisation, ce qui permet aux clients d'investir ou de désinvestir tous les 15 jours. L'UC est notamment accessible dans le cadre des contrats Le PER Generali Patrimoine, Himalia, Espace Invest 5 et L’Epargne Generali Platinium. Ces contrats sont distribués respectivement par les conseillers en gestion de patrimoine (CGP), partenaires bancaires (banques privées et régionales), courtiers et agents généraux de Generali Vie.
Quel modèle d'épargne ?
Le fonds « GF Lumyna Private Equity World » bénéficie de 4 niveaux d’expertises et d’innovation. Il résulte de la combinaison des expertises de Generali Vie, de Generali Investments, de Lumyna et d’Adams Street Partners. Ce fonds s’inscrit dans la transformation du modèle Epargne de Generali Vie initiée fin 2019 — dans un environnement inédit de taux obligataires négatifs, qui signent la fin du fonds euros « colonne vertébrale » de l’assurance vie et la nécessaire diversification.
Le fonds s'inscrit dans la stratégie de gestion d’actifs engagée en 2018 par Generali Investments, afin de devenir l’une des premières plateformes multi-boutiques dans le monde grâce à des expertises de niche. Lumyna — plateforme de gestion alternative acquise par le groupe Generali en 2018 — a été reconnue comme « Best UCITS Platform » 9 années de suite. La société de gestion Adams Street Partners — spécialiste mondial des investissements non cotés — affiche plus de 40 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Troisième pilier de l'offre
« Nous innovons de nouveau aux côtés de Generali Investments et de ses partenaires en proposant un fonds investi à 100 % dans des actifs non cotés et dont nous assurons la liquidité en cas de rachats au sein de nos contrats, ce qui en fait une solution unique sur le marché de l’épargne en France », déclare Hugues Aubry, Membre du Comité exécutif de Generali France, en charge du marché de l’épargne et de la gestion de patrimoine.
« Ce support d’investissement de Private Equity, classe d’actifs traditionnellement réservée aux institutionnels, permet aux clients particuliers de soutenir le financement d’entreprises non cotées : une solution qui prend tout son sens dans le contexte durable de taux bas et de relance de l’économie post-Covid », ajoute-il.
« Nous sommes honorés de contribuer à la structuration du troisième pilier de l’offre d’actifs réels de Generali et d’apporter un gestionnaire de renommée internationale : Adams Street, qui met à la disposition des clients particuliers sa plateforme primaire et secondaire dédiée à ses clients institutionnels. Ce projet s’appuie donc sur trois leaders de marché offrant un référencement simplifié, des investissements au niveau mondial et une liquidité bi-mensuelle assurée par Generali Vie », explique Philippe Lopategui, PDG de Lumyna.
Financer l’économie réelle
La demande de financement des sociétés non cotées reste importante alors que les sources de financement public et bancaire se sont réduites. Par ailleurs, ce type d’investissement permet de participer au financement de l’économie réelle post-Covid de manière durable et responsable et se caractérise par :
un univers d’investissement diversifié grâce à l’accès à des sociétés non disponibles sur les marchés cotés ;
un alignement des intérêts car les investisseurs (gestionnaires de Private Equity) sont impliqués dans la gouvernance et les décisions de la société ciblée ;
une décorrélation et une diversification car la moindre corrélation historique avec les classes d’actifs traditionnelles conduit à une diversification accrue.
Muzinich & Co. — société de gestion indépendante, spécialisée dans la dette publique et privée d’entreprises — annonce ce lundi 19 avril le troisième closing de son fonds « Muzinich Pan-European II Private Debt » à 342 millions d’euros. Le fonds finance la croissance des PME-ETIs dans le cadre de leurs projets d’acquisitions, d’expansions ou de transitions pour des entreprises familiales ou détenues par leurs fondateurs.
Les équipes locales de Muzinich & Co sont déployées à travers l’Europe pour assurer sur le terrain la recherche et l'origination de transactions. Ce fonds fait suite au closing réussi du premier fonds Pan-European Private Debt en 2018, pour un montant de 706,5 millions d'euros.
Attractivité de la dette privée
« L'intérêt des investisseurs pour la dette privée ne cesse de croître, car il s'agit de l'une des classes d'actifs susceptibles d'offrir un rendement supérieur à celui des investissements obligataires traditionnels. En tant que l'un des rares prêteurs privés concentrés sur le marché des PME-ETIs, nous pensons que nos équipes locales sont idéalement positionnées pour déceler des opportunités au sein d’un marché à la fois large et diversifié », déclare Kirsten Bode, Co-responsable de la dette privée paneuropéenne.
« Dans les circonstances exceptionnelles actuelles, et d’autant plus suite à la crise du COVID-19, de nombreuses entreprises européennes touchées par la pandémie auront besoin de solutions de financement flexibles. Nous pensons que notre réseau expérimenté et étendu de spécialistes locaux souligne notre forte empreinte en Europe et nous donne un avantage pour identifier des entreprises présentant des caractéristiques de crédit favorables », ajoute Rafael Torres, Co-responsable de la dette privée paneuropéenne.
Lancée en 2014, la plateforme de dette privée de Muzinich est actuellement composée de 37 professionnels de l'investissement répartis sur 12 sites en Europe, aux États-Unis et en Asie. La plateforme de la société affiche 1,9 milliard de dollars US d’engagements de capitaux et plus de 1,1 milliard de dollars US de capital investi et se concentre sur l’offre de solutions de financement flexibles aux entreprises de taille intermédiaire.
