Thomas Planell
Mathilde Hodouin
Frédéric Ponchon
La RédactionA ce titre, les grandes zones géographiques, si elles sont interconnectées, obéissent tout de même à des forces politiques et économiques qui leur sont propres, donnant ainsi à leurs marchés financiers respectifs
des comportements spécifiques. En temps de crise plus que jamais, être exposé à l’ensemble des zones économiques mondiales offre une assurance, une voie médiane qui est pour nous la première pierre d’une structure de portefeuille optimale.
On retrouve cette gestion dans le FCP Atlas, fonds « Actions internationales » qui vient de souffler sa première bougie. Lancé en juin 2019, le fonds investit dans les actions émises par des sociétés originaires de tout pays et de toutes tailles, afin de bénéficier d'une exposition maximale à la croissance mondiale.
A fin juillet, il affiche une performance sur 1 an de 1,2% contre 1% pour son indice de référence, le MSCI World en EUR dividendes réinvestis tout en affichant une moindre volatilité.
Interview de son gérant, Karl Edom
1/ Que pouvons-nous retenir de cette crise sur les marchés ?
Karl Edom – Tout change mais rien ne change. La crise du Covid-19 n’a pas encore remis en cause le schéma de pensée dominant (les valeurs qui ont le plus rebondi après la chute du mois de mars sont les valeurs dites
« de croissance » ainsi que les valeurs technologiques) et le moment nous semble opportun pour repenser la composition des portefeuilles.
Aujourd’hui plus que jamais, les politiques des banques centrales poussent vers un rétrécissement du marché, les investisseurs concentrant leurs achats sur quelques valeurs seulement, on pense en particulier
aux valeurs technologiques américaines, parce qu’elles offrent une croissance soutenue mais suscitent également beaucoup d’espoirs. Le S&P500 est aujourd’hui plus concentré qu’en l’an 2000 (au pic de la bulle
internet), les 10 plus grosses capitalisations (les FAANGS principalement) représentant désormais plus d’un quart de l’indice. Les arbres ne montant pas jusqu’au ciel, la moindre déception (elle surviendra un jour, mais
quand ?) sur ces quelques valeurs pourrait causer des dommages significatifs sur les portefeuilles de nombreux investisseurs qui sont considérablement exposés à ces sociétés, on pense particulièrement aux
souscripteurs d’ETF.
2/ Quelles sont, selon vous, les valeurs à privilégier ?
KE - Tout un pan de la cote est en contrepartie délaissé. Certains de ces titres offrent pourtant des profils de résultats pérennes et stables, à défaut de susciter d’immenses espoirs de croissance. On pense notamment
à certaines sociétés de télécoms ou de services aux collectivités (le raisonnement s’applique qu’elles soient américaines, européennes ou japonaises) qui génèrent pourtant durablement du cash pour leurs
actionnaires, mais se paient pourtant de moins en moins cher.
Nous pensons que le second pilier essentiel à la composition d’un portefeuille solide réside dans la recherche d’une structure équilibrée capable de traverser tous les types de marchés. Si nous possédons certaines
valeurs technologiques, il nous parait judicieux, et encore plus aujourd’hui au regard des différences de valorisation, de positionner une partie du portefeuille sur ces valeurs délaissées et moins volatiles qui serviront, en plus de la diversification géographique, d’amortisseur lorsque la crise viendra.
3/ Quelle est la philosophie du fonds ?
KE - Nul ne peut prédire la fin de cette épidémie ni la forme de la reprise économique. Si nous pensons qu’il
faut rester investis en actions, nous militons pour des portefeuilles raisonnablement équilibrés, capables de
s’exposer aux performances des actions mondiales tout en limitant les fluctuations excessives lors de phases
de panique. C’est la philosophie qui guide la gestion du FCP Atlas.
La RédactionVeuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
La RédactionCréé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
Mathilde Hodouin
Mathilde Hodouin
Olivier de Berranger
Charles-René TandéPoint au 1er avril 2020
Parallèlement à la mise en œuvre d’un dispositif d’accompagnement global des professionnels dans cette période particulièrement difficile (« SOS entreprises » et « SOS cabinets EC/CAC » qui ont déjà traité plus de 3 000 demandes en 15 jours), le Conseil supérieur de l'Ordre fait remonter quotidiennement au Gouvernement les difficultés de terrain rencontrées par les experts-comptables et les entreprises.
A ce stade, je vous informe des messages que nous avons portés, des améliorations que nous avons obtenues, des questions sur lesquelles nous n’avons pas été entendus et des sujets sur lesquels des négociations sont toujours en cours. Car le Conseil supérieur est en contact avec des interlocuteurs privilégiés des principaux ministères et des administrations.
Par ailleurs, nous avons sollicité le ministère de l’Economie suite aux annonces du Ministre relatives à l’interdiction de verser des dividendes pour les entreprises ayant bénéficié des aides de l’Etat pendant la crise. Pour un nombre important de petites entreprises, les dividendes permettent de compléter la rémunération des dirigeants, ou encore de faire face au remboursement des prêts liés à l’acquisition du fonds de commerce ou de la structure d’exercice. Nous poursuivons les échanges avec le ministère sur ce sujet.
Vous noterez que pendant toute cette période, nous n’avons pas souhaité réagir ou surréagir à chaque annonce, privilégiant la prise de recul et le sang-froid. Nous avons opté pour une communication sûre et vérifiée.
Quoi qu’il en soit, tout ceci illustre à la fois notre détermination et notre volonté d’obtenir des aménagements de dispositifs réalistes permettant à un maximum d’entreprises d’être sauvées, et aux professionnels que nous sommes de travailler dans des conditions acceptables et pragmatiques.
Merci à toutes et à tous !
Prenez soin de vous.
La RédactionAu terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La RédactionLa section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
David Ross
Igor de Maack