La croissance chinoise assise sur une montagne de dettes

Asset Management - Au 2e trimestre, l’économie chinoise a enregistré une croissance, en rythme annuel, de 6,9 %, soit le même taux qu’au cours du 1er trimestre. L’activité reste soutenue ce qui permettrait d’atteindre un taux de croissance supérieure aux prévisions gouvernementales. En 2016, la Chine avait connu une croissance de 6,7 %, sa plus faible performance depuis 26 ans.

Ce bon résultat n’est pas sans lien avec le développement de la dette qui commence à devenir dangereuse. La dette, privée et publique, a atteint 250 % du PIB. Les autorités ont adopté des mesures afin de limiter son expansion et pour éviter la constitution d’une bulle immobilière.

L’agence de notation Fitch Ratings a souligné, vendredi 14 juillet, que la dette croissante de la Chine pourrait provoquer un « choc économique et financier ». L’agence prévoit un net ralentissement de l’activité chinoise pour 2018 en raison du resserrement de la politique monétaire.

Sur ce sujet, le Fonds monétaire international (FMI) avait mentionné que la Chine menait une politique économique de court terme et reportait indéfiniment l’assainissement de son système financier. Face à la multiplication des risques financiers, le président Xi Jinping a promis, samedi 15 juillet, de lutter contre les risques systémiques.

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Philippe Crevel - Cercle de l'Epargne

Directeur

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