Etats-Unis : le double coup du crédit signifie que le ralentissement américain finira par arriver

Ben Laidler
eToro
En 2023, l'économie américaine semble échapper à la récession. Mais les hausses de taux de la Réserve fédérale (Fed) pèsent sur le coût du crédit. Comment cette dynamique va-t-elle peser sur le ralentissement de l'économie américaine ? Le point avec Ben Laidler, Global Market Strategist chez eToro
Lire (3 min.)

Banque de France : le PIB français va continuer de progresser au deuxième trimestre

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce mercredi 9 mai, la Banque de France (BdF) publiait sa dernière enquête de conjoncture. L'institution prévoit une hausse de l'activité au deuxième trimestre, et une baisse de l'inflation. Sur quels facteurs cette analyse repose-t-elle ? Le point avec Le Courrier Financier.
Lire (3 min.)

Banques centrales : l’inflation fait de la résistance

Emmanuel Auboyneau
Amplegest
En dépit du choc de taux d’intérêt opéré depuis plus d’un an, l’inflation mondiale reste à des niveaux très supérieurs aux objectifs des Banques Centrales. La décélération est réelle mais se heurte à des effets de second tour plus difficiles à contrer. Les explications d'Emmanuel Auboyneau, gérant associé chez Amplegest.
Lire (3 min.)

Croissance économique : elle ralentit, mais reste positive

Guy Wagner
Banque de Luxembourg Investments (BLI)
Bien que la croissance économique ralentisse, elle est restée positive dans les principales régions au cours du premier trimestre. Guy Wagner, chief investment officer (CIO) de la société de gestion Banque de Luxembourg Investments (BLI, et son équipe partagent leur dernier rapport d’analyse sur les marchés financiers, les « Highlights ».
Lire (3 min.)

Fonds daté : Cogefi Gestion lance Cogefi Bonds 2026

La Rédaction
Le Courrier Financier

Cogefi Gestion — spécialiste de la gestion d'actifs — annonce ce vendredi 26 mai renforcer sa gamme de fonds obligataires avec le lancement de « Cogefi Bonds 2026 », organisme de placement collectif (OPC) de droit français à échéance 2026. Le fonds est ouvert aux souscriptions jusqu’au 30 septembre 2023.

Opportunités obligataires

Après une année de remontée de taux historique en 2022, le couple rendement/risque du marché obligataire offre de nouvelles opportunités — y compris sur les dettes courtes. Dans l’environnement actuel (taux et crédit) l’objectif de rendement brut annuel cible est supérieur à 6 %. 

Cette performance sera liée à l’évolution des marchés obligataires, notamment en raison d’une exposition majoritaire aux dettes high yield détenues jusqu’à leur maturité en 2026 (stratégie de portage).

Diversification du portefeuille

Le gérant s’impose une gestion stricte et lisible : aucune exposition résiduelle aux actions, pas de dettes émergentes, une maturité maximum des obligations au 30 septembre 2026 alignée avec la date de remboursement du fonds.

Le portefeuille est bien diversifié en termes d’émetteurs (minimum 50 lignes), de secteurs, de pays (majoritairement européens) et sur des obligations liquides — pas de dettes perpétuelles ou d’hybrides, etc.

Lire (1 min.)

SCPI Remake Live : Remake acquiert un immeuble à Harcourt Street au cœur de Dublin

La Rédaction
Le Courrier Financier

Remake — spécialiste de l'investissement immobilier — annonce ce jeudi 25 mai l’acquisition d’un troisième immeuble à Dublin (Irlande), pour le compte de sa SCPI Remake Live. Objectif pour la société de gestion, poursuivre sa stratégie opportuniste en Europe. Remake investit ainsi à long terme dans des actifs immobiliers de qualité dans des villes européennes attractives.

Pour cette acquisition, Remake était conseillé par Knight Frank, Maples Group and Hollis International. Les performances exprimées ne sont pas garanties et ne sont pas nécessairement un bon indicateur de la performance future de Remake Live.

SCPI Remake Live : Remake acquiert un immeuble à Harcourt Street au cœur de Dublin
L'actif est localisé au 87-88 Harcourt Street à Dublin 2.
Source : Remake

Quartier central des affaires de Dublin

Cet actif se trouve au 87-88 Harcourt Street à Dublin 2, dans le quartier central des affaires de Dublin. Il s'agit d'un emplacement de bureau « prime » qui concentre les sièges de nombreuses sociétés internationales telles que EY, KPMG, Mazars, Dropbox et Deloitte, ainsi qu’un environnement très recherché, qui offre un mélange varié de commerces, cafés et restaurants.

L'immeuble est bien desservi par les transports publics — notamment avec la ligne de tramway qui relie le nord et le sud de Dublin. Restructuré en 2003, l'immeuble développe une surface totale de 4 953 m² à usage de bureaux avec 45 places de parking en sous-sol. Il comprend une partie de style « Géorgien » en façade, ainsi qu’une partie moderne sur l’arrière du bâtiment.

SCPI Remake Live : Remake acquiert un immeuble à Harcourt Street au cœur de Dublin
L'immeuble comprend une façade de style « Géorgien » et une partie moderne sur l’arrière.
Source : Remake

Renforcer sa présence en Irlande

L’actif est entièrement loué par l’un des principaux cabinets d’avocats d’Irlande, dans le cadre
d’un bail ferme d’une durée restante de près de 9 années. Le loyer annuel atteint de 2,5 M€. Le prix d’acquisition s’élève à 34 M€, soit une valeur métrique attractive de l’ordre de 6 500 €/m² (hors parkings). Celui-ci permet de dégager un taux de rendement immédiat de 6,70 % selon l’analyse de la société de gestion en mai 2023.

« Cette nouvelle acquisition à Dublin qui vient renforcer notre présence en Irlande. Le pays devrait enregistrer la meilleure croissance et l’un des taux d’inflation les plus faibles d’Europe, tout en restant une porte d’entrée anglo-saxonne en Union Européenne. Le timing de ces acquisitions bénéficie d’un repricing qui nous semble excessif en comparaison à beaucoup d’autres pays européens », déclare Julien Lamy, Directeur des Investissements de Remake.

Lire (3 min.)

Chine : la seule grande économie à croître davantage cette année que l’année dernière

Ben Laidler
eToro
En 2023, la reprise économique de la Chine ouvre des opportunités de marché. Quels sont les facteurs macroéconomiques qui contribuent à sa croissance ? L'éclairage de Ben Laidler, Global Market Strategist chez eToro.
Lire (3 min.)

Marchés financiers : tech, le moment des FAANG

César Pérez Ruiz
Pictet Wealth Management
Cette semaine aux Etats-Unis, tous les regards sont tournés vers les géants technologiques (FAANG). Quelles perspectives pour les investisseurs ? Le point marché de César Perez Ruiz, Responsable des investissements et CIO chez Pictet Wealth Management.
Lire (3 min.)

Finance à impact : Kimpa lève 1,450 million d’euros pour sa croissance

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kimpa — Family Office, spécialiste des solutions d’investissements à impact — annonce ce lundi 17 avril avoir levé 1,450 M€ à l’occasion d’un tour de pré-série A, le 20 mars 2023. Co-fondé par Vincent Piche, Olivier Rieu et Julien Lescs en 2020, Kimpa conseille les investisseurs privés, corporates et institutionnels qui souhaitent investir dans des projets à impact social et environnemental. Kimpa est également lauréat du meilleur Family Office de moins de 5 ans en 2022 au sommet du patrimoine et de la performance. 

Kimpa est entreprise à mission depuis sa création en 2020. Elle a été labellisée B Corp en 2021. La raison d’être de Kimpa consiste à investir pour relever les grands défis de la planète. Sa solution « tech », le Portefeuille Augment a obtenu le Prix de la Finance Positive en 2023 pour sa capacité à agréger des données d’impact sur les investissements de ses clients à travers quatre classes d’actifs. Kimpa a favorisé l'entrée au capital de l'ensemble de ses collaborateurs, par le biais d’une distribution d’actions gratuites (AGA).

Financer la stratégie de croissance

Cette levée de fonds a mobilisé neuf investisseurs. Y ont notamment pris part Jonathan Benhamou (co-fondateur de Resilience Care et de PeopleDoc), Clément Buyse (co-fondateur de PeopleDoc), Olivier Clanchin (Président du groupe Olga), Olivier Crambade, (co-fondateur de DH2), ainsi que François Poitrine (co-fondateur d’Ekimetrics), Jean-Marie Raymond (fondateur de Pharmactive Biotech) et Jean-Yves Stephan (co-fondateur de Data Mechanics). Deux autres investisseurs privés, Claine Pinel (Investisseur engagée notamment sur les enjeux de gender diversity) et Nicolas de La Giroday, s’ajoutent à ces partenaires.

Les fonds levés serviront à financer l’ambitieuse stratégie de croissance de Kimpa. Elle passe par un renforcement de sa solution « tech » propriétaire, le Portefeuille Augmenté, qui permet aux clients investisseurs de visualiser et de piloter l'ensemble de leurs actifs avec une double consolidation de la performance : financière et d'impact. Des investissements seront également effectués pour muscler les capacités commerciales et marketing de la société, recruter de nouveaux talents dont des profils seniors, et assurer l’exportation de l’offre à l’international.

« L’apport de Kimpa a été essentiel pour embarquer mes enfants dans la compréhension de l’impact par l’entrepreneuriat, ceci s’est concrétisé par une thèse d’investissement familiale, qui est le socle de nos futurs développements », explique Olivier Clanchin, président du groupe Olga. « Kimpa offre les solutions d'un quasi single Family Office renforcé par des équipes multidisciplinaires ayant un accès reconnu à l’éco-système de l’investissement à impact mondial qui nous permet d’aligner nos investissements avec les valeurs de notre famille », ajoute Olivier Crambade, fondateur de DH2 — spécialiste de la production d’hydrogène vert.

Prolonger une dynamique porteuse

Kimpa avait déjà levé 300 000 euros à l’occasion d’un tour de seed en 2021, auprès de la BPI et BNP Paribas. Elle souhaite désormais monter en puissance pour ses différentes typologies de clients : des investisseurs privés désireux d’avoir un impact à travers son offre de services (B2C) de Family Office ; une clientèle de Single et de Multi Family Office en déployant des solutions d’investissements à impact pour le compte leurs propres clients privés (B2B2C) ; et enfin, pour des fonds de capital-risque dans l’identification d’acteurs à impact ou l’accompagnement d’ETI en recherche de prise de participations minoritaires sur des cibles spécifiques.

« Kimpa m’a accompagné dans la croissance externe de ma société via des stratégies de build-up spécifiques. Aujourd’hui, trouver sous un même toit toutes les expertises de l’investissement et notamment à impact est rare, et d’autant plus précieux pour moi », explique Jean-Marie Raymond, fondateur et CEO de Pharmactive Biotech.

A ce jour, la société enregistre un deal flows à impact en Europe de plus d’un millier de cibles d’investissements identifiés dans tous les secteurs et toutes les géographies, depuis sa création en 2020. Cela lui a ainsi permis de réaliser déjà plus de 30 transactions de private equity au cours des trois dernières années. Kimpa ambitionne de déployer 1 Md€ vers des projets à impact d’ici 2030, avec un premier cap de 300 M€ dès 2027.

Lire (4 min.)

Marchés financiers : face au ralentissement de l’économie américaine

Alexandre Baradez
IG France
Le monde se dirige-t-il vers un ralentissement économique au deuxième trimestre 2023 ? Quels indicateurs les investisseurs doivent-ils surveiller sur les marchés financiers ? Les explications d'Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
Lire (4 min.)

SCPI Buroboutic : Fiducial Gérance acquiert un local commercial à Paris

La Rédaction
Le Courrier Financier

Fiducial Gérance — spécialiste de l'épargne immobilière — annonce ce mardi 23 mai l'acquisition d'un local commercial dédié à des cours de cuisine, situé 31-33 rue Sedaine à Paris (XIe arrondissement), pour le compte de la SCPI Buroboutic Métropoles (SCPI Buroboutic).

Cet actif d'une surface de 185 m² se trouve au pied d’un immeuble parisien, récemment ravalé, situé rue Sedaine dans le quartier de la Bastille. Ce local est aisément accessible par plusieurs lignes de métro (1, 8 et 9). Cet actif est loué à ChefSquare, pionnier des cours de cuisine depuis 20 ans, qui exploite aujourd’hui une vingtaine d’adresses à Paris, en Ile-de-France et en région.

SCPI Buroboutic : Fiducial Gérance acquiert un local commercial à Paris
« Fiducial Gérance acquiert un local commercial à Paris »
Source : Fiducial Gérance

Positionnement de la SCPI

La SCPI Buroboutic est toujours à la recherche d’investissements qui portent sur des activités résilientes, avec une appétence pour les localisations de centre-ville à proximité des transports en commun. Dans cette transaction réalisée par Conseil & Développement, l’étude Lexfair Notaires conseillait le vendeur et l’étude Rochelois Notaires conseillait l’acquéreur.

Créée en 1986, la SCPI de rendement Buroboutic est issue du regroupement en 2003 de quatre SCPI d’immobilier d’entreprise. Cette SCPI investit dans des biens immobiliers professionnels tels que des bureaux, des commerces, des locaux d’activités et des entrepôts. Son patrimoine se situe tant en région qu’en Ile-de-France et totalise 165 000 m². 

SCPI à capital variable, Buroboutic regroupe près de 7 000 associés et affiche une capitalisation de plus de 375 M€. Sa distribution de dividendes est trimestrielle. Cette SCPI est éligible à l’assurance vie en unité de compte.

Lire (2 min.)

Le Groupe Magellim nomme Eric Pinon, ex président de l’AFG, au poste de Conseiller stratégique

La Rédaction
Le Courrier Financier

Le Groupe Magellim — spécialiste de l'investissement, créé en 2018 par Steven Perron — a annoncé le 11 mai dernier l’arrivée d’Eric Pinon à la fonction de Conseiller stratégique, afin de poursuivre la structuration de ses activités. Effective depuis avril 2023, cette nomination constitue le prélude à la constitution en cours d’un Conseil ayant vocation à définir les grands axes de la stratégie du groupe.

Développement du groupe Magellim

Eric Pinon conseillera le Groupe Magellim dans le déploiement de sa stratégie d’investissement, en France et à l’international. « Le Groupe Magellim est entré ces derniers mois dans une phase de développement et de structuration intense. La longue expérience et les états de service prestigieux d’Eric Pinon constitueront une aide précieuse pour poursuivre sur cette belle lancée », déclare Steven Perron, Président-fondateur du Groupe Magellim.

« A plus long terme, nous aspirons à créer un conseil stratégique qui réunira des experts reconnus de leur domaine pour nous permettre de mener à bien de nouvelles opérations et plus largement de poursuivre l’optimisation de notre stratégie », ajoute-il.

« Le lancement fin janvier du fonds de fonds à impact Impact Source aux côtés du Groupe SOS et le recrutement le mois dernier de l’ancien ministre des Transports Jean-Baptiste Djebbari pour co-piloter un nouveau fonds infras ont montré que ses ambitions dépassent désormais largement le marché immobilier »commente Eric Pinon, Conseiller stratégique du Groupe Magellim.

« La diversité de ses solutions d’investissement, qui s’adressent aussi bien aux investisseurs particuliers qu’aux investisseurs institutionnels, et ont vocation à créer de la valeur les entreprises et les territoires, a été un élément déterminant dans ma volonté d’accompagner ce nouveau défi »conclut-il.

Focus sur le parcours d'Eric Pinon

Président d’honneur de l’Association Française de la Gestion financière (AFG), Eric Pinon débute sa carrière en 1978 chez l’agent de change Michel Puget. Nommé fondé de pouvoir en 1985, il devient l’un des dirigeants de cette société jusqu’à sa fusion avec le groupe Barclays en 1989. Il créé alors Europe Egide Finance, agréée société de gestion par la COB (Commission des opérations de Bourse). Il la dirigera jusqu’en 2003, lors de sa cession à la Banque KBL France.

Membre du directoire de KBL France de 2003 à 2004, puis membre du Conseil de Surveillance en 2005, Eric Pinon intègre Acer Finance en qualité d’Associé dirigeant de 2006 à 2017. Senior advisor auprès de La Financière de l’Echiquier (LFDE) de 2017 à 2022, il siège également à la commission consultative Gestion et investisseurs institutionnels de l’AMF de 2011 à 2022. Enfin, Eric Pinon est l’une des grandes figures de l’AFG, qu’il a présidée pendant deux mandats de 2017 à 2022, après en avoir été vice-Président entre 1997 et 2003 puis de 2015 à 2017.

Lire (3 min.)

Taux, dette, croissance faible et banques attaquées : l’engrenage infernal

Thomas Planell
DNCA
Comment l'Europe se protège-t-elle de la crise bancaire ? Le risque idiosyncratique va-t-il se changer en risque systémique ? Les explications de Thomas Planell, CFA, gérant – analyste chez DNCA Finance.
Lire (4 min.)

Marchés financiers : la chasse aux banques reste ouverte

Les équipes de gestion d'APICIL AM
APICIL Asset Management
La crise du secteur bancaire a entraîné le retournement des marchés financiers, après une période d'euphorie début 2023. Allons-nous passer d'un risque idiosyncratique à un risque bancaire systémique ? Les équipes de gestion d'Apicil AM publient leur lettre hebdomadaire d'analyse des marchés financiers.
Lire (5 min.)