L’établissement public Caisse des Dépôts (CDC) annonce ce mercredi 11 octobre le lancement d'une nouvelle obligation durable, d’un montant de 500 M€ et d’une maturité de 7 ans. Il s’agit de la septième obligation ESG émise par la CDC depuis 2017. Le livre d’ordre a réuni près de 50 investisseurs. Ce nouvel emprunt de référence a été émis à un spread de +28 points de base au-dessus de l’OAT du 25 novembre 2030. Les chefs de file de cette opération sont Barclays Bank Ireland PLC, Commerzbank AG, Crédit Agricole CIB, La Banque Postale et Natixis.

En 2023, la Caisse des Dépôts a renforcé son niveau d’engagement en tant qu’émetteur ESG, en doublant son volume annuel d’émissions durables à 1 Md€ par an. Cette seconde émission ESG de l’année permet ainsi de renforcer la présence de la CDC sur les marchés de capitaux ainsi que sa signature ESG au cœur de la stratégie globale du Groupe. Cette transaction a été lancée à partir du cadre des obligations vertes, sociales et durables mis à jour par la CDC en février 2023, pour lequel Moody's Investors Services a fourni une nouvelle opinion (SPO).

Taxonomie climatique de l'UE

Cette émission durable s’inscrit en cohérence avec l’acte délégué sur la taxonomie climatique de l’UE, ainsi qu’avec les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. Elle contribue à une transition juste et inclusive vers la neutralité carbone et à la lutte contre les inégalités sociétales.

Dans le SPO, Moody's a attribué au cadre des obligations vertes, sociales et durables la note SQS2 (très bon), le deuxième meilleur score de leur méthodologie. 22 % des projets sélectionnés prennent ainsi en considération les critères d’examen techniques de la taxonomie européenne pour l’objectif d’atténuation du changement climatique.

Les fonds levés grâce à cette opération permettront de financer des projets verts (22 %) et sociaux (78 %) dans des secteurs fondamentaux — tels que l’immobilier vert, la construction et la réhabilitation thermique de logements sociaux, l’accès au numérique, et l’accompagnement du vieillissement de la population.

Trois rapports annuels

En cohérence avec les engagements de transparence et d’exemplarité qu’elle s’est fixée dans son nouveau cadre de référence, la Caisse des Dépôts a choisi d’apporter un degré de lisibilité supplémentaire en fournissant aux investisseurs la liste exhaustive et nominative des projets éligibles en amont de l’exécution de l’opération obligataire. L’établissement public publiera annuellement trois rapports :

• un avis d’assurance de bonne allocation des flux ;

• un certificat de conformité des projets aux critères d’éligibilité ;

• les indicateurs de performance et d’impact environnementaux et sociaux relatifs aux projets.

Détails de l’exécution

Le mandat pour une nouvelle émission durable de 500 millions d’euros avec une maturité de 7 ans a été annoncé sur le marché le 10 octobre 2023 à 13h CET. Le mercredi 11 octobre 2023, à 08h54 CET, la Caisse des Dépôts a ouvert le livre d’ordres avec une première indication de prix autour de +30 points de base au-dessus de l’OAT 25 novembre 2030.

A 11h01 CET, la première mise à jour de la transaction a été annoncée sur le marché montrant un livre d’ordres supérieur à 1,6 milliard d’euros (en incluant l’intérêt des chefs de file). Cela a permis à la CDC de fixer le prix à 28 points de base au-dessus de l’OAT 25 novembre 2030. Cela représente un resserrement de 2 points de base par rapport à la première indication de prix.

Le livre d’ordres final s’est stabilisé à plus de 1,5 milliard d’euros (en incluant l’intérêt des chefs de file) lorsque la transaction a été lancée à 11h30 CET, soit une offre d’investissement 3 fois supérieure à l’emprunt obligataire visé. Le prix de la nouvelle émission durable a été déterminé à 14h18 CET, avec un rendement de 3,387 % et une marge de 28 points de base au-dessus de l’OAT 25 novembre 2030.