Le Carbon Disclosure Project (CDP) — organisation mondiale à but non lucratif — publie ce mercredi 28 avril son rapport Le temps de la Finance Verte (en anglais), consacré aux émissions de gaz à effet de serre (GES) financées par les activités d'investissement. Ce document passe au crible les données environnementales structurées et comparables fournies par 332 institutions financières (investisseurs institutionnels, sociétés de gestion, banques et assureurs) qui représentent 109 000 Mds$ d'actifs.

Quel impact des portefeuilles ?

Les GES associées aux activités d’investissement, de prêt et de souscription d’assurance des institutions financières, sont en moyenne plus de 700 fois supérieures à leurs émissions directes. La quasi-totalité des impacts et des risques climatiques liés aux institutions financières proviennent du financement de l’économie. Pourtant, seules 25 % des institutions financières interrogées ont déclaré les émissions de leur portefeuille.  

84 organisations ont déclaré l’impact de leur portefeuille, dont AXA Groupe, Société Générale, Allianz SE et Legal and General, qui représentent un total de 27 000 Mds$ d’actifs sous gestion. Plus de la moitié d'entre elles ont inclu moins de 50 % de leurs portefeuilles dans leurs rapports sur les émissions financées. Un nombre croissant d’institutions financières qui s’engagent en faveur d’une économie neutre en carbone. Le secteur doit donc prendre des mesures supplémentaires pour aligner les portefeuilles sur cet objectif.

Moins de la moitié des banques (45 %), des investisseurs institutionnels (48 %) et des gestionnaires d'actifs (46 %) déclarent prendre  des mesures pour aligner leurs investissements sur un objectif bien inférieur à 2 °C, et seulement  27 % des assureurs le font pour les primes. Ces mesures comprennent, par exemple, la fixation d’objectifs de réduction des émissions financées, par l’engagement auprès des entreprises  financées ou l’investissement dans les énergies renouvelables.

Mesurer les risques liés au climat

En plus de sous-déclarer les émissions de leur portefeuille, les institutions financières sous-estiment également les risques liés au climat. Si elles identifient plus couramment les risques opérationnels directs liés au climat, tels que les dommages physiques (41 %), la grande majorité ne déclare pas  encore les risques de crédit (65 %), tels que le défaut de remboursement des emprunteurs, ou les  risques de marché (74 %), tels que les actifs échoués (stranded assets) et la dévaluation des valeurs  de marché.  

Pourtant, ces risques de crédit et de marché ont un impact financier potentiel déclaré beaucoup plus  élevé, de plus de 1 000 milliards de dollars US cumulés (contre seulement 34 milliards de dollars  US pour les risques opérationnels déclarés). Cela montre que de nombreuses institutions financières  ne déclarent pas encore et/ou ne gèrent pas leurs risques climatiques les plus importants – comme  ceux liés aux financements.  

Néanmoins, les institutions financières semblent se concentrer sur les opportunités de transition vers  une économie bas carbone. 76 % d'entre elles identifient des opportunités dans les produits  financiers durables, tels que les prêts liés à la durabilité (sustainability-linked loans), les obligations  vertes et de transition (green and transition bonds), les fonds d'investissement durables et les solutions assurantielles, dont la valeur s’élève à 2 900 milliards de dollars US. 

Essor de l'engagement actionnarial

La plupart des institutions financières font d’ailleurs état d'un suivi des questions liées au climat par  leur conseil d'administration, même si celui-ci reste largement axé sur les opérations directes plutôt  que sur les activités de financement. Cette tendance est encore plus notable dans le secteur de  l'assurance, où la supervision du conseil d'administration ne couvre l’impact du changement climatique généré par la politique de souscription que chez 31 % des assureurs.  

Les institutions financières doivent s’assurer que les entreprises qu’elles financent sont préparées à la transition vers une économie neutre en  carbone, à travers la mesure et la publication de leur impact environnemental. Seuls 46 % des investisseurs institutionnels et 50 % des gestionnaires d'actifs ont fait état d'un engagement — le plus souvent par l’engagement actionnarial. Les initiatives d'engagement collectives comme la Non-Disclosure Campaign et la Science-Based Targets Campaign du CDP offrent aux  investisseurs un premier pas vers le dialogue actionnarial. 

Vers l'accélération du changement ?

« Les institutions financières détiennent la clé de l'économie neutre en carbone et protectrice des  ressources naturelles dont nous avons besoin. La totalité de l'impact environnemental du secteur financier provient de ses activités d'investissement, de prêt et de souscription de polices d'assurance, et plutôt que de contribuer à notre crise climatique, ce capital doit au contraire être exploité comme un accélérateur de changement », déclare Laurent Babikian, Directeur des engagements investisseurs, CDP Europe.

« Les institutions financières qui entendent jouer leur  rôle dans cette transition doivent rapporter pleinement l'impact de leurs financements et aligner  rapidement leurs activités en fixant des objectifs fondés sur la science. Alors que l'UE et d'autres  pays améliorent les règles de reporting obligatoire, le CDP - avec ses plus de 20 années  d'expérience dans la fourniture de données environnementales aux marchés financiers - est  idéalement placé pour évaluer le niveau d'action du secteur financier »

Titre

Le rapport Le temps de la Finance Verte cite les meilleurs exemples de pratiques des institutions financières qui ont communiqué leurs informations — notamment BNP Paribas pour les processus  d’évaluation de ses portefeuilles, Allianz SE pour sa gestion des questions liées au climat, et ABN AMRO pour la mesure et la publication des émissions de ses portefeuilles.

Le rapport Le temps de la Finance Verte du CDP analyse les données environnementales structurées et comparables fournies par 332 institutions financières représentant 109 000 milliards de dollars d'actifs. Ces institutions ont répondu au premier questionnaire 2020 du CDP sur le changement climatique destiné au secteur des services financiers et aligné sur les recommandations de la TCFD.