Financière Monceau Corporate Finance change de nom et devient Translink CF France

La Rédaction
Le Courrier Financier

Financière Monceau CF — conseil M&A indépendant sur le segment Small & Midcap — a annoncé ce jeudi 5 mai renforcer ses liens avec Translink Corporate Finance. Après être devenue en 2017 le représentant exclusif de cette société en France, Financière Monceau CF en adopte le nom et se renomme Translink CF France.

Cette étape lui permet d’affirmer son développement cross-border, et de nourrir sa culture entrepreneuriale. « En tant que conseil M&A de référence, nous souhaitons accompagner nos clients dans leur croissance et évolution, qui passent par des opérations haut de bilan, incluant de plus en plus des contreparties internationales et nécessitant donc la force de frappe d’un groupe mondial intégré », déclare Marc Irisson, président de Translink CF France.

Focus sur Translink Corporate Finance

Fort de 50 ans d’existence sur le marché, Translink Corporate Finance compte parmi les principaux acteurs internationaux du M&A smidcap, regroupant 350 banquiers d’affaires dans 30 pays, et combine ses fortes expertises sectorielles que sont la santé, l’industrie, la logistique, les TMT et l’énergie-environnement avec son empreinte locale pour un accompagnement sur mesure à l’international. Translink CF France réalise déjà plus d’un tiers de ses opérations M&A avec des contreparties internationales, et même 50 % de ses transactions depuis début 2022.

La structure française, regroupant désormais plus de 20 collaborateurs, est pilotée par ses associés Marc Irisson, Mathieu Lemesle, Jacques-Henri Rième, Tanguy du Chesnay et Lina Ismail. Elle œuvre en tant que conseil financier sur des transactions M&A et des opérations financières (LBO, OBO, etc.) pour des sociétés valorisées entre 10 M€ et 200 M€ et sur des levées de fonds pour des tours de financement de 6 M€ à 40 M€.

Déployer sa nouvelle stratégie M&A

Cette nouvelle configuration, effective ce printemps, renforce la capacité de l’équipe à appuyer ses clients — groupes familiaux, entrepreneurs, ETI, fonds d’investissement — dans la conduite de l’ensemble de leurs opérations, du build-up international à la cession, en passant par la recomposition de capital.

Leurs clients pourront ainsi accéder à des informations sur le tissu local d’entreprises par les différents bureaux et déployer plus rapidement leur stratégie M&A sur les géographies visées. « A titre illustratif, nous avons conclu un LBO d’une société française en juillet 2021 avec le soutien de LBO France, et nous venons de finaliser l’acquisition de l’un de ses principaux concurrents espagnols ce mois-ci », précise Jacques-Henri Rième.

Au-delà de cette mue, Translink CF France souhaite ancrer son esprit « boutique M&A » et continuer d’incarner des valeurs fortes de bienveillance, d’intégrité, d’humilité et d’efficacité qui lui ont permis une forte croissance ces dernières années, attirant clients et nouveaux talents, qui sauront voir, en cette nouvelle dimension internationale, des opportunités accrues et un accompagnement dans la durée.

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Prium City nomme son directeur général

La Rédaction
Le Courrier Financier

Prium City — filiale du groupe Prium, spécialiste du portage salarial pour les professionnels de l’immobilier — annonce ce mardi 3 mai la nomination de son nouveau directeur général. Ce poste est confié à Sébastien Bareau, dans le cadre d'une fusion entre sa société Patrimo Portage et Prium City. La collaboration entre la Direction du groupe Prium, Hélène Diep et Vincent Ribaudo, et Sébastien Bareau a débuté le 2 mai 2022.

Positionnement de la filiale Prium City

Avec un chiffre d’affaires de 35 M€ en 2021 (+85 % en un an), le groupe Prium s’impose comme l’un des acteurs majeurs du portage salarial en France. Créée en 2015, Prium City est la filiale du groupe Prium dédiée au portage salarial immobilier (10 % de l’activité de portage salarial du groupe). Prium City accompagne au quotidien plus d’une centaine de négociateurs indépendants avec une offre entièrement digitalisée. Les outils technologiques développés par le groupe Prium permettent de gagner du temps, et de se concentrer sur son cœur de métier.

« Nous partageons la même vision d’un portage salarial éthique et transparent. Nous sommes convaincus que le portage salarial va, dans les années à venir, être très largement adopté au sein du secteur de l’immobilier et que Sébastien est la personne idéale pour permettre à Prium City d’accompagner cette dynamique », déclare Vincent Ribaudo, Dirigeant de Prium City.

« Je suis très heureuse d’accueillir Sébastien Bareau au sein de notre équipe et lui souhaite plein de succès en tant que Directeur général de Prium City. Par cette nomination, Sébastien apporte à notre groupe des compétences et une expérience de grande valeur, permettant ainsi d’accélérer notre développement et renforcer notre positionnement dans un secteur en pleine évolution », ajoute Hélène Diep, Présidente du groupe Prium.

Qu'est-ce que le portage salarial ?

Ce rapprochement permet d’allier les expertises en transaction de biens immobiliers ancien ou
neuf, en investissement immobilier locatif, immobilier direct ou indirect, immobilier tertiaire ou
industriel, etc. L’ensemble des collaborateurs, agents-commerciaux, mandataires et conseillers en immobilier d’investissement, conseillers en gestion de patrimoine (CGP), auront ainsi accès à une offre de tiers employeur — plus communément nommée portage salarial.

Le portage salarial est une forme d’emploi qui se fonde sur une relation tripartite. Elle permet à un travailleur autonome, sans créer d’entreprise, de proposer ses services à son client en utilisant les services d’une société de portage salarial. Celle-ci gère tous les aspects administratifs, financiers et juridiques. Elle joue le rôle de tiers employeur pour le travailleur autonome et d’intermédiaire dans sa relation commerciale avec son client. La société facture le client et transforme mensuellement le chiffre d’affaires généré en salaire pour le salarié porté.

Le « salarié porté » bénéficie de la couverture sociale (chômage, retraite, sécurité sociale, prévoyance, mutuelle, etc.). Adapté aux besoins du secteur de l’immobilier, le portage salarial donne à l’agence ou réseau d’agences, la possibilité de maîtriser son budget en recrutant des négociateurs pour des missions ponctuelles. Cela permet au négociateur de transformer ses commissions en salaire net, d’être autonome dans l’exercice de son activité et de bénéficier de la protection du statut de salarié.

Focus sur le parcours de Sébastien Bareau

Prium City nomme son directeur général
Sébastien Bareau

Sébastien Bareau est le Président de Patrimo Portage, société de portage salarial créée en 2016 qui couvre l’univers de la gestion de patrimoine — immobilier, conseil en investissement financier, courtage en assurance et courtage en intermédiation bancaire. Il développe son entreprise avec la volonté de créer une structure à taille humaine. Sébastien Bareau est par ailleurs directeur général de Calista Patrimoine — plateforme de distribution de produits immobiliers, assuranciels, bancaires et financiers.

Spécialiste du portage salarial depuis plus de 23 ans, Sébastien Bareau accompagne les professionnels du monde du patrimoine et de l’immobilier d’investissement depuis plus d’une quinzaine d’année. Il est négociateur pour la branche du Portage Salarial, pour le compte de la CFDT-F3C. Sébastien Bareau est également élu et Secrétaire Général de l’Anacofi Immobilier (quatrième syndicat représentatif immobilier en France) et de l’Anacofi Syndicat (syndicat de 3 400 membres représentant les métiers de la finance, assurance et banque).

Sébastien Bareau est également organisateur des Conférences CGP. Il collabore régulièrement comme chroniqueur sur plusieurs médias de la profession : www.pierrepapier.fr, Le Courrier Financier, Gestion de Fortune, PDA TV. Il est par ailleurs Président du think tank économique, le Club Frédéric Bastiat qui fêtera prochainement ses 30 ans d’existence.

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Franklin Templeton rachète Lexington Partners

La Rédaction
Le Courrier Financier

Franklin Templeton Investments (Franklin Templeton) — société internationale de gestion de portefeuille — annonce ce mardi 5 avril la finalisation de l'acquisition du gérant d’actifs Lexington Partners, spécialiste mondial du marché secondaire du capital-investissement et du co-investissement. Aucun changement n'est apporté à la marque Lexington ou sa stratégie d'investissement qui bénéficiera de l'infrastructure mondiale de Franklin Templeton et de son investissement continu dans la technologie et l'innovation.

Développement du capital-investissement

Avec cette opération, Franklin Templeton élargit son offre de stratégies alternatives avec plus de 200 Mds$ sous gestion dans ces actifs. Franklin Templeton compte désormais des boutiques spécialisées dans l’immobilier privé (Clarion Partners), le crédit alternatif (Benefit Street Partners), les fonds alternatifs (K2 Advisors) et le marché secondaire du capital-investissement et du co-investissement (Lexington Partners).

Depuis sa création en 1994, Lexington s'est imposé dans le secteur mondial du capital-investissement et du co-investissement. La société a levé des engagements auprès de plus de 1 000 investisseurs institutionnels aux États-Unis, en Europe, en Amérique latine et dans la région Asie-Pacifique. Avec un total d’actifs sous gestion de 57 Mds$ au 31 mars 2022, Lexington possède huit bureaux situés notamment à New York, Boston et Menlo Park (Etats-Unis), Londres (Royaume-Uni), Hong Kong, Santiago (Chili), São Paulo (Brésil) et Luxembourg.

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Groupe Pierre & Vacances – Center Parcs : Alcentra, Fidera et Atream signent un accord ferme

La Rédaction
Le Courrier Financier

Atream — société de gestion indépendante, spécialisée en gestion de fonds immobiliers et Private Equity touristiques — annonce ce jeudi 10 mars la signature d'un accord ferme aux côtés de Fidera Limited (Fidera) et Alcentra Limited (Alcentra), dans le cadre du processus d'adossement du Groupe Pierre & Vacances – Center Parcs. Objectif, permettre la recapitalisation et le désendettement du groupe Pierre & Vacances - Center Parcs. La finalisation de cet accord est prévue avant la fin du T3 2022.

« Aux côtés des investisseurs financiers Alcentra et Fidera, Atream apportera sa vision stratégique et industrielle pour la mise en œuvre du plan « Réinvention 2025 » par le groupe Pierre & Vacances - Center Parcs permettant de poursuivre ainsi l’aventure du groupe fondé par Gérard Bremond. Cette opération constitue pour Atream une étape majeure en Private Equity dans l’industrie touristique en France et en Europe. Après deux ans de crise sanitaire, le tourisme a su prouver son poids stratégique dans l’économie ainsi que sa capacité de résilience et de rebond rapide et durable », déclare Pascal Savary, Président d'Atream.

Société foncière dédiée à l'acquisition

Dans ce cadre, l'accord reste soumis à l’obtention de l’accord des autorités réglementaires et à la réalisation des opérations d’augmentation de capital. Atream sera un actionnaire de référence du groupe Pierre & Vacances-Center Parcs, aux côtés d'Alcentra et Fidera. Cette opération s'inscrit dans la stratégie d'Atream de développer ses investissements en Private Equity dans l'industrie touristique afin d'apporter, aux côtés d'investisseurs financiers de premier plan, sa vision industrielle à la relance et la transformation de ce secteur. 

Cet accord prévoit la constitution par Atream, avec d’autres partenaires institutionnels, d’une société foncière dédiée à l’acquisition et la gestion des futures implantations du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs. Afin de protéger les intérêts des investisseurs engagés à ses côtés, la participation d’Atream dans le processus d’adossement du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs s’inscrit dans le strict respect des règles de conflit d’intérêt vis-à-vis de la gestion des quatre actifs Center Parcs et de la résidence Pierre & Vacances qu'Atream détient. 

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Le Groupe Magellim se diversifie avec l’acquisition de Turgot Capital

La Rédaction
Le Courrier Financier

Après ses prises de participation dans Baltis Capital et A Plus Finance, le Groupe Magellim — spécialiste de l'investissement immobilier, créé en 2018 par Steven Perron — annonce ce mercredi 23 février avoir finalisé l’acquisition du Groupe Turgot Capital et de Turgot AM. Le groupe poursuit ainsi sa stratégie de développement et de diversification, et ambitionne de devenir un acteur majeur du marché de la pierre-papier et de l’immobilier.

Diversification du groupe Magellim

Le groupe Turgot Capital a connu un développement continu depuis sa création en 2003 qui s’est accéléré en 2017 avec le lancement de son produit phare, la SCI ViaGénérations. Première SCI française lancée sur le marché du viager, la SCI ViaGénérations favorise le maintien des seniors à domicile et gère plus de 800 M€ d’actifs à fin janvier 2022. En 2021, Turgot Asset Management franchit le milliard d’euros d’actifs gérés.  

Créée en 2003 par Jean-Baptiste Lacoste, Charles-François Bonnet et Waldemar Brun-Theremin, Turgot Asset Management (Turgot AM) est une société de gestion de portefeuille indépendante qui s'adresse à une clientèle privée via les Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants. Turgot Capital développe plusieurs métiers : La gestion d’actifs immobiliers et financiers intégrée à la technologie fundee.fr, une activité de courtier grossiste en assurances et une offre de gestion patrimoniale.

Acteur global de l’investissement et de la gestion d’actifs immobilier, le Groupe Magellim, fondé en 2018, dispose désormais de plus de 3,3 Mds€ d’actifs sous gestion. Cette acquisition vise à accélérer la stratégie de diversification des actifs du groupe Magellim autour de secteurs porteurs de sens pour demain comme la santé ou le maintien à domicile des seniors. Elle devrait également permettre de développer sa clientèle institutionnelle.

S'affirmer sur le marché de la pierre-papier

« Cette acquisition est l’opportunité de renforcer la position du Groupe Magellim pour en faire un acteur engagé et incontournable du marché de la pierre-papier et de l’immobilier à l’échelle nationale. Le savoir-faire de Turgot AM viendra renforcer nos compétences, nos typologies d’actifs, et plus largement notre gamme. Notre ambition première est de proposer à nos investisseurs des projets innovants, responsables et porteurs de sens pour les territoires de demain », précise Steven Perron, Président du Groupe Magellim. 

Le Groupe peut compter dans la mise en œuvre de sa stratégie sur le soutien de Waldemar Brun-Theremin, Fondateur et co-gérant de Turgot Capital, qui devient Président de Turgot AM ; et de Thibault Corvaisier, Directeur de la gestion immobilière, nommé au poste de Directeur Général de Turgot AM.

« Ce rapprochement est une très belle opportunité pour Turgot AM. Nous nous réjouissons de travailler ensemble afin de partager nos expertises et de porter d’une voix plus forte nos valeurs communes sur le marché. Cette intégration renforcera la capacité du Groupe à proposer une offre diversifiée et innovante en phase avec les enjeux sociétaux et environnementaux de demain », conclut Waldemar Brun-Theremin, Fondateur et Président de Turgot AM.

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L’AFiTE change de nom et devient CNCEF France M&A

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'Association pour le Financement et la Transmission des Entreprises (AFiTE) annonce ce jeudi 17 février changer de nom pour devenir CNCEF France M&A. Cette nouvelle identité marque le rôle déterminant des conseils M&A dans ce marché des opérations de cession, acquisition transmission et financement. Créée en 2013, l'AFiTE regroupe près de 200 professionnels du conseil en cession, acquisition transmission et financement d'entreprises, dans toutes leurs spécialités : boutiques M&A, banques d'affaires, filiales de cabinets d'audit ou d'expertise-comptable, consultants et conseils indépendants, etc.

Avec plus de 500 opérations par an, ces conseils experts accompagnent les chefs d'entreprises et leurs actionnaires dans leurs projets stratégiques de croissance externe, transmission et cession d'entreprise, levées de fonds, recherche de financements complexes et opérations LBO. Cette nouvelle identité accompagne le changement de gouvernance opérée fin 2021 et concrétise le rapprochement avec le groupe CNCEF, qui réunit plus de 2 000 structures d'experts et de conseils financiers.  

Nouvelle feuille de route pour l'association

Son Président Marc Sabaté, Associé et Directeur Général In Extenso Finance, s'est entouré des Vice-Présidents Corinne Previtali et Pierre-Jean Gaudel, respectivement Présidente et Fondatrice de Kanupa Corporate Finance et Associé Fondateur de Colibri Advisory. La nouvelle équipe, qui inclut Luc Farriaux, Associé de FL Partners, au poste de Trésorier et Elisabeth Decaudin en qualité de Déléguée Générale s'est dotée d'une feuille de route :

  • promouvoir les standards de qualité et la fiabilité d'exécution des opérations conseillées par ses membres, notamment par une offre de formation dédiée ;
  • mettre à disposition des professionnels du conseil en M&A un ensemble d'outils et de services utiles à la diffusion de bonnes pratiques ;
  • porter au niveau national la voix de la profession auprès des pouvoirs publics, instances réglementaires, régionales et organisations professionnelles.

Ouverture aux professionnels du M&A

« Notre volonté est de promouvoir vers les entreprises et leurs dirigeants, les conseils en M&A et leurs équipes, véritables experts de la transmission et du financement. Et pour y parvenir, la structuration de la profession est plus que jamais nécessaire avec le déploiement des « bonnes pratiques » et les formations adaptées. L'objectif est bien de sécuriser les opérations pour l'ensemble des parties prenantes (acheteur, vendeur, investisseur) et d'optimiser les transactions dans leur valeur, leur durée, la gouvernance post-opération et les stratégies de développement », déclare Marc Sabaté.

« C'est avec une grande fierté que nous accueillons dans le réseau CNCEF les professionnels du M&A avec lesquels nous entretenons une étroite et fructueuse collaboration depuis de nombreuses années. Désormais rassemblés autour de la marque CNCEF France M&A, c'est la profession tout entière des conseils en cession, acquisition et financement qui va évoluer et grandir, au service de l'attractivité des entreprises », se félicite Didier Kling, Président de la CNCEF.

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Fusions-acquisitions : en Suède, la plupart créent de la valeur

Janne Kujala
Evli
Les méga-fusions à grand renfort de publicité sont souvent un moyen garanti de détruire la valeur d'une entreprise. Mais le modèle suédois du conglomérat prouve qu'il existe une meilleure façon de se développer par croissance externe. L'éclairage de Janne Kujala, Directeur de l'équipe Nordic Equities chez Evli Funds Management Ltd et gérant du fonds Evli Swedish Small Cap.
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Florent Jacques – Finkey : fusions-acquisitions, « les périodes de crise sont synonymes d’opportunités »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Au premier semestre 2021, le marché mondial de la fusion-acquisition (M&A) enregistre une croissance record d'après une récente étude Refinitiv. Comment expliquer cette tendance ? Quelles perspectives à horizon 2022 ? Florent Jacques, PDG de Finkey, répond en exclusivité aux questions du Courrier Financier.
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La SCPI Pierre Expansion Santé cède un actif parisien

La Rédaction
Le Courrier Financier

Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.

Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.

Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.

La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.

L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.

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L’ANACOFI Finance d’Entreprise innove avec son Observatoire des Signaux Faibles

La Rédaction
Le Courrier Financier

La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.

Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.

Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.

Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :

  • Fabienne GRETEAU- COFINGEST
  • Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
  • Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
  • Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
  • Florent GUIGUE – EMERGEANCES
  • Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
  • Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
  • Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
  • Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS
    Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
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Boulimie financière : Altarea croque le groupe Primonial

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, le groupe Altarea — spécialiste de l'immobilier — annonce être entré en négociations exclusives pour racheter Primonial d'ici 2024. Quels sont les enjeux d'une telle opération ? Le point avec Le Courrier Financier.
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Candriam lance le fonds Candriam Equities L Risk Arbitrage Opportunities

La Rédaction
Le Courrier Financier

Candriam — société de gestion d’actifs multi-spécialiste dotée de plus de 25 ans d’expérience dans le domaine de l’investissement durable — annonce ce jeudi 6 mai le lancement du fonds « Candriam Equities L Risk Arbitrage Opportunities », un compartiment de la sicav luxembourgeoise « Candriam Equities L » gérée par Candriam Luxembourg.

Processus d'investissement

Appliquant une stratégie à rendement absolu particulièrement adaptée à un environnement de taux bas persistants, le Fonds se concentrera sur les opérations de fusions et acquisitions (M&A) à haut rendement. Il s’appuiera sur un effet de levier accru et un périmètre d’investissement élargi. Version plus dynamique de « Candriam Risk Arbitrage », le fonds vise à générer un rendement de 400 points de base de plus que le taux à court terme en euros capitalisé. Son objectif de volatilité est compris entre 4 % et 6 %.

Le fonds a recours à la même stratégie d’arbitrage M&A qui a fait la réputation de l’équipe de gestion, avec un champ d’action élargi avant et après l’annonce de l’offre. Le processus d’investissement s'appuie sur une méthodologie d’évaluation propriétaire du risque des opérations, qui combine approche quantitative et qualitative. Le fonds est géré activement et le processus d’investissement renvoie à un indice de référence.

Fusions-acquisitions

L’arbitrage de fusions et d’acquisitions consiste à profiter des petits écarts de cours entre le prix de l’offre et le prix de l’action de l’entreprise cible. Cela revient en quelque sorte à substituer un risque de marché contre un risque idiosyncratique (l’échec de l’opération). La plupart des opérations de fusion et d'acquisition annoncées sont menées à bien, 93 % en moyenne.

Le rendement de la stratégie résulte alors de l’accumulation de petits gains avec une forte probabilité de réussite. La stratégie du fonds offre des rendements constants sur l‘ensemble du cycle de M&A et se caractérise par une volatilité limitée et une faible corrélation avec les actions et le marché du crédit.

Rendement et risque

Le fonds sera géré par Fabienne Cretin, Head of Risk Arbitrage, et Stéphane Dieudonné, Senior Fund Manager. Les gérants collaborent depuis 17 ans et ont connu une grande variété de cycles de M&A en démontrant leur capacité à générer de l’alpha. Le fonds sera commercialisé au Luxembourg, en Autriche, en Suisse, en Espagne et en France.

« Le fonds Equities Risk Arbitrage Opportunities permet aux investisseurs de profiter de l’amélioration des perspectives macro-économiques, de la hausse du nombre de transactions et d’un rendement attractif combiné à une volatilité limitée. Notre équipe cumule plusieurs décennies d’expérience approfondie à travers différents cycles de fusions et d’acquisitions. Nous sommes bien positionnés pour offrir des rendements ajustés au risque supérieurs à nos clients », déclare Fabienne Cretin.

Environnement propice

L’environnement actuel est propice à de telles stratégies :

  • Macroéconomie : avec la fin de la présidence de Donald Trump, la reprise de la croissance en Chine et la campagne de vaccination mondiale, le climat économique s’améliore incontestablement ;
  • Marché : les conditions de marché demeurent très favorables entre résilience des marchés des actions et spreads de crédit quasiment au plus bas ;
  • Catalyseurs de fusions et d’acquisitions : de puissants catalyseurs continuent de soutenir l’activité M&A comme les conditions de financement particulièrement favorables ;
  • Rendement : les rendements attendus sont deux à trois fois plus élevés qu’avant la crise sanitaire pour le même niveau de risque ;
  • Cycle M&A : 2021 devrait marquer le début d’un nouveau cycle de fusions et d’acquisitions ;
  • Taux d’intérêt : la baisse des taux d’intérêt américains réduit le coût de la couverture par rapport à l’euro.
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