Depuis ce mardi 17 mars, la France applique des mesures de confinement strict face au coronavirus. Le risque sanitaire a déclenché une panique boursière. Quelles mesures ont été prises pour maîtriser la volatilité ? Quelle stratégie adopter sur les marchés actions ? Les explications d'Alexandre Hezez, Directeur de la gestion financière chez Richelieu Gestion.
Cette semaine face au coronavirus, les marchés se tournent vers les banques centrales en espérant des politiques accommodantes. Les dirigeants du G7 se retrouvent en première ligne pour décider de mesures de soutien fiscal et monétaire. Quelles perspectives pour les investisseurs ? Vincent Boy, Analyste marché chez IG France, partage ses perspectives hebdomadaires.
Neuberger Berman — société de gestion indépendante détenue par ses salariés — annonce ce mardi 3 mars qu'elle propose à ses clients du secteur assurantiel d’explorer l’utilisation du « Ratio de Solvabilité de Sharpe ». Ce nouvel indicateur de risque se base sur un concept dérivé du ratio de Sharpe classique. Il peut intégrer la panoplie de mesures de risque utilisées lors de la détermination de l’allocation stratégique des actifs.
Le secteur de l'assurance connaît un environnement d'investissement difficile. Afin de dynamiser le rendement comptable de leurs portefeuilles, de nombreux assureurs réduisent la part des actifs sans risque au profit de sources de rendement alternatives. Une allocation stratégique bien pensée devient essentielle pour les compagnies d’assurance afin de gérer les risques en adéquation avec les objectifs de rendements des investissements.
Nouvel indicateur de risque
La mesure du risque utilisée dans le cadre d’une optimisation d’allocation stratégique des actifs a un impact substantiel sur la composition finale du portefeuille. Une allocation évaluée à travers différents indicateurs de risque permet de présenter des profils plus intéressants et une meilleure résilience face à un plus large éventail de situations adverses, par rapport à une allocation évaluée dans une perspective plus étroite.
En plus des mesures courantes concernant la volatilité des fonds propres, l’exigence de capital (SCR) ou encore la réalisation d’évènements extrêmes, Neuberger Berman introduit le ratio de solvabilité de Sharpe comme nouvel indicateur de risque dans le cadre d’une optimisation de l’allocation stratégique des actifs des assureurs. Cet indicateur est calculé en divisant l’excédent de rentabilité par la volatilité du ratio de solvabilité.
Livre blanc pour en savoir plus
Les équipes Insurance Analytics et Insurance Solutions de Neuberger Berman ont publié en janvier dernier un livre blanc (en anglais) afin d'exposer les avantages de cet indicateur. Le « Ratio de Solvabilité de Sharpe » est compréhensible par toutes les parties prenantes. Elle tend à justifier une allocation stratégique des actifs moins averse au risque, plus orientée vers le long terme que d'autres mesures de risque.
L’optimisation du ratio de solvabilité de Sharpe aboutirait à une allocation stratégique des actifs qui réduirait la volatilité à court terme et génèrerait de meilleures performances à long terme. Et enfin le ratio de solvabilité de Sharpe encourage les allocataires d’actifs à se concentrer davantage sur une croissance diversifiée que sur la consommation de capital à court terme non générée par les activités commerciales propres à l'assureur.
La semaine dernière, les Espagnols ont voté dans le cadre des élections générales de novembre 2019. Les résultats révèlent une situation politique très chaotique. Quelles seront les relations à venir de Madrid avec l'Union européenne ? Quid du risque souverain espagnol ? Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion, partage son analyse.
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendrela gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
Le Groupe Verspieren — courtier en assurances — annonce ce lundi 3 juin la création de Verspieren Credit & Finance. Cette entité se consacre aux financements B2B et à la sécurisation du poste clients. Elle réunit deux filiales du Groupe, à savoir Verspieren Credit Management — financement B2B, assurance-crédit et caution — et Deledalle ACF — assurance-crédit, affacturage et caution — au sein d'une structure de 30 collaborateurs.
« Il y avait des synergies naturelles entre les experts de Deledalle ACF et de Verspieren Credit Management », déclare Alain Deledalle, Directeur général de Deledalle ACF et désormais Directeur de Verspieren Credit & Finance. « Nous souhaitons proposer aux entreprises une nouvelle façon de penser le poste clients et leur financement. Notre vision à 360° va nous permettre de proposer des solutions intelligentes et sur mesure à nos clients, aussi bien en France qu’à l’étranger avec le soutien de notre réseau Verspieren International et les partenaires du réseau Credea », ajoute-il.
Répondre à 4 grands besoins des entreprises
Verspieren Credit & Finance gère un portefeuille de plus de 2 000 entreprises clientes en France et à l’international, qui représente un montant annuel d’encours suivis de plus de 10 Mds€. Verspieren Credit & Finance pourra répondre à 4 grands besoins des entreprises :
Financement de la trésorerie et du besoin en fonds de roulement : pour réduire l’impact financier des délais de paiement —60 jours en moyenne en France — l’affacturage permet aux entreprises d’obtenir le paiement anticipé des créances clients et ainsi de disposer d’une trésorerie plus abondante pour se développer, investir, payer leurs fournisseurs, etc.
Sécurisation des ventes : se lancer sur de nouveaux marchés, adresser de nouveaux clients, anticiper la défaillance d’un débiteur... Ce sont autant de raisons qui poussent les entreprises à s’appuyer sur l’assurance-crédit. Verspieren Credit & Finance propose des contrats sur mesure, avec des limites de garanties qui facilitent le développement des entreprises et protègent leurs résultats.
Financement des investissements : leasing, crédit-bail, crowdfunding, crédit bancaire, etc. Verspieren Credit & Finance s’appuie sur l’ensemble des techniques et acteurs de financement pour proposer de nouvelles alternatives et obtenir des capacités financières plus importantes. Le courtier s’adapte aux nouveaux modèles économiques.
Couverture des engagements : l’obtention de marchés publics et l’exercice de certaines activités professionnelles — agences de travail temporaire, professions réglementées, etc. — imposent la mise en place de cautions légales et/ou de cautions de marché. Verspieren Credit & Finance permet aux entreprises d’accéder au marché de la caution, en plein développement.
Alexandre Hezez
