123 IM — société de gestion indépendante — annonce ce mardi 18 juin le lancement de son premier OPPCI dédié aux résidences services seniors. En un an, ce véhicule a réuni 60M€ d’engagements reçus et à recevoir de la part de plusieurs investisseurs institutionnels. La capacité d'investissement potentielle de l’OPPCI 123 SilverEco atteint ainsi 100M€ (200M€ max).
Le premier closing a été réalisé le 31 mai 2019 avec des assureurs et des caisses de retraite. Il permet de programmer les trois premières opérations du fonds à partir de l’été 2019. « C’est un secteur porteur et résilient dans lequel nous avons identifié des opportunités de création de valeur. La forte demande est liée aux évolutions démographiques et socioculturelles », précise Bertrand Chevalier, Directeur Associé et gérant du fonds 123 SilverEco.
Silver economy et immobilier
Forte de son expérience dans la silver economy, 123 IM dispose aussi d'une certaine expérience dans la gestion immobilière. Son activité de financement de l’économie présentielle représente près de 800M€. Cette somme se répartit entre les secteurs santé-dépendance, l’hôtellerie et le tourisme, et le secteur des promoteurs résidentiels.
En 2018, la société a décidé de capitaliser sur sa double expertise. 123 IM a lancé une activité de fonds d’investissement dédiée à l’immobilier de rendement. En charge de ce segment, Bertrand Chevalier — expert de l’immobilier de services — est convaincu de l’importance de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE).
Un rendement moyen cible de 4,5 %
123 SilverEco a vocation à investir auprès de promoteurs dans des Résidences Services Seniors (RSS) en VEFA. Objectif, offrir un rendement immobilier moyen cible de 4,50 % sur un horizon d’investissement cible de 12 ans. Cet investissement devrait générer un de 5 % à 6,5 % hors période de déploiement des investissements. Ce placement présente un risque de perte en capital et d’illiquidité. Le rendement et l’horizon d’investissement sont des objectifs de gestion. Ils ne sont ni garantis, ni contractuels.
Les investissements concerneront des Résidences Services Seniors (RSS) de deuxième génération situées en région parisienne, dans les métropoles régionales, les agglomérations moyennes et les littoraux. Ces actifs se trouveront également à proximité de commerces et de transports qui disposeront des Labels environnementaux HQE et le Label de qualité VISEHA. L’OPPCI 123 SilverEco intègrera aussi une analyse ESG dans son processus de sélection des opérations.
PERIAL Asset Management (AM) — spécialiste de la gestion immobilière — annonce ce mardi 14 mai 2019 la dernière acquisition de son fonds RESIDIAL avec une Résidence Services Senior à Compiègne dans l'Oise. Signé de l’architecte Jean Michel Wilmotte, cet immeuble se trouve dans le cœur historique de la ville. Il sera livré après restructuration par Linkcity — Groupe Bouygues Construction — en juillet 2021.
L’opération s’inscrit dans le cadre de la réhabilitation de la cour d’Orléans — inscrit aux Monuments historiques — au cœur de la cité impériale. La résidence déploiera une surface de plancher de 5 285 m² et sera composée de 92 logements et de 18 emplacements de parkings. Ce dernier investissement d’un montant de 15,2 M€ clôture le programme d’investissement de l’OPPCI RESIDIAL, dans le respect des objectifs fixés.
Vers la création d'un deuxième OPPCI
Cette résidence senior sera exploitée par « Les Essentielles » — opérateur indépendant — dans le cadre d’un engagement de location ferme de 11 ans et 11 mois. Avec cette dernière opération, le portefeuille de RESIDIAL représentera un volume investi de 110 M€, composé à 21 % de crèches, à 65 % d’actifs de santé — EHPAD, Centre de Soins de Suite et de Réadaptation — et à 14 % de Résidences Services Seniors. Depuis la création du fonds en novembre 2014, la valeur des parts des associés fondateurs s’est appréciée de 38 %, selon les chiffres du 31 décembre 2018.
Ce fonds arrivera à maturité en 2024. « PERIAL AM profite de la dynamique créée par RESIDIAL pour lancer RESIDIAL II. Ce nouvel OPPCI — agréé par l’AMF — développera une stratégie immobilière également axée sur les actifs de santé, mais dans un contexte européen, avec un cœur de portefeuille situé en France et en Allemagne. Nous visons à terme un portefeuille d’environ 250 M€ d’actifs. Le premier closing du fonds interviendra au cours du 1er semestre 2019. Plusieurs opportunités d’investissement sont déjà identifiées », déclare Yann Guivarc’h, Directeur Général de PERIAL AM.
Tout en consolidant son activité historique de SCI et SCPI en cœur de ville, SoGenial développe une nouvelle offre de Club Deal immobilier investi sur plusieurs actifs, pour une gestion prudentielle.
L’OPPCI 123 SilverEco a reçu son agrément AMF en date du 9 février 2018. Grâce à ce nouveau véhicule, 123 IM met à disposition des investisseurs institutionnels son expertise dans le secteur de la dépendance-santé et du « bien vieillir ». 123 IM a en effet déployé près de 200 M€ dans le secteur de la dépendance-santé, dont 180 M€ rien que pour les EHPAD et RSS. « Avec aujourd’hui 44 EHPAD et 25 RSS financés aux côtés d’opérateurs partenaires, 123 IM se positionne parmi les premiers investisseurs sur le marché des RSS en France » déclare Bertrand Chevalier, Directeur associé en charge de l’activité immobilier de rendement. « Nous sommes actifs depuis 2010 aux côtés d’opérateurs expérimentés dans la silver economy » ajoute Xavier Anthonioz, Président d’123 IM. « C’est un secteur en croissance structurelle tirée par une forte évolution démographique, l’augmentation des attentes en matière de services à la personne et un besoin accru de capitaux » poursuit Bertrand Chevalier.
D’ici à 2050, le nombre des séniors de plus de 75 ans est en effet amené à doubler avec une augmentation de 6 millions qui portera leur nombre à 12 millions au total France. Or, le parc de RSS n’accueille aujourd’hui qu’entre 1 et 1,6% des séniors non dépendants (contre 4% au Royaume-Uni par exemple). Ces chiffres sont révélateurs de la pénurie de structures d’accueil adaptées au « bien vieillir » en France et du besoin important de capitaux pour accompagner un accroissement de l’offre. A travers l’OPPCI 123 SilverEco, 123 IM met au service des investisseurs institutionnels un positionnement différenciant lié à son ADN d’entrepreneur et fondé sur une politique de partenariats avec les opérateurs, gestionnaires et enseignes. Ainsi, 123 SilverEco mettra en place des joint-ventures avec des gestionnaires-opérateurs et des investisseurs dans une logique d’alignement d’intérêts. « Cette approche permettra notamment de bénéficier d’un sourcing plus amont et d’opportunités optimisées et diversifiées » précise Bertrand Chevalier.
123 SilverEco sélectionnera des opérations en fonction de 2 critères essentiels : des emplacements de centre-ville, près de commerces et de transports, en région parisienne et dans les métropoles régionales, qui pourront être élargis aux agglomérations moyennes et littoraux urbains ainsi qu’une implication marquée dans le respect des normes environnementales. « 123 SilverEco disposera également d’une poche de diversification afin d’acquérir des actifs existants permettant la distribution d’un coupon pendant la période de VEFA des RSS » conclue Bertrand Chevalier. 123 SilverEco a d’ores-et-déjà entamée sa levée de fonds avec pour objectif de disposer d’une capacité de financement de 200 M€ d’ici la fin du printemps 2018. Cette capacité d’investissement pourra être revue à la hausse en fonction des partenariats institutionnels conclus.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
L’objectif de cette acquisition, soumise à l’autorisation de l’AMF, est le développement de l’activité de gestion pour compte de tiers en Europe auprès d’investisseurs institutionnels. La première étape sera le lancement d’un OPPCI, Blue I, dédié aux investisseurs institutionnels souhaitant profiter des opportunités immobilières qu’offre le marché allemand. Blue I suit une stratégie d’investissement Core/Core+ et cible principalement des actifs bureaux et/ou commerces situés dans le Quartier Central des Affaires (QCA) du top 7 des villes allemandes : Berlin, Munich, Francfort, Hambourg, Cologne, Düsseldorf et Stuttgart. Les actifs ciblés ont une valeur comprise entre 10 M€ et 30 M€.
« Nous sommes particulièrement enthousiastes à l’idée de poursuivre notre internationalisation à travers ce projet de croissance. Après la croissance continue de notre Groupe, l’association avec BlueIMvest nous permettra de renforcer notre position sur le marché allemand. Cette opération, ajoutée à celle annoncée hier entre Oméga et Yxime, démontre la capacité de séduction internationale de notre modèle intégré », déclare Eric Duval, Fondateur du Groupe Duval.Raphaël Colombu, Fondateur de BlueIMvest, ajoute « Mon équipe et moi-même partageons l’enthousiasme du Groupe Duval sur le marché allemand. Après quatre années consécutives de croissance, l’économie et plus particulièrement le marché immobilier allemand offre un momentum unique de diversification aux investisseurs institutionnels français".
Les institutionnels français de taille moyenne (assureurs, caisse de retraites, organismes de prévoyance…) ont peu de choix à leur portée pour investir à l’étranger. Il s’agit ainsi de leur proposer une solution nouvelle de diversification dans les zones géographiques européennes les plus solides, zones difficilement accessibles directement pour eux, tant en matière de connaissance des marchés que d’appréciation du risque. Ces acteurs vont désormais pouvoir diversifier leurs investissements indirects en direction de marchés vastes et résilients, en particulier le marché allemand.
Le fonds disposera d’une capacité d’investissement finale maximum de 500 millions d’euros. La gestion locale s’appuiera sur des gérants d’actifs immobiliers nationaux, présents de longue date sur les marchés locaux. Du point de vue typologique, la politique d’investissement d’Apicap Euro Property Fund est axée sur les espaces de bureaux et les commerces, sur opportunités.
« Nous sommes fiers de lancer Apicap Euro Property Fund, une offre innovante qui, quelques mois après le lancement d’Apicap Real Estate, vient compléter et renforcer nos solutions de gestion d’actifs alternatifs sur le marché de l’immobilier pour les institutionnels », déclare Alain Esnault, Directeur Général d’Apicap.
« Pour simplifier le modèle du fonds Apicap Euro Property Fund, il s’agit d’investir dans les emplacements A des métropoles B et les emplacements B dans les métropoles A. Le tout, en se limitant à un peu plus d’une vingtaine de métropoles européennes, sélectionnées sur la base de critères objectifs : poids économique, taille des parcs, liquidité du marché de l’investissement, importance et stabilité du take up. De sorte que, par exemple, dans les plus grandes métropoles, telles que Francfort ou Düsseldorf, on ne recherchera pas le cœur du marché, mais le sous marché adjacent qui offre des rendements plus élevés », ajouteBernard Baret, associé-gérant Apicap Real Estate.
« Le marché allemand présente une forte résilience des loyers, dont la progression est régulière et les niveaux modérés, avec l’immense avantage de baux bien plus longs qu’en France, souvent supérieurs à 10/15 ans. Ceci permet de déployer une stratégie de revenu à long terme sécurisés et plus élevés, de l’ordre de 5% de rendement net par an pour Apicap Euro Property Fund », complète Patrick Lenoël, associé-gérant Apicap Real Estate.
Le bâtiment, situé à proximité du tram et des accès autoroutiers, a fait l’objet d’une restructuration lourde et bénéficiera d’une certification environnementale. Il est acquis à un taux de rendement en ligne avec les objectifs de performance de l’OPPCI. L’immeuble a pour locataires la Direction Générale des Finances Publiques et le groupe Randstad.
Dans cette opération, le vendeur était conseillé par l’étude notariale Jean-Marie Ohnet et Valentin Schott à Strasbourg, l’acquéreur par l’étude Alliance Notaires - Meudon.
Ouvert à la souscription d’investisseurs autorisés depuis l’automne 2017, l’OPPCI WiseIMMO a pour objectif la constitution d’un patrimoine de 50 millions d’euros d’immeubles de bureaux et de commerces.
WiseAM développe au sein de WiseIMMO une stratégie d’investissement pour capter la dynamique des marchés tertiaires au sein des principales métropoles régionales françaises. WiseIMMO permet également d’investir dans des actifs de commerce dans le cadre de la croissance urbaine des agglomérations en régions. L'OPPCI cible des opérations entre 2 et 10 millions d’euros, peu traitées par les opérateurs institutionnels.
Les premières souscriptions dans cet OPCI professionnel ont été réalisées par l’intermédiaire de fonds internes dédiés et collectifs dans le cadre de contrat d’assurance-vie luxembourgeois.
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) et l’Association Française de la Gestion financière (AFG) publient l'édition 2017 de l’étude du marché des OPCI, qui propose un panorama de ces véhicules d’investissement en immobilier destinés aussi bien au « grand public » qu’aux investisseurs institutionnels (OPCI professionnels ou OPPCI).
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
