Avec le Brexit, la question du transfert de certaines activités financières actuellement logées à Londres vers le continent a été posée. Paris, Francfort, Dublin Luxembourg voire Bruxelles se positionnent pour suppléer le cas échéant la City. Évidemment, tout dépend des négociations et des politiques qui seront mises en œuvre en Europe et au sein des différents États européens. Les activités financières peuvent, en effet, migrer en zone euro ou se déplacer bien plus loin, à New-York ou à Singapour, ou tout simplement rester à Londres.
Mme Ballenger apporte à State Street une solide expérience professionnelle dans le secteur bancaire. Elle a dernièrement assumé les fonctions de Directrice générale du contrôle de gestion chez Santander Bank aux États-Unis, où elle a également exercé la fonction de Directrice financière. Auparavant, elle a occupé diverses fonctions de contrôle et de direction des finances chez TD Bank, MasterCard Worldwide, Washington Mutual Bank et Freddie Mac.
Mme Ballenger supervisera la finance, la trésorerie, l’immobilier et les achats pour la région EMEA. Elle assurera également la supervision de la gestion financière et du management pour les diverses lignes commerciales et entités juridiques de la région. Elle jouera, par ailleurs, un rôle majeur dans la transformation numérique à long terme de State Street.
Mark Keating, qui dernièrement occupait le poste de Directeur financier pour la région EMEA, reste chez State Street et retournera à Boston après une période transitoire permettant d’assurer le transfert harmonieux de ses responsabilités à Madame Ballenger.
Des pans entiers du secteur financier vont devoir se réorganiser en prévision de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne. Les places financières européennes espèrent capter une partie de l’activité des entreprises actuellement basées à Londres. Une étude publiée par l'Institut Friedland, Think tank de la CCI Paris Ile-de-France, explique que les retombées économiques ne seront pas pour autant automatiques et dépendront du degré de coopération entre les pays de l’Union européenne et de leurs régulateurs.
Le fonds prêtera aux PME-ETI en Europe de l’Ouest ayant un EBITDA compris entre €3 millions et €20 millions. La maturité des prêts devrait être comprise entre cinq et huit ans.
« Les banques se sont allégées sur ce marché majeur des PME-ETI, qui est un facteur clé de la croissance avec prés de 100 000 entreprises. Nous nous concentrerons particulièrement sur les plus petites entreprises de ce segment de marché qui est moins couvert à l’heure actuelle. Pour les spécialistes du crédit ayant une approche bottom-up, comme Muzinich et ses investisseurs, ceci constitue une opportunité attractive », commente Kirsten Bode, co-responsable du fonds, basée à Londres.
« Nous visons à créer un portefeuille diversifié sur les plans géographique et sectoriel, qui génère un revenu élevé avec un potentiel d’appréciation du capital. Muzinich a construit les bases de cette stratégie, avec le lancement de plusieurs fonds locaux au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne et en France, et la création d’une infrastructure pan-européenne », ajoute Sandrine Richard, co-responsable du fonds, basée à Paris.
Muzinich compte maintenant plus de 20 spécialistes de la dette privée travaillant en Europe, depuis les bureaux de Londres, Manchester, Paris, Milan, Madrid et Frankfort ; et prévoit également de recruter un spécialiste de la dette privée pour diriger un nouveau bureau à Dublin.
« Nous appliquons méticuleusement la même approche à la dette privée que celle que nous appliquons depuis plus de 25 ans au marché du crédit high yield et aux autres segments du crédit. », conclut George Muzinich, PDG du groupe.
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES. Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
Fabienne GRETEAU- COFINGEST
Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
Florent GUIGUE – EMERGEANCES
Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
"Le Royaume-Uni ne peut pas continuer à faire partie du marché unique". Avec ces mots, Theresa May a soldé le destin du Royaume-Uni au sein de l'Union Européenne.
Une étude sur l’attractivité des villes européennes réalisée en octobre 2016 sur la plateforme d’investissement immobilier BrickVest auprès de ses partenaires investisseurs institutionnels, révèle que quatre villes allemandes se situent dans le top 10, que 30% des investisseurs institutionnels pensent que le Brexit va offrir plus d’opportunités dans l’immobilier commercial européen et que 61% des investisseurs estiment difficile l’accès au marché secondaire de l’immobilier.
Selon une nouvelle étude de Knight Frank, à Londres, New York et San Francisco, les start-ups high tech doivent faire face aux coûts immobiliers les plus élevés au monde.
Après le succès de son lancement début 2016, BrickVest poursuit son développement avec la mise à disposition sur sa plateforme de nouvelles opportunités d’investissement représentant une enveloppe globale de plus de 50 millions de livres (environ 60 millions d’euros).
Avec un ticket d’entrée fixé à 1.000 euros, BrickVest propose aux particuliers des placements de qualité institutionnelle auxquels seules les grandes institutions comme les fonds de pension, les compagnies d’assurance ou les family offices les plus importantes avaient jusqu'alors accès.
Avec M7 Real Estate, investisseur immobilier et gestionnaire d’actifs, BrickVest propose d’investir dans un portefeuille d’actifs à haut rendement en Allemagne, en France, aux Pays-Bas et dans les pays scandinaves. Avec Corestate Capital Group, BrickVest lance un deuxième portefeuille d’immobilier commercial grand public en Allemagne. Enfin, le troisième projet concerne un portefeuille de logements étudiants, acquis et géré par un gestionnaire de placements britannique. Le secteur, toujours performant, bénéficie d’une demande et d’un flux de revenus constants, dont les rendements ont tendance à surperformer ceux de l’immobilier locatif traditionnel.
« Sur fond de Brexit et dans un contexte où le rendement est la priorité de la plupart de nos investisseurs, nous avons observé une reprise de la demande pour le marché immobilier britannique de la part des investisseurs d’Europe continentale, qui cherchent à tirer profit de la faiblesse de la livre sterling » explique Emmanuel Lumineau, dirigeant fondateur de BrickVest.
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit. Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars • Performance 2024 : +4.2% en euros • La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune • Une demande chinoise robuste • Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait. Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin. Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.
Les premiers effets du Brexit se font sentir de l’autre côté de la Manche. Après une envolée dangereuse des prix de l’immobilier ces dernières années dans la capitale, Londres va-t-elle devoir faire face à une fuite des foncières et des investisseurs ?
Avant la montée des prix londoniens anticipés par les acteurs de l'immobilier en raison du Brexit, la rédaction vous propose un comparatif de l'immobilier dans ces deux capitales voisines.
Philippe Crevel
Mme Ballenger supervisera la finance, la trésorerie, l’immobilier et les achats pour la région EMEA. Elle assurera également la supervision de la gestion financière et du management pour les diverses lignes commerciales et entités juridiques de la région. Elle jouera, par ailleurs, un rôle majeur dans la transformation numérique à long terme de State Street.
Mark Keating, qui dernièrement occupait le poste de Directeur financier pour la région EMEA, reste chez State Street et retournera à Boston après une période transitoire permettant d’assurer le transfert harmonieux de ses responsabilités à Madame Ballenger.
