Tabula lance un ETF d’obligations d’Etat indiennes ultrashort et investment grade

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 31/01/2024

Tabula Investment Management (Tabula) — gestionnaire d'actifs européen, spécialiste du fixed income — annonce ce mercredi 31 janvier le lancement un nouvel ETF, noté investment grade. Ce nouveau fonds liquide facilite l’accès aux investisseurs internationaux aux obligations d’État indiennes. Le Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF est coté à la bourse de Londres (Royaume-Uni), avec des frais courants de 0,39 %.

Un ETF avec un rendement de 7,1 %

Le Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF permet aux investisseurs souhaitant accéder à la cinquième économie mondiale et l'une des plus dynamiques des marchés émergents. L'ETF, dont le rendement actuel est de 7,1 %, investit uniquement dans des obligations d'État libellées en roupies indiennes (INR) et émises par la Reserve Bank of India.

Le fonds de Tabula vise à répliquer l'indice FTSE Indian Government Bond FAR Short Duration Capped qui se concentre sur le segment de marché des échéances de 0,5-5 ans, en excluant les obligations à long terme dont les rendements sont limités. Cet été, l'Inde intégrera l'indice JP Morgan des obligations sur les marchés émergents : des perspectives prometteuses en vue.

L'Inde entre dans l'indice Govies EM

L'Inde est actuellement exclue des principaux indices obligataires sur les marchés émergents. Cet été, cette situation changera, puisque J.P. Morgan a annoncé l’inclusion de l'Inde dans son indice Govies EM, largement répliqué. L’afflux de capitaux résultant devrait être structurellement positif pour l'INR, les cours obligataires et l'économie indienne dans son ensemble.

« L’Inde est une économie importante et le pays connait actuellement une croissance rapide. L’Inde bénéficie d'une notation de crédit de qualité et d'un marché obligataire liquide et transparent. Cependant, jusqu'à récemment, le marché des obligations d’ État était difficile d'accès, les investissements étrangers étant restreints », déclare Michael John Lytle, PDG de Tabula.

« Ces restrictions ont été assouplies en 2020 avec l'introduction des obligations Fully Accessible Route (FAR), ouvertes aux investisseurs étrangers. Les obligations FAR représentent déjà plus de 20 % de ce marché de 1,1 milliard de dollars US et comprennent toutes les nouvelles émissions obligataires à 5, 10 et 30 ans. Notre fonds offre aux investisseurs européens un accès liquide et transparent au segment à court terme le plus attractif de ce marché », ajoute-il.

Bénéficier de la croissance indienne

Depuis plus d'une décennie, la courbe des taux de rendement à long terme des obligations État indiennes est restée plate. Près de 66 % de l'indice du marché indien est actuellement constitué d'obligations dont l'échéance est supérieure à 5 ans, et pour lesquelles les investisseurs ne sont pas suffisamment récompensés pour le risque de duration supplémentaire. En se concentrant uniquement sur le segment de marché des obligations de 0,5 à 5 ans, l’ETF de Tabula génère un rendement proche de celui de l'indice de marché indien, avec une duration nettement inférieure.

« Avec l'arrivée dès cet été, des obligations d’ État indiennes au sein des indices obligataires mondiaux sur les marchés émergents, des afflux de plus de 35 milliards de dollars US sont attendus sur les 18 prochains mois. Notre dernier ETF en date, constitue un moyen très efficace, liquide et transparent de bénéficier à la fois de la croissance de l'Inde et de l’afflux de capitaux attendu. Et ce, avant même l'inclusion du pays dans l'indice des marchés émergents », déclare Stefan Garcia, Chief Commercial Officer chez Tabula.

Le fonds Tabula FTSE Indian Government Bond Short Duration UCITS ETF investit dans un portefeuille d'obligations reflétant la composition de l'indice FTSE Indian Government Bond FAR Short Duration Capped. L'indice se concentre sur les obligations libellées en INR et à la notation investissement grade. L'indice a été conçu avec un filtre de liquidité robuste, avec une exigence de notionnel d'au moins 250 milliards de roupies ( ~US$3M). L'indice affiche une pondération maximale de 25 % par obligation, et le nombre minimum d'obligations dans l'indice est de six.

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Varenne Capital Partners lance deux fonds UCITS

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 10/01/2024

Varenne Capital Partners — société de gestion de portefeuille indépendant — annonce ce mercredi 10 janvier l’évolution de sa gamme, avec, notamment, le lancement de deux nouveaux fonds UCITS qui viennent enrichir son offre : Varenne Long Short et Varenne Conviction.

Exposition actions nette de 100 %

Le premier partage la poche Long Actions de Varenne Valeur avec un niveau de Short Equity plus important afin de viser une exposition actions nette d’environ 35 %. Varenne Valeur, quant à lui, intègre désormais dans sa gestion la sélection de valeurs de Varenne Global en maintenant son objectif d’exposition nette inchangé entre 60 et 75 %.

Varenne Conviction est un fonds « long only », s'appuie lui-aussi sur la même sélection Long Actions que Varenne Global, sans pour autant faire appel aux autres moteurs de performance (Short Equity, Merger Arbitrage et Tail Risk Hedging). Varenne Conviction et Varenne Global visent tous deux une exposition actions nette de 100 %.

Profil de risque des investisseurs

« Avec cette étape majeure de notre développement, nous sommes désormais en mesure de proposer aux investisseurs des supports présentant le profil de risque le plus adapté à leurs besoins », commente David Mellul, Directeur général de Varenne Capital Partners.

« Nos quatre compartiments UCITS permettent de s’exposer au risque actions à hauteur d’un tiers de l’actif via Varenne Long Short, de deux tiers via Varenne Valeur, ou complètement investis via Varenne Global et Varenne Conviction, avec ou sans couvertures, et tout en restant dans l’univers de qualité Varenne », ajoute-il.

« Ce que nous annonçons aujourd’hui est l’aboutissement de plus de 20 ans de recherches et d’investissements dans nos équipes et dans notre infrastructure de gestion. Nous sommes convaincus que ces changements apportent encore plus de valeur ajoutée à nos clients et leur donnent accès aux multiples savoir-faire des équipes Varenne, selon leur profil de risque préféré », ajoute Giuseppe Perrone, Président de Varenne Capital Partners.

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WisdomTree cote sept ETF UCITS sur Euronext Paris

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 23/10/2023

WisdomTree — spécialiste de l’innovation financière à l’échelle mondiale — annonce ce lundi 23 octobre avoir introduit sur Euronext Paris ses premiers fonds indiciels cotés en bourse (ETF) UCITS. Objectif, renforcer son engagement en faveur des investisseurs français et du Benelux. Les produits cotés incluent sa gamme phare d’ETF en actions baptisée Quality Dividend Growth, qui inclut les fonds suivants :

  • WisdomTree Eurozone Quality Dividend Growth UCITS ETF - EUR Acc (EGRA) ;
  • WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF – USD Acc (GGRA) ;
  • WisdomTree US Quality Dividend Growth UCITS ETF - USD Acc (DGRA).

La France, un marché clé

La gamme Quality Dividend Growth UCITS ETF de WisdomTree propose une stratégie d’actions diversifiées — à travers des entreprises offrant des dividendes croissants, de haute qualité et à forte rentabilité, en maintenant une valorisation raisonnable. La gamme Quality Dividend Growth de WisdomTree représente 14,4 Mds$ d’actifs sous gestion à travers le monde. WisdomTree applique une approche systématique, fondée sur la recherche et sur l’indexation intelligente.

Alexis Marinof, Responsable de WisdomTree pour l’Europe, a ajouté : « Nous renforçons notre engagement en faveur de la région, et nous répondons aux attentes de nos clients, en simplifiant l’accès à nos ETF UCITS les plus performants. La France constitue un marché clé, et nous entendons continuer d’améliorer l’expérience que nous proposons aux investisseurs français, ainsi qu’à ceux de la région Benelux. »

WisdomTree cote sept ETF UCITS sur Euronext Paris
Les sept ETF UCITS cotés par WisdomTree sur Euronext Paris.
Source : WisdomTree

Quatre ETF thématiques

WisdomTree a également coté quatre ETF thématiques sur Euronext Paris. L’approche de WisdomTree en matière d’ETF thématiques consiste à s’associer avec des experts des domaines concernés pour concevoir des ETF offrant aux investisseurs une exposition différenciée, pure et ciblée à un thème donné. WisdomTree a coté les ETF thématiques suivants :

  • WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF - USD Acc (WTAI) : cet ETF fournit aux investisseurs une exposition diversifiée aux entreprises qui pouvent le plus bénéficier de la pénétration de l’IA et de l’amélioration des performances de cette technologie. Les recherches préalables à la sélection des entreprises constituant l’indice sont menées par la Consumer Technology Association (CTA), experte de la chaîne de valeur de l’IA et du marché technologique, afin de veiller à ce que le portefeuille reste ciblé et pertinent ;
  • WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF - USD Acc (VOLT) : cet ETF fournit une exposition ciblée à la chaîne de valeur des batteries qui couvrent 37 sous-secteurs différents. Elles vont des matières premières, à la fabrication, en passant par lestechnologies émergentes et les facilitateurs. Conçu pour évoluer au même rythme que la chaîne de valeur des batteries, cet ETF s’appuie sur une approche diversifiée qui appréhende non seulement les éléments clés de la production d’aujourd’hui, mais également les technologies émergentes. L’élaboration et la pondération des indices sont effectuées grâce aux renseignements de marché de Wood Mackenzie, cabinet de recherche et de conseil de premier plan sur la transition énergétique ;
  • WisdomTree Cloud Computing UCITS ETF – USD Acc (WCLD) : cet ETF offre aux investisseurs un accès à des entreprises cotées en bourse ,principalement spécialisées dans la fourniture de logiciels et de services à des clients professionnels. Il s’appuie sur une exposition ciblée aux entreprises qui tirent la majeure partie de leurs revenus du modèle économique du cloud, ainsi qu’à celles qui enregistrent une croissance de leurs performances dans ce domaine. Les recherches relatives à la sélection des entreprises de l’indice sous-jacent sont menées par Bessemer Venture Partners (BVP), expert du secteur du cloud computing ;
  • WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF – USD Acc (WCBR) : cet ETF fournit une exposition à des entreprises à forte croissance, qui sont à l’origine de développements et d’innovations clés sur le marché spécialisé de la cybersécurité à moyen et long terme. L’indice répliqué par le WCBR a été élaboré par les experts en cybersécurité de Team8. Les entreprises incluses dans l’indice sont sélectionnées pour leur exposition à huit thématiques clés, qui devraient stimuler la croissance future de la cybersécurité. Elles doivent avoir démontré leur capacité à générer une croissance de revenus.
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Accords de Paris : Tabula lance le tout premier ETF high yield « Fallen Angels »

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 27/06/2023

Tabula Investment Management Limited (Tabula) — fournisseur européen d'ETF — annonce ce mardi 27 juin le lancement de l'ETF UCITS « Tabula Global High Yield Fallen Angels Climate ». Il s'agit du premier tracker au monde de sa catégorie classé SFDR 9 et aligné sur l’Accord de Paris. L'ETF dispose de 50 M$ d'actifs, avec un investissement de départ qui provient d'une grande institution nordique. Ce fonds est coté à la Bourse de Londres (Royaume-Uni). Une classe couverte en SEK est également disponible sur le Cboe.

S'aligner sur l'Accord de Paris

Cet ETF est conçu pour maximiser les rendements potentiels des « fallen angels » — c'est-à-dire des obligations qui ont été déclassées de la catégorie Investment Grade. Ceci en s'alignant sur les objectifs de l'Accord de Paris sur le changement climatique. Ce fonds de gestion passive présente les caractéristiques suivantes :

  • il offre une exposition aux obligations d’entreprise alignées SFDR 9, avec une réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) du portefeuille (scope 1, 2 et 3) d'au moins 50 % par rapport au benchmark ;
  • il utilise des données MSCI ESG pour exclure certains émetteurs et ainsi réduire les impacts négatifs. Ces exclusions pourraient également constituer des filtres de qualité utiles pour le futur, puisque les agences de notation prennent de plus en plus en compte les risques climatiques et autres risques ESG ;
  • il se fonde sur une pondération temporelle. En d'autres termes, L'ETF surpondère les nouveaux « fallen angels » afin d'augmenter l'exposition à tout rebond. Dans le même temps, il conserve une exposition à plus long terme afin de bénéficier de toute revalorisation.
  • il offre une exposition globale. Celui-ci réduit le risque de concentration dans un segment de marché relativement petit en offrant une exposition aux devises suivantes : USD, EUR, GBP, CHD, SEK, etc.

« Tabula lance pour la troisième fois un ETF obligataire Article 9, aligné sur l’Accord de Paris, ce dernier étant soutenu par une institution nordique de premier plan. Comme nous avons développé des partenariats avec des investisseurs qui s'efforcent d'obtenir de meilleurs résultats ESG, les actifs dans les fonds SFDR Article 8 et 9 ont augmenté considérablement et représentent désormais 80 % des actifs de Tabula. Ce lancement met en évidence notre expertise sur les marchés liées au développement durable et en terme de solutions Paris-aligned pour les investisseurs institutionnels », déclare Stefan Garcia, CCO chez Tabula.

High Yield de meilleure qualité

« Si nous comparons les fallen angels à l'univers plus large high yield, ceux-ci offrent une meilleure qualité de crédit avec le potentiel de redevenir investment grade au fil du temps. De nombreuses obligations fallen angels entrent dans l'univers high yield avec une note BB et ne descendent pas en dessous de ce niveau. Le taux de défaut global moyen à long terme de S&P est de 0,59 % pour la note BB, contre 25,7 % pour la note CCC et les notes inférieures, de sorte que le taux de défaut pour l'exposition aux fallen angels est probablement beaucoup plus faible que pour l'exposition au high yield en général », déclare Michael John Lytle, CEO de Tabula.

« Outre leur risque de défaut plus faible, les fallen angels sont également bien positionnés pour un recatégorisation. Ces derniers ont tendance à être des entreprises bien établises. Leurs modèles d'entreprise et leurs stratégies de financement s'appuient sur des taux d'emprunt investment grade, de sorte que le management est fortement incitée à résoudre les problèmes qui ont déclenché l'abaissement de la note », ajoute Jason Smith, CIO de Tabula.

« Il est évident qu'il existe un bon potentiel d'appréciation des prix en cas de rebond. Pour certains émetteurs, la hausse ou la baisse de notation peuvent être étroitement liées au cycle économique. Par exemple, Yum ! Brands et Bath & Body Works, pourraient se trouver dans une position plus favorable lorsque le cycle de la hausse des taux d’intérêt touchera à sa fin », précise-t-il.

Le paradigme des fallen angels

Les fallen angels, obligations d'émetteurs qui ont été rétrogradés de la catégorie investment grade à la catégorie high yield, présentent un certain nombre de caractéristiques uniques qui ont historiquement produit de meilleurs rendements que le marché high yield au sens large. Les fallen angels se situent généralement dans la partie supérieure du marché high yield, avec environ 80 % d'entre eux notés BB, contre environ 50 % pour l'ensemble du marché high yield. Ils ont donc tendance à présenter des taux de défaut plus faibles.

Les noms auparavant classés investment grade appartiennent souvent à de grandes entreprises bien établies — qui s'efforcent de redevenir investment grade afin d'avoir accès à des emprunts moins chers. L'abaissement de la notation affecte beaucoup les spreads des obligations. La rétrogradation d'un émetteur high yield ne représente souvent qu'un seul cran sur l'échelle de notation (de BBB à BB), il s'agit d'un événement majeur pour la base d'investisseurs de l'émetteur et les rendements qui en découlent. Les investisseurs investment grade deviennent des vendeurs forcés et le high yield détient une base d'investissement plus restreinte.

Les prix des obligations fallen angels ont tendance à suivre des schémas similaires. Ils chutent généralement de façon régulière dans la période précédant la rétrogradation, avant de chuter fortement au moment de la rétrogradation — bien plus que ne le laisserait supposer la détérioration de leur qualité de crédit. Puis ils rebondissent dans les mois qui suivent, lorsque les investisseurs high yield les ajoutent à leurs portefeuilles. La suite de l'histoire dépend ensuite de la capacité des émetteurs à redevenir invesment grade ou s'ils restent high yield.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 20/03/2024

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 20/03/2024


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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DWS élargit l’offre Xtrackers S&P 500 avec de nouveaux ETF ESG

La Rédaction
Le Courrier Financier
Non classé
le 22/12/2022

DWS Group (DWS) — gérants d’actifs mondial — annonce ce mercredi 21 décembre le lancement de deux nouveaux ETF Xtrackers sur le marché actions américain. Ces ETF répliquent l'indice S&P 500 et intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). DWS élargit ainsi sa gamme d'ETF Xtrackers S&P 500, qui comptabilise plus de 11 Mds€ d’encours sous gestion au 30 novembre 2022. L'ETF UCITS Xtrackers S&P 500 Equal Weight a été le premier en Europe à répliquer cet indice lors de son lancement en 2014.

Le Xtrackers S&P 500 ESG UCITS ETF et le Xtrackers S&P 500 Equal Weight ESG UCITS ETF sont cotées à la Deutsche Boerse (Allemagne) et sur le London Stock Exchange (Royaume-Uni), et d'autres cotations sont prévues. L'indice S&P 500 suit les 500 plus grandes sociétés du marché boursier américain en termes de capitalisation. C'est l'un des plus importants indices de référence des actions dans le monde. L'indice S&P 500 Equal Weight suit les mêmes sociétés, mais chacune des 500 actions qui le composent est pondérée de manière égale, à 0,2 %. 

Critères ESG et politiques d'exclusion

Les ETF Xtrackers nouvellement lancés suivent des indices qui prennent en compte des critères supplémentaires pour sélectionner les membres de l'indice. L'indice S&P 500 ESG et l'indice S&P 500 Equal Weight ESG prévoient initialement un certain nombre d'exclusions avant de sélectionner les sociétés en tenant compte des critères E, S et G. Par exemple, les entreprises dont les revenus dépassent les seuils fixés pour les activités liées au charbon thermique, au tabac et aux armes controversées, entre autres, sont exclues.  

En outre, les entreprises sont exclues pour avoir violé des standards internationaux, tels que les principes du Pacte mondial des Nations Unies. Enfin, les entreprises sans score ESG S&P DJI sont exclues, ainsi que celles qui se situent parmi les 25 % ayant le plus mauvais score ESG de la classification GICS. Dans un deuxième temps, les membres de l'indice sont répertoriés en fonction de leur score ESG S&P DJI. Pour le score S&P DJI ESG, les données des entreprises sont collectées et évaluées par S&P Global ESG Research sur les normes ESG d'entreprise.

Elargir l'offre Xtrackers pour les investisseurs

L'indice S&P 500 ESG et l'indice S&P 500 Equal Weight ESG ciblent tous deux un pourcentage fixe de la capitalisation boursière ajustée au flottant (FMC) du S&P 500 en utilisant les scores S&P DJI ESG. L'indice S&P 500 ESG cible 75% de la FMC du S&P 500 et sélectionne les entreprises de chaque groupe sectoriel GICS de l'indice S&P 500 ayant le meilleur score ESG, tandis que l'indice S&P 500 Equal Weight ESG cible 60% de la FMC avec le même processus.

Par conséquent, les indices S&P 500 ESG et S&P 500 Equal Weight ESG comprennent en fin de compte environ 300 actions au lieu des 500 actions initiales. Les méthodologies des indices sont conçues pour garantir que les indices ESG présentent des caractéristiques de risque sectoriel similaires à celles de l'indice original.

« L'importance des ETF qui suivent le marché des actions américaines en intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans un portefeuille a considérablement augmenté ces dernières années. Nous sommes heureux d'élargir davantage notre offre Xtrackers pour les investisseurs avec des solutions attrayantes », déclare Simon Klein, responsable mondial des ventes passives chez DWS.

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Gestion thématique : Neuberger Berman lance le fonds Next Generation Space Economy

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 16/05/2022

Neuberger Berman — société de gestion privée, indépendante et détenue par ses employés — annonce ce lundi 16 mai le lancement en Europe de sa stratégie « Neuberger Berman Next Generation Space Economy » sous la forme d'un fonds UCITS. Le fonds sera piloté par deux gérants basés à New York (Etats-Unis), Michael Barr et Hari Ramanan.

A eux-deux, ils cumulent 45 ans d'expérience et notamment un track record de 3 ans dans le secteur. Ils seront soutenus par l'équipe de recherche actions mondiales de Neuberger Berman, composée de plus de 46 professionnels de l'investissement, ainsi que par les équipes data science et ESG de la société.

Opportunités dans l'aérospatial

Objectif du fonds, l’appréciation du capital sur le long terme — à travers un portefeuille d'actions mondiales qui participent ou bénéficient de l'économie spatiale de nouvelle génération. Le fonds investira dans des titres liés à la construction d'infrastructures spatiales, aux solutions technologiques qui libèrent le potentiel de ces actifs et aux applications créées par ces capacités. L'équipe évalue également les caractéristiques ESG des investissements dans le cadre d'une approche de recherche fondamentale bottom-up à plusieurs niveaux.

« Le champ des opportunités actuelles et futures potentielles au sein de l'économie spatiale est considérable et nous prévoyons son évolution à un rythme et une ampleur similaires à celle de la technologie des smartphones autrefois, offrant ainsi aux investisseurs des perspectives de rendement significatives et pérennes », commente Michael Barr.

« L'économie spatiale ne se résume pas aux fusées et aux satellites. Nous constatons déjà l'importance du secteur spatial pour des marchés finaux tels que la banque, le contrôle du trafic aérien, le covoiturage ou encore l'agriculture de précision. Les opportunités futures liées à la connectivité globale, à l'amélioration des capacités d'observation terrestre et à la surveillance précise des facteurs de changement climatique sont tout aussi prometteuses », ajoute Hari Ramanan.

Forte appétence des investisseurs

« L'intérêt des investisseurs pour les fonds thématiques a augmenté ces dernières années, notamment depuis le début de la pandémie du coronavirus. De fait, nos clients recherchent davantage d'opportunités de croissance au sein de marchés non identifiés par les classifications d'investissement traditionnelles », réagit Jose Cosio, responsable de la distribution mondiale (hors États-Unis) pour Neuberger Berman.

« Ce lancement est le fruit de la réussite plus générale de notre gamme thématique qui propose à nos clients un accès à des thèmes diversifiés comme la mobilité de nouvelle génération. Nous sommes fiers des excellents résultats obtenus par nos stratégies existantes grâce à notre équipe internationale très expérimentée et nous sommes heureux de pouvoir partager notre philosophie de l'investissement avec les investisseurs », conclut-il.

L'investissement dans ce fonds comporte des risques, entre autres, liés aux variations des marchés actions, aux marchés émergents, à la liquidité, à la concentration, au stock connect, aux petites entreprises, à la contrepartie, aux opérations, aux devises et aux produits dérivés.

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Neuberger Berman lance la stratégie Neuberger Berman Sustainable Asia High Yield Fund

La Rédaction
Le Courrier Financier
Responsabilité sociale
le 14/02/2022

Neuberger Berman — société de gestion indépendante détenue par ses salariés — annonce ce lundi 14 février élargir son offre de dette émergente avec le lancement du fonds UCITS « Neuberger Berman Sustainable Asia High Yield Fund », domicilié à Dublin (Irlande). Ayant pour benchmark l'indice JPMorgan JESG JACI High Yield, cette stratégie investira dans des opportunités de crédit High Yield en Asie, axées sur la qualité et de solides profils de durabilité.

Faibles émissions de carbone

Le « Neuberger Berman Sustainable Asia High Yield Fund » sera géré par Nish Popat, gérant basé à Londres (Royaume-Uni), ainsi que par les gérants Sean Jutahkiti et Prashant Singh, tous deux basés à Singapour. Ils supervisent également le fonds « Asian Debt - Hard Currency de Neuberger Berman ». Les gérants seront soutenus par l'équipe dette émergente expérimentée de Neuberger Berman basée sur plusieurs sites : elle comprend 15 professionnels de l'investissement sur le terrain à la fois à Singapour et à Shanghai.

Pour alimenter le portefeuille Sustainable Asia High Yield, les gérants analysent les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), tout en cherchant à identifier les entreprises qui tirent parti des dernières technologies afin de fournir des solutions pour un avenir à faible émission de carbone — y compris les spécialistes nationaux en matière d'énergie renouvelable. Dans l'ensemble, le portefeuille vise une intensité carbone inférieure de 30 % à celle de l'univers High Yield asiatique.

Dette émergente et durabilité

L'équipe s'engage auprès des entreprises émettrices afin de les encourager dans l'amélioration de leurs profils ESG, tandis que l'engagement au niveau de la dette souveraine est fondé sur les Objectifs de développement durable (ODD) et sur les Principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l'homme de l'ONU. Les entreprises émettrices qui se situent dans le décile inférieur du classement ESG de Neuberger Berman sont exclues des investissements, ainsi que les émetteurs souverains présentant des profils ESG trop faibles.

« L'Asie constitue une partie importante et résiliente de l'économie mondiale et représente désormais l'un des plus grands marchés obligataires du monde. Pourtant, l'investissement durable s'arrête trop souvent à la frontière du monde émergent », commente Nish Popat.

« Les investisseurs en dette émergente ont un rôle important à jouer dans la promotion de la durabilité, car les pays émergents abritent environ 80 % de la population mondiale, contribuent à près de 60 % de son PIB et génèrent deux tiers de ses émissions de carbone. Ignorer la durabilité sur la dette émergente n'est tout simplement plus tenable. L'Asie abrite de nombreux leaders nationaux dans le domaine des énergies renouvelables, qui occuperont une place centrale dans notre fonds », ajoute-il.

Investissements ciblés en Asie

« Afin de réduire de manière significative les émissions de carbone au niveau mondial, des investissements ciblés en Asie seront nécessaires pour garantir des progrès substantiels. Cela nécessite une approche plus active, engagée et tournée vers l'avenir pour parvenir à un véritable investissement durable, tout en répondant aux besoins de la région », précise Jose Cosio, Responsable Banques Privées et Intermédiaires (hors États-Unis) chez Neuberger Berman.

« En nous appuyant sur le succès du Neuberger Berman Asia Debt - Hard Currency Fund, ainsi que sur notre historique établi en matière d'investissement dans les obligations asiatiques, nous sommes bien positionnés pour offrir à nos clients une exposition à des titres High Yield durables provenant de cette région du monde en pleine croissance », ajoute-il.

Les investissements dans ce fonds sont soumis à des risques, notamment le risque de change, le risque lié aux marchés émergents, le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le risque lié aux produits dérivés, le risque de concentration, le risque durable, le risque de liquidité, le risque de marché, le risque opérationnel et le risque de contrepartie. Il ne peut y avoir aucune assurance ou garantie que les objectifs du fonds seront atteints ou que les investisseurs recevront un quelconque rendement sur leurs investissements dans le fonds.

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UCITS : Neuberger Berman élargit sa gamme avec le fonds Neuberger Berman US Large Cap Value

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 07/02/2022

Neuberger Berman — société de gestion indépendante détenue par ses salariés — annonce ce lundi 7 janvier le lancement de sa stratégie US Large Cap Value en Europe en format UCITS. Le fonds « Neuberger Berman US Large Cap Value » est géré par Eli Salzmann et David Levine, deux gérants expérimentés basés à New York, épaulés par une équipe de recherche composée de 38 analystes seniors.

Les actions américaines de type value restent à des niveaux historiquement bas par rapport à leurs équivalents de type growth. L'équipe suit une approche fondamentale, bottom-up et axée sur la recherche afin d’identifier les entreprises américaines sous-évaluées qui présentent un catalyseur d’appréciation. Tout en évitant les « value traps », les gérants recherchent des actions à la valorisation attrayante dans des secteurs privés de capital, et donc de capacité.

Perspectives d'inflation

« Alors que certaines incertitudes de l’année dernière se dissipent, il est probable que l'évolution de l'environnement de marché stimule la volatilité, créant ainsi des opportunités au sein de l'espace d'investissement value. Nous pensons que les actions restent la classe d'actifs la plus attrayante à long terme, compte tenu de leur potentiel d'appréciation du capital », commente Eli Salzmann.

« Le fonds a bénéficié de son positionnement dans des zones plus cycliques du marché, mais malgré la volatilité, nous sommes restés des investisseurs value disciplinés. Nous continuons à surveiller les valorisations et les opportunités sur les actions compte tenu des récents changements dans les perspectives d'inflation de la Fed et de l'impact que cela aura sur les différentes actions et secteurs de notre portefeuille », ajoute-il.

« Nous pensons que l'expansion inflationniste va se poursuivre ; toutefois, elle sera volatile, son ampleur dépendant en fin de compte de l'agressivité de la Fed face à la hausse de l'inflation. Alors que les valeurs growth avec une duration plus longue se sont redressées depuis que les rendements du Trésor ont atteint leur pic en mars 2021, lorsque les rendements commenceront à remonter, nous pensons que la value est susceptible de se réaffirmer et devrait surperformer le growth à moyen terme », précise David Levine.

Opportunités d'investir

« Après avoir été largement ignorés ces dernières années, les segments "value" ont commencé à se redresser grâce à la récente accélération de la croissance économique, ouvrant la voie à ce que nous pensons être une reprise pluriannuelle pour ce type d'investissement. Par exemple, les rendements depuis le début de l'année des actions les plus chères de l'indice Russell 1000 ont nettement sous-performé les déciles d'actions les moins chères », explique Jose Cosio, Responsable Banques Privées et Intermédiaires  (hors États-Unis) chez Neuberger Berman

« Malgré cette surperformance récente, il reste encore beaucoup de terrain à rattraper, avec de nombreuses opportunités d'investissement. Nous sommes ravis que les investisseurs en fonds UCITS aient désormais la possibilité d'accéder à cette stratégie éprouvée et disciplinée, gérée par deux gérants value expérimentés, d'autant que de nombreux clients ne présentent pas actuellement de caractéristiques value dans leurs portefeuilles », précise-t-il.

Les investissements dans ce fonds sont soumis à des risques, notamment le risque de change, le risque lié aux produits dérivés, le risque de liquidité, le risque de marché, le risque opérationnel et le risque de contrepartie. Il ne peut y avoir aucune assurance ou garantie que les objectifs du fonds seront atteints ou que les investisseurs recevront un quelconque rendement sur leurs investissements dans le fonds.

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 20/03/2024

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 15/03/2024

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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UCITS : iM Global Partner renomme sa gamme de fonds

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 10/01/2022

iM Global Partner — réseau mondial de gestion d'actifs — annonce ce lundi 10 janvier que la gamme de fonds Oyster basée au Luxembourg change de nom et devient iMGP Funds. Ce changement fait partie d'un vaste effort de rebranding, qui fait écho à la forte croissance de l'entreprise. Le changement de nom de la gamme Oyster se trouve au cœur de l'initiative. Les fonds de droit américains d’iM Global Partner ont fait l’objet d’une renomination le 16 décembre 2021. La Sicav Luxembourgeoise Oyster devient à son tour iMGP Funds.

Expansion stratégique

En 2021, iM Global Partner a élargi son réseau de gestion d'actifs grâce à deux nouveaux partenaires — Richard Bernstein Advisors depuis juillet 2021 et Asset Preservation Advisors depuis septembre 2021. La société a acquis 100 % des activités de gestion privée et de fonds de Litman Gregory, renforçant ainsi sa présence et ses capacités de distribution aux États-Unis. Les actifs sous gestion d'iM Global Partner sont passé de 19,6 Mds$ en décembre 2020 à 38 Mds$ en décembre 2021. Ses effectifs sont passé de 50 à 115 collaborateurs.

Cette annonce « démontre la confiance que l’équipe a dans l'avenir de l'entreprise et jette les bases d'une nouvelle expansion qui sera démontrée en 2022 » assure le gérant dans un communiqué. Dans ce cadre, iM Global Partner prévoit d'atteindre 60 à 65 Mds$ d’encours sous gestion en l’espace de 3 à 4 ans et 150 Mds$ en 2030, en intégrant quatre à six nouveaux partenaires d'ici 2023 à 2024.

Fonds « High Alpha »

« Au cours des dernières années, iM Global Partner a consolidé son statut d’entreprise de croissance sur le marché des fonds « high alpha ». Nos actifs sous gestion ont crû de plus de 90 % l'an dernier. Cette croissance reflète la place essentielle de la gestion dite « active » au sein de notre industrie. Les investisseurs sont et seront toujours à la recherche de solutions financières transparentes et offrant des performances compétitives sur une base ajustée au risque tout en intégrant les exigences croissantes en matière d’ESG », déclare Philippe Couvrecelle, PDG et fondateur d'iM Global Partner.

« La gamme iMGP Funds illustre la diversité et le professionnalisme de nos équipes et celles de nos Partners réparties dans le monde entier. Chez iM Global Partner, nous parcourons le monde pour trouver les gérants les plus compétents, dotés de la ténacité et du sens de l'innovation nécessaires pour obtenir des retours sur investissement dans la plupart des environnements de marché. Par conséquent, nous sommes convaincus que 2022 sera encore une belle année pour iM Global Partner et ses clients, et en particulier pour iMGP Funds », conclut-il.

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Quantology Capital lance le premier fonds METAVERSE UCITS

La Rédaction
Le Courrier Financier
Asset Management
le 01/12/2021

Quantology Capital Management (Quantology Capital) — société de gestion d'actifs quantitative indépendante — annonce ce mercredi 1er décembre le lancement du premier fonds METAVERSE en format UCITS. Après 5 mois d'existence, les performances du fonds atteignent déjà +18 % à fin novembre 2021 contre +3 % pour le CAC40 sur la même période

Qu'est ce que le METAVERSE ?

Le METAVERSE est la prochaine révolution technologique et nous souhaitons offrir à nos investisseurs une brique pure d'exposition sur cette thématique d'avenir. Après l'intelligence artificielle (IA), la blockchain, le METAVERSE s'inscrit dans la ligne des prémisses de la réalité augmentée.

Les applications sont multiples, entre autres : le jeu — avec des possibilités d'immersion sans précédent, à l'image du film Ready Player One de Steven Spielberg, qui date de 2018 — ; les Non Fungible Token (NFT) qui sont de véritables outils et supports de transaction dans cet univers (terrain, immobilier, luxe, tout en virtuel).

C'est l'environnement adéquat dans lequel il s'agit de créer, posséder et échanger du virtuel. Les principaux noms de l'univers sont aujourd'hui :

  • Roblox Corporation : un créateur de jeux online ;
  • Cloudflare Inc : offre des plateformes d'hébergement pour le gaming ;
  • Unity Software : un développeur de jeux vidéos.

L'apport de Quantology Capital

Cet univers METAVERSE est composé de sociétés au cours de bourse très volatil. Ainsi, une batterie de techniques de gestion éprouvées est-elle nécessaire pour pouvoir délivrer de la performance dans une enveloppe de risque mesurée et maîtrisée.

« L'expérience et les résultats de Quantology Capital sur les fonds déjà existants plaident en notre faveur. Riches de nos algorithmes et de nos bases de données propriétaires, nous sommes les seuls acteurs légitimes pour adresser cet univers », déclare Quantology Capital dans un communiqué.

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