EMEA : State Street Global Advisors SPDR recrute un responsable distribution Fixed Income

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 10/03/2022

State Street Global Advisors — société de gestion d'actifs de State Street Corporation — annonce ce jeudi 10 mars la nomination de Konrad Kleinfeld au poste de Responsable des Ventes Fixed Income pour la zone EMEA chez SSGA SPDR. Il sera basé à Francfort (Allemagne), sous la responsabilité directe de Matteo Andreetto, Responsable EMEA chez SSGA SPDR.

Recrutement stratégique

Konrad Kleinfeld vient de Blackrock, où il était membre senior de l'équipe de distribution institutionnelle d'ETF et d'investissements indiciels de BlackRock à Francfort, en Allemagne. Avant de rejoindre BlackRock, il a passé sept ans en tant que vice-président de l'équipe Global Flow Credit chez Nomura International plc à Londres et à Francfort.

« Nous souhaitons la bienvenue à Konrad Kleinfeld au sein de la société et nous pensons que son expérience et ses connaissances de l'environnement des ETF joueront un rôle extrêmement précieux tant pour répondre aux besoins de nos clients que pour soutenir nos propres ambitions de croissance commerciale. Les investissements en Fixed Income sont une priorité mondiale pour SPDR, et il s'agit d'un recrutement stratégique qui nous permettra de renforcer notre expertise », déclare Matteo Andreetto, responsable EMEA de SSGA SPDR.

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Fixed Income : Invesco renforce son équipe avec une nomination

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 07/07/2021

Invesco — société de gestion d'actifs mondiale, avec 1 500 milliards de dollars sous encours — annonce ce mercredi 7 juillet renforcer l'équipe Invesco Fixed Income (IFI). Ceci avec l'arrivée de Matthew Henly au poste de gérant de portefeuille, en charge des stratégies Buy and Maintain en Europe et au Royaume-Uni.

Invesco gère des portefeuilles Buy and Maintain depuis 2004, dont les actifs atteignent aujourd'hui près de 17 milliards de livres sterling (environ 23 milliards de dollars au 31 mars 2021). L'activité Solutions d'Invesco dispose d'une plateforme importante qui inclut diverses stratégies, dont le crédit Buy and Maintain. Ce domaine a le potentiel de se développer de manière significative en particulier pour les les fonds de pension.

Stratégie Investment Grade

Dans le cadre de ses fonctions, Matthew Henly se concentrera principalement sur la gestion des stratégies Buy and Maintain pour les clients des secteurs de l'assurance et des fonds de pensions, tout en contribuant à l'équipe et au processus d'investissement plus large d'IFI.

Il contribuera au développement et à l'amélioration des produits et stratégies d'IFI en matière d'investissement Investment Grade au Royaume-Uni et en Europe. Basé à Londres, il sera sous la responsabilité de Luke Greenwood, co-responsable de l’équipe Global Investment Grade.

Focus sur le profil de Matthew Henly

Dans ses nouvelles fonctions, Matthew Henly pourra s’appuyer sur ses 10 ans d'expérience dans les stratégies de crédit, il a débuté sa carrière chez Scottish Widows Investment Partnership, avant de rejoindre Aberdeen Asset Management en 2014 en tant que gérant.

Au moment de quitter Aberdeen, il était gérant de portefeuille principal sur une série de stratégies, notamment Buy and Maintain, Sterling/Euro Aggregate et Investment Grade Credit  (GBP/Euro agrégées et de qualité d'investissement supérieur à BBB+) aussi bien via des véhicules distincts qu’en pool (multi-investisseurs).

Outre un sens de l'investissement qu'il a développé tout au long de sa carrière, Matthew bénéficie d’excellentes qualités relationnelles et compétences commerciales.

Développement et critères ESG

« Les stratégies Buy and Maintain sont devenues un élément important parmi les solutions que nous proposons à nos clients, en particulier aux régimes de retraite à maturité qui cherchent à réduire le risque en fonction des flux de trésorerie du passif, mais aussi, de plus en plus, aux clients qui recherchent un bon niveau de revenu, stable, et prévisible », commente Luke Greenwood, co-responsable de l'activité Global Investment Grade chez Invesco.

« L'un des éléments différenciateurs d'Invesco dans ce domaine d'investissement est notre recherche exclusive et notre plateforme mondiale avec un processus ESG (environnement, social et gouvernance) intégré, soutenu par 65 professionnels de l'investissement dans la recherche sur le crédit », ajoute-il.

« Le brillant parcours de Matthew Henly dans ce domaine vient compléter l'expertise et les ambitions de croissance de nos équipes pour répondre à l'évolution des besoins de nos clients, notamment en matière de transition des régimes de retraite à prestations définies vers un monde à faible émission de carbone par le biais de leurs choix d'investissement », ajoute-il.

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Climat : quel rendement pour les obligations d’entreprises privées dans la zone euro ? [ETUDE]

La Rédaction
Le Courrier Financier
Responsabilité sociale
le 28/06/2021

Dans le cadre de la chaire « Finance Reconsidered: Addressing Sustainable Economic Development », Candriam présente ce lundi 28 juin une étude publiée en juin 2021 sur le thème de la finance climat. Cette recherche — menée par Ricardo Henriquez, étudiant du MSc Sustainable Finance de KEDGE et doctorant au sein de la chaire — s'intitule « ESG & Fixed-Income – Climate Sensitivity in EURO Corporate Bonds ».

Règlementation européenne

Objectif, comprendre le lien entre sensibilité au climat et rendement des obligations d’entreprises privées dans la zone euro — ou comment l’exposition au changement climatique des entreprises de la zone euro affecte les rendements de leurs emprunts obligataires.

Depuis les accords de Paris en 2015, ayant pour objectif de limiter le réchauffement à +1,5°C à horizon 2100, la règlementation pousse les investisseurs financiers à intégrer les risques climat dans leur stratégie et à les reporter de manière transparente avec une exigence d’impact.

Dans le cadre de son plan sur la finance durable, l’Union européenne (UE) a récemment mis en place une règlementation stricte pour la divulgation d’information (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) ainsi que la taxonomie verte — classification qui mesure la durabilité de 70 activités économiques représentant 93 % des émissions de gaz à effet de serre (GES), afin de d'aligner l'épargne et les investissements avec cette exigence.

Traiter le risque climatique

L’étude identifie quelles obligations supportent le mieux les risques climatiques règlementaires. Un portefeuille qui intègre des actifs plus sensibles aux règlementations climatiques présentent des expositions majeures à des facteurs de risque communs (risque de liquidité, risque de défaut, risque de baisse associé aux pertes) sur le marché obligataire, sachant que le marché n'a pas complètement intégré les risques climatiques dans les prix des obligations.

Dans un contexte européen se transformant et devenant plus strict en termes d’objectifs, la sensibilité climatique ne doit plus être sous-estimée. Le plus souvent, l'analyse extra-financière dépend des scores ESG des prestataires externes type agences de notation spécialisées et fournisseurs de données financières et ESG.

En raison de l'absence de consensus sur les méthodologies de scoring ESG, l’évaluation devient encore plus difficile pour les obligations d'entreprise car les scores ESG sont liés aux pratiques des sociétés et non aux caractéristiques propres aux obligations.

Un indice sensibilité climat

Pour surmonter ce biais d’évaluation et estimer le risque climatique d’un actif, la méthodologie de recherche évalue la sensibilité climatique à travers la construction d’un indice sensibilité climat (Climate Awareness Index) intégrant une série d'actualités comme source externe d'informations climatiques.

Ces actualités climatiques sont issues du Media and Climate Change Observatory (MeCCO) qui surveille 120 sources (journaux, radio, télévision) dans 54 pays à travers le monde. L’échantillon intègre les couvertures des journaux concernant les sujets liés au changement et au réchauffement climatique au niveau européen (31 journaux).

Ainsi, l’étude permet-elle de fournir un Climate Change Beta qui reflète l’intensité du risque climatique des obligations d’entreprise de l’échantillon. Mobilisant une analyse multifactorielle, les données de l’indice sensibilité climat sont ainsi croisées avec les rendements en contrôlant les niveaux de risque (liquidité, crédit, risque de baisse, climate change beta) de plus de 3 100 obligations d’entreprises européennes, sur la période 2015-2020.

Quels rendements obligataires ?

La recherche démontre que les obligations avec un niveau de risque climatique (Climate Change Beta) plus élevé sont associées à des rendements futurs plus faibles. L’effet du risque climatique est plus prononcé durant les périodes à haute sensibilité climatique, situées à proximité de conférences mondiales sur le climat.

Au niveau sectoriel, les industries qui sont les plus sensibles à l’actualité climatique ne sont pas pour autant les plus émettrices de CO2. Par exemple, le secteur immobilier n’est pas le plus émetteur mais il est lié au droit immobilier, qui est fortement régulé sur les enjeux climat.

Enfin, les obligations à maturité plus longue sont plus affectées par l'actualité climatique, en lien avec l’évolution des objectifs définis par l’UE à horizon 2030 et 2050 — avec des objectifs de baisse des émissions de GES d’au moins 55 % par rapport aux niveaux de 1990, et « net-zéro » à l’horizon 2050, les obligations dont la date d'échéance est antérieure à ces échéances climatiques sont moins affectées.

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Obligations vertes : Robeco lance deux stratégies fixed income mondiales alignées sur les Accords de Paris

La Rédaction
Le Courrier Financier
Responsabilité sociale
le 09/12/2020

Robeco — gestionnaire d'actifs mondial — annonce ce mercredi 9 décembre le lancement de RobecoSAM Climate Global Credits et de RobecoSAM Climate Global Bonds. Ces stratégies, gérées activement, sont les premières stratégies obligataires mondiales à être conformes à la réglementation de l'Union européenne (UE) sur la finance durable et alignées sur les objectifs de l’accord de Paris.

« Ces stratégies concrétisent notre engagement envers les accords de Paris, notre statut de leader mondial en matière d'investissement durable et notre expertise de long terme dans le domaine du fixed income. Elles constituent une nouvelle étape dans nos efforts pour lutter contre le changement climatique et réduire l'empreinte carbone de nos investissements », déclare Victor Verberk, CIO Fixed Income and Sustainability chez Robeco.

Réduire l'empreinte carbone

RobecoSAM Climate Global Credits investit dans des obligations mondiales d'entreprises ayant des ambitions climatiques explicites qui contribuent aux objectifs de l'accord de Paris. La stratégie part d'une empreinte carbone de 50 % inférieure à celle du marché des obligations d'entreprises, et vise à décarboniser 7 % par an, tout en surperformant l’indice de référence (Paris Aligned Benchmark). Elle sera gérée par Victor Verberk, Reinout Schapers et Peter Kwaak de l'équipe Global Credit de Robeco.

RobecoSAM Climate Global Bonds investit sur les marchés fixed income mondiaux. La stratégie vise à réduire l'empreinte carbone par rapport à l'univers des obligations mondiales Investment Grade et à atteindre une décarbonisation moyenne d'au moins 7 % par an, tout en surperformant son indice (Paris Aware Benchmark). Elle sera gérée par Jamie Stuttard, Regina Borromeo et Bob Stoutjesdijk de l'équipe Global Fixed Income Macro de Robeco.

Nouveaux indices climatiques

Les stratégies seront comparées à des indices climatiques nouvellement créés, développés conjointement par Robeco et Solactive. Ces indices de référence ne sont pas encore librement accessibles sur le marché. La problématique du changement climatique sera pleinement intégrée dans le processus d'investissement et la construction de portefeuille.

L’engagement de l'équipe Active Ownership de Robeco fera également partie intégrante de la stratégie d’investissement. Les deux stratégies sont domiciliées au Luxembourg et seront disponibles pour les investisseurs institutionnels et de détail auprès des distributeurs, après enregistrement local. « C’est l’opportunité pour les investisseurs d'être à l'avant-garde de la transition vers une économie bas carbone », conclut Victor Verberk.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier
Actualités
le 20/03/2024

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier
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le 20/03/2024


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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