Cet accord rend accessible la gamme de solutions d'investissement d'Edmond de Rothschild au Chili. Edmond de Rothschild Asset Management est heureux de mettre son offre complète de gestion d'actifs à la disposition de la vaste clientèle de Banchile. Grâce à cette alliance, Edmond de Rothschild va travailler en étroite collaboration avec Banchile AGF pour offrir son expertise en actions européennes et américaines, en dette d’entreprise et en allocation d’actifs à travers son modèle multi-spécialiste. Ce partenariat met ainsi à la disposition des clients locaux les services de gestion d’actifs.
Les activités du groupe Edmond de Rothschild comprennent également la finance d’entreprise, le private equity et l’administration de fonds.
ACG Capital cède l’activité Acto Mezzanine à Edmond de Rothschild IP
La RédactionLe Courrier Financier
le 01/07/2016
Cette activité faisait partie du périmètre acquis auprès de Groupama Private Equity en 2013, lorsque l’assureur avait vendu sa branche fonds de fonds, désormais rebaptisée ACG Capital. Sous l’impulsion de son nouvel actionnaire, ActoMezzanine a connu de belles réussites et notamment le closing d’un second fonds en 2015 pour 210 M€, portant son encours sous gestion à 400 M€. Toutefois, les trois exercices écoulés ont souligné l’absence de synergies avec les autres activités de la société, tant dans les cibles que dans l’accès aux ressources en capital. Dès lors, le Groupe ACG a décidé d’accepter la proposition d’Edmond de Rothschild Investment Partners afin de notamment se concentrer sur la gestion de fonds de fonds européens pour le compte de LPs internationaux.
A travers cette opération, Edmond de Rothschild Investment Partners complète son offre d’investissement à destination des PME-PMI de croissance européennes. Centrée sur les enjeux de développement et de transmission des entrepreneurs, Edmond de Rothschild Investment Partners souhaitait disposer d’un outil de financement mezzanine et s’appuyer sur une équipe de grande qualité pour être compétitif sur des opérations notamment sponsorless que les équipes capital-développement Cabestan Capital et Winch Capital ne couvrent pas. A l’issue de cette opération, Edmond de Rothschild Investment Partners comptera 54 collaborateurs et ses actifs sous gestion atteindront 1,5 Md€, sans compter les levées de fonds actuellement en cours ou à venir de Cabestan Capital 2, Bio Discovery 5 et, début 2017 d’Acto Mezzanine 3.
Pour l’équipe d’investissement ActoMezz, cette opération permet d’envisager la poursuite du développement de son activité dans une société de gestion gérant exclusivement des fonds directs et dotée du même ADN d’accompagnement de l’entrepreneur. L’équipe composée de 6 investisseurs (Stéphane Bergez, Laurent Fichter, Arnaud Faure, Xavier Buisson, Jean-Baptiste Bessières, Christine Martinovic), bientôt renforcée de deux nouveaux professionnels, continuera à gérer les fonds Acto Mezzanine 1 et Acto Mezzanine 2 et prépare la levée du fonds successeur Acto Mezzanine 3 au 1er semestre 2017. Elle pourra également bénéficier d’un appui important auprès des clients institutionnels communs et nouveaux, et des clients privés du Groupe Edmond de Rothschild.
Lors des derniers mois de préparation de cette opération, l’équipe ActoMezz et Edmond de Rothschild Investment Partners ont acquis la conviction que ce rapprochement se ferait sur la base de valeurs partagées, d’organisation commune performante et d’axes de collaboration créateurs de valeurs pour les clients investisseurs et les entreprises financées.
Les parties ont signé un accord de cession prévoyant le transfert effectif de l’activité Mezzanine au sein d’Edmond de Rothschild Investment Partners à partir du 1er août 2016. Cet accord de cession reste soumis à différentes conditions suspensives et notamment l’accord de modification des règlements Acto Mezzanine 1 et 2 par les investisseurs des fonds concernés.
« Avec un encours de 1,8 Md€, ACG Capital affiche aujourd’hui résolument ses ambitions de croissance, notamment dans son métier historique, la gestion de fonds de fonds, primaires et secondaires. Poursuivant sa dynamique de développement, notre société entend profiter de façon sélective des opportunités de croissance externe du marché européen, en particulier sur le segment du secondaire », commente Wladimir Mollof, Président d’ACG Capital
« Nous sommes ravis d’accueillir l’équipe d’ActoMezz au sein de notre société de gestion qui va bénéficier d’une nouvelle expertise essentielle sur le marché de l’investissement non coté dans les PME-MPI européennes. Nos investisseurs institutionnels ont également encouragé l’intégration d’ActoMezzanine à côté de nos franchises existantes, afin qu’Edmond de Rothschild Investment Partners soit un acteur dynamique de la consolidation en cours du marché du Private Equity européen. La perspective d’accueillir une équipe soudée et respectée sur le marché de la dette mezzanine, la proximité des cultures d’investisseurs ainsi que les liens de longue date entre les différentes équipes ont constitué des éléments déterminants pour concrétiser cette acquisition », ajoutent Antoine Le Bourgeois et Gilles Nobécourt, co-gérants d’Edmond de Rothschild Investment Partners.
«L'équipe ActoMezz est heureuse de rejoindre Edmond de Rothschild Investment Partners pour y poursuivre son développement. Nous remercions Edmond de Rothschild Investment Partners pour la confiance qu’ils nous témoignent ainsi que les Investisseurs des Fonds Acto Mezzanine 1 et 2 pour leur soutien et accompagnement dans cette nouvelle étape. Nous sommes convaincus que le partage des mêmes valeurs humaines, les mêmes objectifs de performance et d’excellence au profit des entrepreneurs et de nos clients sont porteurs de succès futurs communs », conclut Stéphane Bergez, associé de l’équipe Acto Mezzanine.
L’Europe : bien plus qu’une zone refuge
Pierre NeboutEdmond de Rothschild
le 24/02/2016
Dans un environnement caractérisé par de fortes turbulences, les actions européennes accusent une baisse de plus de 10% depuis le début de l’année, soit le début d’année le plus morose depuis 40 ans. Ce mauvais démarrage peut conduire les investisseurs à redouter le pire sur les marchés en 2016. S’ils sont dans le rouge, doivent-ils pour autant broyer du noir ? Analyse
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Les marchés finissent toujours par revenir à la réalité des fondamentaux
Benjamin MelmanEdmond de Rothschild
le 02/02/2016
L’ampleur du repli des marchés depuis le début de l’année peut surprendre en raison du manque flagrant de catalyseurs et de nouvelles à la source de cette remontée brutale de l’aversion au risque des investisseurs. Analyse
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La SCPI Pierre Expansion Santé cède un actif parisien
La RédactionLe Courrier Financier
le 13/03/2024
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
L’ANACOFI Finance d’Entreprise innove avec son Observatoire des Signaux Faibles
La RédactionLe Courrier Financier
le 13/03/2024
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
- Fabienne GRETEAU- COFINGEST
- Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
- Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
- Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
- Florent GUIGUE – EMERGEANCES
- Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
- Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
- Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
- Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS
Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.
Earn-out : une décision positive du Conseil Constitutionnel
Olivier CombeEdmond de Rothschild
le 28/01/2016
Le Conseil Constitutionnel autorise l’application des abattements pour durée de détention aux compléments de prix attachés aux cessions réalisées avant le 1er janvier 2013 qui pouvaient jusqu’alors subir une imposition maximale de 64,5 %. Un changement majeur pour les earn-out.
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Assurance-vie : la fin d’une possible double taxation successorale?
Olivier CombeEdmond de Rothschild
le 14/01/2016
Le ministre des Finances et des Comptes publics revient sur la réponse ministérielle Bacquet applicable aux contrats d’assurance vie souscrits par des époux communs en biens et non dénoués au premier décès.
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Focus sur la Chine
David GaudEdmond de Rothschild
le 08/01/2016
Pour la deuxième fois de la semaine, l’activité sur le marché de Shanghai a été suspendue pour la journée après avoir atteint sa limite de baisse de -7%. La mise en place de cette nouvelle règle de suspension de marché lundi explique en partie la confusion et la forte réaction à la baisse des marchés chinois en ce début d’année, mais ce n’est pas le seul facteur en action.
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Edmond de Rothschild renforce son département recherche économique
La RédactionLe Courrier Financier
le 14/12/2015
La nomination de Mathilde Lemoine au poste de Group Chief Economist témoigne de l’ambition du groupe Edmond de Rothschild de développer un département de Recherche Economique à la fois indépendant et de réputation mondiale. Pour Ariane de Rothschild, Présidente du Comité Exécutif du groupe Edmond de Rothschild : "L’arrivée de Mathilde Lemoine nous donne les moyens de renforcer notre thought leadership en stratégie de marché et d’anticiper plus finement les évolutions macro-économiques dans un contexte de forte volatilité. L’expertise de Mathilde Lemoine et son équipe sera précieuse pour aider nos collaborateurs et clients dans leurs décisions d’investissements et tirer parti des opportunités internationales".
Après avoir été enseignant-chercheur, Mathilde Lemoine a été membre de plusieurs cabinets ministériels en France et en particulier Conseiller pour la Macro-économie et la Fiscalité auprès du Premier ministre. De 2006 à 2015, elle a exercé les fonctions de Directeur des Etudes Economiques et de la Stratégie Marchés d’HSBC France.
Docteur ès Sciences Economiques, Mathilde Lemoine, 46 ans est Macro-économiste et a publié de nombreux travaux sur les questions internationales, monétaires, d’emploi et de croissance. Mathilde Lemoine est également administratrice de Carrefour et de l’Ecole Normale Supérieure. Depuis 2013, elle est membre du Haut Conseil des Finances Publiques. Depuis 1997, elle enseigne la Macro-économie à Sciences Po Paris. Par ailleurs, elle est membre du Conseil scientifique de la Cité de l’Economie et de la Monnaie créé afin de contribuer à l’amélioration des connaissances économiques du grand public, notamment des jeunes.
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Qonto et Regate unissent leurs forces pour offrir la meilleure solution de gestion financière aux TPE-PME et aux cabinets d’expertise-comptable
La RédactionLe Courrier Financier
le 12/03/2024
Cette acquisition permet à Qonto de renforcer ses outils financiers destinés aux PME, d'introduire une offre spécifiquement conçue pour les cabinets d'expertise-comptable et illustre son ambition de devenir la solution de gestion financière de référence pour un million de PME et d'indépendants d'ici fin de 2025.
Une solution de gestion financière renforcée pour les PME européennes
Créée en 2020 et établie à Paris, Regate a développé une plateforme d'automatisation comptable et financière déjà utilisée par 10 000 TPE-PME et 500 cabinets d’expertise-comptable. En unissant leurs forces, Qonto et Regate vont créer l'offre la plus complète du marché à destination des TPE-PME et des cabinets d'expertise-comptable. Plus de 450 000 entreprises recourent déjà à Qonto pour simplifier la gestion de leurs finances, grâce à un compte professionnel en ligne complété par à des outils de gestion financière avancés. L'ajout de Regate à l'écosystème de Qonto apportera des fonctionnalités d’automatisation supplémentaires pour la gestion des comptes fournisseurs et clients, ainsi que pour la pré-comptabilité, garantissant un échange de données efficace et intégré entre les TPE-PME et leurs cabinets d’expertise-comptable.
Une offre dédiée à destination des cabinets d’expertise-comptable
L'intégration du produit et de l'équipe de Regate, permettra à Qonto de proposer une offre spécifique pour les cabinets d'expertise-comptable. Ces derniers bénéficieront d'une interface partagée avec leurs clients, depuis laquelle ils pourront en quelques instants générer leurs écritures comptables. Le tout de manière automatisée, en tirant le meilleur parti de leur outil de production historique tel que
Sage, Cegid ou ACD, leaders du marché européen.
Aujourd'hui, en France, 6 000 cabinets d'expertise-comptable utilisent déjà Qonto économisant jusqu’à deux heures par mois par client géré. Qonto aspire à faciliter encore davantage les échanges entre les PME et les cabinets d'expertise-comptable, notamment lors de l'étape cruciale de la création d'entreprise.
Dans cette optique, Qonto lancera d’ici fin mars 2024 une nouvelle fonctionnalité permettant aux cabinets d'expertise-comptable d’initier le processus de dépôt de capital au nom de leurs clients, rendant la création d’entreprise possible en moins d’une semaine.
La création d’un nouveau département dédié aux cabinets d’expertise-comptable au sein de Qonto L’équipe de Regate, forte de plus de 100 collaborateurs, rejoindra les 1 400 Qontoers pour former un nouveau département dédié aux services financiers à destination des cabinets d’expertise-comptable.
Alexis Renard et Laura Pallier, co-fondateurs de Regate, prendront la tête de ce nouveau département, respectivement en tant que Directeur Général et Directrice Produit.
Qonto a déjà démontré sa capacité à intégrer avec succès de nouvelles acquisitions, comme en témoigne le rachat de Penta, champion allemand de la fintech, en juillet 2022, dont l'intégration a été finalisée fin 2023.
Avec l'acquisition de Regate, Qonto confirme sa position de leader dans la consolidation de la fintech
européenne.
« Ce rapprochement avec Regate nous permet de proposer aux PME et aux cabinets d’expertisecomptable la solution de gestion financière la plus aboutie du marché. Cela va non seulement accélérer notre croissance, mais aussi renforcer significativement notre position de leader sur un marché hautement concurrentiel. Grâce à notre nouvelle offre spécifique, incluant les partenariats existants entre Regate et des acteurs leaders du secteur tels que Sage ou Cegid, nous sommes désormais équipés pour répondre aux besoins des cabinets d’expertise-comptable et devenir un partenaire privilégié pour eux et leurs clients », explique Alexandre Prot, CEO et cofondateur de Qonto. « Nous avons hâte d’accueillir les équipes de Regate – et au vu de leur parcours impressionnant et de leurs ambitions, je suis convaincu de leur très bonne intégration parmi nos 1 400 Qontoers. »
« Nous sommes très enthousiastes à l’idée de rejoindre Qonto et de contribuer ensemble à l'émergence d'un champion européen de la fintech. Je suis convaincue que nous avons un grand rôle à jouer, non seulement à travers le développement de l’offre produit, mais aussi en apportant notre expertise et notre expérience dans les domaines comptables et financiers - une situation gagnante tant pour nos clients que pour ceux de Qonto ! », déclare Laura Pallier, cofondatrice de Regate.
Cours de l’or : nouveaux records historiques !
La RédactionLe Courrier Financier
le 06/03/2024
Ce qu’il faut retenir du mois écoulé
• Nouveaux records à 1931 euros et 2098 dollars en clôture du 4 mars
• Performance 2024 : +4.2% en euros
• La perspective de baisse des taux dope le cours du le métal jaune
• Une demande chinoise robuste
• Géopolitique : enracinement et élargissement des crises
Nouveaux recordsEn ce début de mois de mars, le cours de l’or vient d’établir un nouveau record historique. Le 4 mars, au fixing du soir de Londres, Il a atteint un niveau de 1931.67 euros l’once. Après un mois de février à
l’équilibre, le métal jaune s’apprécie donc de 2.5% en mars.
Au matin du 5 mars, le cours continue même sa hausse et avoisine 1950 euros, soit une progression supplémentaire de 1% environ. A l’heure d’écrire ces lignes, le métal jaune s’apprécie de 4.2% depuis le début de l’année. A titre de comparaison, le CAC 40 s’apprécie de 5.6% depuis le début de l’année.
La photo est similaire pour le cours en dollar, avec une clôture à Londres le 4 mars au plus haut historique (2098 dollars) et une reprise le 5 mars dans le vert avec un cours de 2117 dollars.
Ces records dépassent les pics établis durant les précédentes crises, en 2020 pendant l’épidémie du Covid, en février/mars 2022 lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et fin 2023 alors que le conflit entre Israël et le Hezbollah s’enclenchait.
Pour aller plus loin : Comment est fixé le cours de l’or ?
La perspective de baisse des taux américains booste le métal jaune
L’économie américaine accumule les mauvaise nouvelles ces derniers jours : commandes de biens durables en recul de 6%, confiance des ménages en net repli, inscriptions chômage plus élevées qu’attendues, indice de confiance des directeurs d’achats en berne, etc. Il n’en fallait pas plus pour raviver les attentes d’une baisse des taux directeurs américains. Le marché estime qu’il y a maintenant 4 chances sur 5 que la réserve fédérale abaisse ses taux en juin.
Le cours de l’or est dopé par cette perspective, puisqu’il a tendance à s’apprécier en période d’assouplissement monétaire et de baisse des taux d’intérêt réels. L’histoire récente le confirme : lors des 3 dernières cycles, après la première baisse des taux directeurs (2001, 2007, et 2019), le métal jaune s’est significativement apprécié.
Si beaucoup d’analystes s’attendaient à de nouveaux records en 2024, ils étaient plutôt anticipés pour la seconde moitié de l’année. Le fait que les records soient atteints maintenant, sur de simples anticipations et non après les premières baisses effectives, laisse penser que le cours pourrait aller beaucoup plus haut. Pour mémoire c’est le scénario de JP Morgan, qui anticipe un cours à 2300 dollars début 2025.
Il convient néanmoins de rester prudent à court terme sur ces anticipations de baisse de taux. Lors de son audition prochaine au congrès (6 mars), Jerome Powell devrait réaffirmer sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive. Des chiffres économiques meilleurs que prévus, notamment au niveau de l’emploi, pourraient également tempérer l’optimisme du marché.
Une demande chinoise robuste
Selon le World Gold Council, la demande d'or en Chine a atteint un niveau record en janvier, principalement due au réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois (festivités entre le 10 et 17 février). Cet événement crucial semble avoir tenu ses promesses : les chiffres préliminaires du ministère du Commerce indiquent que les ventes d’or et de bijoux liées au nouvel an sont en hausse de 24% par rapport à l’an dernier. Parmi les explications de la demande soutenue, la popularité de l’année du dragon, assimilée à la prospérité et au succès.
Malgré le rebond de la bourse chinoise en février, l’or valeur refuge continue d’attirer sur fond de ralentissement économique, de volatilité des marchés, et de fragilité du marché immobilier. Les ETF or chinois ont connu des entrées significatives, atteignant un niveau record de gestion d'actifs (plus de 4 milliards de dollars).
Enfin, la Banque Populaire de Chine a continué ses achats d'or pour le 15ème mois consécutif, augmentant ainsi ses réserves de 10 tonnes.
Géopolitique : enracinement et élargissement des crises.
La confrontation OTAN- Russie s’enracine. En janvier, l’opération Steadfast Defender a été lancé par l’alliance atlantique. Il s’agit du plus grand exercice militaire occidental organisé sur le sol européen depuis la fin de la guerre froide. L’ambition, clairement affichée et exprimée est de se préparer à un conflit avec la Russie. Des exercices qui font écho aux propos de haut gradés européens.
La Russie continue à affirmer sa souveraineté sur la région arctique, soulignant l'importance pour les États arctiques comme le Canada de se préparer aux défis économiques et territoriaux dans cette zone stratégiquement significative. Fin février, des élus séparatistes de Transnistrie ont demandé la protection de la Russie face aux « pression » que subiraient les russophones de ce territoire situé en Moldavie, limitrophe de l’Ukraine.
Un appel qui ressemble à celui des populations du Donbass avant l’invasion russe en Ukraine. Parallèlement, la Chine étend son influence dans l'océan Indien, comme en témoigne un scandale impliquant un prétendu 'navire de recherche' chinois détecté près des exercices militaires Inde-Maldives-Sri Lanka, montrant l'empreinte militaire et diplomatique croissante de la Chine dans la région.