La cotation de l’ETF Xtrackers USD iBoxx Corporate Bond Yield Plus UCITS débutait début mars à la Bourse de Londres après sa cotation sur le marché allemand vendredi 9 mars 2018. L'ETF offre une exposition aux obligations d’entreprise libellées en dollars affichant les rendements les plus élevés au sein de la catégorie« investment grade ». L'ETF se concentre en particulier sur le tiers le plus rémunérateur des obligations au sein de l'indice Markit iBoxx USD Corporates. L’indice sous-jacent de l’ETF peut également inclure des obligations « fallen angels », ces obligations « investment grade » au moment de leur inclusion qui ont été rétrogradées depuis, mais qui peuvent rester dans l'indice tant que leur notation, fournie par IHS Markit, n’est pas inférieure à BB-.
L'indice « yield plus » qui en résulte est composé d'environ 1 400 obligations et offre actuellement un rendement supplémentaire de 0,47% par rapport à l'indice global des obligations d’entreprise « investment grade », avec une duration similaire et une notation moyenne BBB+. « Les investisseurs à la recherche d’investissements obligataires améliorant le couple rendement-risque de leurs portefeuilles pourraient être intéressés par cette nouvelle offre génératrice de rendements plus élevés tout en limitant la prise de risque additionnelle. L’ETF permet en effet de s’exposer à des primes de risque plus élevées tout en restant dans la catégorie « investment grade » et en gardant une plus faible exposition aux taux d’intérêts que les ETF traditionnels » déclare Olivier Souliac, spécialiste Strategic Beta Fixed Income chez Deutsche AM.
Ce nouvel ETF affiche des frais annuels de 0,25% et complète la gamme Xtrackers « yield plus » de Deutsche AM qui permet également de s’exposer aux obligations d'entreprises européennes et aux obligations d'État de la zone euro. La gamme Xtrackers « yield plus » totalise plus de 1,5 milliard d'euros d'actifs sous gestion. Depuis leur lancement, grâce à un environnement de marché favorable aux investissements à haut rendement, tous les ETF Xtrackers « yield plus » ont surperformé par rapport à la moyenne de leur catégorie.
Deutsche AM étend sa gamme d’ETF obligataires Xtrackers
La RédactionLe Courrier Financier
le 15/02/2018
L'ETF, dont la cotation est assurée à la Bourse de Londres depuis ce matin et à la Deutsche Börse depuis vendredi dernier (9 février 2018), réplique l’indice Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid Bond Index. L'indice de référence se compose d'environ 640 obligations de catégorie spéculative.
L’ETF affiche des frais de gestion totaux de 0,35% par an et passe par un système de réplication physique directe.
Blanca Koenig, stratégiste ETF obligataires chez Deutsche AM, déclare : « Les investisseurs continuent de chercher des placements en obligations à haut rendement tout en étant attentifs à leur exposition aux variations de taux d'intérêt. Ce nouvel ETF high-yield en dollars, avec un rendement d'environ 6% par an et une duration moyenne relativement faible de 4,1 ans, élargit la boîte à outils à disposition des investisseurs pour faire face aux défis actuels des marchés. Ce produit est complémentaire à l’ETF euro high-yield de la gamme Xtrackers ainsi qu’aux ETF libellés en dollars offrant une exposition aux obligations du Trésor américain, aux obligations de sociétés « investment grade » et aux obligations des marchés émergents ».
Deutsche AM dispose d'une gamme étendue de plus de 50 ETF répliquant la performance des marchés obligataires, ainsi que des classes de parts couvertes contre le risque de change. Environ deux tiers de la gamme utilise la réplication physique directe.
Deutsche AM finalise le transfert d’un portefeuille immobilier d’un milliard d’euros
La RédactionLe Courrier Financier
le 18/01/2018
BAV est le fonds de pension des médecins de Bavière et l'une des principales branches de la Bayerische Versorgungskammer (BVK), le régime de retraite bavarois pour les professionnels indépendants. BAV est un client de longue date de Deutsche AM.
Le portefeuille se compose de 16 propriétés situées dans 10 pays à travers l'Europe, dont l'Angleterre, l'Ecosse, la France, l'Italie, les Pays-Bas, la Suède et la Finlande, ainsi qu’aux États-Unis. Deutsche AM fournira des services de gestion et de transaction sur le portefeuille.
Deutsche AM nomme un Responsable mondial du private equity secondaire
La RédactionLe Courrier Financier
le 29/11/2017
Établi à Londres, Mark McDonald est un expert de la sphère du private equity. Il s’est notamment distingué en gérant d’importantes opérations stratégiques sur des questions d’origination, d'exécution et de sortie d’opérations de capital-investissement.
Auparavant, Mark McDonald était Responsable mondial de l'activité de conseil secondaire chez Crédit Suisse et membre senior du comité de gestion des fonds privés du groupe. Il a dirigé le développement et la mise en oeuvre de la stratégie secondaire de Crédit Suisse, axée sur le développement de solutions sur mesure pour les entreprises partenaires.
Mark McDonald a plus de 20 années d'expérience internationale, ayant précédemment été membre senior de Keyhaven Capital Partners, où il a développé la stratégie du groupe en Europe et en Asie. Avant cela, il était également Directeur de la stratégie d’investissement de Pomona Capital sur la zone EMEA.
L'objectif de Mark McDonald est de développer l'activité de capital-investissement de Deutsche AM en identifiant des solutions personnalisées génératrices d'alpha pour compléter les portefeuilles des clients. Parallèlement à l'équipe existante, il cherchera notamment à capitaliser sur les opportunités du marché secondaire.
Les encours gérés par Deutsche AM en investissements alternatifs atteignent 77 milliards d'euros (à fin septembre 2017). Ses activités de private equity recouvrent la recherche d’opportunités sur le marché secondaire, la prise de participations directes dans des entreprises non cotées sous forme de co-investissements et la participation à des fonds de fonds actifs sur le marché primaire. Ces expertises sont accessibles à ses clients institutionnels et privés dans le monde entier.
Faisant partie de la plate-forme d’investissements alternatifs, la branche de private equity de Deutsche AM gère une gamme de 550 fonds privés avec plus de 300 partenaires dans le monde.
Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares
La RédactionLe Courrier Financier
le 20/03/2024
Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.
Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.
Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.
De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.
Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.
Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.
De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »
Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »
« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.
La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution
La RédactionLe Courrier Financier
le 20/03/2024
Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.
Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.
Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.
Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.
La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.
Deutsche AM verse 460 millions d’euros de dividende aux souscripteurs du fonds DWS Top Dividende
La RédactionLe Courrier Financier
le 25/11/2016
Le gérant de fonds Thomas Schüssler, responsable de la stratégie rendement et co-responsable mondial de la Gestion Actions: “Les stratégies de dividendes sont très demandées dans le contexte actuel de marchés. Nos fonds de dividende attirent d’importants montants de collecte depuis un certain temps déjà. Sur ce segment, les stratégies régionales ont de plus en plus de succès”.
Thomas Schüssler et son équipe gèrent actuellement plus de 22 milliards d’euros à travers les fonds DWS Top Dividende et Deutsche Invest I Top Dividend. Cela équivaut à un quart environ du volume total des investissements dans les stratégies de dividende globales vendues en Europe et confère clairement à Deutsche Asset Management un statut de leader sur ce “segment du dividende”. Rien que depuis le début de l’année, ces deux fonds ont enregistré 3 milliards d’euros de nouvelles souscriptions. Depuis son lancement en avril 2003, le fonds DWS Top Dividende affiche une performance moyenne de 10,2 % par an. Du début de l’année au 20 novembre, celle-ci atteint +4,3 % avec une liquidité de 30 % inférieure à celle affichée par le marché des actions dans son ensemble (MSCI World Index).
L’approche globale proposée par DWS Top Dividende et Deutsche Invest I Top Dividende, fonds phares de la gamme actions de Deutsche AM, est complétée par une gamme de fonds régionaux plus spécifiques : les fonds Deutsche Invest II Asian Top Dividend, Deutsche Invest II European Top Dividend, Deutsche Invest II US Top Dividend et Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend. Ces 4 fonds totalisent aujourd’hui plus d’1,3 milliards d’euros d’encours, à savoir un montant qui a plus que doublé depuis le début de l’année. Selon les analystes de Deutsche AM, ces stratégies de dividende “régionales” ont été popularisées par les gérants de fonds de fonds et gérants de portefeuilles souhaitant décider par eux-mêmes de leur allocation d’actifs région par région.
Deutsche AM lance son premier ETF sur la dette d’entreprise Asie hors Japon libellée en dollars
La RédactionLe Courrier Financier
le 09/09/2016
Le db x-trackers II iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporate Bond UCITS ETF (DR) sera coté à compter du 8 septembre 2016 sur Deutsche Börse et sur le London Stock Exchange la semaine suivante. Cet ETF réplique un indice composé de 148 obligations Investment Grade émises par des entreprises asiatiques de 9 pays différents. L’ETF est en réplication physique.
“Les émissions de dettes d’entreprises asiatiques Investment Grade en dollars ont atteint 63 milliards de dollars environ en 2015 contre 21 milliards de dollars environ en 2010. Cette évolution témoigne d’une dynamique importante et de perspectives intéressantes pour le marché des obligations mondiales. Notre nouvel ETF permet une exposition directe et flexible à ce segment, explique Houda Ennebati, responsable Gestion Passive en France chez Deutsche AM.
L’indice sous-jacent répliqué par l’ETF est le Markit iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporates Large Cap Investment Grade Index®. Seules les obligations de plus de 750 millions de dollars d’encours notionnel sont retenues dans l’indice. L’indice offre un rendement de 3,10 %, une duration moyenne de 5,03 années, et une qualité moyenne de crédit à “A-“4.
“Il est intéressant de remarquer que sur les trois dernières années, la dette d’entreprise asiatique Investment Grade a globalement généré une performance (ajustée de la volatilité) supérieure à celle de l’univers des obligations d’entreprises américaines. Par ailleurs, sur les dix années qui viennent de s’écouler, aucun défaut n’a été enregistré sur l’univers des obligations constitutives de l’indice sous-jacent de notre ETF,” ajoute Houda Ennebati.
Au 31 août 2016, la dette d’entreprise chinoise représente la part la plus importante de l’indice, à savoir un peu plus de la moitié de celui-ci. La dette émise par les entreprises basés à Hong Kong et en Inde représente quant à elle plus de 10 % de l’indice. Ces pondérations sont tout à fait cohérentes avec le poids que représentent la Chine et l’Inde (+ de 70 %) dans le PIB de la zone Asie hors Japon. Les autres pays représentés dans l’indice sont la Malaisie, l’Indonésie, Singapour, la Thaïlande et la Corée du Sud.
Le total des frais sur encours de l’ETF s’élève à 0,30 % par an.
Db X-trackers, la plateforme ETF de Deutsche Asset Management, propose une gamme complète d’ETF obligataires. Parmi eux, on retrouve le db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR), un ETF physique à réplication directe, essentiellement composé d’obligations d’entreprises américaines. Lancé en octobre 2015, cet ETF a déjà attiré plus 550 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Deutsche AM étoffe sa gamme d’ETF “Yield Plus”
La RédactionLe Courrier Financier
le 16/06/2016
Le db x-trackers iBoxx EUR Corporates Yield Plus UCITS ETF (DR) sera coté sur Deutsche Börse et vient compléter la gamme ETF “Yield Plus”, déjà composée de deux ETF offrant une exposition aux obligations d’Etats de la zone euro affichant les rendements les plus élevés, et bénéficiant d’une notation Investment Grade, le db x-trackers iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF, et le db x-trackers iBoxx Sovereigns Yield Plus 1-3 UCITS ETF. Les encours gérés par ces deux ETF atteignent plus de 2,8 milliards d’euros.
Le db x-trackers iBoxx EUR Corporates Yield Plus UCITS ETF (DR) investit directement dans les obligations d’entreprises libellées en euros, notées Investment Grade et affichant le rendement le plus élevé. La méthodologie de l’indice Strategic Beta sous-jacent permet également, sous certaines conditions, de conserver dans l’indice les obligations initialement intégrées avec une notation Investment Grade mais qui ont fait par la suite l’objet d’une dégradation de leur notation (les “fallen angels”). Le db x-trackers iBoxx EUR Corporates Yield Plus UCITS ETF (DR) est un ETF physique à réplication directe.
L’indice sous-jacent répliqué par l’ETF est le Markit iBoxx EUR Corporates Yield Plus Index, qui est composé d’environ 800 obligations d’entreprises libellées en euro. Au sein d’un univers de départ de plus de 1600 obligations d’entreprises Investment Grade, la sélection s’effectue sur la base d’une analyse des primes de CDS. L’indice regroupe ainsi la moitié des obligations les plus attractives selon ce critère. L’indice applique un plafond de 20% sur le poids des obligations ayant fait l’objet d’une dégradation de leur notation en deçà du niveau Investment Grade.
“Dans un environnement de taux historiquement bas, la recherche de rendement est plus que jamais d’actualité. L’indice Strategic Beta sur les obligations d’entreprises répliqué par notre nouvel ETF offre un rendement additionnel significatif comparativement à l’indice traditionnel et ce, avec un profil légèrement plus risqué et une duration quasi-identique”, explique Martin Weithofer, Responsable Strategic Beta de Deutsche Asset Management.