Avec la suppression de l'ISF PME, les acteurs du Private Equity sont fragilisés. Ce dispositif collectait pas moins de 500 millions d'euros par an au bénéfice des PME. Comment compenser ce manque à gagner ? Si les pistes existent (unités de compte, IR déplafonné, FCPI, FIP...), les freins sont tout aussi nombreux.
Luc Maruenda, membre de l'AFIC (l'Association Française des Investisseurs pour la Croissance) et partner chez Idinvest Partners, David Charlet, Président de l'Anacofi, et Stéphane Fantuz, Président de la CNCIF, livrent leurs sentiments quant à l'avenir du non coté.
Apicap s’implante en Corse
La RédactionLe Courrier Financier
le 02/11/2017
À l’occasion du lancement de sa campagne IR 2017 avec notamment le FIP Apicap Corse Croissance n°4, Apicap annonce l’ouverture d’un bureau à Bastia (Haute-Corse), accompagné par Jean-Pierre Roger qui conseillait jusqu’alors des PME locales en tant que gérant de Kyrnova Consulting. Lui-même entrepreneur, Jean-Pierre Roger collabore depuis 5 ans avec des entreprises clientes d’Apicap. C’est donc tout naturellement qu’il rejoint Apicap pour ancrer durablement la présence de la société de gestion sur l’île-de- beauté. Dans son rôle il s’appuiera sur la présence de François Dominici, ancien Président de la Cadec (caisse de développement économique de la Corse) et fin connaisseur du tissu entrepreneurial local dans lequel Apicap investi.
« L’ouverture d’un bureau en Corse s’inscrit dans le prolongement d’une présence sur place depuis plus de cinq ans. Nous nous félicitons qu’il puisse être animé par Jean-Pierre Roger, un expert du tissu économique corse avec qui nous travaillons depuis plusieurs années. En parallèle, l’expérience et la connaissance de l’entrepreneuriat local de François Dominici vient renforcer notre nouvelle structure et sera un atout pour qualifier les opportunités d’investissement et sélectionner les PME dans des secteurs variés. », déclare Alain Esnault, Directeur Général d’Apicap.
Implanté en Corse depuis 2012, Apicap y accompagne aujourd’hui 12 PME au travers de ses Fonds d’Investissement de Proximité (FIP), pour une levée de 44 millions d'euros. Les FIP Corse d’Apicap visent àfinancer une sélection de PME choisies selon des critères de maturité, de rentabilité et de perspectives de croissance dans tous les secteurs représentatifs de l'économie locale. Ils permettent de bénéficier d'une réduction d'impôt sur le revenu de 38% en contrepartie d'un risque de perte en capital et de liquidité et d'une durée de blocage de 7 ans minimum et de 9 ans maximum, sur décision de la société de gestion, soit jusqu'au 31 décembre 2025 maximum.
Jean-Pierre Roger est titulaire d’un DESCAF (Sup de Co - Kedge Business School) et d’un DESS de gestion des PME. Après 25 ans passés au sein de l'une des principales entreprises insulaires de travaux publics aux activités diversifiées, il a souhaité faire fructifier son expérience en créant en 2011 KYRNOVA Consulting dont la vocation est d’accompagner les chefs d’entreprise dans la conduite de leurs projets detransmission/cession ou du changement de leurs organisations.
François Dominici est ancien fonctionnaire du Trésor sur le continent et en Corse, puis a assuré jusqu’en 2016 la Présidence de la CADEC (ancienne SDR, maintenant organisme financier corse agréé, financé par la Caisse de Dépôt et Consignation et les principaux établissements bancaires, qui accompagne les entreprises du territoire via des avances remboursables et du crédit-bail). Il est toujours censeur de la CADEC etbénéficie d’un solide réseau dans l’écosystème économique corse.
Inter Invest Capital lance le FIP Outre-mer Inter Invest n°1
La RédactionLe Courrier Financier
le 24/10/2017
Avec 26 ans d’expérience dans le cadre du dispositif Girardin, le Groupe Inter Invest est devenu le partenaire de référence des PME d’Outre-mer, avec 9 agences localisées sur l’ensemble des DOM-COM. Le Groupe Inter Invest a ainsi participé au financement de plus de 17.000 entreprises basées en Outre-mer et compte 1.46 milliard € d’actifs sous gestion à fin 2016.
En 2015, Inter Invest choisit de renforcer son implication auprès de ces entreprises ; le 1er FIP Inter Invest conseillé et commercialisé par le Groupe est lancé. Le FIP Outre-mer Inter Invest n°1 est le quatrième millésime de la gamme avec pour particularité d’être investi sur l’ensemble des DOM et des COM.
Une réduction d’impôt sur le revenu de 38%
Jusqu’à présent, le FIP DOM donnait droit à une réduction d’impôt égale à 42% des versements effectués, soit bien plus importante que le FIP de droit commun (18% du montant net investi). Il était cependant réservé aux seuls résidents domiens. Mécaniquement, son développement était limité et la collecte sur ce produit n’a pas dépassé 8M€ en quatre ans.
Seul le FIP Corse offrait aux contribuables métropolitains un taux bonifié à 38%. Ce véhicule a d’ailleurs connu depuis sa création en 2007 un certain engouement auprès des investisseurs (70M€ pour la seule année 2016) bien que le PIB de la Corse soit 6 fois moins élevé que celui d’Outre-mer et que le nombre d’entreprises corses éligibles au dispositif FIP soit bien inférieur à celui des PME ultra-marines.
Aujourd’hui, cette inégalité est levée. Les investisseurs métropolitains peuvent désormais soutenir la croissance des PME ultra-marines et bénéficier d’une réduction d’impôt sur le revenu de 38% des sommes investies, en contrepartie d’une durée de blocage minimum de 6 ans et de 9 ans maximum.
Le FIP Outre-mer Inter Invest n°1 ouvre droit à une réduction d’impôt pouvant atteindre 9 120€ pour les personnes mariées ou liées par un PACS et soumises à une imposition commune (soit un investissement de 24 000€) et 4 560€ maximum pour les célibataires, veufs ou divorcés (soit un investissement de 12 000€).
Un tissu économique dynamique
Avec plus de 5 600 PME rien que dans les DOM, sur un territoire offrant une réelle diversité économique, le FIP Outre-mer Inter Invest n°1 ouvre l’accès à de vastes opportunités d’investissement dans l’ensemble des DOM et des COM.
Le Fonds réalise ses investissements dans des PME exerçant leur activité sur 3 zones économiques distinctes : l’arc Antilles-Guyane, les départements de l’Océan Indien et les collectivités de l’Océan Pacifique. Il est ainsi en mesure de tirer profit de la profondeur et de la spécificité de chacune d’entre elles.
« En gommant l’inégalité qui subsistait entre les résidents fiscaux domiens et métropolitains, la loi Egalité réelle Outre-mer crée également un nouveau levier de financement des PME des DOM-COM indispensable à leur développement.» précise Jérôme DEVAUD, Directeur Général Délégué d’Inter Invest.
Une stratégie d’investissement engagée
Inter Invest Capital est spécialisée dans les opérations de capital-développement en structurant des investissements en fonds propres ou quasi fonds propres dans des PME de croissance.
Bien que la réglementation impose que l’actif d’un FIP Outre-mer soit investi au minimum à 70 % dans les entreprises ultra-marines3, Inter Invest Capital s’est fixé pour objectif de porter ce ratio à 90%4. Afin de diversifier le portefeuille du FIP Outre-mer Inter Invest n°1 et d’accroître la visibilité de son rendement, les gérants alloueront, par ailleurs, 50% minimum de l’actif sur des obligations convertibles4.
Le FIP Outre-mer Inter Invest n°1 étant composé d’instruments financiers d’entreprises non cotées, il présente donc des risques spécifiques, notamment de perte en capital et de liquidité. Le FIP Outre-mer Inter Invest n°1 est ouvert à la souscription des particuliers redevables de l’IR jusqu’au 31 décembre 2018.
Alain Esnault & Patrick Lenoël – APICAP : L’apport-cession et l’immobilier, une nouvelle opportunité ?
Roxane NojacLe Courrier Financier
le 09/10/2017
Historiquement spécialisée dans l'investissement non coté, et notamment sur les FIP Outre-mer, APICAP a souhaité se diversifier dans l'activité immobilière. En dévoilant son Projet de Loi de Finances, le gouvernement a ouvert un nouveau champs de possibilités : permettre les opérations de promotion dans le cadre de l'apport-cession.
Alain Esnault, Directeur général d'APICAP, et Patrick Lenoël, Partner Real Estate, nous dévoilent les avantages et opportunités liés à ce dispositif.
Voir (<5 min.)
Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.
La RédactionLe Courrier Financier
le 20/03/2024
Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :
Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »
Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA
La RédactionLe Courrier Financier
le 15/03/2024
Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES.
“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !” explique Jean-Paul SERRATO
Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.
“Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.
En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.
APICAP lance son 5ème FIP ultramarin
La RédactionLe Courrier Financier
le 03/10/2017
PME 974 N°5 – le premier FIP ultramarin ouvert à tous les Français
Acteur majeur de l’investissement dans les DROM COM, Apicap lance la cinquième édition de son fonds dédié à l’investissement dans les outremers. Avec un focus particulier sur l’île de la Réunion où Apicap vient d’ouvrir un bureau après 5 années de présence active, le FIP PME 974 n°5 a pour vocation de financer une sélection de PME établies et aux « business models » déjà éprouvés, selon Apicap, dans le but de soutenir des projets créateurs de valeurs, au cœur d’un tissu économique dynamique et dans certains secteurs représentatifs de l’économie locale (exemples : industrie, tourisme, certaines activités de services). Pour la première fois ouvert à tous les contribuables Français (métropolitains et ultramarins), grâce aux dispositions de la loi Egalité Réelle Outremer, ce fonds permet de bénéficier d’une réduction d’IR de 38%, en contrepartie d’un risque de perte en capital et de liquidité et d’une durée de blocage de 7 ans minimum et de 10 ans maximum, sur décision de la société de gestion, soit jusqu’au 31 décembre 2027 maximum.
APICAP Corse Croissance N°4 – soutien continu du développement des PME corses
Ce fonds a été lancé l’année dernière pour soutenir le tissu entrepreneurial Corse et y investir dans l’économie réelle. Il finance une sélection de PME établies, choisies selon des critères de maturité, de rentabilité et de perspective de croissance dans tous les secteurs représentatifs de l’économie locale (exemple : la distribution les services à l’industrie, les services aux entreprises, l’agro-alimentaire, les logiciels, les loisirs, etc.). Il permet de bénéficier d’une réduction d’IR de 38%, en contrepartie d’un risque de perte en capital et de liquidité et d’une durée de blocage de 7 ans minimum et de 9 ans maximum, sur décision de la société de gestion, soit jusqu’au 31 décembre 2025 maximum.
Guillaume de Trogoff – ACG Management : « L’assurance-vie doit financer les PME »
Roxane NojacLe Courrier Financier
le 23/12/2016
Suppression de l'ISF, attractivité de la Corse, financement des PME ou encore FCPI dans les produits d'assurance-vie... À l'occasion de sa récente nomination à la direction générale d'ACG Management, Guillaume de Trogoff livre au Courrier Financier sa vision du marché et ses ambitions de développement. Interview.
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NextStage AM présente sa gamme de FCPI-FIP pour la fin de l’année 2016
La RédactionLe Courrier Financier
le 21/10/2016
FCPI NextStage CAP 2022 IR* : une durée de vie non prorogeable fixée au 31 décembre 2022
Ce FCPI s’inscrit dans la continuité de la gamme de FCPI « NextStage CAP » dont le 1er Fonds lancé en 2010, le FCPI NextStage CAP 2016, effectuera une première distribution de 110% du nominal investi par les souscripteurs en novembre 2016 et avec un objectif de liquidation fixé au 31 décembre 2016. Le FCPI NextStage CAP 2022 IR sera diversifié dans un portefeuille d’une trentaine de sociétés innovantes (objectif minimum de 25) principalement cotées sur Alternext et Eurolist B/C. Il ouvre droit à une réduction d’IR 2016 de 18%, ainsi qu’à une exonération des plus-values (hors prélèvements sociaux).
FIP NextStage Rendement 2022* : une diversification cible de 20 PME françaises
Ce 9ème FIP géré par NextStageAM, va réaliser sa dernière campagne de collecte et les souscriptions seront clôturées le 31 décembre 2016. Il sera diversifié dans une vingtaine de PME françaises, familiales ou des entrepreneurs actionnaires, ayant démontré leur capacité à générer du rendement. L’objectif est d’investir via des obligations convertibles à hauteur de 60% maximum. NextStageAM a retenu une approche multisectorielle pour permettre de minimiser l’impact, sur l’ensemble du portefeuille, de la baisse éventuelle d’un secteur. Il ouvre droit à une réduction d’IR 2016 de 18% ou d’ISF 2017 de 50%, ainsi qu’à une exonération des plus-values (hors prélèvements sociaux).
FCPI NextStage CAP 2023 ISF* : un FCPI réservé aux souscripteurs pour l’ISF 2017
Ce 8ème FCPI de la gamme « NextStage CAP » a une durée de vie initiale de 7,5 ans non prorogeable (31/12/2023). Avec un taux d’investissement en PME de 100%, il sera diversifié dans un portefeuille d’une trentaine de sociétés innovantes (objectif minimum de 25) principalement cotées sur Alternext et Eurolist B/C. Il ouvre droit à une réduction d’ISF 2017 de 50%, ainsi qu’à une exonération des plus-values (hors prélèvements sociaux).
Une gamme agréée avant le 31 décembre 2015 pour accompagner les Entreprises de Taille Moyenne (ETM)
Les ETM, qui réalisent un chiffre d’affaires compris entre 10 et 500m€, représentent en nombre 1,7% des entreprises françaises mais elles réalisent 28% du PIB du secteur privé national et emploient 29% (6,5 millions de salariés). Avec sa gamme de FCPI-FIP, NextStageAM poursuit sa stratégie pour accompagner et financer la croissance des PME et des Entreprises de Taille Moyenne aux cotés d’entrepreneurs de talents, NextStageAM.
À noter que la loi de finances rectificative pour 2015 a modifié les dispositifs pour bénéficier des réductions d'ISF et/ou d'IR. Agréés avant le 31 décembre 2015, la gamme de FCPI-FIP NextStageAM n’est donc pas impactée par les nouvelles règles de gestion applicables aux Fonds agréés depuis le 1er janvier 2016.
Investissements PME : ACG Management lance un FIP et un FCPI
La RédactionLe Courrier Financier
le 24/03/2016
L'heure des déclarations de revenus approche et avec elle la souscription à les FIP et des FCPI. Dans ce cadre, ACG Asset Management lance ses quatorzième FIP et FCPI. Le FIP s'appelle Néoveris France Croissance. Il est investi à "100% en PME régionales situées en PACA, Auvergne Rhône-Alpes, Bourgogne Franche-Comté et Île-de-France, dotées d’un projet de croissance construit sur des fondamentaux jugés solides, au sein d’un univers d’investissement le plus large possible", dit la société de gestion. Les domaines d’activité pouvant être présent au fil des investissements sont la santé et le bien-être (centres de soins, technologies médicales, loisirs etc.), le savoir-faire français (projets hôteliers, gastronomie, luxe etc.), et l’économie digitale et numérique (cyber-sécurité, Big Data, e-commerce, objets connectés etc.).
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Le FCPI s'appelle Innoveris NewTech. Il est lui investi à 90% en PME bénéficiant d’un potentiel de croissance identifié par ACG Asset Management. Il s'agit en particulier de PME dont l'activité tourne autour des Sciences de la Vie et de la Santé (recherche de médicaments, développement de matériel médical, biotechnologies industrielles etc.) ou des Nouvelles Technologies de l’Information et de la Communication (NTIC). Pour fixer son choix, la société de gestion entend regarder l'avantage concurrentiel lié au caractère innovant de leurs services ou produits (rupture technologique), la capacité d’adaptation et la qualité des équipes dirigeantes.
La SCPI Pierre Expansion Santé cède un actif parisien
La RédactionLe Courrier Financier
le 13/03/2024
Au terme d’une consultation restreinte, PIERRE EXPANSION SANTÉ a cédé un hôtel particulier d’environ 1 000 m² et ses dépendances, anciennement à usage de maison de retraite, au groupe DELTA IM, dans le cadre d’un projet de réaménagement en établissement d'enseignement.
Cette cession permet à la SCPI de dégager une plus-value conséquente sur un actif détenu depuis 1996, et à l’acquéreur d’associer un bâtiment historique à un programme neuf en cours de construction sur une parcelle contiguë.
Le site est intégralement pré-loué à un prestigieux établissement d’enseignement italien dans le cadre d’un bail de longue durée.
La SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ était conseillée par les sociétés Flabeau et BNP Paribas Real Estate, ainsi que par l’Etude Michelez Notaires.
L’acquéreur était conseillé par l’étude Monceau Notaires.
L’ANACOFI Finance d’Entreprise innove avec son Observatoire des Signaux Faibles
La RédactionLe Courrier Financier
le 13/03/2024
La section s’est renforcée par la mise en place d’une Commission Finance d’Entreprise pilotée par Jean-Louis PICOLLO qui s’appuie sur le soutien du Président Confédéral David CHARLET.
Composé d’une dizaine de professionnels reconnus, qui rencontrent au total près de 500 chefs d’entreprise par an, elle se réuni tous les 4 mois et elle apporte aux adhérents une réflexion et une visibilité sur leurs métiers, sur les bonnes pratiques, sur les formations, et initie des contacts qui viennent ainsi enrichir notre écosystème.
Pour 2024, la section Finance d’Entreprise innove avec son OBSERVATOIRE des SIGNAUX FAIBLES.
Loin des prévisions aléatoires et des statistiques utopiques, cet OBSERVATOIRE basé sur nos remontées du terrain, a pour objectif de donner une information rapide et synthétique à nos adhérents et aux clients de nos adhérents sur des indices naissants pouvant influencer les prises de décisions des prochains mois.
Les membres de la Commission Finance d’Entreprise :
- Fabienne GRETEAU- COFINGEST
- Sébastien ROUZAIRE – KERIUS FINANCE
- Ludovic SARDA – PYTHAS CAPITAL
- Guy COHEN – INGÉNIERIE SOCIALE
- Florent GUIGUE – EMERGEANCES
- Nathalie DESSEAUX et Franck MAGNE – EAVEST
- Julien DRAY – UNCONFLICTED MANAGEMENT
- Edouard SEGUIN – PIMENT & Co
- Jean-Louis PICOLLO – RESOLVYS
Invités : David GANDAR et Nébojsa SRECKOVIC.