CHAHINE CAPITAL
Créée en 1998, Chahine Capital est un des pionniers européens de la gestion quantitative « Momentum » appliquée à des stratégies actions européennes et américaines long only. S’appuyant sur un savoir-faire unique alliant recherche continue et innovation, Chahine Capital gère la Sicav « Digital Funds » qui offre l’un […]
Momentum industriel : les premiers signes d’amélioration vont-ils suffire à restaurer l’optimisme ?
En septembre 2023, le momentum industriel montre des signes d’amélioration. Ces éléments vont-ils suffire à restaurer l’optimisme sur les marchés financiers ? Les explications de Thomas Planell, gérant et analyste chez DNCA Finance.
Momentum — Dédollarisation : fantasme ou réalité ?
Les Etats-Unis adoptent une attitude de plus en plus brutale, non seulement avec leurs adversaires, mais également avec leurs alliés. L’utilisation du dollar dans la guerre économique pousse nombre d’analystes à prédire que le reste du monde va tenter de s’affranchir au moins partiellement du dollar. La dédollarisation fait couler beaucoup d’encre. Reste que le dollar est indispensable au bon fonctionnement de la machinerie économique mondiale. Et que, à ce stade, aucune alternative crédible ne se dessine.
Momentum — Indispensables matières premières
Une croissance mondiale fléchissante et des difficultés persistantes en Chine pèsent sur les cours des matières premières. A l’inverse, on trouve les phénomènes déjà connus que sont les subventions aux énergies renouvelables et aux véhicules électriques. Au-delà de ce contexte, les similitudes avec les années 1970 sont de plus en plus nombreuses : sous-valorisation marquée des cours des matières premières, faiblesse des stocks, déficit d’investissement et rivalités géopolitiques. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
Arthur David-Boyet – ABN AMRO Investment Solutions : ESG Originals, « faire de l’ESG Momentum »
En 2023, ABN AMRO Investment Solutions revient sur ses stratégies d’investissement ESG (Environnement, Sociale et Gouvernance). Pourquoi le gérant mise-t-il sur l’ESG Momentum ? Comment générer de l’alpha avec un fonds d’investissement classé SFDR article 8 ou article 9 ?
Momentum – L’activisme des banques centrales
Au cours des derniers mois, la brutalité de la remontée des taux en Europe et aux Etats-Unis a eu des répercussions sur les bilans des banques commerciales. Leurs portefeuilles d’obligations détenues à maturité affichent des moins-values importantes. Autre conséquence : les taux courts sont supérieurs aux taux longs, ce qui vient annuler la rentabilité des banques sur leur activité traditionnelle de prêteur. Les banques s’en retrouvent fragilisées, au point que nous assistons à deux faillites en deux semaines. Contrairement à 2008, les banques centrales sont passées rapidement à la manœuvre, apportant des liquidités et favorisant des prises de contrôle par des acteurs plus solides.
Momentum — La militarisation du monde
La militarisation du monde présente plusieurs facettes : les pays s’arment davantage, les théâtres d’opération se multiplient, les moyens technologiques nous font sauter dans l’inconnu. Le retour en arrière est impossible. La course aux armements accélère, alimentée par la rivalité sino-américaine. Les puissances de second rang, tentées par une posture de non-aligné, vont subir d’importantes pressions. Quelles capacités de destruction ? Quel impact sur l’inflation ? Quelles politiques industrielles ? Voici quelques éléments de réponse.
Momentum – Japon : le soleil se lève aussi
Au mois de décembre, Tokyo sème la stupeur en annonçant : relance de l’énergie nucléaire, augmentation des dépenses militaires et évolution de la politique monétaire. Une page de l’histoire du Japon se tourne. Face aux volontés hégémoniques chinoises, le Japon pourrait vouloir retrouver son rang de puissance internationale. Si Tokyo sonne le glas du recyclage des excédents sur les places financières internationales, les conséquences pour le yen et les actifs financiers nippons vont être importantes.
Momentum — Octobre 2022 : un monde de blocs
Momentum revient avec une fréquence mensuelle. Nous dressons à fin octobre un panorama des principaux pôles économiques du globe. L’Europe doit impérativement renouveler d’urgence sa politique énergétique. Les Etats-Unis ont déjà ralenti mais la Réserve fédérale poursuit inexorablement son cycle de resserrement monétaire. Xi Jinping a mis la Chine sous cloche.
Momentum — Europe : l’automne de tous les dangers
Dépendance à la Russie, échec de la transition énergétique, sabotage du nucléaire : l’Europe paie le prix fort de son aveuglement en termes de politique énergétique. De la crise, les autorités européennes seront-elles à même de façonner une nouvelle stratégie pour le continent ? Dans l’immédiat, la flambée généralisée des prix pousse les banquiers centraux à durcir les conditions monétaires. Dans ce jeu, la Réserve fédérale reste le leader et le dollar reste l’oxygène du monde.