Transition Evergreen — fonds d'investissement coté en France dédié à la transition écologique et la réduction de l'empreinte carbone — annonce ce lundi 28 juin le lancement d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) des actionnaires.

55,6 millions d'euros

Cette opération vise un montant initial de 55,6 millions, qui pourra être porté à 63,9 millions d'euros en cas d’exercice intégral de la clause d’extension. L’Autorité des marchés financiers (AMF) a approuvé cette opération le 25 juin 2021 dernier. Cette augmentation de capital — destinée aux actionnaires de Transition Evergreen mais également ouverte à tous les investisseurs — s’effectuera à travers l’émission de 18 533 458 actions.

Elle sera susceptible d’être portée à 21 313 476 actions nouvelles en cas d’exercice intégral de la clause d’extension, au prix unitaire de 3,00 euros par action nouvelle, représentant une décote faciale de 45,95 % par rapport au cours de clôture de l’action Transition Evergreen en date du jeudi 24 juin 2021, ce qui correspond à la somme de 5,55 euros.

Transition écologique

Le portefeuille investit dans trois univers : le biogaz par la valorisation des déchets organiques, l’efficacité énergétique au service de la neutralité carbone des territoires et le bois pour l’exploitation-gestion des forêts et la production de crédits carbone ; et bientôt une prise de participation minoritaire dans une société dans le domaine de la mobilité hydrogène.

Objectif pour Transition Evergreen, investir dans des PME françaises tournées vers la transition écologique. Les modèles économiques des entreprises de ce secteur sont encore récents. Ces sociétés jeunes en forte croissance, positionnées sur ce type de marchés en plein développement, doivent atteindre une taille critique. Transition Evergreen entend les financer dans cette phase d’accélération et de passage à l’échelle de PME.

Des pertes d’exploitation peuvent être liées à cette phase d’accélération. Elles peuvent subvenir à court terme et sont susceptibles d’affecter la rentabilité des participations. Le financement de ces potentielles pertes par Transition Evergreen, dans le cadre de ses activités, constitue ainsi un investissement structurant pour les participations et pour leur développement.

« La transition écologique représente un enjeu crucial pour les entreprises. C’est pourquoi nous avons choisi, à travers Transition Evergreen, de les accompagner dans leur stratégie et leur passage à l’échelle. Cette première levée de fonds va nous permettre en priorité de poursuivre nos ambitions et de contribuer au développement de nos participations », déclare Lionel Le Maux, Président de Transition Evergreen.

Entrepreneurs et territoires

Son modèle innovant d’investissement, mixant logique entrepreneuriale et ancrage territorial, se décline autour de quatre axes mis en œuvre par la société de gestion Aqua Asset Management (Aqua AM) :

• une vision industrielle : des projets d’entreprises sélectionnés en fonction de leur intégration dans la chaîne de valeur, en mettant l’accent sur des métiers à fort contenu opérationnel ;

• une logique de co-construction de projets d’entreprises : une implication forte dans la définition de la stratégie et la sélection des managers-clés ;

• une recherche de synergies stratégiques basée sur l’intelligence collective, avec des relations croisées sur les sujets de financement ou commerciaux ;

• un rôle actif dans la structuration des filières, avec une approche écosystémique intégrant l’ensemble des parties prenantes.

En parallèle, Aqua AM assurera le renouvellement régulier des univers d’investissement de Transition Evergreen, avec des investissements dans des sociétés à des stades plus précoces. Objectif, conserver une concentration du portefeuille autour de 4 à 6 univers majeurs de développement, et de constituer un vivier de 2 à 4 investissements mineurs possédant un fort potentiel de croissance.

Chiffres clés à retenir

Transition Evergreen a le statut de « Autre FIA » (Fonds d’Investissement Alternatif) au sens de l’article L. 214-24, III du Code monétaire et financier, est constituée sous forme de société anonyme à Conseil d’administration avec huit membres, dont quatre indépendants, et un censeur.

Transition Evergreen bénéficiera de l'expertise d'Aqua AM, qu'elle a désignée en qualité de société de gestion. Centrée sur l'investissement durable, l'équipe d’Aqua AM a plus de 12 ans d'expérience dans la transition écologique et se caractérise par un état d'esprit entrepreneurial, et une vision industrielle et long terme.

A l’image de ses investissements, Transition Evergreen est engagé pour répondre aux enjeux de finance durable, avec pour objectif majeur, à travers ses investissements, de contribuer à la réduction des émissions carbones. La stratégie d’investissement de la société est majoritairement tournée vers cet objectif. 80 % des investissements de Transition Evergreen sont réalisés dans :

• des sociétés ayant une faible intensité carbone ;

• des sociétés contribuant à la transition vers la neutralité carbone d’ici 2050 ;

• des sociétés permettant à d’autres activités de réduire leur empreinte carbone.

Levée de fonds, quels objectifs ?

Transition Evergreen souhaite financer son développement et celui de ses participations ainsi que son fonds de roulement. A cet égard, Transition Evergreen a estimé le montant de son fonds de roulement net nécessaire à la poursuite de ses activités jusqu’au 31 juillet 2021 à 4,1 millions d'euros et au 30 juin 2022 à 32 millions d'euros. Dans ce cadre, le produit de l’augmentation de capital permettra à Transition Evergreen d’assurer :

• à hauteur d’environ un tiers (35 %), le financement de son fonds de roulement, à savoir procéder au remboursement des financements existants à hauteur de 20 millions d'euros ;

• à hauteur d’environ deux tiers (65 %), le financement des projets de développement des participations de Transition Evergreen.

Cette enveloppe de 35,6 millions d'euros sera répartie comme suit :

• à hauteur de 5 millions d'euros pour les projets portés par Evergaz, qui a notamment signé en avril 2021 une exclusivité pour acquérir un acteur allemand qui lui permettrait quasiment de doubler de taille ;

• à hauteur de 6 millions d'euros pour les projets portés par Everwatt, pour accompagner les premiers grands projets financés avec Action Logement ;

• à hauteur de 6 millions d'euros pour les projets portés par Everwood, qui vise à consolider le marché de la gestion des actifs forestiers et qui est actuellement en exclusivité pour l’acquisition d’un acteur majeur en France de la gestion durable des forêts ;

• à hauteur de 15 M€ pour réaliser l’investissement dans Safra et détenir 33% du capital du leader français des bus à hydrogène ; le solde de 3,6 M€ étant alloué à d’autres investissements potentiels non encore identifiés.