Orpea : les hedge funds arrivent, les gérants ISR s’enfuient

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, le scandale Orpea continue de secouer l'univers de la gestion d'actifs. Comment les hedge funds se sont-ils positionnés ? Quel impact pour les gérants ISR et les agences de notation ESG ?
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Archegos : Credit Suisse retourne au charbon pour lever 1,7 milliard d’euros

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, Credit Suisse passe sous les fourches caudines du régulateur suisse. La banque enregistre 4 milliards d'euros de pertes dans l'affaire Archegos. Quels impacts sur les résultats financiers de la deuxième banque de Suisse ? Comment va-t-elle procéder au renforcement de ses fonds propres ?
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Vins : U’Wine Grands Crus lance sa deuxième souscription d’actions non cotées

La Rédaction
Le Courrier Financier

U'Wine Grands Crus — société en commandite par actions (SCA) à capital variable, filiale de la SAS U'Wine — annonce ce vendredi 3 avril le lancement d'une nouvelle offre au public de ses actions non cotées. La période de souscription a été fixée du 1er avril 2020 au 31 mars 2021. En sa qualité de régulateur, l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a approuvé le prospectus de l'offre en date du 31 mars 2020.

1,5 million d'actions non cotées

L'approbation de l'AMF n'a pas valeur d'avis favorable sur l'émetteur et sur la qualité des titres financiers faisant l'objet du prospectus. Les investisseurs sont invités à procéder à leur propre évaluation quant à l'opportunité d'investir dans les titres financiers concernés. U'Wine Grands Crus propose un maximum de 1 500 000 actions non cotées, pour un prix de souscription unitaire de 11,5 euros par action.

Il s'agit de la deuxième offre de ce type — la première s'était déroulée du 15 février 2019 au 15 février 2020. « Cette étape était importante pour poursuivre notre développement et consolider nos achats de grands crus. Au vu de la conjoncture actuelle, avoir des offres d'investissement porteuses de sens, construites sur des actifs tangibles et durables permet de répondre à un besoin de diversification décorrélé des marchés financiers », déclare Thomas Hébrard, Président de UWS, Gérant de la SCA.

Quel modèle économique ?

Créée en décembre 2015, la Société de négoce U'Wine Grands Crus est spécialisée dans la commercialisation de Grands Crus sur un modèle premium : packaging exclusif (caisse de 1,2,3 bouteilles, magnum à l'unité, etc.), vins prêts à consommer, services, application mobile. Ses clients cibles sont les consommateurs finaux du monde entier. Son modèle économique s'appuie sur la marge dégagée entre l'achat de grands crus en primeur et leur revente 5 à 6 ans après.

Au 30 septembre 2019, U'Wine Grands Crus a acheté pour 4,4 M€ de Grands Crus, dont essentiellement les millésimes 2015 à 2018. Les levées de fonds annuelles ont pour objet l'acquisition des nouveaux primeurs. Pour l'exercice  2019 - Septembre 2020, cela correspondrait à l'achat du millésimes 2019 des vins de Bordeaux. Lors de la précédente offre au public, la Société a collecté 2,797 millions d'euros versus un montant visé de 16,5 millions d'euros.

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Cambridge Analytica : le petit Mark Zuckerberg devant le Sénat

Roxane Nojac
Le Courrier Financier
Comme un chenapan pris la main dans le sac, Mark Zuckerberg, fondateur de Facebook, a été convié au Sénat ce mardi, afin de présenter ses excuses et répondre aux interrogations des sénateurs américains. Si le réseau social soulève de nombreuses inquiétudes depuis quelques années, c'est le scandale Cambridge Analytica, une société accusée d'avoir exploiter les données personnelles des utilisateurs du réseau à des fins d'influence politique, qui a fait déborder le vase. L'exercice a donc été l'occasion d'interroger le jeune patron sur son modèle économique, et sa viabilité. Jusqu'à la prochaine bêtise ?
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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