Quaero Capital — société genevoise de gestion d’actifs — annonce ce mardi 13 décembre lancer le fonds « Quaero Capital Funds (Lux) – Quaeronaut Small & Mid Cap » (« Quaeronaut »), un compartiment en actions européennes de sa SICAV luxembourgeoise Quaero Capital Funds (Lux). Le fonds sera investi en petites et moyennes capitalisations européennes, incluant la Suisse et le Royaume-Uni, l’un des segments les plus dynamiques du marché actions européen.

« Quaeronaut » est fondé sur la même philosophie de gestion « value » qui a fait le succès du fonds phare « Argonaut ». Il donne accès à des capitalisations légèrement plus grandes que les micro-capitalisations formant l’univers d’investissement d’Argonaut. Le nouveau fonds sera géré par Adrian Bignell et l’équipe de gestion européenne de Quaero Capital.

Segments des Small & Mid Cap européennes

Les petites et moyennes valeurs européennes constituent un segment de marché particulièrement intéressant. Elles ont battu les grandes capitalisations sur chaque période de 10 ans depuis 1999, que ce soit dans les années de baisse ou de hausse. Par ailleurs, le moment semble bien choisi pour investir en Europe.

Le Vieux Continent devrait être soutenu dans les années à venir par plusieurs thèmes porteurs — qu’il s’agisse des besoins croissants en matière d’infrastructures énergétiques, de la relocalisation de la production afin de réduire la dépendance vis-à-vis de l’Asie, de l’automatisation croissante de l’industrie ou de la forte augmentation des budgets de sécurité. 

Un fonds géré selon un style « Quality Value »

Confiée à Adrian Bignell, la gestion suit un style d’investissement « Quality Value », fondé sur une analyse fondamentale approfondie et une gestion active. Centrée sur l’Europe, elle se concentre sur les entreprises petites et moyennes, dont la capitalisation boursière est comprise entre 1 et 10 Mds€. Il en résulte un portefeuille concentré de quelque 40 à 50 positions, qui généralement se traitent à terme avec un PE de 10 % à 20 % inférieur à celui de l’indice MSCI Europe SMID Cap. Le fonds se classe dans la catégorie Article 8 du règlement SFDR.

L'équipe de gestion considère l'analyse ESG comme un élément essentiel du processus d'investissement. Elle prévoit d’investir la majorité du portefeuille dans des entreprises qui sont déjà gérées de manière durable, le reste étant investi dans des entreprises ayant un potentiel d'amélioration grâce à son engagement. L'équipe encouragera activement les entreprises mal notées à améliorer leur communication sur les questions ESG, à intégrer davantage ces problématiques dans leur gouvernance et leur stratégie et à fixer des objectifs clairs.

Une équipe très expérimentée

Basé à Londres, Adrian Bignell a rejoint en 2021 l’équipe de gestion de Quaero Capital en petites et moyennes capitalisations européennes. Comptant 23 années d’expérience en moyenne, l’équipe gère plusieurs fonds dans cette classe d’actifs, en particulier le fonds vedette « Argonaut », qui se concentre exclusivement sur les micro-capitalisations européennes.

L’équipe effectue sa propre analyse fondamentale et une recherche originale, qui se traduit par une gestion de conviction, orientée sur le long terme et sans contraintes par rapport aux indices de référence. Comme son nom le laisse entendre, le nouveau fonds « Quaeronaut » reprend la philosophie de gestion qui fait le succès de la stratégie « Argonaut » et permet ainsi aux investisseurs de bénéficier du talent et de l’expérience de son équipe de gestion.

« Cette nouvelle stratégie active et concentrée s’inscrit parfaitement dans notre philosophie de gestion spécialisée ‘away from the crowds’. Malgré ou peut-être grâce aux incertitudes économiques et géopolitiques actuelles, le moment nous apparaît particulièrement favorable. Non seulement il existe actuellement de nombreuses occasions à saisir, mais la gestion active retrouve tout son intérêt dans un environnement où les taux d'intérêt sont revenus en territoire positif et où nous sommes à nouveau en mesure de faire des choix relatifs objectifs », déclare Jean Keller, PDG de Quaero Capital.