Chine : l’écart entre la croissance et les bénéfices

Sebastian Kahlfeld
DWS
Les données économiques officielles sont régulièrement critiquées, en particulier lorsqu'il s'agit de la Chine. Un coup d'œil sur les bénéfices des entreprises permet de comprendre pourquoi. Les explications de Sebastian Kahlfeld, gestionnaire de portefeuille senior pour les marchés émergents chez DWS.
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Marchés financiers : tech, le moment des FAANG

César Pérez Ruiz
Pictet Wealth Management
Cette semaine aux Etats-Unis, tous les regards sont tournés vers les géants technologiques (FAANG). Quelles perspectives pour les investisseurs ? Le point marché de César Perez Ruiz, Responsable des investissements et CIO chez Pictet Wealth Management.
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Harold Parisot – Chinese Business Club : « Le réseau est la base des relations d’affaires en Chine »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Comment aider les entreprises françaises à s'implanter sur le marché chinois ? Comment peuvent-elles réseauter depuis la France avec efficacité et sur le long terme ? Harold Parisot, Président du Chinese Business Club, répond en exclusivité au Courrier Financier.
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Momentum – Chine : face aux défis domestiques

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Les défis auxquels la Chine fait face ne s'effacent pas à mesure que sa puissance grandit. Les déséquilibres se creusent et rendent plus complexe le maintien d'un pouvoir absolu pour le PCC. Il faut voir en Xi Jinping l'exact opposé de Mikhaïl Gorbatchev. Et ne pas oublier que, encore et toujours, l'excès d'endettement doit être comblé un jour ou l'autre. Alors que la Chine est dans l'œil du cyclone, se présente peut-être une opportunité d'achat. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Momentum – Chine : radicalisation du régime ?

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Pékin met en avant le concept de « prospérité partagée » et multiplie les annonces de reprise en main du secteur privé. Le rééquilibrage annoncé depuis des années en faveur de la consommation des ménages passe par des ajustements de l'économie chinoise qui vont s'avérer douloureux pour certains. Le PCC doit assurer à tout prix la paix sociale pour se maintenir au pouvoir, au risque de tuer la poule aux oeufs d'or capitaliste. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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La bourse de Shanghai boude le 100e anniversaire du Parti communiste chinois

Thomas Planell
DNCA
La Chine se modernise à grande vitesse, mais toujours sous le contrôle de l'Etat. Comment le Parti communiste pèse-t-il sur la croissance du pays ? Quelles perspectives pour les marchés chinois ? Thomas Planell, Gérant et analyste chez DNCA Finance.
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Chine : trois enfants par couple pour lutter contre le vieillissement

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, la Chine autorise les couples à avoir un troisième enfant. Objectif, limiter le vieillissement démographique et préserver la croissance économique. La Chine réussira-t-elle à éviter la « décennie perdue » ? Le point avec Le Courrier Financier.
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Marchés financiers : la Chine sort les griffes

Clément Inbona
LFDE
La crise sanitaire aura servi d'accélérateur à l'émergence du dragon chinois. Comment cette superpuissance s'affirme-t-elle sur l'échiquier international ? Quelles perspectives pour les investisseurs en quête de diversification ? L'éclairage de Clément Inbona, Gérant chez LFDE.
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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Chine : Pictet Asset Management ouvre un bureau à Shanghai

La Rédaction
Le Courrier Financier

Pictet Asset Management (Pictet AM) — entité de gestion institutionnelle du groupe Pictet, dont le siège se trouve à Genève — annonce ce lundi 23 novembre avoir créé une société à capitaux exclusivement étrangers (wholly foreign-owned enterprise, WFOE) à Shanghai en Chine.

« Notre implantation en Chine marque une étape importante dans l’histoire de Pictet, qui a commencé il y a 215 ans. Le secteur chinois de la gestion d’actifs nous ouvre des perspectives encourageantes, avec l’une des croissances les plus fortes et les plus rapides du monde, stimulée par une économie forte et un taux d’épargne élevé », déclare Renaud de Planta, associé senior.

Distribution de produits offshore

Une fois enregistrée auprès de l’Association chinoise des gérants d’actifs (Asset Management Association of China, AMAC), la société sera autorisée à collecter des fonds auprès d’investisseurs de Chine continentale pour les investir dans ses stratégies gérées à l’étranger (offshore) dans le cadre du programme Qualified Domestic Limited Partners (QDLP).

« Nous nous réjouissons de proposer l’ensemble de nos compétences et de nos produits aux investisseurs domestiques qui, face aux incertitudes pesant sur les marchés, cherchent de plus en plus à diversifier leurs placements. Nous nous concentrerons d’abord sur la distribution de nos produits offshore en Chine continentale avant de renforcer progressivement nos ressources en matière d’investissements domestiques », souligne Junjie Watkins, responsable des activités de Pictet AM en Asie hors Japon.

Assurer un ancrage local chinois

Un ancrage local est complémentaire à la stratégie globale poursuivie en Chine par Pictet AM, qui investit déjà sur le marché onshore pour le compte de clients internationaux dans le cadre de différents programmes, et notamment le Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII), le Shanghai-Hong Kong Stock Connect, le Bond Connect et le China Interbank Bond Market (CIBM) Direct Access.

Par ailleurs, Pictet AM collabore avec des banques internationales établies en Chine dans le cadre de la plateforme Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) et a lancé en juillet dernier, dans le cadre du programme Mutual Recognition of Funds (MRF), son premier fonds domicilié à Hong Kong et distribué en Chine continentale, Pictet Strategic Income.

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Chine : émissions carbone, 40 ans pour sauver la planète

Thomas Planell
DNCA
La Chine s'engage à réduire ses émissions de gaz à effet de serre, pour devenir « carbone neutre » à horizon 2060. Quels sont les enjeux géostratégiques derrière cette annonce en grande pompe ?
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