Dette immobilière : LBP AM accélère son développement

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — société de gestion, LBP AM est détenue à 75 % par La Banque Postale et 25 % par Aegon AM — annonce ce jeudi 23 novembre le recrutement d'un responsable dette immobilière. Ce poste a été confié à Christophe Murciani (54 ans), qui aura pour mission d’élargir l’offre de gestion sur cette classe d’actifs. LBP AM entend ainsi accélérer le développement de son activité en dette immobilière.

Dette immobilière chez LBP AM

À fin septembre 2023, LBP AM comptait 1,5 Mds€ d’encours en dette immobilière logés dans trois fonds ouverts multi-investisseurs et deux fonds dédiés. Depuis une décennie, LBP AM a déployé 2,6 Mds€ de financements à travers 75 opérations. La démarche de LBP AM s'inscrit dans un contexte de reconfiguration du marché immobilier, entre la hausse des taux d’intérêt et de profonds changements d’usage des actifs.

Objectif, capitaliser sur les capacités de structuration et de gestion de l’équipe — notamment dans le cadre de prêts bilatéraux (non syndiqués) seniors et assortis de sûretés hypothécaires, qui sont destinés à financer la transition environnementale du parc immobilier français et européen. Un nouveau fonds ouvert devrait être commercialisé au premier semestre 2024.

Développement de l'activité

Dans ce cadre, Christophe Murciani prendra la responsabilité de l’équipe dette immobilière — qui se compose de 6 spécialistes de la classe d’actifs, dont 3 gérants. Il aura pour mission d’élargir l’offre de gestion en termes de profils de risque. Christophe Murciani reportera à Vincent Cornet, Directeur des gestions de LBP AM. Il rejoint deux gérants, Alexandre Nedjar et Bruno Rodrigues Saco, qui ont très largement œuvré au déploiement des encours actuels.

« L’expérience de Christophe Murciani, sa profonde connaissance des instruments de dette immobilière, des intervenants de marché et de la chaîne de valeur de la classe d’actifs sont de véritables atouts. Notre ambition est d’accélérer le développement de la dette immobilière au sein de la plateforme de gestion d’actifs réels et privés de LBP AM », déclare Vincent Cornet, Directeur des gestions chez LBP AM.

Focus sur le parcours de Christophe Murciani

Christophe Murciani est titulaire d’un diplôme de l’ESCP Europe. En 1993, il débute sa carrière à la Société Générale au poste de Chargé d’affaires en titrisation. En 2000, il rejoint CDC Marchés (devenu Natixis), où il est en charge  de la titrisation de créances commerciales et de dette immobilière. En 2005, il rejoint Citigroup en tant que directeur pour la France, le Benelux et l’Italie, où son équipe arrange ou co-arrange pour plus de 4 Mds€ de financements immobiliers.

En 2008, Christophe Murciani est nommé directeur des financements Europe chez Tishman Speyer. En 2010, il devient directeur des investissements France chez Cityhold. En 2013, il accède au poste de directeur conseil en financement chez Jones Lang Lasalle. Depuis 2017, Christophe Murciani exerçait chez Sienna Private Credit (ex-ACOFI Gestion) en tant que Directeur des fonds de dette immobilière et membre du Comex.

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LBPAM ISR Obli Février 2029 : LBP AM et Louvre Banque Privée lancent un fonds obligataire à échéance

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — détenue à hauteur de 75% par La Banque Postale et 25% par Aegon Asset Management — annonce ce lundi 22 mai, avec sa filiale Louvre Banque Privée, la commercialisation de « LBPAM ISR Obli Février 2029 ». Ce nouveau fonds obligataire à échéance majoritairement investi en titres High Yield (obligations à haut rendement ou à caractère spéculatif), est conçu et géré par LBP AM et distribué par Louvre Banque Privée.

« LBPAM ISR Obli Février 2029 » sera proposé aux clients de Louvre Banque Privée au sein de contrats d’assurancevie et de contrats de capitalisation des assureurs partenaires. La période de commercialisation s’étend jusqu’au 13 juillet 2023. Ce fonds d’investissement obligataire à échéance est certifié par le Label ISR. Le FCP répond aux exigences de reporting de l’article 8 du règlement SFDR et se distingue par un profil de risque mesuré (SRI 2), ainsi qu’un niveau de durabilité inédit pour cette classe d’actifs (25 % au minimum).

Momentum jugé favorable

Le lancement de cette offre intervient à un moment jugé favorable pour les investisseurs au regard du contexte des marchés obligataires. La hausse continue des taux d’intérêt au cours des derniers trimestres a notamment permis une reconstitution des spreads, ouvrant la voie à des points d’entrée désormais intéressants.        

« Le cycle de normalisation des taux d’intérêt a permis à la classe d’actifs de retrouver son attrait, après quasiment quinze ans de taux à des niveaux remarquablement bas. Dans l’intérêt des porteurs, nous souhaitions déployer cette solution dans une séquence propice, autrement dit pas trop tôt, pour laisser s’estomper la volatilité observée au début de la remontée des taux », affirme Vincent Cornet, Directeur des Gestions chez LBP AM.

« Cette nouvelle offre permet à nos clients de diversifier leurs investissements vers un actif qui combine recherche de sécurité et forte exigence de durabilité dans un cadre fiscal avantageux. Cette collaboration avec LBP AM s’inscrit dans une démarche porteuse de sens et dans le partage de valeurs positives et citoyennes communes », ajoute Aurélie Tristant, Membre du Directoire chez Louvre Banque Privée.

Une approche ISR caractéristique

Le fonds est investi en obligations et autres titres de créances internationaux (privés et publics), surtout européens et de catégorie mixte Investment Grade et High Yield, avec une notation moyenne des émetteurs en portefeuille « BB+ » à ce jour. Sa stratégie repose sur une gestion fondamentale et discrétionnaire de conviction, favorable à la sélectivité des titres. Le portefeuille se concentre sur une soixantaine de positions. Le « bond-picking » cible les acteurs européens, dont la qualité de crédit se situe en général dans le compartiment le mieux noté du High Yield.

Le fonds se caractérise aussi par une maturité plus longue, proche de 5,5 ans, que celle de la plupart des fonds obligataire datés de la place, contribuant à optimiser les sources de rendement à long terme. L’objectif est d’offrir des opportunités de rendement selon les conditions de placement recommandées, tout en assurant la mise en œuvre de l’approche ISR caractéristique de LBP AM.

Celle-ci repose sur des critères d’analyse extra-financière, permettant d’identifier les émetteurs dont les pratiques en matière de développement durable sont jugées parmi les meilleures. Pour cela, LBP AM utilise sa méthode d’évaluation propriétaire et développée par ses équipes (« GREaT »), axée sur la gouvernance responsable, la gestion durable des ressources, la transition énergétique et le développement des territoires.

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La Banque Postale Asset Management nomme un Gérant convertibles monde

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — société de gestion, détenue à 75 % par La Banque Postale et 25 % par Aegon Asset Management — annonce ce lundi 13 février la nomination d'un Gérant convertibles monde. Dans ce cadre, Philippe Garnier sera attaché à Brice Perin et Rozenn Le Cainec, Co-Directeurs du pôle multi-actifs et performance absolue. Il rejoint l’équipe en charge des 7 fonds de la gamme LBP AM dédiés aux obligations convertibles et comptabilisant 1,5 Md€ d’actifs sous gestion.

Equipe de gestion convertibles

Philippe Garnier aura pour objectif de participer activement au développement de cette classe d’actifs et dirigera plus particulièrement, aux côtés de Christine Delagrave et Brice Perin, la stratégie du fonds LBPAM ISR Convertibles Monde. Celle-ci offre aux investisseurs les atouts des obligations convertibles internationales — notamment leur profil de rendement-risque convexe par rapport aux actions —, tout en intégrant des critères d’investissement durable.

L’équipe de gestion convertibles de LBP AM compte quatre gérants-analystes actions internationales. Elle est épaulée par l’équipe de Recherche fondamentale, par une équipe dédiée d’analystes quantitatifs et par l'outil d’aide à la décision propriétaire « Quito ». Les stratégies en obligations convertibles de LBP AM reposent sur une analyse fondamentale — qualité de crédit des émetteurs et perspectives de croissance à moyen et long terme. Cette analyse garantit une valorisation des actions sous-jacentes, et s'associe à celles des bonnes pratiques ISR.

Focus sur le parcours de Philippe Garnier

La Banque Postale Asset Management nomme un Gérant convertibles monde
Philippe Garnier

Philippe Garnier est titulaire d'une double maîtrise en Gestion de Portefeuille et Administration Economie et Sociale obtenue à l'IAM Lyon III. Il dispose de plus de 20 ans d’expérience en tant que gérant convertibles. Philippe Garnier débute sa carrière en 1989 en tant que Gérant privé dans une société de bourse française. En 1995, il rejoint le groupe CDC en tant que trader Dérivés Actions puis en tant que responsable de la table d'intermédiation.

En 2000, Philippe Garnier intègre Ixis Asset Management où il occupe les postes de Gérant alternatif spécialisé en arbitrage convertible puis de Gérant en crédit synthétique. Depuis 2008, Philippe se consacre à la gestion convertible, Europe et Global, d’abord au sein d’Ostrum AM, puis chez DNCA.

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La Banque Postale Asset Management nomme un stratégiste

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — filiale de La Banque Postale — annonce ce mardi 12 avril la nomination d'un stratégiste. Rattaché à Sebastian Paris Horvitz, Directeur de la Recherche, Xavier Chapard (38 ans) devra éclairer les clients et les équipes de gestion sur les développements économiques et financiers, afin d’enrichir les décisions de gestion. Il garantira une cohérence de vues, afin d'accompagner les gérants dans leurs anticipations et la génération de performances. Xavier Chapard a pris ses fonctions en mars 2022.

« Sa longue expérience des marchés financiers sera un atout précieux, autant pour nos équipes de gestion que pour nos clients. Je suis certain que Xavier Chapard saura nous apporter un réel avantage pour comprendre et anticiper les changements profonds qui s’opèrent aujourd’hui dans l’économie mondiale. Son arrivée s’inscrit dans notre ambition de tout mettre en œuvre pour continuer à offrir à nos clients des performances solides sur l’ensemble de nos expertises », indique Vincent Cornet, directeur des gestions de La Banque Postale Asset Management.

Focus sur le parcours de Xavier Chapard

La Banque Postale Asset Management nomme un stratégiste
Xavier Chapard

Xavier Chapard est diplômé de l’école Polytechnique et est également titulaire d’un master de l’ENSAE en prévision et politiques économiques. Il compte plus de quinze ans d’expérience dans le secteur des marchés financiers, essentiellement en tant que macro-économiste et stratégiste.

Ayant commencé sa carrière à la Société Générale au sein de l’Inspection Générale en 2008, il rejoint en 2010 « Les Cahiers Verts de l’Economie », société de recherche indépendante basée à Paris en qualité d’économiste-stratégiste avant d’être nommé macro-stratégiste du Crédit Agricole CIB en 2015.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Transition énergétique : LBPAM lance le fonds global LBPAM ISR Global Climate Change

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBPAM) — spécialiste de l’investissement socialement responsable (ISR) et de la transition énergétique en Europe — annonce ce mardi 8 février le lancement du fonds « LBPAM ISR Global Climate Change », classé article 9 SFDR. Il s'appuie sur la méthodologie éprouvée avec le fonds « LBPAM ISR Actions Environnement ». Il ciblera, au niveau mondial, selon l’analyse de la société de gestion, les entreprises vertueuses, en transition ou apportant des solutions concrètes aux 5 « D » de la transition énergétique : Décarbonation, Démocratisation, Décentralisation, Digitalisation et Détoxification.

Afin de limiter la hausse des températures dans le monde à 2° C d'ici 2050, la transition énergétique représente un marché à fort potentiel de croissance. Partout, la nécessité de transformer les entreprises, les habitudes de consommation et de faire évoluer la réglementation exige le développement de nouvelles technologies, de nouveaux modèles d’entreprise et l’évolution des modes de production. LBPAM a lancé, dès 2009, un premier fonds axé sur la zone européenne : « LBPAM ISR Actions Environnement », récompensé trois fois par le premier prix Climetrics et fort de plus d’un milliard d’euros d’encours sous gestion.

Conforme aux ODD de l'ONU

Avec un encours de 4 Mds€ en gestion thématiques durables, dont 2,8 Mds€ sur la transition énergétique, LBPAM s’appuie sur une expertise forte sur ce thème pour lancer sa nouvelle stratégie « LBPAM ISR Global Climate Change ». Exposé à l’ensemble des marchés d’actions mondiaux, ce nouveau fonds sélectionne les entreprises réalisant au moins 20 % de leur chiffre d’affaires ou de leur EBITDA sur l’une ou plusieurs des thématiques environnementales liées aux Objectifs de Développement Durable de l’ONU pour 2030 :

  • énergies renouvelables ;
  • agriculture et alimentation soutenables ;
  • bâtiments verts ;
  • transport et mobilité durables ;
  • économie circulaire ;
  • services et solutions environnementales. 

Accompagner les entreprises

La gestion financière du fonds LBPAM ISR Global Climate Change est déléguée à Tocqueville Finance. Concentré sur un portefeuille d’une quarantaine de valeurs, il est géré par Alvaro Ruiz-Navajas et Mehdi Chaiti, cumulant 20 ans d’expérience à eux deux, au sein de l’équipe de gestion de Tocqueville Finance. Réservé à tous les investisseurs, particuliers comme institutionnels, le fonds, classé article 9 selon le règlement SFDR, vise une taille cible d’un milliard d’euros comme son équivalent européen.

« En dépit des progrès réalisés en Europe et des annonces faites lors de la dernière COP 26, une majorité de pays à travers le monde ne respectent toujours pas leurs engagements et doivent accélérer leurs efforts en faveur de la transition énergétique de leurs économies. Chez LBPAM, nous sommes convaincus que notre expertise de gestion et notre maîtrise des problématiques ESG peuvent contribuer à accompagner les entreprises partout dans le monde dans leur démarche de transition et à soutenir la forte croissance de celles qui proposent des solutions concrètes », explique Michel Saugné, directeur de la gestion Tocqueville Finance.

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La Banque Postale Asset Management étoffe son équipe investissement responsable

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — filiale de gestion d’actifs de La Banque Postale — annonce ce mercredi 24 novembre plusieurs nominations au sein de son pôle « Solutions ISR ». Ce pôle transversal permet à LBP AM d’accompagner au plus près l’ambition croissante de ses clients en matière de finance durable.

100 % de fonds ouverts ISR

LBP AM revendique être la seule société de gestion de taille significative en France à proposer 100 % de ses fonds ouverts ISR labellisés. Avec sa filiale Tocqueville Finance, LBP AM a également développé une gamme de fonds thématiques reconnue pour ses performances financières et extra-financières et s’apprête à lancer une stratégie de gestion de dette infrastructure à impact climatique en Europe.

LBP AM annonce donc un renforcement important de son pôle « Solutions ISR ». Ce pôle a vocation à piloter la stratégie finance durable de LBP AM et sa filiale Tocqueville Finance, autour de thèmes-clés incluant la définition d’une ambition climat, le déploiement de la stratégie de financement à impact, et la R&D en matière de produits et data.

Une équipe de 8 personnes

Composée de 8 personnes, l’équipe est placée sous la responsabilité d’Héléna Charrier, Responsable Solutions ISR, qui reporte elle-même à Guillaume Lasserre, Directeur adjoint des gestions. Elle s’appuie sur une équipe d’experts renforcée par l’arrivée d’Ekaterina Pomonareva, nommée au poste de Responsable Climat en charge de déployer les engagements climatiques de la société de gestion dans ses stratégies d’investissement.

Elle s'appuie également sur Léonard Pirollet en charge des Affaires Publiques, et de Diane Moulonguet en charge du développement et de l’exécution de l’activité de vote pour irriguer les pratiques de gestion. Ces quatre nominations complètent l’équipe actuelle, composée d’analystes quantitatifs et de spécialistes des sujets environnementaux et sociaux.

Quelles stratégies à impact ?

« L’expérience unique d’Héléna va nous permettre d’accélérer le développement de nos stratégies à impact et ainsi démontrer notre capacité à générer, via nos investissements, une contribution positive supplémentaire sur nos 4 enjeux prioritaires : le climat, la biodiversité, le développement des territoires et les droits humains & égalité », explique Guillaume Lasserre, Directeur adjoint des gestions de La Banque Postale Asset Management.

« L’arrivée d’Ekaterina, avec sa maîtrise fine des sujets liées à l’urgence climatique, constitue un atout précieux pour notre démarche. Celle de Léonard est essentielle pour nous aider à relever les défis de la règlementation et accompagner la réflexion des clients et des régulateurs. De même celle de Diane va nous permettre de renforcer notre expertise sur le volet gouvernance et sur l’engagement actionnarial, axe important de notre politique ISR », ajoute-il.

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Biodiversité : LBPAM mesure l’impact de ses fonds avec la base de données BIA-GBS

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBPAM) — filiale de gestion d’actifs de La Banque Postale — annonce ce mercredi 27 octobre avoir conclu un partenariat avec Carbon4 Finance. Objectif, mesurer l’impact biodiversité de ses fonds, en s’appuyant sur la base de données Biodiversity Impact Analytics powered by the Global Biodiversity Score (BIA-GBS).

2021 est une année charnière pour agir en faveur de la protection de la nature et de la biodiversité, avec le lancement de la Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD), le congrès mondial de la nature – UICN en septembre et la perspective d’une COP15 en 2022. L'implication du secteur financier jouera un rôle central car l'investissement est un puissant incitatif. Il doit servir la préservation et désormais la restauration de la biodiversité, tout comme il sert la lutte contre le changement climatique.

Rôle de la base de données

La base de données associe l’expérience de Carbon4 Finance sur les données climatiques et la méthodologie d'empreinte biodiversité du GBS — développée par CDC Biodiversité. La base de données permet aux investisseurs d'évaluer l'impact sur la biodiversité de leur portefeuille avec une large couverture sur les actifs listés.

LBPAM s’était déjà engagée à déployer une stratégie ambitieuse en faveur de la biodiversité, en signant le « Finance for Biodiversity Pledge » aux côtés de La Banque Postale. Grâce à ce partenariat, la société de gestion se dote d’une mesure d’impact complémentaire permettant d’analyser de nombreux points de pression sur la biodiversité — tels que le climat, la pollution, la surexploitation des ressources.

Stratégie biodiversité

« Carbon4 Finance et CDC Biodiversité sont, pour nous, des partenaires de référence. Nous travaillons déjà avec Carbon4 Finance pour calculer l’alignement de nos portefeuilles par rapport à une trajectoire climatique. Avec ce partenariat, nous étendons notre action à la biodiversité, dont la préservation est un enjeu fort indissociable du climat, avec confiance », souligne Emmanuelle Mourey, Présidente du Directoire de La Banque Postale Asset Management.

« Le changement climatique et la perte de biodiversité sont des enjeux qui doivent être adressés ensemble, c’est la raison pour laquelle Carbon4 Finance s’efforce de mettre à disposition des investisseurs des données d’impact climat et biodiversité robustes. Nous sommes ravis d’accompagner LBPAM dans cette nouvelle aventure ambitieuse de déployer une stratégie biodiversité dans leurs investissements », affirme Marie-Anne Vincent, Directrice Générale de Carbon4 Finance.

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Climat : LBPAM lance le premier fonds de dette infrastructure à impact

La Rédaction
Le Courrier Financier

La Banque Postale Asset Management (LBPAM) — filiale de gestion d’actifs de La Banque Postale — annonce ce mardi 5 octobre le lancement de son fonds « LBPAM Infrastructure Debt Climate Impact Fund ». Ce premier fonds de dette infrastructure à impact climatique permettra de piloter la contribution des projets financés aux objectifs des Accords de Paris. Il s’inscrit dans le développement de sa plateforme actifs Réels et Privés, tournée vers la finance durable.

A l’heure où le GIEC tire la sonnette d’alarme, le secteur infrastructures s’impose pour réduire les émissions carbones, à travers la décarbonisation du mix énergétique, l’électrification des usages et une meilleure sobriété énergétique. Le maintien de la tendance actuelle des émissions de gaz à effet de serre (GES) se traduirait par un scénario d’augmentation des températures de 4,5°C. La production d’énergie est aujourd’hui responsable de 78 % des émissions mondiales de GES, tandis que le secteur des transports reste l'un des principaux consommateurs d’énergie.

Méthode d'analyse d'impact

Le fonds à impact climatique « LBPAM Infrastructure Debt Climate Impact Fund » répond à cet enjeu. Classé article 9 selon la réglementation SFDR, il vise à répondre à l’Objectif de Développement Durable (ODD) numéro 13 de l'ONU — qui consiste à prendre d’urgence des mesures pour lutter contre le changement climatique en contribuant à la réduction des émissions carbone. Il se distingue par une méthode d’analyse en deux temps :

  • une sélection rigoureuse de l’univers d’investissement, basée sur la taxonomie européenne et ciblant trois secteurs : les énergies renouvelables (panneaux solaires, éoliennes et économie circulaire) ; les transports électriques (transports en communs, mobilités douces et transports ferroviaires) ; l’efficience énergétique (Smart Grids, stockage et compteurs intelligents, pompes à chaleur, bâtiments économes en énergie) ;
  • une mesure d’impact objective réalisée par Carbone 4, au niveau des actifs et du portefeuille, sur la base de 3 indicateurs :  
    • la « part verte », c’est-à-dire le pourcentage d'alignement de chaque actif et du portefeuille avec la nouvelle Taxonomie Européenne. Le fonds s’est fixé l’objectif d’un minimum de 70 % de part verte dans son portefeuille ;
    • l’empreinte carbone, calculée en équivalent de tonnes de Co2 évitées ;
    • l’alignement des températures, contrôlé avec l’outil CIARA, développé par Carbone 4 et sponsorisé par LBPAM.

Plateforme actifs réels et privés

Réservé aux investisseurs institutionnels et d’une taille cible de 400M€, le fonds a pour vocation de proposer des financements de dette senior en Europe continentale. Pour initier cette nouvelle stratégie, LBPAM s’appuie sur l’expertise reconnue de sa plateforme Actifs Réels et Privés (3,5 Mds€, 16 experts expérimentés), dédiée aux investissements dans les infrastructures, l’immobilier et les entreprises en Europe.

Dès 2016, elle s’est mobilisée pour intégrer les critères extra-financiers dans ses stratégies et inscrire son action dans la finance durable. Dans cette continuité, la stratégie à impact sera conduite par l’équipe dette privée infrastructures, qui a déjà investi près de 1 Md euros dans la transition énergétique et mené plusieurs initiatives innovantes avec Carbone 4 et EY sur la mise en place d’outils de mesure de performance extra-financière.

Financer les infrastructures vertes

« La stratégie de LBPAM est résolument innovante et tournée vers l’ISR. Après avoir obtenu la labellisation ISR de l’ensemble de nos fonds fin 2020, la création de ce premier fonds à impact nous permet de franchir un nouveau cap, en ligne avec notre ambition d’être un acteur incontournable de la transition juste », explique Emmanuelle Mourey, Présidente du Directoire de La Banque Postale Asset Management.

« Ce fonds constitue une étape importante dans le développement de notre plateforme Actifs Réels et Privés, marqué par l’ambition de positionner nos expertises comme un vecteur privilégié pour générer de l’impact climatique et sociétal. Il s’inscrit aussi dans le cadre de l’enrichissement de notre offre pour répondre plus largement aux besoins de nos clients. A ce titre, nous préparons également le lancement de nouvelles stratégies offrant des couples rendement risque complémentaires à ceux de nos offres existantes », complète René Kassis, Directeur des Actifs Réels et Privés de LBPAM.

« Contribuer au financement d’infrastructures vertes apporte une réponse concrète à l’urgence climatique à laquelle nous sommes confrontés. En combinant l’expertise de l’équipe dans le financement de la transition énergétique à la mise en place d’outils innovants qui nous permettent de reporter sur des indicateurs d’impact cohérents et homogènes, nous pouvons présenter un fonds article 9 qui répond aux besoins de nos investisseurs », ajoute Bérénice Arbona, Responsable dette infrastructures de LBPAM.

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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Lifento Care : le fonds refinance une partie de ses actifs en immobilier de santé

La Rédaction
Le Courrier Financier

Lifento — société de gestion, spécialiste des fonds immobiliers santé — annonce ce jeudi 30 septembre avoir procédé au refinancement d’une partie des actifs de l'OPPCI Lifento Care, à hauteur de 20 M€.

L'opération a été réalisée le 22 septembre dernier, auprès d’un pool de prêteurs constitué de la Caisse d’Epargne Hauts de France et d’un fonds géré par La Banque Postale Asset Management (LBPAM).

Positionnement du fonds

Cette première tranche est destinée au refinancement des actifs présents dans le fonds Lifento Care en France et en Belgique, sur une période de 5 ans. Elle permet d’atteindre l’objectif de levier du fonds.

Lancé en 2019, l’OPPCI Lifento Care permet d’investir dans les secteurs porteurs et décorrélés de l’économie : la santé et le médico-social (cliniques, EHPAD, centres de santé), en France et en Belgique. Elle dispose d’un portefeuille de 5 actifs d’une valeur de 50M€ et vise 200 M€ courant 2022.

Les acteurs du refinancement

Pour réaliser cette opération de refinancement, la société de gestion LIFENTO a été accompagnée par Rothschild & Co pour la partie financière, du cabinet Avocats Archers pour la partie juridique, du Cabinet Arsène Taxand en France et Loyens & Loeff en Belgique pour la partie fiscale ainsi que de KL Conseil et Les notaires du Trocadéro pour la partie notariale.

Les prêteurs ont été conseillés par Gide Loyrette Nouel en France et Loyens & Loeff en Belgique pour la partie juridique, ainsi que de Wargny Katz pour la partie notariale.

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Investissement responsable : LBP AM et Tocqueville Finance réaffirment leur engagement actionnarial

La Rédaction
Le Courrier Financier

Pionniers de l’investissement responsable et gérant de conviction multi-spécialiste, La Banque Postale Asset Management (LBP AM) — société de gestion de La Banque Postale — et sa filiale Tocqueville Finance, dressent ce mercredi 21 juillet le bilan de la saison 2021 des assemblées générales (AG) et de leur politique d’engagement actionnarial.

Cohérence avec sa raison d'être

LBP AM a exercé son droit de vote sur plus de 90 % de ses investissements en actions lors de 630 Assemblées Générales, organisées par 586 sociétés dans 27 pays. Cette saison a été l’occasion pour LBP AM de « marquer une nouvelle étape dans son engagement en faveur de la transition juste, en termes de climat, de biodiversité, de respect pour les droits humains et, plus globalement, en matière de responsabilité sociale des entreprises ».

Cette position — cohérente avec la raison d’être de La Banque Postale — s’est traduite par le soutien aux résolutions externes (ou résolutions d’actionnaires) qui encouragent les entreprises à adopter des pratiques plus responsables, mais également par l'analyse des résolutions extra-financières proposées par les entreprises elles-mêmes (telles que le « Say on climate »). Dans ce cadre, LBP AM a soutenu 91 % des résolutions d’actionnaires relatives aux sujets environnementaux et sociaux.

Par ailleurs, sur les 10 477 résolutions votées, LBP AM n’en a pas soutenu 2 922 — soit 28 % du total des votes exprimés. Les votes en ce sens portaient principalement sur les élections au conseil (diversité, indépendance), les rémunérations des dirigeants, et les autorisations financières.

Enjeux ESG, au cœur des AG 2021

Dans le bilan des AG 2021 auxquelles le groupe a participé, LBP AM souligne l'importance des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Parmi eux, figurent notamment :

  • Le « Say on Climate », une nouveauté qui doit encore porter ses fruits

La saison 2021 des AG a mis en exergue l’émergence de la prise de conscience environnementale au sein des entreprises, notamment à travers les résolutions « climatiques ».  LBP AM se réjouit que le climat fasse ainsi l’objet d’un dialogue formel et public entre les entreprises et leurs actionnaires et a soutenu 10 résolutions « Say on Climate » sur les 14 auxquelles elle a voté.

Toutefois, certaines stratégies de transition énergétique présentées étaient parfois « insuffisamment précises et ambitieuses ». LBP AM continuera d’être attentif au suivi et à la précision des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES), et à leur alignement avec la trajectoire de l’Accord de Paris sur le climat. Elle s’engage également à poursuivre le dialogue engagé avec le management de plusieurs sociétés pour les accompagner dans le processus complexe de transition.

  • Des progrès en matière de rémunération des dirigeants ;

Filiale d’un groupe public, LBP AM fait de la modération des rémunérations des dirigeants un principe de vote important, afin de préserver la cohésion sociale. A ce titre, elle constate les efforts mis en œuvre par certains dirigeants — qui ont renoncé à une partie de leur rémunération en période de crise. Le renforcement des critères RSE dans la rémunération variable est aussi une tendance positive observée en 2021. Le taux d’opposition aux résolutions relatives aux rémunérations s’est élevé à plus de 40 %.

  • A la recherche du « juste dividende » ;

Convaincue que la crise sanitaire et économique exige que les investisseurs contribuent aux efforts collectifs au même titre que les autres acteurs économiques (entreprises, salariés, fournisseurs, pouvoirs publics), LBP AM avait encouragé en 2020 la réduction des dividendes, voire leur suppression si nécessaire.

En particulier, LBP AM recommandait le non-versement dès lors que le groupe avait fait appel à l’aide de l’Etat et des pouvoirs publics — garantie publique de certains financements, recours au chômage partiel, etc. En 2021, LBP AM s’est opposée à près de 10 % des dividendes et 15 % des rachats d’actions.

Politique de vote...

En parallèle de sa politique de vote, LBP AM s’est une nouvelle fois associée à plusieurs initiatives de place dont :

  • 30 % Club France Investor Group : LBP AM s’est associée à 5 autres sociétés de gestion, représentant près de 3 000 milliards d’euros d’actifs sous gestion, afin d’accroître la représentation des femmes au sein des instances dirigeantes du SBF 120 de sorte qu’elle atteigne au moins 30 % en 2025. Maintenant composé de douze membres, le Groupe d’Investisseurs ne vise pas la mise en place de quotas obligatoires, mais soutient une approche volontaire visant à réaliser un changement significatif et durable au sein des entreprises.
  • Climate Action 100+ : aux côtés de près de 600 investisseurs, LBP AM est membre actif de l’initiative qui incite les plus grands émetteurs de gaz à effet de serre au monde à réduire leurs émissions et à améliorer leur gouvernance sur le climat. LBP AM a notamment participé aux échanges collectifs avec TotalEnergies et avec Engie.
  • Forum pour l’Investissement Responsable : LBP AM soutient activement les travaux du FIR, et en particulier leur campagne annuelle de questions écrites aux entreprises du CAC40 à l’occasion de leurs assemblées générales. Le FIR a posé en 2020 et en 2021 douze questions sur des thèmes tels que la biodiversité, le salaire décent ou la fiscalité.
  • Finance for Tomorrow : LBP AM a également rejoint la 1ere coalition mondiale d’engagement initiée par Finance for Tomorrow, qui représente 3 600 milliards d’euros, pour promouvoir une transition socialement juste vers des économies bas-carbone

...et initiatives fortes

« Cette saison 2021 des assemblées générales a confirmé, après une saison 2020 marquée par le choc de la crise sanitaire, la montée en puissance des thèmes chers à LBP AM en matière de transition juste » explique Guillaume Lasserre, Directeur adjoint de la Gestion de LBP AM.

« Les différentes résolutions déposées en matière de transition énergétique, de lutte contre les discriminations ou encore de rémunération de dirigeants tout comme les premières initiatives de Say on Climate proposées à cette occasion par plusieurs entreprises illustrent cette prise de conscience et l’évolution favorable des pratiques des entreprises », ajoute-il.

« Et parce que nous sommes convaincus que notre rôle d'actionnaire est un vecteur important d'impact dans l'alignement des sociétés sur les meilleures pratiques, LBP AM s’est efforcée d’intensifier encore son dialogue actionnarial avec les entreprises, outil clé pour améliorer l’analyse des résolutions, expliquer de façon constructive les motivations de nos oppositions et accompagner la transition juste de leurs activités », conclut-il.

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