J.P. Morgan AM nomme sa directrice générale France

La Rédaction
Le Courrier Financier

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) — division de gestion d'actifs de JPMorgan Chase & Co et son réseau mondial d’affiliés, avec plus de 2 900 Mds$ d’actifs sous gestion au 30 septembre 2023 — annonce ce lundi 8 janvier la nomination de sa nouvelle Directrice Générale France. Basée à Paris, Laurence Taillandier reportera directement à Christoph Bergweiler, Directeur Général Europe continentale chez J.P. Morgan AM.

Développement en France et au Bénélux

Chez J.P. Morgan AM depuis plus de 17 ans, en qualité de Directrice Institutionnelle France et Luxembourg, Laurence Taillandier a joué un rôle clé dans la croissance de l’activité Institutionnelle pour ces deux pays. Dans ses nouvelles fonctions, elle poursuivra le développement et la croissance des activités de J.P. Morgan AM en France.

 « Nous nous réjouissons du développement à venir de notre branche de gestion d'actifs en France sous la direction de Laurence Taillandier, qui prend le relais de Nicolas Deblauwe. Nicolas a joué un rôle déterminant dans la direction de nos activités en France et au Benelux, et continuera à se concentrer sur notre filiale au Benelux », déclare Patrick Thomson, Directeur Général EMEA chez J.P. Morgan Asset Management.

Focus sur le parcours de Laurence Taillandier

J.P. Morgan AM nomme sa directrice générale France
Laurence Taillandier

Laurence Taillandier est titulaire d’un Master I en Finance de l’Université de Paris-Dauphine et d’un Master II en Banque - Finance de l’Université René Descartes, Paris V. Elle débute sa carrière en 1996 au sein de la salle de marché de Cardif, compagnie d’assurance du groupe BNP Paribas.

Deux ans plus tard, elle rejoint la Société Générale Asset Management en tant que gestionnaire de portefeuille crédit et titrisation. Laurence Taillandier rejoint J.P. Morgan Asset Management en 2006 en tant que commerciale senior sur le segment institutionnel. En 2020, elle est nommée Directrice Institutionnelle France et Luxembourg.

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Investir en actions : vers de nouveaux sommets en 2024 ?

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Ce vendredi 22 décembre, l'Autorité des marchés financiers publie son Baromètre 2023 de l'épargne et de l'investissement. D'après cette étude, les Français s'intéressent de plus en plus aux actions. Faut-il miser sur ce type de placement en 2024 ? Le point avec Le Courrier Financier.
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ETF obligataires : J.P. Morgan AM lance un ETF UCITS d’obligations mondiales en gestion active

La Rédaction
Le Courrier Financier

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) — spécialiste mondial de la gestion d'investissements — annonce ce mercredi 18 juin le lancement de l’ETF JPMorgan Active Global Aggregate Bond UCITS. Cet ETF en gestion active offre une exposition diversifiée aux obligations mondiales. Celui-ci s’appuie sur une stratégie reconnue de J.P. Morgan AM, lancée pour la première fois en 2009 et qui compte déjà plus de 11 Mds$ d'actifs sous gestion (au 31 août 2023).

Avec pour benchmark l'indice Bloomberg Global Aggregate Index Total Return USD Unhedged, l'ETF JAGG offrira aux investisseurs une exposition cœur de portefeuille couvrant un large éventail d'opportunités : obligations d'États, d'entreprises, liées à l'État, des marchés émergents et titrisées sur 25 marchés en monnaie locale. La taille et la complexité de l'univers Global Aggregate plaident en faveur d'une gestion active.

Le choix des stratégies actives

Cet ETF est géré par Myles Bradshaw, Iain Stealey et Linda Raggi. Il s’appie sur une équipe de recherche mondiale composée de plus de 70 analystes quantitatifs et fondamentaux, JAGG utilisera une sélection de titres « bottom-up » et une allocation sectorielle « top-down », tout en tirant parti des opportunités de valeur relative en effectuant une rotation entre les secteurs. Objectif, dépasser la performance de l'indice de référence de JAGG sur le long terme, net de frais. En termes de réglementation européenne, l'ETF est classé SFDR Article 8.

Les stratégies actives sont particulièrement bien adaptées aux ETF obligataires. Contrairement aux indices actions, la composition des indices obligataires est dominée par les plus grands émetteurs — et pas nécessairement par les émetteurs les plus « performants ». Quand un ETF passif favorise généralement au fil du temps les plus gros émetteurs, quelle que soit la qualité de leur bilan, un ETF obligataire géré activement peut privilégier les émetteurs de meilleure qualité. Il peut ainsi s'écarter de ceux qui risquent d'être déclassés. De quoi contribuer à préserver le capital et les rendements en période de tensions économiques ou de marché.

Générer des rendements élevés

« Les ETF obligataires actifs peuvent tirer parti des nombreux facteurs qui influencent le prix des obligations et font bouger les marchés, notamment les cycles économiques et de marché, mais aussi les actions des banques centrales sur les titres d'État et d'entreprises. Une stratégie active peut ajuster l'exposition aux taux d'intérêt et l'allocation sectorielle tout au long du cycle, ce qui permet aux investisseurs de détenir des titres moins chers et de sous-pondérer les titres chers tout en maintenant un bêta obligataire stable », commente Travis Spence, responsable de la distribution des ETF pour la région EMEA chez JPMAM.

« Le processus éprouvé de notre stratégie Global Aggregate a généré des rendements élevés depuis sa création en 2009, tout en conservant les caractéristiques clés d'un portefeuille obligataire cœur de portefeuille, à savoir une faible volatilité, des baisses limitées et l'absence de biais de marché. Nous sommes ravis de proposer cette expertiser sous format ETF et d'offrir aux clients le premier ETF UCITS global agg bond actif de l'industrie », ajoute-il.

JAGG est aujourd'hui coté sur le LSE, Deutsche Börse Xetra, SIX et Borsa Italiana et aura un Total Expanse Ratio de 0,3 %. JPMAM propose désormais 18 ETF obligataires, dont 9 ETF en gestion active. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l'intégralité du montant investi. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats actuels et futurs.

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Vincent Juvyns – J.P. Morgan Asset Management : comment « sécuriser le rendement du cash » en 2024 ?

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
PATRIMONIA 2023 / En septembre 2023, J.P. Morgan Asset Management revient sur l'impact des politiques monétaires des banques centrales sur les marchés financiers. Où trouver du rendement en 2024 ? Quelles stratégies J.P. Morgan AM recommande-il aux investisseurs ?
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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SFDR 9 : J.P. Morgan AM élargit sa gamme avec deux nouveaux ETF

La Rédaction
Le Courrier Financier

J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) — spécialiste mondial de la gestion d'investissements, fournisseur d'ETF gérés activement — annonce ce mercredi 20 septembre élargir sa gamme d’ETF actions Research Enhanced Index (REI) avec le lancement de deux ETF actifs durables :

  • JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF ;
  • JPMorgan US Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF.

Les deux ETF répondent aux exigences des normes européennes relatives aux indices de référence alignés sur l’Accord de Paris. Ils s’appuient sur une approche de « best-in-class », et sont classés SFDR 9 selon le règlement de l'Union européenne (UE).

La gamme d'ETF actions REI

Les portefeuilles d'actions REI de JPMAM se trouvent à la croisée de la gestion active et passive. Les stratégies actives actions REI de JPMAM visent à améliorer les rendements des indices en capitalisant sur la capacité d’analyse et de gestion de JPMAM. Les gérants actions REI de JPMAM ont accès aux recherches de plus de 90 analystes, qui couvrent environ 2 500 valeurs à travers le monde. 

Ils utilisent ensuite ces informations pour décider d’allouer de légères surpondérations dans les titres qu'ils trouvent intéressants et sous-pondérer ceux qu'ils considèrent moins intéressants, par rapport à un indice de référence. « Grâce à un processus d'investissement qui a fait ses preuves depuis plus de 30 ans, la gamme d'actions REI de JPMAM est aujourd’hui la plus vaste gamme d'ETF actifs UCITS disponible », déclare JPMAM dans un communiqué.

Développer cette activité

JPMAM s’est associé à MSCI pour concevoir sur-mesure deux indices durables conformes à l'Article 9. Ces indices, conçus pour les clients, adoptent une approche inclusive « Best-in-class » tout en respectant les critères de l'indice de référence aligné sur l’Accord de Paris. Les secteurs et les entreprises controversés, tels que les énergies fossiles, les jeux d’argent, le tabac et les sociétés en violation du Pacte mondial des Nations Unies, ont été exclus des deux indices.

Afin de s'aligner sur l’Accord de Paris, les indices globaux de référence ainsi que les ETF actifs présenteront une émission de gaz à effet de serre (GES) inférieure de 50 % à l'univers de référence. Ils réduiront leurs émissions carbones de 7 % par an en moyenne, en exploitant le processus d'investissement actif éprouvé des actions REI de JPMAM. Objectif, sélectionner les entreprises qui afficheront les meilleures performances sur la durée.

La stratégie actions REI SRI de JPMAM — alignée sur l’Accord de Paris — sera disponible au sein d’un univers d’investissement mondial et régional américain. Dans un premier temps, les indices JSEG et JSEU seront respectivement liés à l'indice MSCI World et l'indice MSCI USA. Après le processus de filtrage qui vise à prendre en compte les spécialistes de l'ESG, les exclusions et les ajustements liés à l'alignement sur l’Accord de Paris, le portefeuille global devrait comporter entre 300 et 350 titres à son lancement, et la stratégie américaine entre 150 et 200 titres.

Les deux portefeuilles adoptent une approche qui va au-delà de la simple gestion passive. Ils adoptent une selection des titres de type « bottom-up » au sein de secteurs ou groupes industriels. Cette approche vise à générer un ratio d'information élevé et des rendements excédentaires cumulés sur la durée, tout en prenant en compte la gestion des risques. La tracking error prévue devrait se situer entre 0,75 % et 1,25 %, voire moins, au fil du temps, et l'allocation par rapport à l'indice de référence est neutre, tant au niveau régional que sectoriel.

Croissance significative

Les ETF durables ont enregistré une croissance significative au cours des deux dernières années, représentant plus de la moitié des flux d'ETF en Europe. Depuis début 2023, près de 30 % des flux UCITS ont été dirigés vers des ETF durables (au 30 juin 2023). L'importance accordée au développement durable devrait ainsi rester clé. Environ 30 % des investisseurs mondiaux en ETF ont l'intention d'accroître leur allocation d'ETF ESG jusqu'à 20 % au cours des 2,5 prochaines années, d'après Trackinsight.

La plupart de ces flux se sont dirigés vers des ETF passifs. Pourtant, en observant les tendances actuelles du marché, les investisseurs reconnaissent de plus en plus les avantages de combiner la recherche ESG active avec la structure des ETF. 68 % des acheteurs d’ETF mondiaux utilisent des stratégies actives pour les ETF ESG, soit purement actives, soit en combinaison avec des stratégies passives d'après Trackinsight.

« Nous sommes ravis de compléter notre gamme d’actions Research Enhanced Index, leader sur le marché, en introduisant deux ETF durables gérés de manière active et alignés sur les indices MSCI. Ces ETF répondent aux directives de l'UE concernant les indices de référence alignés sur l'Accord de Paris et aux critères de l'Article 9, tant au niveau de l'indice de référence qu'au niveau du portefeuille », déclare Alfred Le Léon, Responsable de la distribution ETF France chez J.P. Morgan AM.

Succès auprès des investisseurs

« Les investisseurs sont de plus en plus en quête de solutions pour atteindre leurs objectifs en matière de durabilité, et nos ETF JSEG et JSEU sont conçus pour offrir un double avantage : viser une génération d’alpha dans un univers d’entreprises durables personnalisé en utilisant notre processus d'investissement REI, tout en respectant un objectif de décarbonisation en accord avec les principes de l'Accord de Paris », indique Travis Spence.

« Ces nouveaux ETF peuvent servir de pierre angulaire pour les clients désireux de mettre en place une stratégie sur les actions mondiales ou américaines, et également compléter les investissements en ETF durables existants des clients cherchant une diversification accrue de leur portefeuille », ajoute-il.

« L'élément actif de ces stratégies joue un rôle crucial de différenciation, en s'appuyant sur notre expérience de 30 ans dans la génération régulière de rendements excédentaires à des coûts compétitifs, ainsi qu'en intégrant l'engagement de notre processus actif pour garantir que les entreprises atteignent les objectifs de durabilité de la stratégie », conclut Travis Spence.

Une gamme de 18 ETF durables

JSEG sera activement géré par Piera Elisa Grassi, Sebastian Wiseman et Raffaele Zingone, et aura un Total Expense Ratio (TER) de 25 points de base. JSEU sera géré activement par Raffaele Zingone et Piera Elisa Grassi, et aura un TER de 20 points de base. Avec le lancement de JSEG et JSEU, JPMAM propose désormais 18 ETF d’investissement durable (y compris SFDR 8 et 9) pour un total de 9,8 Mds$ d’actifs sous gestion au 30 juin 2023.

JSEG et JSEU seront cotés sur le LES, Deutsche Börse Xetra, SIX et Borsa Italiana. JPMAM — numéro un des flux YTD d'ETF actifs au niveau mondial au 30 juin 2023, d'après Bloomberg — offre aux investisseurs basés au Royaume-Uni et en Europe un accès à 8 ETF actions à indice amélioré par la recherche couvrant différentes régions, avec plus de 7 Mds$ d'actifs sous gestion au 30 juin 2023.

Pour en savoir plus sur les stratégies des ETF d'actions REI de JPMAM, y compris sur les profils de risque des ETF en France, cliquez ici. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l'intégralité du montant investi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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Vincent Juvyns – J.P. Morgan AM : marchés émergents, « nous sentons que le vent tourne en Chine »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
En juin 2023, J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) revient sur le contexte macroéconomique. Quelles perspectives se dessinent au deuxième semestre 2023 ? Quelles sont les stratégies d'investissement les plus adaptées dans l'environnement de marché actuel ?
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Vincent Juvyns – J.P. Morgan AM : « Nous mettons l’accent sur la décorrélation et l’obligataire »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Quelles perspectives sur les marchés financiers au S1 2023 ? Quelles stratégies financières les CGP devraient-ils adopter pour se protéger de la volatilité boursière ? J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) partage ses convictions de marché à l'occasion de la Convention ANACOFI 2023.
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Table Ronde du Courrier Financier / Quantalys – Asset Management #8 : les actions US et l’inflation

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Voici le 8e épisode des Tables Rondes du Courrier Financier, consacré à la thématique de l'Asset Management — une émission réalisée en partenariat avec Quantalys et modérée par son Directeur Général, Jean-François Bay.
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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Finance ESG : la question sociale gagne du terrain face à l’environnement

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Quelle place pour la question sociale dans la finance durable ? Entre le E (environnement) et le S (social) de ESG, comment les investisseurs orientent-ils leurs portefeuilles ? Le 2 novembre dernier, J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) s'est penché sur la question dans son enquête Future Focus. Le point avec Le Courrier Financier.
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Stéphane Vonthron – J.P. Morgan AM : « L’inflation est substantielle et devient endémique » en 2022

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
J.P. Morgan Asset Management partage ses vues macroéconomiques sur le premier trimestre 2022. Quel environnement de marché se dessine pour les investisseurs ? Face à l'inflation, quelles stratégies J.P. Morgan AM recommande-t-elle aux conseillers en gestion de patrimoine (CGP) ?
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