Trading : nouvelles tendances, défis et opportunités

Fidel Martin
Exoé
Le trading financier est en pleine évolution. Quels nouveaux défis ce secteur rencontre-il ? Comment assurer une régulation adaptée ? Quelles anomalies de marché pouvons-nous observer ? Fidel Martin, Président d’Exoé, partage ses réflexions sur l'évolution du trading.
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Marchés financiers : nouvelle ère en Chine ?

Alexis Bienvenu
LFDE
Depuis la crise sanitaire de 2020, la relance chinoise se fait encore attendre. Quelles sont les dynamiques à l'œuvre ? Quelles conséquences pour l'économie mondiale ? Les explications d'Alexis Bienvenu, gérant chez La Financière de l'Echiquier (LFDE).
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Chine : les marchés demeurent insensibles à la forte reprise de l’économie

Carlos de Sousa
Vontobel
En dépit d'une forte reprise et de la résorption de la crise immobilière, les prix des actifs financiers chinois n’ont pas suivi l'amélioration des perspectives. Pourquoi les Les marchés financiers demeurent-ils insensibles à la forte reprise de l'économie chinoise ? L'éclairage de Carlos de Sousa, Stratégiste marchés émergents chez Vontobel.
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Relance économique : vers une réelle réouverture… au printemps

Sebastian Paris-Horvitz
La Banque Postale Asset Management
L'année 2021 a débuté au rythme des campagnes de vaccinations. Comment rassurer les marchés financiers, dans ce contexte propice à la reflation ? Les explications de Sebastian Paris Horvitz, stratégiste chez La Banque Postale Asset Management (LBPAM).
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Selon Cholet Dupont AM, l’exposition aux zones économiques mondiales offre une plus grande sécurité

La Rédaction
Le Courrier Financier

A ce titre, les grandes zones géographiques, si elles sont interconnectées, obéissent tout de même à des forces politiques et économiques qui leur sont propres, donnant ainsi à leurs marchés financiers respectifs
des comportements spécifiques. En temps de crise plus que jamais, être exposé à l’ensemble des zones économiques mondiales offre une assurance, une voie médiane qui est pour nous la première pierre d’une structure de portefeuille optimale.

On retrouve cette gestion dans le FCP Atlas, fonds « Actions internationales » qui vient de souffler sa première bougie. Lancé en juin 2019, le fonds investit dans les actions émises par des sociétés originaires de tout pays et de toutes tailles, afin de bénéficier d'une exposition maximale à la croissance mondiale.
A fin juillet, il affiche une performance sur 1 an de 1,2% contre 1% pour son indice de référence, le MSCI World en EUR dividendes réinvestis tout en affichant une moindre volatilité.

Interview de son gérant, Karl Edom

1/ Que pouvons-nous retenir de cette crise sur les marchés ?

Karl Edom – Tout change mais rien ne change. La crise du Covid-19 n’a pas encore remis en cause le schéma de pensée dominant (les valeurs qui ont le plus rebondi après la chute du mois de mars sont les valeurs dites
« de croissance » ainsi que les valeurs technologiques) et le moment nous semble opportun pour repenser la composition des portefeuilles.

Aujourd’hui plus que jamais, les politiques des banques centrales poussent vers un rétrécissement du marché, les investisseurs concentrant leurs achats sur quelques valeurs seulement, on pense en particulier
aux valeurs technologiques américaines, parce qu’elles offrent une croissance soutenue mais suscitent également beaucoup d’espoirs. Le S&P500 est aujourd’hui plus concentré qu’en l’an 2000 (au pic de la bulle
internet), les 10 plus grosses capitalisations (les FAANGS principalement) représentant désormais plus d’un quart de l’indice. Les arbres ne montant pas jusqu’au ciel, la moindre déception (elle surviendra un jour, mais
quand ?) sur ces quelques valeurs pourrait causer des dommages significatifs sur les portefeuilles de nombreux investisseurs qui sont considérablement exposés à ces sociétés, on pense particulièrement aux
souscripteurs d’ETF.


2/ Quelles sont, selon vous, les valeurs à privilégier ?

KE - Tout un pan de la cote est en contrepartie délaissé. Certains de ces titres offrent pourtant des profils de résultats pérennes et stables, à défaut de susciter d’immenses espoirs de croissance. On pense notamment
à certaines sociétés de télécoms ou de services aux collectivités (le raisonnement s’applique qu’elles soient américaines, européennes ou japonaises) qui génèrent pourtant durablement du cash pour leurs
actionnaires, mais se paient pourtant de moins en moins cher.
Nous pensons que le second pilier essentiel à la composition d’un portefeuille solide réside dans la recherche d’une structure équilibrée capable de traverser tous les types de marchés. Si nous possédons certaines
valeurs technologiques, il nous parait judicieux, et encore plus aujourd’hui au regard des différences de valorisation, de positionner une partie du portefeuille sur ces valeurs délaissées et moins volatiles qui serviront, en plus de la diversification géographique, d’amortisseur lorsque la crise viendra.

3/ Quelle est la philosophie du fonds ?

KE - Nul ne peut prédire la fin de cette épidémie ni la forme de la reprise économique. Si nous pensons qu’il
faut rester investis en actions, nous militons pour des portefeuilles raisonnablement équilibrés, capables de
s’exposer aux performances des actions mondiales tout en limitant les fluctuations excessives lors de phases
de panique. C’est la philosophie qui guide la gestion du FCP Atlas.

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Economie mondiale : crise du Covid, la plus forte contraction depuis la Grande Dépression

Guy Wagner
Banque de Luxembourg Investments (BLI)
Face à la crise économique liée à la pandémie de coronavirus, la situation de l’économie mondiale demeure très incertaine. Comment les banques centrales adaptent-elles leur politique monétaire ? Quels acteurs tirent leur épingle du jeu sur les marchés boursiers ? Guy Wagner, Chief Investment Officer (CIO) chez Banque de Luxembourg Investments (BLI), et son équipe publient leur analyse mensuelle « Highlights ».
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Covid-19 : le nombre de cas inquiète aux Etats-Unis, le FMI confirme la mauvaise santé de l’économie mondiale

Vincent Boy
IG France
La crise sanitaire continue de peser sur l'économie mondiale. Les marchés financiers s'inquiètent notamment de la hausse du nombre de cas de coronavirus aux Etats-Unis, et de la perspective d'une reprise en V qui s'éloigne de plus en plus. Dans ce contexte de volatilité boursière, quels indicateurs faut-il surveiller ? Les explications de Vincent Boy, analyste marchés chez IG France.
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Pays émergents : l’économie s’effondre face au Covid-19

Thuy van Pham
Groupama AM
La crise sanitaire se répercute différemment à travers le monde. Quels seront ses impacts sur les économies émergentes ? Comment ces Etats affrontent-ils le ralentissement ? A quels futurs chocs économiques faut-il s'attendre ? Les explications de Thuy Van Pham, économiste Marchés Emergents chez Groupama AM.
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Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Momentum – La grande sidération

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Avec la crise sanitaire liée au coronavirus, nous ne faisons pas seulement face à une économie à l'arrêt mais à un véritable basculement du monde. Monnaie, travail, liberté : tentons de prendre la mesure des bouleversements en cours. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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Coronavirus : l’Italie prend des mesures importantes pour stopper l’épidémie

Vincent Boy
IG France
Depuis que le coronavirus a atteint l'Union européenne (UE), l'Italie est le pays le plus touché. Cette semaine, la péninsule adopte des mesures drastiques pour limiter la contagion. Qu'en est-il des conséquences économiques globales de l'épidémie ? Quel sera l'impact de l'intervention des banques centrales ? Vincent Boy, Analyste marché chez IG France, partage son analyse.
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