Marché obligataire : la Chine, de Volcker à Lehman ?

Wilfrid Galand
Montpensier Finance
Les turbulences du marché immobilier affectent le marché obligataire chinois. Au point de poser un dilemme aux autorités : entre ordre et croissance, le choix s’annonce cornélien.
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Dette immobilière : le fonds d’Acofi Gestion réalise sa première opération

La Rédaction
Le Courrier Financier

Acofi Gestion — groupe indépendant de services financiers — annonce ce mardi 20 juillet la première opération de son fonds « RED VI Impact » pour le compte de LCN. Il s'agit du financement d'un immeuble de bureaux à énergie positive aux Pays-Bas, pour un montant de 17 M€. Créé début 2021, le fonds affiche aujourd'hui une taille cible de 600 M€. Il réunit désormais plusieurs investisseurs de premier plan.

Les prêts octroyés par Acofi Gestion incluent des critères d’impacts environnementaux, qui s'appuient sur une liste concrète d’actions regroupées dans quatre grandes thématiques. Celles-ci sont en accord avec les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies et pertinentes pour le secteur immobilier : à savoir l’énergie, l’eau, les déchets et les gaz à effet de serre (GES).

Objectifs environnementaux

Les actions identifiées dans le cadre de chaque opération passent par des investissements précis permettant une amélioration de l’empreinte écologique des bâtiments financés ainsi que celle de leurs locataires. Elles sont définies de façon spécifique pour chaque classe d’actifs et peuvent comprendre par exemple l’optimisation de l’éclairage, la végétalisation des sites ou la souscription d’un contrat de fourniture d’énergie verte.

La réalisation de chacun de ces objectifs environnementaux entraînera une réduction spécifique de marge du financement. Il s’agit d’une démarche incitative forte, basée sur la réalisation concrète d’objectifs précis et mesurables. En outre, le contrat de financement prévoit un audit du portefeuille permettant de s’assurer du respect de cette démarche innovante et l’élaboration d’un rapport ESG annuel à destination des investisseurs du fonds concerné.

 « Nous nous réjouissons d’avoir eu le plaisir d’accompagner le sponsor, en dehors de notre juridiction et dans des délais particulièrement serrés. Cette opération nous permet de clôturer le déploiement de notre cinquième génération et d’initier un virage structurant pour Acofi avec la dette à Impact. », déclare Benjamin Debré, Directeur adjoint - Fonds de prêts immobiliers, Acofi Gestion.

Sixième génération de fonds

La levée de cette sixième génération de fonds de dette immobilière est actuellement en cours. Reprenant les fondamentaux qui ont permis d’assurer le succès des générations précédentes, cette nouvelle initiative, adaptée aux défis actuels, est consacrée à la dette immobilière à impact, avec une démarche et une stratégie validées et auditées par EthiFinance.

L’équipe de gestion vient par ailleurs d’achever le déploiement de la cinquième génération de fonds lancée à l’été 2017 pour un total de 575 M€ financés en France et sur les grands marchés liquides européens. Une dernière opération a été réalisée au Pays-Bas pour un montant de 38 M€.

Acofi a ajouté Somerset Capital Partners — premier promoteur immobilier des Pays-Bas — comme emprunteur de sa cinquième génération de fonds, en agissant en tant qu’arrangeur et agent du refinancement d’un investissement immobilier au cœur des Pays-Bas. Cet ensemble immobilier est le centre de distribution omnicanal d’une chaîne de magasins néerlandais de renom, entièrement loué via un bail de 15 ans ferme. 

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Aviva Investors France : la dette privée réalise des investissements records en 2018

La Rédaction
Le Courrier Financier

En 2018, le pôle de dette privée d’Aviva Investors France a réalisé un millésime particulièrement dynamique. Les équipes de dette privée corporate, dette infrastructure et dette immobilière ont ainsi cumulé plus d’un milliard d’euros d’investissements via 48 opérations, tout en maintenant un niveau élevé de sélectivité.

Fin 2018, Aviva Investors France gérait depuis Paris 2,4 milliards d’euros d’encours d’actifs liés à la dette privée et comptait une vingtaine de clients institutionnels. Composée de 10 professionnels, la plateforme regroupant la dette immobilière, la dette infrastructure et la dette privée corporate libellée en euro comptabilisait plus de 2,8 milliards d’euros d’engagements fin 2018.

Bientôt un nouveau fonds de dette privée corporate

« De nouvelles levées de fonds sont en cours. En 2019, Aviva Investors France a notamment l’ambition de porter à 350 millions d’euros l’encours du fonds de dette immobilière et à 500 millions d’euros l’encours du fonds de dette d'infrastructure, en attirant notamment de nouveaux investisseurs pan-européens. L’équipe prépare également le lancement d’un nouveau fonds de dette privée corporate sur l’univers d’investissement des small et midcaps », explique Alain Biquard, Directeur des ventes externes d’Aviva Investors France.

A l’échelle globale du groupe Aviva Investors, les encours dédiés au financement de projets immobiliers, d’infrastructure et de prêts directs aux entreprises sont regroupés dans le pôle « Actifs Réels » et atteignent 41 milliards de livres sterling à fin septembre 2018.

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Aviva Investors annonce le closing d’un nouveau fonds dédié à la dette immobilière

La Rédaction
Le Courrier Financier
Aviva Investors Euro Commercial Real Estate Debt II est un Fonds Commun de Titrisation (FCT) se concentrant sur le financement de la dette dans le secteur immobilier. En tant que conseil en investissement sur ce fonds, Aviva Investors France sélectionne les créances immobilières hypothécaires de premier rang adossées à des immeubles localisés en zone euro, en vue de maximiser le couple risque-rendement pour les investisseurs. Le fonds a clôturé une première levée de fonds auprès de 4 investisseurs, dont Aviva France, pour un montant de 220 millions d’euros. Le pôle dette privée d’Aviva Investors France rassemble les équipes de dette privée corporate, dette immobilière et dette infrastructure. Supervisé par Antoine Maspétiol, qui est également Responsable de l’activité dette privée corporate à l’échelle du groupe Aviva Investors, ce pôle a accueilli cinq nouveaux membres depuis 2017. Il compte désormais 12 collaborateurs à Paris. Aviva Investors France développe une expertise dans l’univers de la dette immobilière, de la dette infrastructure et de la dette privée corporate libellée en euro. La plateforme regroupant ces trois classes d’actifs comptabilise aujourd’hui plus de 2,6 milliards d’euros d’engagements. A l’échelle globale du groupe Aviva Investors, les encours dédiés au financement de projets immobiliers, d’infrastructure et de prêts directs aux entreprises atteignent environ 25 milliards d’euros (à fin 2017).
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Amundi lance un nouveau fonds de financements immobiliers

La Rédaction
Le Courrier Financier
Amundi, leader européen de la gestion d’actifs avec plus de 1 450 milliards d’euros sous gestion[1], lance un nouveau fonds de dette privée immobilière : Amundi Commercial Real Estate Loans [2]. Ce fonds de créances immobilières hypothécaires seniors propose aux investisseurs professionnels une solution de diversification obligataire avec une exposition indirecte à l’immobilier.
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