Dette émergente : Carmignac renforce son équipe

La Rédaction
Le Courrier Financier

Carmignac — société de gestion d’actifs financiers indépendante — annonce ce mardi 29 août renforcer son équipe dédiée à la dette émergente, avec la promotion d’Abdelak Adjriou et la nomination d’une nouvelle gérante, Alessandra Alecci. Ensemble, ils gèrent le fonds noté cinq étoiles (notation Morningstar au 31 juillet 2023), « Carmignac Portfolio EM Debt ».

Abdelak Adjriou devient aussi cogérant de la composante obligataire « Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine », un fonds diversifié noté quatre étoiles et qui investit dans les marchés émergents. Xavier Hovasse reste responsable de la composante actions de ce fonds.

Deux styles d'investissement

« Nous sommes ravis de nommer Alessandra Alecci et Abdelak Adjiriou pour gérer nos investissements dans la dette émergente. Ils ont déjà démontré leur capacité à collaborer avec succès et je suis convaincu que leur duo saura guider cette expertise vers de nouveaux sommets en incarnant l’esprit de collaboration et de débats que nous encourageons chez Carmignac », déclare Édouard Carmignac.

Abdelak Adjriou et Alessandra Alecci avaient précédemment travaillé ensemble pendant cinq ans chez American Century Investments, sur les stratégies macro obligataires. Ils ont ainsi cogéré une stratégie flexible total return de dette émergente.

Leurs styles d’investissement sont complémentaires, et combinent la sélection de titres et la recherche fondamentale. Ils détermineront de manière conjointe l'allocation d'actifs du portefeuille, en couvrant les différents segments de l'univers de la dette émergente. Ils capitaliseront ainsi sur leur expérience de gestion de la dette en devise forte et locale.

Favoriser la co-gestion des fonds

La nomination d’un duo pour gérer Carmignac Portfolio EM Debt est fidèle à l’approche de Carmignac pour ses fonds obligataires — qui sont désormais tous cogérés afin d’encourager le partage d’idées et la culture du débat.

Abdelak Adjriou et Alessandra Alecci seront soutenus par l’ensemble des équipes obligataires et cross-asset de Carmignac pour l’analyse macroéconomique et par les analystes sectoriels pour la recherche approfondie sur les entreprises.

Les fonds « Carmignac Portfolio EM Debt » et « Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine » étaient auparavant gérés/cogérés par Joseph Mouawad qui a quitté Carmignac. Le processus et les objectifs d’investissement des fonds précités restent inchangés.

Focus sur le parcours d'Alessandra Alecci

Dette émergente : Carmignac renforce son équipe
Alessandra Alecci

Alessandra Alecci est titulaire d’un Master en politique économique internationale de l’Université de Columbia. En 2000, elle débute sa carrière chez Deutsche Bank Securities en tant qu’économiste. Dans sa carrière, elle a passé plus de quatre ans chez Lazard AM, où elle a dirigé la recherche souveraines sur des fonds benchmarkés et total return.

De 2015 à 2022, Alessandra Alecci travaille chez American Century Investments, où elle est gérante et responsable de la recherche sur les obligations souveraines. Le 11 septembre 2023, elle rejoindra Carmignac en tant que gérante sur la dette émergente au sein de l’équipe obligataire. Alessandra Alecci sera basée à Paris.

Focus sur le parcours d'Abdelak Adjriou

Dette émergente : Carmignac renforce son équipe
Abdelak Adjriou

Abdelak Adjriou  titulaire d’un Master en informatique ESSI du groupe ENSI de Sophia Antipolis et d’un Master en calcul stochastique de l’Université de Jussieu Paris VII. En 2001, il débute sa carrière en tant que développeur Java et C++ chez IBM dans la Silicon Valley. En 2005, il rejoint HSBC Asset Management. Il y occupe successivement les postes d’analyste quantitatif et gérant de fonds d’obligations internationales à Paris (2005 à 2013), puis gérant de fonds d’obligations des marchés émergents à New York (2013 à 2016).

De 2016 à 2021, Abdelak Adjriou rejoint American Century Investment à Londres en tant que gérant macro global. En 2021, il intègre Carmignac en tant que gérant de fonds au sein de l’équipe obligataire. Abdelak Adjriou possède plus de 20 ans d’expérience dans la gestion de portefeuilles obligataires. Il reste co-gérant de « Carmignac Portfolio Global Bond », aux côtés de Julien Chéron.

Ce fonds investit sur les marchés obligataires mondiaux, y compris la dette et les devises des marchés émergents. Noté cinq étoiles par Morningstar, il a généré un rendement excédentaire de +11,6 % par rapport à son indicateur de référence sur trois ans (source Carmignac, au 31 juillet 2023).

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Neuberger Berman lance la stratégie Neuberger Berman Sustainable Asia High Yield Fund

La Rédaction
Le Courrier Financier

Neuberger Berman — société de gestion indépendante détenue par ses salariés — annonce ce lundi 14 février élargir son offre de dette émergente avec le lancement du fonds UCITS « Neuberger Berman Sustainable Asia High Yield Fund », domicilié à Dublin (Irlande). Ayant pour benchmark l'indice JPMorgan JESG JACI High Yield, cette stratégie investira dans des opportunités de crédit High Yield en Asie, axées sur la qualité et de solides profils de durabilité.

Faibles émissions de carbone

Le « Neuberger Berman Sustainable Asia High Yield Fund » sera géré par Nish Popat, gérant basé à Londres (Royaume-Uni), ainsi que par les gérants Sean Jutahkiti et Prashant Singh, tous deux basés à Singapour. Ils supervisent également le fonds « Asian Debt - Hard Currency de Neuberger Berman ». Les gérants seront soutenus par l'équipe dette émergente expérimentée de Neuberger Berman basée sur plusieurs sites : elle comprend 15 professionnels de l'investissement sur le terrain à la fois à Singapour et à Shanghai.

Pour alimenter le portefeuille Sustainable Asia High Yield, les gérants analysent les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), tout en cherchant à identifier les entreprises qui tirent parti des dernières technologies afin de fournir des solutions pour un avenir à faible émission de carbone — y compris les spécialistes nationaux en matière d'énergie renouvelable. Dans l'ensemble, le portefeuille vise une intensité carbone inférieure de 30 % à celle de l'univers High Yield asiatique.

Dette émergente et durabilité

L'équipe s'engage auprès des entreprises émettrices afin de les encourager dans l'amélioration de leurs profils ESG, tandis que l'engagement au niveau de la dette souveraine est fondé sur les Objectifs de développement durable (ODD) et sur les Principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l'homme de l'ONU. Les entreprises émettrices qui se situent dans le décile inférieur du classement ESG de Neuberger Berman sont exclues des investissements, ainsi que les émetteurs souverains présentant des profils ESG trop faibles.

« L'Asie constitue une partie importante et résiliente de l'économie mondiale et représente désormais l'un des plus grands marchés obligataires du monde. Pourtant, l'investissement durable s'arrête trop souvent à la frontière du monde émergent », commente Nish Popat.

« Les investisseurs en dette émergente ont un rôle important à jouer dans la promotion de la durabilité, car les pays émergents abritent environ 80 % de la population mondiale, contribuent à près de 60 % de son PIB et génèrent deux tiers de ses émissions de carbone. Ignorer la durabilité sur la dette émergente n'est tout simplement plus tenable. L'Asie abrite de nombreux leaders nationaux dans le domaine des énergies renouvelables, qui occuperont une place centrale dans notre fonds », ajoute-il.

Investissements ciblés en Asie

« Afin de réduire de manière significative les émissions de carbone au niveau mondial, des investissements ciblés en Asie seront nécessaires pour garantir des progrès substantiels. Cela nécessite une approche plus active, engagée et tournée vers l'avenir pour parvenir à un véritable investissement durable, tout en répondant aux besoins de la région », précise Jose Cosio, Responsable Banques Privées et Intermédiaires (hors États-Unis) chez Neuberger Berman.

« En nous appuyant sur le succès du Neuberger Berman Asia Debt - Hard Currency Fund, ainsi que sur notre historique établi en matière d'investissement dans les obligations asiatiques, nous sommes bien positionnés pour offrir à nos clients une exposition à des titres High Yield durables provenant de cette région du monde en pleine croissance », ajoute-il.

Les investissements dans ce fonds sont soumis à des risques, notamment le risque de change, le risque lié aux marchés émergents, le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le risque lié aux produits dérivés, le risque de concentration, le risque durable, le risque de liquidité, le risque de marché, le risque opérationnel et le risque de contrepartie. Il ne peut y avoir aucune assurance ou garantie que les objectifs du fonds seront atteints ou que les investisseurs recevront un quelconque rendement sur leurs investissements dans le fonds.

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Dette mondiale : est-elle encore gérable ?

Wilfrid Galand
Montpensier Finance
La montée de la dette est massive, partout. Son développement récent hors des traditionnels canaux bancaires et de marchés, rendrait dangereuse toute forte hausse des coûts de financement. L'éclairage de Wilfrid Galand, Directeur Stratégiste chez Montpensier Finance.
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Dette émergente : l’enjeu de la durabilité sur les marchés

Sean Jutahkiti et Kaan Nazli
Neuberger Berman
Ignorer la durabilité de la dette émergente n'est, faute d'un meilleur terme, plus soutenable. Que retenir du sujet à la veille de la COP26 qui s'ouvre à Glasgow en Ecosse le 31 octobre prochain ? Les explications Sean Jutahkiti, Head of Asian Credit Research & Kaan Nazli, Senior Economist for Emerging Markets Debt chez Neuberger Berman
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Dette émergente : Aviva Investors annonce trois recrutements

La Rédaction
Le Courrier Financier

Aviva Investors — branche mondiale de gestion d'actifs d'Aviva — annonce ce lundi 28 juin l'expansion de son équipe dette émergente avec trois nouveaux recrutements. Amy Kam (gérante de portefeuille senior), Nafez Zouk (analyste de la dette souveraine) et Aleksej Gren (analyste, spécialiste de la dette émergente d’entreprises) rejoignent l'équipe.

« Leurs expertises combinées seront d’une grande valeur pour renforcer nos compétences en matière de dette émergente. Leurs recrutements sont la preuve de l'engagement d'Aviva Investors sur cette classe d'actifs, qui constitue un élément important de son activité obligataire », déclare Liam Spillane, responsable de la dette émergente.

Focus sur les trois nouveaux profils

Amy Kam est nommée gérante de portefeuille senior, sur la stratégie d'obligations d'entreprises sur les marchés émergents d'Aviva Investors, aux côtés d'Aaron Grehan, responsable de la dette émergente en devises fortes. Amy Kam bénéficie de plus de dix ans d'expérience dans l'investissement en dette d'entreprise émergente et a précédemment travaillé chez GAM en tant que gérante. Elle est titulaire d'un doctorat en finance de la Cass Business School et d'un MBA de l'université de Cranfield.

Nafez Zouk, a également rejoint récemment l'équipe dette émergente en tant qu'analyste de la dette souveraine dans une fonction nouvellement créée. Nafez Zouk a plus de dix ans d'expérience et se concentrera principalement sur les émetteurs souverains, actifs sur les marchés locaux et en devises fortes. Il travaillait auparavant pour Oxford Economics en tant que stratégiste des marchés émergents.

Aleksej Gren est nommé analyste, spécialiste de la dette émergente d’entreprises, dans un autre rôle nouvellement créé. Il sera responsable de l'analyse des émetteurs de dette d'entreprise sur les marchés émergents, en particulier dans les secteurs des métaux et des mines, de la consommation, des infrastructures et de l'immobilier. Aleksej Gren a rejoint Aviva Investors en septembre 2020, après avoir travaillé en tant qu'analyste crédit pendant plus de huit ans, côté « buy-side » et « sell-side ». 

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GAM Investments recrute un gérant Global Credit

La Rédaction
Le Courrier Financier

GAM Investments — société de gestion d’actifs indépendante — annonce ce lundi 14 juin l'arrivée d'un nouveau gérant au sein de son équipe Global Credit. Dans ce cadre, Walid Bellaha sera notamment en charge des fonds « Asian Income Bond » et « Diversified Income Bond ». Il mettra à profit son expérience de l’analyse et de la sélection de crédits des marchés émergents.

Walid Bellaha intégrera GAM Investments dès le 1er juillet 2021. Il sera basé à Zurich (Suisse). Il a précédemment travaillé chez Moody’s, Barclays et, en dernier lieu, à la Banque Safra Sarasin, où il occupait le poste de Directeur Crédit, Marchés émergents.

L'évolution d'Asian Income Bond

Cette nomination s’inscrit dans le cadre des changements opérés par GAM Investments au sein de la gestion du fonds « Asian Income Bond » — qui sera désormais assurée par l’équipe Global Credit suite au départ d’Amy Kam pour de nouveaux horizons professionnels.

« Je suis ravi que Walid Bellaha rejoigne GAM et nous avons hâte de perpétuer le succès du fonds Asian Income dans le cadre de la nouvelle structure de gestion », déclare Greg Clerkson, Global Head of Discretionary Investment Management de GAM.

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Dette émergente : en quête de rendement sur les marchés High Bêta

Romain Bordenave et Stéphane Mayor
Edmond de Rothschild Asset Management
Les crises sanitaires et économiques ont sérieusement impacté les marchés émergents, la croissance devrait être soutenue en 2021.
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Teddy Cognet & Elena Ganem – Fenthum : MainFirst AM, « nous recommandons la dette émergente »

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
MainFirst AM — société de gestion allemande, distribuée en Europe par le groupe Fenthum — propose en 2021 une gamme d'une dizaine de fonds. Small & Midcaps allemandes, actions européennes, dette émergente... Comment construire son allocation de portefeuille ?
Voir (<4 min.)

Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

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Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

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Pays émergents : le retour de l’inflation ?

L’équipe de Recherche et de Stratégie de SPDR
SPDR
En pleine crise du coronavirus, la dette émergente a connu une forte hausse. Les investisseurs sont-ils en train d'assister à un retour de l'inflation ? Comment peuvent-ils jouer sur ce thème dans leur portefeuille ? L’équipe de Recherche et de Stratégie de SPDR livre son analyse hebdomadaire.
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Dette émergente : crise du Covid-19, l’occasion de se souvenir des différentes baisses enregistrées

Barney Goodchild
Le Covid-19 a impacté les marchés financiers mondiaux avec une rapidité et une ampleur telles que les performances de la dette émergente ont chuté à une vitesse inédite depuis la crise financière mondiale. Néanmoins, l’histoire nous a montré que cette classe d’actifs était susceptible de se redresser tout aussi rapidement. Les explications de Barney Goodchild, Spécialiste des investissements chez Aviva Investors.
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