Finance durable : alerte sur le charbon

Cesare Vitali
Ecofi
Dans son rapport « Coal 2021 » publié en décembre dernier, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) pointe l'augmentation de l'utilisation du charbon thermique. Cet usage entraîne des émissions de CO2 record pour la production d'électricité. L'éclairage de Cesare Vitali, Responsable de l'ISR chez Ecofi.
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COP26 : l’horizon fumeux de la fin du charbon thermique

Mathilde Hodouin
Le Courrier Financier
Cette semaine, les dirigeants de la planète sont réunis à Glasgow en Ecosse (Royaume-Uni) pour la conférence de l’ONU sur le climat, la COP26. Objectif, réduire les émissions mondiales de gaz à effet de serre. Le charbon est une cible de choix, mais certains pays producteurs et consommateurs — la Chine en tête — ne l'entendent pas de cette oreille.
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Charbon : AllianzGI renforce sa politique d’exclusion

La Rédaction
Le Courrier Financier

Allianz Global Investors (AllianzGI) — gérants d'actifs mondial — annonce ce jeudi 8 juillet son intention de mettre en place une politique globale renforcée en matière d’exclusion, qui englobe un volet dédié au charbon. Cette nouvelle politique d'exclusion témoigne de la volonté d'AllianzGI de lutter contre le changement climatique en se désengageant de la plus grande source d'émissions de carbone.

Elle s’inscrit dans la continuité de la politique déjà instaurée par le Groupe Allianz pour ses propres actifs. Dans le cadre de cette politique d'exclusion renforcée, AllianzGI ira également au-delà de ses restrictions actuelles applicables aux investissements liés aux armes à sous-munitions et aux mines antipersonnel, pour y inclure d'autres types d'armes controversées.

Dès décembre 2021

Le renforcement de la politique d’exclusion entrera en vigueur à partir de décembre 2021 pour tous les fonds existants pour lesquels AllianzGI opère en qualité de société de gestion et sera la politique par défaut pour tous les nouveaux fonds et mandats après cette date, sous réserve de l'autorisation des autorités réglementaires compétentes et de l'achèvement de la documentation pertinente.

Dans tous les autres cas, y compris les fonds dédiés et les mandats institutionnels, ainsi que les mandats de sous-conseil, AllianzGI demandera le consentement des clients respectifs pour appliquer cette politique.  La politique fournit des détails supplémentaires sur l'application spécifique de ces principes — notamment en ce qui concerne les activités sur les marchés privés, ainsi qu’en Asie-Pacifique.

Réduire la part du charbon

Selon la politique d’exclusion renforcée, AllianzGI renoncera à investir dans des entreprises qui tirent plus de 30 % de leur chiffre d'affaires annuel de l'extraction de charbon thermique — ainsi que dans des entreprises dont plus de 30 % de la production d'électricité est basée sur le charbon.

« Avec cette nouvelle politique d'exclusion imposant des restrictions sur le charbon, nous souhaitons positionner nos portefeuilles dans une logique de transition climatique, et nous sommes convaincus que cela correspondra aux attentes de nos clients », commente Deborah Zurkow, Responsable mondiale des investissements chez AllianzGI.

« AllianzGI, membre engagé de la Net Zero Asset Manager Initiative, complète ainsi sa boîte à outils pour soutenir l'objectif de zéro émission nette de gaz à effet de serre d'ici 2050 ou avant, conformément aux efforts mondiaux pour limiter le réchauffement climatique à 1,5°C. Notre stratégie de restrictions sur le charbon marque la prochaine étape de notre contribution à la lutte contre les défis climatiques », ajoute-elle.

Rejet des armes controversées

En outre, AllianzGI prévoit d'aller également au-delà de ses restrictions actuelles applicables aux investissements liés aux armes à sous-munitions et mines anti-personnel pour inclure d'autres armes controversées.

AllianzGI n'investira pas dans des sociétés impliquées dans le développement, la production, l'utilisation, la maintenance, la mise en vente, la distribution, l'importation ou l'exportation, le stockage ou le transport de mines antipersonnel, d’armes à sous-munitions, d'armes biologiques, chimiques, nucléaires en dehors du TNP (traité de non-prolifération) et d'armes utilisant de l'uranium appauvri.

AllianzGI réexaminera sa politique d'exclusion au moins une fois par an — ou plus fréquemment, dans le cas où l'environnement réglementaire ou de marché subirait des changements importants, susceptibles de rendre des ajustements nécessaires.

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Charbon : Swiss Re est le 1er réassureur à annoncer une sortie totale

La Rédaction
Le Courrier Financier

Swiss Reinsurance Company (Swiss Re) — société d'assurance et de réassurance fondée à Zurich en 1863 — annonce ce mardi 16 mars de nouveaux objectifs en matière de climat. Parmi eux figure un engagement à éliminer totalement le charbon thermique de ses portefeuilles d'assurance et des traités de réassurance, d'ici 2030 (OCDE) et 2040 (reste du monde).

Ce changement de politique devrait marquer une percée dans le secteur de la réassurance. Reclaim Finance appelle SCOR à suivre cet exemple. Plus de 20 assureurs et réassureurs ont adopté des politiques sur le charbon, mais seul AXA a annoncé une politique robuste de sortie du secteur alignée avec un objectif 1.5°C - d'après le Coal Policy Tool — qui évalue et compare les politiques adoptées par tous les acteurs financiers sur le charbon. 

Eliminer le charbon

Actuellement, quatre grands réassureurs mondiaux se sont dotés une politique sur le charbon : Swiss Re, Munich Re, Hannover Re et SCOR. Parmi eux, seul Swiss Re a pris l'engagement d'appliquer sa politique aux traités de réassurance à partir de 2023. Ces derniers constituent une part majeure des contrats de réassurance.

Ces contrats complexes couvrent tous les risques d'un certain type de clients aux profils ou activités diverses. Les autres politiques— dont celle de SCOR — ne s'appliquent pour la réassurance qu'aux couvertures facultatives, lesquelles ne couvrent qu'un risque spécifique.

Swiss Re annonce introduire en 2023 de nouveaux seuils d'exposition au charbon thermique pour les traités de réassurance dans ses branches d'activité biens, ingénierie, risques divers, crédit et caution et fret maritime. Elle abaissera progressivement ces seuils jusqu'à leur élimination complète. Cependant, aucun seuil n'est précisé à l'heure actuelle.

Face à l'urgence climatique

« Swiss Re confirme son ambition d'appliquer sa politique sur le charbon aux traités de réassurance et donne clairement le cap en se fixant des objectifs de sortie totale alignée avec Paris. Nous saluons cette annonce et appelons les autres réassureurs à commencer par le français SCOR à suivre cet exemple », commente Lucie Pinson, fondatrice et directrice de Reclaim Finance.

« L'urgence climatique est là et il n'est plus acceptable de voir les réassureurs, derniers gestionnaires du risque de nos sociétés, fuir leurs responsabilités et se cacher derrière la complexité des traités de réassurance pour continuer de soutenir l'industrie du charbon », ajoute-elle.

« Nous regrettons cependant l'absence de détails sur les critères qui seront appliqués alors que cela fait plus de deux ans que Swiss Re a annoncé l'ambition d'appliquer sa politique sur le charbon aux traités de réassurance. Il ne saurait y avoir de sortie du charbon sans arrêt de son expansion », poursuit Lucie Pinson.

Reclaim Finance appelle Swiss Re à s'engager à exclure les développeurs de nouveaux projets charbon dès l'application de sa politique aux traités de réassurance. « A défaut de pouvoir le faire, nous appelons Swiss Re, SCOR et les autres réassureurs à ne plus signer de contrat de réassurance avec les assureurs qui continuent de couvrir les risques liés à la construction de nouvelles centrales, mines et infrastructures liées au charbon », conclut-elle.

35 % d'intensité carbone

Début mars, le réseau Insure Our Future a écrit à dix des plus grandes compagnies de réassurance du monde, dont Munich Re, Hannover Re, SCOR, Berkshire Hathaway, Lloyd's of London, MAPFRE et Vienna Insurance Group. Il leur a demandé des mesures afin d'exclure le charbon de leurs traités. Swiss Re a annoncé une baisse de 35 % de l'intensité carbone de son portefeuille d'investissement par rapport à son niveau de 2018 d'ici 2025 :

  • AXA et Allianz, également membres de la Net-Zero Asset Owner Alliance ont aussi adopté des cibles de réduction des émissions de CO2 liées à leur portefeuille à l'horizon 2025. Si leurs cibles, respectivement de 20 % et 25 % sont inférieures à celle annoncée par Swiss Re, il est difficile de les comparer étant donné que ces dernières sont en valeur absolue et non pas fondées sur une métrique relative comme l'intensité carbone ;
  • Swiss Re a annoncé vouloir peser sur les entreprises de son portefeuille en les engageant de manière systématique afin de les encourager à adopter une stratégie climat. A l'instar du volet de mesures sur l'assurance, les détails manquent pour évaluer le sérieux de cet engagement ;
  • D'après le Production Gap Report, la production d'hydrocarbures doit baisser de 6 % par an d'ici 2030 et Swiss Re devrait consacrer ses efforts sur les entreprises qui doivent se transformer mais acceptent dès à présent de faire leur transition. Celles qui développent de nouvelles réserves d'énergies fossiles, a fortiori dans les secteurs les plus risqués, et en contradiction avec la recommandation élémentaire des scientifiques sur le climat doivent être immédiatement exclues des portefeuilles.
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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Charbon : M&G planifie son retrait progressif des investissements

La Rédaction
Le Courrier Financier

M&G — spécialiste international de l’épargne et de la gestion d’actifs — annonce ce mercredi 3 mars son adhésion au Powering Past Coal Alliance (PPCA). L'entreprise planifie actuellement le retrait progressif de ses investissements dans le charbon thermique, afin d'y mettre fin d'ici 2030 dans les pays développés, et d’ici 2040 pour les marchés émergents.

Le plan de retrait progressif des investissements dans le charbon de M&G s'inscrit dans son objectif de neutralité carbone dans ses portefeuilles (anglais), prévu d'ici 2050 au plus tard. Il contribue également à l’objectif de l'Accord de Paris de limiter le réchauffement climatique à 1,5 degré. En tant que garant du capital à long terme de ses clients, M&G entend accélérer la transition vers une économie mondiale plus verte et plus propre.

Adapter les mandats et les fonds

Objectif, cesser tout nouvel investissement dans des mines et centrales au charbon. En tant que détenteur d'actifs, M&G met en œuvre cette approche d’investissement au sein de ses propres actifs dès cette année. En tant que gérant d’actifs, M&G travaille au côté de ses clients pour adapter les mandats et les fonds existants à cette position. 

En parallèle, et au travers du développement de sa gamme de fonds d'investissement durable, M&G donne à ses clients institutionnels et particuliers la possibilité d'investir dans des technologies, des infrastructures et des services qui offrent des performances financières tout en ayant un impact positif sur l'environnement.

Vers l'abandon du charbon

« L’accélération de l’élimination du charbon est essentielle si nous voulons limiter le réchauffement climatique et assurer un avenir durable à notre planète. Nous sommes ravis de rejoindre le PPCA et soutenons pleinement son travail qui vise à promouvoir l’abandon du charbon par les entreprises, les gouvernements et toutes les organisations dans la perspective de la COP 26 », John Foley, directeur général de M&G, s'est exprimé au sommet mondial du PPCA le 2 mars 2021.

« L'élimination progressive du charbon thermique est une première étape essentielle dans la course vers la neutralité carbone. Le PPCA est un pilier important de la campagne de transition énergétique de la COP 26, et il est remarquable de voir l’engagement de M&G au travers de sa participation à la table ronde ministérielle du PPCA co-organisée par le Royaume-Uni et le Canada », ajoute Nigel Topping, COP 26 High Level Climate Champion, saluant l'engagement de M&G au PPCA.

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