ESG : la Caisse des Dépôts lance une nouvelle obligation durable

La Rédaction
Le Courrier Financier

L’établissement public Caisse des Dépôts (CDC) annonce ce mercredi 11 octobre le lancement d'une nouvelle obligation durable, d’un montant de 500 M€ et d’une maturité de 7 ans. Il s’agit de la septième obligation ESG émise par la CDC depuis 2017. Le livre d’ordre a réuni près de 50 investisseurs. Ce nouvel emprunt de référence a été émis à un spread de +28 points de base au-dessus de l’OAT du 25 novembre 2030. Les chefs de file de cette opération sont Barclays Bank Ireland PLC, Commerzbank AG, Crédit Agricole CIB, La Banque Postale et Natixis.

En 2023, la Caisse des Dépôts a renforcé son niveau d’engagement en tant qu’émetteur ESG, en doublant son volume annuel d’émissions durables à 1 Md€ par an. Cette seconde émission ESG de l’année permet ainsi de renforcer la présence de la CDC sur les marchés de capitaux ainsi que sa signature ESG au cœur de la stratégie globale du Groupe. Cette transaction a été lancée à partir du cadre des obligations vertes, sociales et durables mis à jour par la CDC en février 2023, pour lequel Moody's Investors Services a fourni une nouvelle opinion (SPO).

Taxonomie climatique de l'UE

Cette émission durable s’inscrit en cohérence avec l’acte délégué sur la taxonomie climatique de l’UE, ainsi qu’avec les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. Elle contribue à une transition juste et inclusive vers la neutralité carbone et à la lutte contre les inégalités sociétales.

Dans le SPO, Moody's a attribué au cadre des obligations vertes, sociales et durables la note SQS2 (très bon), le deuxième meilleur score de leur méthodologie. 22 % des projets sélectionnés prennent ainsi en considération les critères d’examen techniques de la taxonomie européenne pour l’objectif d’atténuation du changement climatique.

Les fonds levés grâce à cette opération permettront de financer des projets verts (22 %) et sociaux (78 %) dans des secteurs fondamentaux — tels que l’immobilier vert, la construction et la réhabilitation thermique de logements sociaux, l’accès au numérique, et l’accompagnement du vieillissement de la population.

Trois rapports annuels

En cohérence avec les engagements de transparence et d’exemplarité qu’elle s’est fixée dans son nouveau cadre de référence, la Caisse des Dépôts a choisi d’apporter un degré de lisibilité supplémentaire en fournissant aux investisseurs la liste exhaustive et nominative des projets éligibles en amont de l’exécution de l’opération obligataire. L’établissement public publiera annuellement trois rapports :

  • un avis d’assurance de bonne allocation des flux ;
  • un certificat de conformité des projets aux critères d’éligibilité ;
  • les indicateurs de performance et d’impact environnementaux et sociaux relatifs aux projets.

Détails de l’exécution

Le mandat pour une nouvelle émission durable de 500 millions d’euros avec une maturité de 7 ans a été annoncé sur le marché le 10 octobre 2023 à 13h CET. Le mercredi 11 octobre 2023, à 08h54 CET, la Caisse des Dépôts a ouvert le livre d’ordres avec une première indication de prix autour de +30 points de base au-dessus de l’OAT 25 novembre 2030.

ESG : la Caisse des Dépôts lance une nouvelle obligation durable
Source : Caisse des Dépôts et des Consignations (CDC)

A 11h01 CET, la première mise à jour de la transaction a été annoncée sur le marché montrant un livre d’ordres supérieur à 1,6 milliard d’euros (en incluant l’intérêt des chefs de file). Cela a permis à la CDC de fixer le prix à 28 points de base au-dessus de l’OAT 25 novembre 2030. Cela représente un resserrement de 2 points de base par rapport à la première indication de prix.

Le livre d’ordres final s’est stabilisé à plus de 1,5 milliard d’euros (en incluant l’intérêt des chefs de file) lorsque la transaction a été lancée à 11h30 CET, soit une offre d’investissement 3 fois supérieure à l’emprunt obligataire visé. Le prix de la nouvelle émission durable a été déterminé à 14h18 CET, avec un rendement de 3,387 % et une marge de 28 points de base au-dessus de l’OAT 25 novembre 2030.

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Swiss Life AM France lance la SCI Villiers Cohésion des Territoires avec la Banque des Territoires

La Rédaction
Le Courrier Financier

Swiss Life Asset Managers France — filiale de gestion des actifs du groupe Swiss Life — annonce ce lundi 2 octobre le lancement de la SCI Villiers Cohésion des Territoires en partenariat avec la Banque des Territoires (CDC). Objectif, développer un portefeuille alternatif et innovant dédié à l'habitat pour personnes âgées pour le compte de l'Ircantec — dont la gestion est assurée par la Caisse des Dépôts.

Hébergement des personnes âgées

La création de cette SCI répond à un enjeu important de pouvoir loger les personnes âgées, en perte d'autonomie ou encore les personnes hospitalisées et leurs accompagnants, besoin qui va aller en augmentant dans les prochaines années. Elle vise aussi à installer une offre d’hébergement de qualité, à taille humaine aussi bien en ville qu’en zones rurales.

La santé est une conviction forte de Swiss Life AM France, qui a engagé une vraie réflexion sur l’évolution des structures adaptées aux différentes pathologies ainsi qu’au vieillissement de la population. Swiss Life AM France, l’Ircantec et la Banque des Territoires souhaitent développer un portefeuille de 100 à 150 M€ d’actifs immobiliers d’ici trois à cinq ans dédiés à l’habitat pour personnes âgées, suivant un modèle alternatif et innovant par rapport aux RSS  standards.

Solidarité entre générations 

« En sa qualité d’investisseur responsable engagé, l’Ircantec — en phase avec ses valeurs de solidarité intergénérationnelle — est fière de contribuer concrètement à cet enjeu important du vieillissement de la population », indique Christophe Iacobbi, président du conseil d’administration de l’Ircantec.

« Ce partenariat souligne notre vision commune sur ce sujet de société, mais aussi en termes d’ambition environnementale et de décarbonation », déclare Fabrice Lombardo, directeur des activités immobilières chez Swiss Life AM France. 

« Nous pensons que l’association de la Caisse des Dépôts, acteur incontournable de l’économie et de l’immobilier et d’un gestionnaire immobilier leader en Europe permettra de faire avancer ce sujet de société », précise Jean Pierre Legrand, Responsable du pôle immobilier Santé et Résidences Gérées à la Banque des Territoires.

Une acquisition à Bourg-en-Bresse

Le portefeuille s’inscrit dans une démarche ESG compatible avec l’Accord de Paris et un scénario « 1,5°C » de réchauffement de la planète. Le cahier des charges prévoit notamment l’exclusion des sources d’énergies fossiles pour l’exploitation de ces résidences. La SCI a réalisé sa première acquisition en VEFA le 10 juillet 2023 auprès du promoteur Sogeprom pour une résidence de 27 logements située à Bourg-en-Bresse (Ain).

Cette résidence sera gérée par La Maison de Blandine dont le modèle d’exploitation repose sur des petits lieux de vie bigénérationnels proposant aux personnes âgées une alternative d’habitat innovante, inclusive et accessible, centrée sur l’humain. Cette forme d’Habitat Partagé Accompagné, vise à rompre l’isolement des personnes âgées, à améliorer leur bien-être et s’inscrit parfaitement dans l’objectif de la SCI Villiers Cohésion des Territoires. D’autres acquisitions devraient être concrétisées dans les mois à venir.

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Biodiversité : la Caisse des Dépôts lance l’outil de mesure Global Biodiversity Score 1.0

La Rédaction
Le Courrier Financier

CDC Biodiversité — filiale du Groupe Caisse des Dépôts, dédiée à l'action durable en faveur de la biodiversité — et le Club des Entreprises pour une Biodiversité Positive (Club B4B+) annoncent ce mardi 12 mai le lancement de la version 1.0 du Global Biodiversity Score, outil de mesure de l'empreinte biodiversité des entreprises et institutions financières.

À cette occasion, l'équipe GBS, des experts et des membres du Club B4B+ ont présenté les éléments clé de son développement et le fonctionnement de l'outil. Plus de 350 participants ont suivi cet événement, qui s'est déroulé par webinaire en raison du contexte sanitaire.

Mesurer l'impact sur la biodiversité

« La crise que nous connaissons actuellement souligne encore plus l'urgence de lutter contre la dynamique d'effondrement de la biodiversité et d'identifier ses causes principales pour progresser vers un modèle de société plus durable. L'outil Global Biodiversity Score porte précisément l'ambition de mesurer nos impacts pour mieux les réduire », déclare Marc Abadie, président de CDC Biodiversité.

Les entreprises et les investisseurs ont besoin de cibles, de scénarios et d'outils pour contribuer à endiguer la perte de biodiversité. Il leur faut également des partenaires crédibles. CDC Biodiversité a pour vocation d'endosser ce rôle, en contribuant aux développements d'outils nécessaires à l'intégration de la biodiversité dans tous les secteurs.

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TPE : annulation de trois mois de loyers et code de bonne conduite à rédiger

La Rédaction
Le Courrier Financier

Bruno Le Maire, ministre de l’Economie et des Finances, a réuni ce vendredi 17 avril en conférence téléphonique les principales fédérations de bailleurs commerciaux, la Fédération français de l’assurance (FFA), et la Caisse des dépôts et consignations (CDC). Objectif, évoquer la mise en œuvre de leurs engagements du 20 mars dernier en matière de reports de loyers, et étudier comment soulager la trésorerie des petits commerces en difficulté face à la prolongation de la crise sanitaire.

Les principales fédérations de bailleurs — FSIF, AFG, ASPIM, CNCC — la FFA et la CDC, ont appelé leurs adhérents à annuler trois mois de loyers pour les TPE qui sont contraintes de fermer en application de l’arrêté du 15 mars 2020. Concernant les autres entreprises fragilisées par la crise économique, ils ont demandé à leurs adhérents d’engager des discussions avec leurs locataires en difficulté afin de réduire la tension sur leur trésorerie, en adaptant au cas par cas les aménagements qui pourraient être accordés.

Un code de bonne conduite

Les fédérations de bailleurs, la FFA et la CDC appellent les fédérations de commerçants à rédiger avec elles, sous l’égide du ministre de l’Economie et des Finances, un code de bonne conduite des relations entre propriétaires et locataires commerciaux pendant la crise économique. Le ministre de l’Economie et des Finances nommera un médiateur pour veiller à la bonne application de ce code, et au règlement amiable des différends qui pourront naître entre propriétaires et locataires de commerces.

« L’annulation des trois mois de loyers pour les TPE contraintes de fermer est un geste de solidarité très important qui va permettre de soulager la trésorerie des petites entreprises. Je nommerai un médiateur qui accompagnera les commerçants et les bailleurs dans la rédaction d’un code de bonne conduite, afin de gérer de manière équilibrée les situations des autres entreprises en difficulté du fait de la crise. J’appelle les commerçants à travailler avec les bailleurs et le médiateur sur ce code et sur sa mise en œuvre », déclare Bruno Le Maire.

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Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

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La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

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Taux du Livret A : le dilemme de Bruno Lemaire

Philippe Crevel
Cercle de l'Epargne
Avec la publication du taux d’inflation du mois de juin, le Gouvernement sera amené à décider ou non de relever le taux du Livret A.
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Transdev : Caisse des Dépôts et Veolia trouvent un accord

Roxane Nojac
Le Courrier Financier
La Caisse des Dépôts et Veolia annoncent être parvenus à un projet d’accord en vue d’une réorganisation actionnariale et du désengagement de Veolia de la société Transdev Group (Transdev).
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