Les marchés n’en font-ils pas un peu trop ?

Vincent Boy
IG France
Le rallye de fin d'année sur les marchés financiers va-t-il toucher à sa fin ? Quelles données faut-il surveiller cette semaine ? L'éclairage de Vincent Boy, Analyste marchés chez IG France.
Lire (5 min.)

Zone euro : une inflation désormais omniprésente

Julien-Pierre Nouen
Lazard Frères Gestion
L'inflation continue de flamber en zone euro, à plus de 10 % en octobre 2022. Quels sont les facteurs qui contribuent à cette forte poussée ? L'éclairage de Julien-Pierre Nouen, CFA, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazare Frères Gestion.
Lire (2 min.)

Marchés financiers : nouvelle hésitation sur la Chine, les cryptos sous pression

Vincent Boy
IG France
Le rebond des marchés financiers ces dernières semaines semble toucher à sa fin. Quelles perspectives pour les investisseurs ? Quels sont les points de vigilance à surveiller cette semaine ? Les explications de Vincent Boy, Analyste marchés chez IG France.
Lire (4 min.)

High Yield : CORUM L’Épargne lance CORUM Butler Entreprises

La Rédaction
Le Courrier Financier

CORUM L’Épargne — société indépendante qui propose des produits d’épargne : SCPI, assurance vie & fonds obligataires — annonce ce jeudi 17 novembre compléter son offre obligataire avec le lancement de « CORUM Butler Entreprises » (CBE). Ce fonds daté — dont la clôture interviendra en 2029 — poursuit une expertise déjà éprouvée à travers le fonds CORUM Eco, aujourd’hui fermé à la souscription.

Le groupe CORUM propose ainsi aux épargnants de saisir une opportunité de marché, à travers la hausse historique des rendements obligataires — en lien avec le contexte actuel de flambée de l’inflation, de hausse des taux et de perspectives de récession. CBE permet d’investir sur le marché européen des obligations à haut rendement avec une meilleure visibilité qu’un fonds obligataire classique. CBE est le septième fonds de la gamme obligataire du groupe CORUM.

Contexte propice pour un fonds daté

Pour CORUM L’Épargne, la décision de lancer un fonds daté répond au contexte économique actuel. La période est inédite : guerre en Ukraine, hausse de l’inflation, relèvement des taux directeurs par les banques centrales, perspectives de récession, etc. Ce contexte secoue depuis début 2022 les marchés obligataires, mais crée également des opportunités rares : des rendements obligataires en forte hausse, à des niveaux que nous n’avions plus observés depuis dix ans, et parallèlement, un prix d’entrée plus attractif.

Par ailleurs, les experts obligataires du groupe CORUM ne s’attendent pas à une hausse massive des défauts d’entreprises — c’est-à-dire en incapacité de payer leurs dettes ou les intérêts. Les entreprises ont tiré les leçons de la crise de la Covid-19. Elles ont renforcé leurs bilans, ont montré leur faculté à répercuter les hausses de prix à leurs clients depuis le début de l’année et s’avèrent mieux préparées face à une possible récession. Le scénario est donc très favorable pour relancer un fonds obligataire capable d’offrir de la visibilité à horizon sept ans.

Objectif 5% de performance annualisée

Acteur de l’épargne obligataire depuis 2008, le groupe CORUM dispose d’une expertise reconnue sur les stratégies obligataires de haut rendement, avec sept fonds « maison » régulièrement salués pour la qualité de leurs performances (citons notamment la Notation MorningstarTM globale 5 étoiles pour les fonds BCO et CORUM BEHY, ainsi que deux médailles d’or Sauren pour Laurent Kenigswald, directeur de l’expertise obligataire du groupe CORUM). 

Le fonds CBE vise une performance annualisée nette de 5 % sur la durée de vie du fonds, objectif intégrant un pourcentage de défaut. Le fonds se positionnera toutefois sur des obligations dont le rendement dépasse actuellement les 8 % bruts. Ces hauts niveaux de rendement sont liés à la conjoncture et peuvent ne pas durer dans le temps. De plus, l’investissement sur le marché obligataire comporte un risque de perte en capital.

CBE profite du savoir-faire obligataire de quinze spécialistes. Le groupe CORUM s'appuie sur une équipe de quatre experts du marché européen des obligations à haut rendement, dont trois travaillent ensemble depuis plus de quinze ans. Ils sont en mesure d’établir une analyse précise du potentiel des entreprises. CBE devrait financer environ 80 entreprises européennes à haut rendement, telles Renault, Kantar, Free, Elis, Iliad, Avis, Foncia, etc. Il se concentrera sur des entreprises non financières et privilégiera la diversification géographique, sectorielle, etc.

Contrat d’assurance vie CORUM Life

CORUM Butler Entreprises est accessible à tous via le contrat d’assurance vie CORUM Life, un contrat 100 % en unités de compte (UC), sans autres frais que ceux liés aux fonds composant le contrat. CORUM Life donne notamment aux fonds de la gamme CORUM L’Épargne (55 % maximum en SCPI).

En gestion libre, les épargnants ont la possibilité de placer jusqu’à 100 % de leur souscription sur CORUM Butler Entreprises. Ils peuvent aussi opter pour la formule Horizon composée à 50 % des SCPI de la gamme CORUM L’Épargne et à 50 % de CORUM Butler Entreprises. Au vu des objectifs de chacun des fonds intégrant cette formule, la performance attendue pourrait dépasser 5 %.

Le fonds sera également disponible en direct pour les investisseurs institutionnels. L’arrivée de CBE au sein de CORUM Life est ainsi l’occasion pour tous les épargnants de concilier visibilité et rendement potentiel, particulièrement attendus en cette période troublée.

Lire (4 min.)

Les A-Notations, par Anacofi Services : Eleva Capital

Anacofi Services

Créée à Londres en 2014, ELEVA CAPITAL a délocalisé son activité en France en 2017 (Brexit). Fin septembre 2022, les encours représentaient plus de 9,2 Mds€ (gestion collective et mandats), après une collecte nette positive pour les derniers exercices (mars 2019-mars 2022).

Les A-Notations, par Anacofi Services : Eleva Capital
Source : Anacofi Services

7 OPCVM pour une clientèle diversifiée

La société a été agréée par l’AMF en 2017 (Directive OPCVM) ainsi que par la FCA et le CSSF (Luxembourg). Elle commercialise une offre composée de 7 OPCVM destinés à une clientèle diversifiée (privée, CGP, institutionnelle).

Elle dispose en interne d’un service de compliance ainsi que de suivi des risques. Constituée de 44 collaborateurs, ELEVA CAPITAL a mis en place une équipe de 10 commerciaux dont 3 personnes dédiées à la clientèle Conseillers financiers et réseaux.

Lire (1 min.)

Foncier : Immo Blockchain acquiert un premier immeuble à Lille avec sa plateforme Investoken

La Rédaction
Le Courrier Financier

Immo Blockchain (ALIMB) — groupe associant gestion dynamique d’actifs fonciers propriétaires et Hospitality (évènementiel, hôtels, coliving, flex- office, etc.) — annonce ce mardi 6 décembre avoir réalisé sa première acquisition d’actif immobilier sur la Blockchain à travers sa filiale Investoken, plateforme d’investissements fonciers en utility tokens.

Investoken est un « Club d’investissement » fondé sur la technologie Blockchain. La plateforme réunit un groupe d’investisseurs qualifiés qui bénéficieront d’un utility token. Ce dernier leur permet le versement mensuel d’un revenu ainsi qu’un accès aux services privilèges du club — avantages premiums, partenariats avec des lieux prestigieux, opportunités de co-investissement en avant-première, etc.

Miser sur le marché du coliving

Investoken a signé un compromis portant sur un actif immobilier situé à Lille (Nord) pour un montant de 680 K€. Il s’agit d’un immeuble rénové et occupé, dont la gestion sera confiée à One Nest. Cette filiale du groupe Immo Blockchain est dédiée au marché en pleine expansion du coliving. L’acquisition définitive du bien se fera d’ici la fin du mois de février.

Avec l’ambition de créer la première plateforme française d’investissements fonciers en tokens, Immo Blockchain a déjà sélectionné de nombreux autres actifs, notamment sur le marché en croissance du coliving (formule de colocation « tout inclus »). Selon une récente étude Xerfi, le marché du coliving devrait quasiment tripler d'ici 2025 à 24 000 unités, versus 8 300 places dans l’hexagone fin 2021.

L'immobilier VS la volatilité des cryptos

« Les tokens adossés sur des biens et des services immobiliers sont très utiles dans un environnement crypto trop volatile. La valeur intrinsèque de notre token s’appuie sur des biens tangibles et de qualité. Ils représentent une valeur stable, qui s’apprécie dans le temps tout en proposant du rendement. Cela permet également aux investisseurs immobiliers d’envisager un marché secondaire plus fluide et de rendre la pierre plus liquide », déclare Antoine Tartiere, Co-fondateur et Directeur général de la société Investoken.

« La crise actuelle que rencontre les cryptomonnaies conforte bien notre stratégie selon laquelle sécuriser et diversifier une partie de son portefeuille crypto dans de l’immobilier devient quasiment une évidence ! », assure Edouard Masseau, Président directeur général du groupe Immo Blockchain.

Lire (2 min.)

Europe : l’arme du gaz russe s’enraye à court terme mais les conséquences ne sont pas claires pour l’euro

Thomas Planell
DNCA
Dans un contexte de crise énergétique cet hiver, l'euro est sous pression face au dollar. Quelles conséquences à long terme ? L'éclairage de Thomas Planell, CFA, Gérant-analyste chez DNCA Finance.
Lire (4 min.)

Banques centrales : bruit de tambour autour du pivot

Les équipes de Muzinich & Co.
Muzinich & Co.
Dans le contexte inflationniste actuel, comment les marchés financiers ont-ils ajusté leurs attentes par rapport au pivot des banques centrales ? Retrouvez le commentaire de marché hebdomadaire de Muzinich & Co.
Lire (3 min.)

Métaux précieux : l’or, une performance en trompe l’œil

Les équipes de Natixis Wealth Management
Natixis
Depuis le début de l'année 2022, les observateurs jugent décevante la performance de l'or. Quel a été l'impact de l'inflation sur cette valeur refuge, exprimée en dollars ? Quelle évolution attendre désormais pour les cours de l'or ? Le point avec les équipes de Natixis Wealth Management.
Lire (4 min.)

Inflation : les banques centrales changent de ton

Emmanuel Auboyneau
Amplegest
La conjonction d’une croissance mondiale en décélération et d’une inflation toujours forte induit un pessimisme persistant dans la sphère économico financière. Pourtant, l’inflexion récente dans le discours des Banques Centrales pourrait changer la donne en cette fin d’année. Le point avec Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest.
Lire (4 min.)

Accord de Paris : DWS lance un nouvel ETF Xtrackers

La Rédaction
Le Courrier Financier

DWS Group (DWS) — gérants d’actifs mondial, avec 833 Mds€ d’actifs sous gestion au 30 septembre 2022 — annonce ce mardi 6 décembre le lancement d'un nouvel ETF Xtrackers basé sur les marchés d'actions émergents. Il met l'accent sur les caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), et est aligné sur les objectifs de l'Accord de Paris de 2015.

DWS a déjà lancé six ETF d'actions basés sur la même méthodologie d'indice, offrant une exposition aux marchés d'actions suivants : Global, USA, Europe, Eurozone, Japon et désormais les marchés émergents. DWS a lancé en novembre 2022 quatre ETF Xtrackers qui suivent le marché des obligations d'entreprises en euros et en dollars américains avec différentes échéances et dont les indices suivis sont également alignés sur les objectifs de cet accord.

S'aligner sur l'Accord de Paris

Le Xtrackers Emerging Markets Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF est coté sur la Deutsche Boerse et le London Stock Exchange, d'autres bourses sont prévues à l’avenir. L'ETF vise à réduire les émissions conformément aux objectifs de l'accord de Paris sur le climat, l'indice sous-jacent correspondant donc aux règlements de l'UE sur les indices de référence alignés sur Paris.

Plus précisément, l'ETF suit l'indice Solactive ISS ESG Emerging Markets Net Zero Pathway. Ce dernier vise à atteindre une réduction de 50 % de l'intensité carbone par rapport à un indice de marché équivalent non ESG, conformément aux objectifs de Paris, ainsi qu'une réduction continue de 7 % par an de l'intensité carbone. 

« Avec ce nouvel ETF, nous proposons désormais une gamme complète de produits alignés sur l'accord de Paris sur le climat — offrant aux investisseurs des solutions adaptées aux marchés développés et émergents », déclare Simon Klein, responsable mondial des ventes passives chez DWS.

Contre le changement climatique

Tous les ETF actions Xtrackers de la série Net Zero Pathway se caractérisent par le fait qu'ils sont alignés sur l'Accord de Paris sur le climat. Ils tiennent également compte des recommandations de l'Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), telles que définies dans le « Net Zero Investment Framework Implementation Guide ». Cela signifie que les indices ne pondèrent pas uniquement les membres de l'indice inclus sur la base de leur intensité carbone, conformément aux recommandations de l'IIGCC.

La surpondération des entreprises dans les indices est basée sur leur degré d'adoption d'objectifs scientifiques, tels que définis par l'initiative du même nom. Sont également pris en compte pour la pondération de l'indice les normes relatives au reporting climatique définies par la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) et les efforts déployés pour lutter contre le changement climatique.

Lire (3 min.)

Epargne : Iroko lance son deuxième produit, la SCI Iroko Next

La Rédaction
Le Courrier Financier

La fintech Iroko — société de gestion, spécialiste des investissements immobiliers — annonce ce mardi 6 décembre compléter son offre avec le lancement de la SCI Iroko Next. Créé en juin 2022, ce produit d’épargne permet aux conseillers en gestion de patrimoine (CGP) de proposer l’expertise immobilière d’Iroko en assurance vie. Iroko suit le succès de la SCPI Iroko Zen, lancée il y a deux ans. Ce fonds compte désormais plus de 4 000 épargnants et 180 M€ sous gestion.

Vers un label Finansol pour la SCI

Comme la SCPI Iroko Zen, la SCI Iroko Next ne présente pas de frais d’entrée. Elle vise à investir dans des actifs qui accompagnent les transitions générationnelles, digitales et démographiques. La SCI Iroko Next se positionne directement et indirectement sur des actifs comme :

  • des bureaux adaptés avec des lieux de réception et de convivialité ;
  • des actifs logistiques qui répondent à la demande croissante du e-commerce ;
  • ou encore des maisons en coliving poussées par les besoins du vivre ensemble.

La SCI Iroko Next est membre de l’association FAIR, et vise le label Finansol pour début 2023. Cet objectif estg motivé par son engagement dans des fonds à impact. 5 % de la capitalisation de la SCI sera alloué au financement d’activités génératrices d’utilité sociale et/ou environnementale — à travers des investissements dans des fonds à impact. 

Performance annuelle cible de 5 %

La SCI Iroko Next aura la particularité de présenter deux moteurs de performance et d’investir dans les deux états naturels de l’immobilier :

  • l’immobilier qui est bien positionné dans son marché, qui sert un loyer et qui offre donc du rendement (jusqu’à 50 % du fonds) ;
  • et l’immobilier qui nécessite une restructuration, une réorganisation ou un développement et qui offrira de la création de valeur potentielle (jusqu’à 40 % du fonds).

Au travers de ces deux moteurs, la SCI vise une performance annuelle non garantie de 5 %. Elle investit sans limitation thématique et auprès des meilleurs gérants tiers du marché. 5 % de la SCI sont alloués à une poche de liquidité.

Optimiser le couple rendement-risque

La SCI Iroko Next est déjà investie pour le moteur rendement dans la SCPI Iroko Zen qui a su démontrer sa solidité via ses performances en 2021 — meilleur taux de distribution des SCPI avec un taux de 7,1 %, selon l’IEIF. Au gré de la collecte, cette poche ira chercher des véhicules d’asset managers tiers sur des thématiques peu adressées par la SCPI Iroko Zen comme par exemple la santé ou encore l’éducation.

Le moteur création de valeur (value added) a quant à lui pris une participation dans un fonds spécialisé en logistique géré par la société Braxton Asset Management. Cette participation a une maturité de cinq ans et vise un TRI non garanti de 15 %. Plusieurs thématiques sont à l’étude pour la compléter : logistique, résidentiel ou encore bureaux nouvelle génération. A titre d’information, les dirigeants de Braxton Asset Management ont un lien capitalistique avec Iroko.

Ce double moteur de performance et son allocation diversifiée permettront d’optimiser le couple rendement-risque de la SCI. La SCI est en cours de référencement chez plusieurs assureurs et est déjà disponible chez PREPAR-VIE Assurances.

Lire (3 min.)

Zone euro : des entreprises plus prudentes dans leurs demandes de crédit

Julien-Pierre Nouen
Lazard Frères Gestion
Le 25 octobre dernier, la Banque centrale européenne (BCE) a publié son enquête d’octobre 2022 sur la distribution du crédit bancaire dans la zone euro, au T3 2022. Que retenir de cet état des lieux ? L'éclairage de Julien-Pierre Nouen, CFA, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazare Frères Gestion.
Lire (2 min.)

La BCE entre inflation record et ralentissement économique

Alexandre Baradez
IG France
La zone euro se débat avec une inflation record et la crainte d'une récession. Quel sera l'impact de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) ? Faut-il s'attendre à une inflexion des taux souverains sur le long terme ? L'éclairage d'Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
Lire (3 min.)