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Carmignac — société de gestion d’actifs financiers indépendante — annonce ce jeudi 10 octobre avoir rebaptisé le fonds « Carmignac Portfolio Capital Plus ». Objectif, mieux refléter son nouveau style de gestion et sa nouvelle stratégie d’investissement. Désormais dénommé « Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income » depuis le 30 septembre 2019, le fonds investit sur les marchés obligataires mondiaux. Les placements non libellés en euros seront systématiquement couverts en euro, d’où la présence de la mention « Euro » dans le libellé du fonds.
3 piliers d’allocation
Le fonds est co-géré par Guillaume Rigeade et Eliezer Ben Zimra, qui ont rejoint Carmignac le 9 juillet 2019. Il s’agit du deuxième plus important de la gamme obligataire de Carmignac, avec un encours sous gestion de 895 M€ à fin septembre 2019. Ces deux gérants affichent de solides compétences et une grande expérience en allocation d’actifs obligataires. Leur approche d’investissement top-down et bottom-up s’adapte à la philosophie d’investissement de l’équipe Fixed Income de Carmignac, qui compte désormais 13 collaborateurs sous la responsabilité de Rose Ouahba.
« Nous voulons saisir les opportunités obligataires qui se présentent à travers le monde, tout en couvrant le risque de change sur nos investissements étrangers. Notre processus d’investissement reposera donc sur nos trois piliers historiques : allocation entre les différents segments du marché obligataire, gestion active et flexible de la duration modifiée et choix des obligations au travers d’une sélection rigoureuse des émetteurs, des émissions et des instruments », explique Guillaume Rigeade, co-gérant de « Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income ».
Profil risque/rendement
Le fonds « Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income » fait partie de la gamme de fonds Unconstrained (sans contraintes) mondiaux, souples et « non benchmarkés ». Cette approche figure au cœur du style de gestion de Carmignac depuis 30 ans. Elle permet aux gérants de privilégier une classe d’actifs plutôt qu’une autre si nécessaire. Le fonds utilise un indicateur de référence. Il s’agit d’un indice obligataire international, ICE BofAML Euro Broad Market, calculé coupons réinvestis.
Les modifications apportées visent à renforcer le profil risque/rendement du fonds, avec une durée minimale de placement recommandée de 3 ans, contre 2 ans auparavant. Suite à ce changement de stratégie, l’indicateur synthétique de risque et de performance (SRRI) du fonds passe de 2 à 3. Cela le place entre Carmignac Sécurité — fonds obligataire européen à faible duration — qui affiche un indicateur SRRI de 2, et Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond — fonds obligataire international avec une duration plus large —, qui présente un SRRI de 4.
