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Neuberger Berman, société de gestion indépendante détenue par ses salariés, lance ce mardi 5 mars au format UCITS le Neuberger Berman Absolute Alpha Fund, un fonds Long Short Equity géré par l’investisseur Steve Eisman et son équipe. Le fonds est un nouveau compartiment de la sicav UCITS Neuberger Berman Investment Funds plc domicilié en Irlande.
Neuberger Berman Absolute Alpha Fund est une stratégie Long Short Equity gérée selon une approche fondamentale. L’équipe de gestion cherche à générer de l’alpha aussi bien dans les positions longues que dans les positions courtes du portefeuille. Aux côtés de Steve Eisman, l’équipe cherchera à explorer les opportunités — aussi bien positives que négatives — générées par les changements et les disruptions au sein de divers secteurs, sociétés ou équipes de direction.
Une stratégie de rendement Long Short Equity déjà existante
L’équipe va mettre en place un processus d’analyse et de construction de portefeuille en quatre étapes, qui repose principalement sur une couverture des systèmes financiers. Il permet d’évaluer les données clés comme les spreads de crédit et leur qualité, qui, selon l’équipe, sont essentiels pour repérer des indicateurs avancés de stress économiques généralisés.
Neuberger Berman Absolute Alpha Fund n’a pas pour objectif d’être constamment neutre par rapport au marché. Le fonds pourra prendre un biais directionnel positif ou négatif via son exposition nette. Ce taux devrait se situer entre 65 % en position acheteuse nette et -20 % en position vendeuse nette.
Le fonds s’appuiera sur une stratégie Long Short Equity déjà existante, gérée par Steve Eisman et lancée le 1er novembre 2016. Depuis sa création jusqu’à fin décembre 2018, la stratégie a dégagé un rendement net de 11,42 %, en USD, contre seulement 1,27 % pour l’indice HFRX Equity Hedge Index.
Mettre l’accent sur des capitaux propres à long terme
« Nous pensons qu’il est important de réévaluer les structures de rémunération, en mettant l’accent sur le rendement des capitaux propres à long terme plutôt que sur le volume. Il est également crucial de comprendre les risques sous-jacents. » explique Steve Eisman, devenu célèbre pour s’être positionné du bon côté au moment de l’effondrement des marchés il y a plus d’une décennie.
En plus de leur expertise, les gérants tirent parti des connaissances et des ressources du département de recherche en actions internationales de Neuberger Berman, composé de 41 professionnels de l’investissement. Cette équipe organise plus de 2 000 réunions d’entreprise par an. Elle couvre ainsi un large univers, ce qui permet aux gérants de disposer d’un éventail d’idées variées à exploiter au sein de cette stratégie.
